{
  "legislationId": "10_562",
  "lastUpdate": "2026-05-24T16:32:27.131Z",
  "history": [
    {
      "timestamp": "2026-05-24T16:32:27.131Z",
      "source_url": "https://storage.googleapis.com/lustra-web-prod/pl/sejm/10/legislations/10_562/text/index.html",
      "model": "gemini-flash-lite-latest",
      "prompt_sent": "\r\nROLE: Fact Checker.\r\nTASK: Compare SOURCE (the original) and SUMMARY (a summary prepared by another AI).\r\n\r\nYour goal is to detect \"FABRICATED SPECIFICS\" (Fabricated Entities) in SUMMARY.\r\n\r\nSOURCE:\r\nDruk nr 562 Warszawa, 17 lipca 2024 r. SEJM RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ X kadencja Narodowy Bank Polski DSF.WWNM.521.8.2024.1683 Pan Szymon Hołownia Marszałek Sejmu Rzeczypospolitej Polskiej Szanowny Panie Marszałku, zgodnie z art. 9 ust. 2 ustawy z dnia 5 sierpnia 2015 r. o nadzorze makroostrożnościowym nad systemem finansowym i zarządzaniu kryzysowym w systemie finansowym przekazuję - Informację o działalności Komitetu Stabilności Finansowej w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Z poważaniem (-) Adam Glapiński Przewodniczący Komitetu Stabilności Finansowej w formule makroostrożnościowej Tłoczono z polecenia Marszałka Sejmu Rzeczypospolitej Polskiej Informacja o działalności Komitetu Stabilności Finansowej w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Informacja o działalności Komitetu Stabilności Finansowej w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Warszawa, 2024 r. Słowo wstępne 5 1. Komitet Stabilności Finansowej w formule makroostrożnościowej w 2023 r. 7 1.1. Skład Komitetu 7 1.2. Zadania Komitetu 7 1.3. Posiedzenia i podjęte uchwały 9 1.4 Stała Grupa Robocza 12 2. Rola Narodowego Banku Polskiego 13 3. Ryzyko systemowe 15 3.1. Monitorowanie i identyfi kacja bieżących zmian ryzyka na podstawie analiz i raportów cyklicznych 16 3.1.1. Ankieta oceny ryzyka systemowego 16 3.1.2. Wyniki analiz – ocena ryzyka systemowego w 2023 r. 16 3.1.3. Raporty cykliczne 19 3.2. Analiza zagadnień dotyczących stabilności systemu fi nansowego 20 3.2.1. Ryzyko prawne związane z portfelem walutowych kredytów mieszkaniowych 20 3.2.2. Tendencje na rynku nieruchomości mieszkaniowych oraz dynamika kredytów mieszkaniowych 21 3.2.3. Sytuacja na rynku nieruchomości komercyjnych 24 3.2.4. Programy pomocowe dla kredytobiorców 25 3.2.5. Ryzyko cybernetyczne 27 3.2.6. Monitorowanie procesu reformy wskaźników referencyjnych 28 3.2.7. Analiza dot. propozycji wprowadzenia wskaźnika fi nansowania długoterminowego 29 4. Instrumenty makroostrożnościowe 30 4.1. Antycykliczny bufor kapitałowy 30 4.2. Bufor O-SII 34 4.3. Bufor G-SII 36 4.4. Wagi ryzyka 36 4.5. Wymóg połączonego bufora 38 Spis treści Ù ȱ ¿ne £ ȱÚ ǰ ȱ £££¢ȱ ££°ȱ Ú ȱ £ ­ȱ Čȱ ¢ȱ £ȱ ȱ £ȱ £Ùïȱ ȱ ïȱ ȱȱȱ£ȱČï ȱǻ -M). ȱŘŖŘřȱȱ£¢¢ ǰȱ°ȱ ȱï°ǰȱČȱ¢ȱČï ȱ £ȱ¢Ùȱ ȱ ȱ ȱ ïȱ ȱ£ȱ£ ¿£¢ȱ£ȱǰȱ ȱȱȱȱȱ¢ȱ ¢ǯȱ -ȱȱ¢ ÙȱĊàÙȱ¢£¢ǰȱàȱ Ù¢¢ȱ£ïȱ£Čȱȱ ïȱ ǰȱ£ ȱ Ùȱȱ¢£ȱ ÙȱÙȱ¢ȱ¢ȱ ȱ i Ùȱȱȱ¿ȱ£­ǯ ȱȱȱȱȱ ¢ Ù¢ȱȱ£¢ǰȱ£¿ȱà¢ȱ£ ¿£¢Ù¢ȱ ȱ ¢Čȱ w Ùǯȱ£ȱ£Ù¢ȱȱČȱ£ȱÙà ¢ȱȱÙȱǰȱȱȱ¢£¢ȱ ȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ǰȱ £­ȱ ȱ£ ¢ȱȱ­ȱ¢ȱǯȱ ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ£ Ùȱȱ££­ȱȱȱ¢ȱȱ ȱȱ ¢¢£ǯȱï £ȱȱ-ŗşȱ£¢£¢Ù¢ȱ¿ȱȱ £ȱïȱȱ ȱ ȱ¢¢£ǰȱà¢ȱ¢Ùȱ¢£ȱȱȱ£ȱ¢¢£¢ǯȱȱ ȱ ȱ¢ȱȱ£Ù¢ȱ£ Ú£ȱ ȱȱČ­¢ǰȱ¢ȱ ȱ£ÙǰȱČȱČ­¢ȱȱ ȱïȱÙ ȱȱ ȱ ȱ¿£ȱ ȱȱȱ £ȱȱ¢¢£ȱȱ£¢­Ùȱ ­ȱ¿ȱ ȱȱǯ Ù¢ȱï°ǰȱČȱ£ȱ¢ȱČï ȱ£ȱ¢ ȱ ȱïȱ ȱ ¢ȱ¢ȱ£ÙÚȱȱ¢ȱ£Ù ȱ £¢ȱ£Č ¢ȱ¢ȱȱ ££Ú ȱ ȱ– ȱ£ȱ ǰȱȱà ǰȱ ȱ£ȱ ¢ȱ£ȱ ȱȱǰȱ£à ȱȱ£ȱ¢£¢¢ǰȱȱȱ£¢ǯȱ ­ ­ȱÙ¢ȱ£ȱ£¿ °ȱ £¢ȱ£Ùȱ ȱ£ȱȱ£Č ¢ȱ w ȱ£Ùȱ£ȱ£­ȱ¿ȱȱ££ȱ ¢Ùȱȱǯȱ ȱ£¢ǰȱČȱ ȱ¢ȱȱ ǰȱȱȱ£ȱČï ǰȱ¿£ȱȱ ȱ£¢£¢°ȱ¿ȱȱ£¢ȱïȱȱ¢ȱ ǯ £ȱȱ¢ȱȱȱ£Ùïȱ ȱïȱ ȱ ȱ£ȱ£ȱ Čï ȱ ȱŘŖŘřȱǯǰȱ ­ȱȱ -ȱ ȱȱǯ ȱ Ú £ȱ £ £­¢ȱ ȱïȱ ȱ£ȱ£ȱČï ȱ ǻ -M) 5. Inne działania makroostrożnościowe 40 5.1. Opracowanie metodyki analizy i oceny skutków transgranicznych 40 5.2. Analiza przesłanek dla zawiązania dodatniego neutralnego bufora antycyklicznego 41 5.3. Monitorowanie postępów realizacji rekomendacji dotyczących wsparcia stabilnego funkcjonowania sektorów banków spółdzielczych oraz spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych 43 5.4. Opinia w sprawie nowelizacji Rekomendacji S 44 5.5. Przegląd podmiotów systemowo istotnych 45 6. Współpraca międzynarodowa 46 6.1. Zalecenie ERRS/2015/1 w sprawie ustalania i uznawania wskaźników bufora antycyklicznego wobec państw trzecich 46 6.2. Zalecenie ERRS/2015/2 w sprawie oceny skutków transgranicznych oraz dobrowolnej wzajemności stosowania instrumentów polityki makroostrożnościowej 47 6.2.1. Wnioski ws. odwzajemnienia instrumentów makroostrożnościowych 48 6.2.2. Monitorowanie ekspozycji w związku z mechanizmem uznawania instrumentów makroostrożnościowych (reciprocity) 50 6.2.3. Sprawozdanie z realizacji Zalecenia 2015/2 w sprawie oceny skutków transgranicznych oraz dobrowolnej wzajemności stosowania instrumentów polityki makroostrożnościowej 53 6.3. Zalecenie ERRS/2021/17 w sprawie ogólnoeuropejskich ram koordynacji dla odpowiednich organów w odniesieniu do cyberincydentów o charakterze systemowym 55 6.4. Zalecenie ERRS/2022/9 w sprawie podatności na zagrożenia w sektorze nieruchomości komercyjnych 56 7. Komunikacja 58 7.1. Komunikacja krajowa 58 7.1.1. Komunikaty po posiedzeniach KSF-M 58 7.1.2. Informacja roczna KSF-M 59 7.1.3. Strona internetowa 59 7.1. 4 . Przegląd rozwiązań w zakresie prowadzenia polityki komunikacyjnej polskiego organu nadzoru makroostrożnościowego 60 7.2. Komunikacja międzynarodowa i powiadomienia ERRS 61 Słowniczek pojęć i skrótów 63 ȱïȱ ȱ ȱȱČï ȱ ȱŘŖŘřȱǯ 7 1. ȱïȱ ȱ ȱ Čï ȱ 2023 r. 1.1. Ùȱ ȱïȱ ȱǻ -Ǽȱȱȱ¢ǰȱ £¢ȱ£ȱ£àȱ Čï ¢ȱ 1 . W Ùȱ £­ȱ£ ȱ¢ȱ ȱ ȱ££Ú ȱ DZ • £ȱ ȱȱȱ– ȱ£ £­¢ȱ ȱ ȱ Čï ǰ • ȱà ǰ • £ £­¢ȱ ȱ£ȱ ǰ • £ȱ£­ȱ ȱ£ȱ ¢ǯ Ùȱ w 2023 r. £ȱ ȱ Ú ȱà ȱ££ ǻȱŘŝȱ 2023 r.) £ £ ȱǻȱŘŝȱ ȱŗřȱ 2023 r.) £ȱÚ ǻȱ13 2023 r.) £ £­¢ȱ ȱ£¿ £ȱ£­ȱ ȱ£ 1.2. Zadania Komitetu ȱȱȱ£ȱČï ȱȱ £¢ za ¢¿ǰȱ¿ȱ ȱ ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ­ȱ ¢ȱ ¢ȱ£ȱ£Ùȱȱ ££ȱ ¢ ȱȱ¢£¢ȱ£¢ ¢£¢ à ȱČï ¢ǯȱ ȱ ¢ £ÙÚȱ ȱ ££àïȱ £ȱ ïȱ ¢ȱ ȱ ¢ȱ £ȱ ¢£¢ ¢ ȱ ȱ ȱ ££ȱ ȱ Ù ǰȱ £à Čȱ £ȱ£ȱǯ 1 ȱ£ȱ ­ȱ£ȱȱśȱȱŘŖŗśȱǯȱȱ££ȱČï ¢ȱȱ¢ȱ ¢ȱ ££­£ȱ¢£¢ ¢ȱ w ¢ȱ ¢m ǻǯȱǯȱ£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘŚȱǯȱ£ǯȱśśşǼ (ȱǮ ȱȱ££ȱČï ¢”). 7 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Komitet Stabilności Finansowej w formule makroostrożnościowej w 2023 r. ïȱ ȱ ȱȱČï ȱ ȱŘŖŘřȱǯ 8 ȱȱ£Úȱ -ȱï¢ȱ ȱȱ££ȱČï ¢ȱČ¢DZȱ x ȱà ȱČï ¢, w ¢ȱ£ ȱ ȱ £ȱ ¢ ȱDzȱ x ¢ȱ¢ȱ ¢ȱ¢ȱȱ¢ȱ Dzȱ x àÙȱ£ȱǰȱ ¢ȱ ȱȱ ¢ȱ£Ùȱ Čï ¢ǰȱ£ȱ àÙȱ£ȱ¢ȱȱȱǰȱȱ £ȱČï ȱȱǰȱȱČȱ¢ȱ¿£¢ ¢Dzȱ x ¢ȱȱ Č¢ȱȱ£ȱ £¢ȱ£Úǯȱ ȱ ¢ȱČ, ȱ ȱ£ ¢ à , ȱ¢£­ȱǯǯDZ x ¢ȱ¢ȱ£ ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱ£ȱÙČȱ ȱȱ ȱà 2 , x ¢ǰȱ¢à ȱ¢ȱȱȱà ȱ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ ¢ ¢ǰȱȱČ ȱ¢ȱ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ ¢ ¢ȱ£ȱ ȱȱ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ ¢ ¢ 3 , x ȱ£ȱïà ȱ¢ȱ ȱ£¢à ȱ 4 , x ȱ£­¢ȱ¿ȱȱ ­¢ȱ¢£¢°ȱ£ȱ Čï 5 , x àĊȱȱȱ¢ȱȱ ïȱ£ȱ ¢ȱ£à ȱ ££­£ȱ 6 . ȱ ȱ ££­ȱ ȱ ¢££ȱ £ȱ £ ȱ Ċȱ ¢ Čȱ ¢°ȱ¿ȱȱ£ °ȱ ȱ ȱ 7 . ȱ1. ¢ȱ£ȱ¢ȱ 2023 ǯȱȱȱ Ù¢ ȱȱ ­£ȱ W 2023 r. £ȱ£¿ȱ ȱȱ££ȱČï ¢ ¢£­­ȱ ­£à ȱ¢¢ȱ ǯȱȱ£ȱ£ £ ¢ 8 £ȱǯȱŘśȱǯȱŘȱ ȱ ££ȱ ȱ £ȱ ǯȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ȱ ¢£­ȱ 2 ȱȱ ȱǯȱřśȱǯȱŗȱ£ȱǯȱřşȱǯȱŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. 3 ȱȱ ȱǯȱřşȱǯȱŜȱ£ȱǯȱřŜȱǯȱŘȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ǯ 4 ǯȱŘŞŝȱǯȱŘȱ ¢ȱ£ȱȱŗŖȱ£ ȱŘŖŗŜȱǯȱ ¢ȱ£ȱ ¢¢ǰȱ¢ȱ ȱ£¢à ȱ £ȱ£¢ ȱ¢£ȱǻǯȱ£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘ4 ǯȱ£ǯȱ487). 5 ǯȱŗřŝȱǯȱŘȱ ¢ȱ£ȱȱŘşȱȱŗşşŝȱǯȱ ȱ ȱǻǯǯȱ£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘřȱǯȱ£ǯȱŘŚŞŞȱ£ȱàĊǯȱ£ǯǼǯ 6 ǯȱŗŝȱǯȱŜȱ££­£ȱȱȱ ¢ȱǻǼȱȱśşŜȦŘŖŗŚȱ£ȱȱŗŜȱ ȱŘŖŗŚȱǯȱ ȱČ¢°ȱ ȱ¢ȱǻ££­£ȱ ȱČ¢°ȱȱ¢Ǽȱ£ȱ¢­ȱ¢¢ ¿ȱŘŖŖřȦŜȦȱȱȱ ¢ȱ ¢¢ ¢ȱ ŘŖŖřȦŗŘŚȦǰȱŘŖŖřȦŗŘśȦȱ ŘŖŖŚȦŝŘȦȱǻ£ǯȱ£ǯȱȱǯǯŘŖŗŚǯŗŝřǯŗǼǯ 7 ǯȱŜŗȱǯȱŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ǯ 8 ǯȱŘŞ ¢ȱ£ȱȱŗŜȱȱŘŖŘřȱǯȱȱ£ȱà¢ȱ ȱ £ ­£ȱ£ȱ£ ȱ£ ȱ¢ȱ ȱ £ȱ¢ȱ à ȱȱ¢ȱ¢ȱǻ£ǯ. z 2023 ǯȱ£ǯȱ1723). ȱïȱ ȱ ȱȱČï ȱ ȱŘŖŘřȱǯ 9 Ċȱȱ¢¢£ȱ¢ȱ £¢ȱ£¢ȱ ¢ïȱ Ċȱǰȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ¢£ȱ ȱ Ùǯȱ £ȱ £ȱ ¢Ùȱ £ ȱ ȱ£à ȱǯȱ ȱȱ££Ùȱ£ ȱ ïȱ Ù¢ȱ ȱ ǯȱ ¢ïȱ Ċȱ ȱ¢¢£ǯȱ£­ £¢ȱȱȱŘŖŘřȱǯȱǻ£ȱ £Ùȱ Č¢ȱŘşȱ £ïȱŘŖŘř ǯǼȱ ȱ ȱ ȱȱȱ¢£ȱȱ££ȱ ǰȱČȱ £ ȱ Ċȱȱ¢¢£ ȱ£¢ȱ£ǯȱ 1.3. £ȱȱ¿ȱ Ù¢ W 2023 r., £ȱ £ȱ ȱ , ȱ ¢Ùȱ £¢ȱ ȱ £ȱ w ¿­¢ȱDZȱŘ8 ǰȱŗ6 £ ǰȱŘ6 £ïȱ£ȱ21 ǯȱ Ù¢ȱȱȱ ȱw Č¢ȱ ȱ¢Ù¢ȱ¿­ ¢DZ x ȱ¢£¢ȱ¢ £ȱ¢ 9 , w àȱ££­ȱ ¢ȱȱ££Ú ȱ ȱ£ ȱ ǰ x £ȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ ȱ ¢ ¢à £ ¢ȱ£ȱ ȱà ȱ ¢, x an£ ¢ȱȱ ¢ȱ¢ ïȱ£ ¢ǰ x ȱw ȱ ¢ï Ċȱȱ¢¢£ (BA), x ȱà ȱȱÙȱ ¢ȱ£, x £ȱ£Úȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ , w ¢ȱȱ£¢ȱ ȱà ȱȱ£¢ȱ ȱ£¢ȱ £ïȱǻreciprocity), x ȱȱ £ÙÚȱ ¢ȱȱȱ w £ȱ¢ȱ Čï ǰ x ȱ£ȱ -M, x ȱ¢ȱ £ȱ£ à ȱ ȱ¢à z ¢Ùȱ ¢£¢ȱ£ ǯȱ ȱ¢ ¢ȱ£ȱ¢ȱ£ȱïà ȱ ǯȱ ȱČ¢ȱ ȱŘŖŘ3 ǯȱ ȱ£Ùȱ£¢ȱ Ċȱȱ¢¢£ ȱ £¢ȱ £ȱ ŖƖ 10 ǰȱ ȱ ȱ à ȱ £¢ Ùȱ ¿ȱ . W £ ­£ȱ £ȱ ¢ȱ ȱ ¢Ùȱ £¢ȱ ȱ £ÙÚȱ ¢¢ȱ ¢ȱ £ǯ £ïȱ Ù¢, ££¿ȱ £ȱ , ££­ȱ ȱ ¢ a 9 ££ȱȱ ¢ȱ¢£¢ȱ¢ £ȱ¢¿ȱ¢ȱ ¢ȱ¢£¢ȱ¢ ȱw r££ 3. 10 ȱ¢¢£¢ȱȱ£ȱŖƖȱ£Ùȱ £¢ȱw 2015 r. w ȱ££ȱČï ¢ (ǯŞř). Narodowy Bank Polski 98 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Komitet Stabilności Finansowej w formule makroostrożnościowej w 2023 r. ȱïȱ ȱ ȱȱČï ȱ ȱŘŖŘřȱǯ 10 Č­ȱ ȱ ȱ ïȱ Ù ȱ à ǰȱ ȱ à¢ȱ ¿ȱ ¢¿ȱ¢£­­ȱ£¢ȱïȱȱ ȱȱ¢¢£ w . ȱ£ȱ£ȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ ¢ȱȱȱȱ Č¢ȱ£ȱ ȱ Ùȱȱȱ ȱ Ù¢ȱ ȱ ȱ ȱ¢¢£ wraz z ££àÙ ¢ȱȱ¢£­¢DZ x ¢ïȱ ­£­ȱ ĊȱBA, x ïȱȱ ĊȱBA, x Ċȱ¢à ȱȱ ǰȱ x Ċȱ¢ȱȱÙ ȱȱ£¢ȱ Ċȱ¢à ȱȱ ǯ £ȱÙ¢ȱȱ£­ȱ£Úȱ ȱȱȱ ÙȱČȱȱ ¢ǰȱ£ȱà¢ȱ£ȱà Čǯ W ȱ £ȱ £ȱ ȱ à ȱ Č £Č ¢­ z ¢ à £ȱ Čȱ ¢ïȱ ȱ £¢ ïȱ Ċȱ. ȱ ȱ£¢Ù Ù ȱǯ ¢ȱ¢ȱ £ȱ £ȱČï à ÙȱČ­ȱȱ£ ȱ¢ȱ¢ǯȱ ȱ££Ùȱ¿ȱČȱ£ȱȱȱ¢£­¢ȱ£ȱ £ȱ£££ȱ¢£¢ȱ ¢ȱ ȱ ¿£ȱ ǯȱ ȱ£ w ȱ ȱ££Ùȱ¿ȱ£ȱ£¢ ¢ȱ££ȱȱRaportem o ïȱ¢ȱ , £ ȱŘŖŘř r. £ ȱȱȱà ȱȱǯȱ £¢­Ùȱȱǯȱȱȱ£Ùïȱ ȱïȱ ȱ £ȱ£ȱ Čï ȱ ŘŖŘŘ r.ǰȱà¢ȱ££ȱ ȱǯȱ ȱȱ ȱ ȱ ¢Ùȱ ¿ȱȱȱȱȱǰ w àȱàÙȱ¿ȱȱ ¢ȱ£ ­£Úȱ¢£­¢ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ȱ ££­£ȱ £¢ȱ ¢ ¢ȱ £££¢ȱ £ȱ ¿¢ȱ £­ ¢ȱ ȱ ȱ Ùȱ ÙȱȱÙȱȱ ȱ¢ǯ £¢ ÙȱČȱȱ£ £ÙČa ­£¢ ȱ ££­£ȱȱ ǯȱČ¢ȱ ȱ¢£¢ȱȱ£ ¢ȱ¢à ȱ ¢ȱ ¿¢ȱȱàǯ ȱ ȱ ȱ ȱ ¢ Ùȱ ȱ £ï­ȱ £ȱ ȱ ȱ £ȱȱ¢¢£ȱǻǼ, àȱ ¢Ù¢ȱ £ȱ£ ­£¢ ȱ ȱ Čï ȱ ¢ ¢­ȱ £ ǰȱ ȱ ȱ £ £ȱ£ȱǻȱ £¢ȱȱ-ŗşǼǯȱČȱ£ȱ¢Ùȱȱ £Ùȱ¢°ȱ£ ȱ£ȱ¢ ǰȱȱ ȱ ȱÙȱ££Úȱ £¢ àȱ ȱïȱ ȱ ȱȱČï ȱ ȱŘŖŘřȱǯ 11 £ ȱ£ȱà ȱÙ ¢ 11 . C£Ù ȱ ȱà ȱČȱ ¢ȱ £­ȱ¢ȱȱȱà ȱ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱǻ- SII). W £ ­£ȱ£ȱȱ£ȱȱïȱ¢ȱ£ȱ ¢ïȱ£¢¢ȱȱà ȱȱ¢Ùȱ £¢ȱ ¢ ȱȱ ȱw ȱ ǯȱ ȱȱ ȱ££Ùȱ¿ȱ£ȱ£¢ ¢ ¢ȱ££ȱ ȱȱïȱ ¢ȱ ǰȱ£ÚȱŘŖŘř r. W ¢ȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ­ȱ¢ȱ ȱ ȱ£ ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱ £ȱȱ¢ȱ Ù£ȱ£ȱŘŖŘŘ r. W £ ­£ȱ£ȱ ¢¢ȱ ŘŖŘŗȱǯȱ ȱ¢£­¢ȱ ȱ ȱ ïȱ àÙ££ 12 ȱ £¢­Ùȱ ȱ ïȱ ¢£ȱ £ȱ à ȱ £££­¢ȱ £ȱ ¢à ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ȱ £ÙÚȱ ¿¢ȱ ȱ ¢ȱ¢ ïȱ ȱ ïȱàÙ££ǯ ȱ££Ùȱ¿ Č z ȱ £ ȱ ¢£­¢ȱ £ÙÚȱ ­¢ȱ ȱ ȱ à ȱ àÙ££¢ȱ £ȱ ȱ àÙ££¢ȱ ȱ ££¿ï - ¢ ¢ 13 . ȱ£Ù¢ȱ£ȱ£ ££ . ȱŗǯȱ Ù¢ȱ ȱïȱ ȱ¿ȱ 2023 r. Ùȱ ¢Ùȱ Ù¢ £ȱ- 28 III 2023 ŜŜȦŘŖŘř ȱ ȱ ¢ïȱ Ċȱȱ¢¢£ £ȱ- 16 VI 2023 67ȦŘŖŘ3 ȱ ȱȱȱȱ £ȱȱȱǯȱ¢ȱ ¢ȱ £ȱ££­£ȱ£¢ȱ¢ ¢ȱ £££¢ȱ£ ŜŞȦŘŖŘř ȱ ȱ ¢ïȱ Ċȱȱ¢¢£ ¢ȱ ¢ȱ- 6 VII 2023 ŜşȦŘŖŘř ȱ ȱȱ¢£­ ȱ¢£¢ȱȱ£¢ȱ £££¢ȱ­ȱȱïȱ£ £ȱ- 26 IX 2023 70ȦŘŖŘ3 ȱ ȱ ¢ïȱ Ċȱȱ¢¢£ £ȱ- 21 XII 2023 71ȦŘŖŘ3 ȱ ȱ ¢ïȱ Ċȱȱ¢¢£ àÙDZȱ ȱǯ 11 W ǰȱ£ȱȱŘŖŘŖȱǯǰȱ ­£¢ Ùȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£¢ȱw £ ­£ȱ£ȱ ¢ȱǯ 12 Ùȱ ȱ ŚŝȦŘŖŘŗȱ ȱ ïȱ ȱ £ȱ ȱ ŗşȱ ȱ ŘŖŘŗȱ ǯȱ ȱ ȱ ¢£­ȱ ȱȱ ïȱàÙ££ǯ 13 ÙȱȱŚŜȦŘŖŘŗȱ ȱ ȱȱ¢£­¢ȱ£ÙÚȱ ­¢ȱȱ ȱà ȱ àÙ££¢ȱ £ȱ Ùȱ ȱ ŚŞȦŘŖŘŗȱ ȱ ȱ ȱ ¢£­¢ȱ £ÙÚȱ ­¢ȱ ȱ ȱàÙ££¢ȱȱ££¿ï -¢ ¢. Narodowy Bank Polski 1110 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Komitet Stabilności Finansowej w formule makroostrożnościowej w 2023 r. ȱïȱ ȱ ȱȱČï ȱ ȱŘŖŘřȱǯ 12 1.4 Ùȱ ȱ£ Ùȱ ȱ £ȱ ǻȱ £ ȱ Ǯ ȄǼȱ ȱ ȱ ïȱ , w ££àïȱ£¢ ­ȱ¢ ǰȱ ȱȱ £ȱ£¢ȱ¢£¢ȱ ¢ . W Ù£ȱ ȱȱ£ ¿ȱÙ¢ȱ£Ùà ȱ– ȱ àȱ£ ȱ ȱ à ǰȱ £¿ȱ ȱ £ȱ ȱ ȱ ȱ £ȱ ¢ȱ£ȱ£ȱ£ ȱǰȱ£ȱà¢ȱȱÙȱ¿ȱ£ £­ȱ ¢ǯȱ ȱ Ùȱ £Ùȱ ȱ £¢ȱ £Č ȱ ȱ ¢ȱȱ ¿£¢ȱ¢ȱȱ££Ú ȱ ǯȱ W 2023 ǯȱ Ùȱ ȱ £ȱ ¢Ùȱ £¢ȱ £ ǰȱ àȱ ££Ù¢ȱ £ȱ -M. ȱ ȱ£Ù¢ȱw Ù¢ȱȱ£ȱ£ȱ ¢ ­ȱ¢£ȱ ¢­ȱ £Ùȱ ȱw Čȱ £ȱ Ù¢ȱ ¿ȱ ȱ ¢¢£ȱ £ȱ ¢ȱ £Úȱ £ ­¢ȱ ȱ w £ȱ £ȱ ¢ȱ Čï ǯ ȱ ȱȱ 13 2. ȱ ȱȱ ȱ£¢ȱȱ¢ȱ£ȱČï ȱ ȱȱȱ ¢ȱ ȱ ȱ ¿ȱ ȱ Ùǰȱ ïÙȱ àÙ¢ȱ £ȱÙà ¢ȱ ¢ȱ ȱ ££Ú ȱ DZȱ , ȱ à ǰȱ £ȱ ȱ £ȱ £ ¢ w ȱ ȱ ïȱ . ¢ȱȱ Ùȱ ¢ȱȱ££à­ȱ¿ǰȱȱ ȱ¿£¢ ¢ȱ ȱ £ȱ £ ȱ ȱ £ȱ £ȱ Čï ȱ ȱ¢ǯ Pȱ -ȱ£ £¢ȱ£ȱǰȱࢠ– ȱ£¢ȱà ȱ£¢ȱÙà – ¢ȱ à ČȱÙ ££¢­¢ £¢ȱ ȱ¢£ȱ¢£­¢ȱ £ȱ¢ȱ Čï ǯȱ£ȱȱ£ȱČȱȱȱ£ȱČï £ ­£ǯȱ ȱ¢ïȱ£à ȱ ȱ ¢ȱȱȱ£ȱ£ïȱ£ȱ ­ȱ ȱ -M 14 . Wȱï £ȱȱ£Č ȱȱȱ ȱȱ ¢£ ¢£­ ȱ ¢ȱ ȱ £ȱ ȱ £ ­£à ȱ £ȱ ­ȱ ­ȱ ȱ ǰȱČȱ £ ȱ ȱ ££ȱ ¢£ȱ . ȱ ȱ £¢ ­ £ £ȱ£ ­£ȱ£ȱ Ùï ­ȱ£­ ȱ ȱïȱ ȱ £à ȱ ££ȱ¢£- £¢, ȱà Čȱ ȱ £ȱ ȱ£ȱ ¢-£¢¢ȱǻ ȱ¢ȱÙȱ ǰȱ¢ȱ£Ù¢ ȱȱ Ùà ȱ¿£¢ȱ£Ùȱ ȱ£ȱ£ȱȱÙ ¢¢£ȱ£Úȱ -M). ¢ȱ ǰȱ àȱ ȱ £ ȱ ȱ ȱ ïȱ ȱ­DZ x ȱȱïȱ¢ȱ ǻȱàÙ£¢Ǽǰȱ x ȱȱȱà ȱȱ ǻȱ£¢Ǽ, x Raport o ££ȱ¢ ¢ȱ £ȱȱ¢ȱÙ£ ǻȱ£¢Ǽǯȱ ȱïȱ ȱȱà Čȱ¿ȱȱÙà ȱȱ£ȱ¢£- £¢ȱ ¢ ¢ȱ££ȱ ÙČ­¢ȱȱ£ȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ w ȱ¢ȱ ¢ǯȱ 14 ǯȱŗŗȱǯŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ǯ Narodowy Bank Polski 1312 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Rola Narodowego Banku Polskiego ȱ ȱȱ 14 ȱȱ ¢ȱȱȱ£ȱ ȱÙȱ ¢ȱ£ȱǻ Ǽȱ Ùȱ ££ȱ . ȱȱ£¢ ȱ ­£ȱ£ȱ¢ȱ¢ȱ -M. W ¢ȱȱȱ £ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ¢¢ȱ ¢£­¢ȱ £ÙÚȱ ȱ ïȱ ȱ ȱ Čï . W¢Ùȱ Č £ȱ ££ȱ ȱ ­£ȱ¢ȱ ££ȱ£ȱČï ȱ £¿ . ¢£¢ȱ¢ 15 3. ¢£¢ȱ¢ ȱ ¢ȱČï ȱȱ£Ùȱȱ££ȱ£¢ȱïȱ¢ȱ ǰȱǯ ££ȱ£ȱ¢£¢ȱ¢ ǯȱ¢ȱ£ ȱ ȱ £¿£ȱ£ȱ¢£¢ȱ¢ÙȱČ ȱ£, ȱȱ ȱ ¢ȱ ȱ£ȱȱȱ£ȱ£ȱ£¢ȱȱ­ȱ¢ȱ ¢ ĊàÙȱ£ČÚ ȱïȱ . Ùȱ£ÙČÚȱï¢ȱ ȱ ¢ȱČï 15 £ £Ùȱ£ȱ¢£¢ȱ¢ ȱČȱ¢ °ȱ ¿ȱ ȱ££DZȱ ǻǼ £Ùȱȱ££ȱ£ȱȱȱ ȱ¢ȱà ȱ w ¢ȱ ¢ȱ£ȱ ǻǼ £ȱïȱ¢ȱ ǯȱ ȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ Ù¢ ȱȱàȱȱ£ȱǻ£ȱ¢ȱ1). £¢ȱȱȱ¢£¢ǰȱ¢ȱ£ ȱ£ ȱȱ£ȱà ȱ ȱ£Č­ȱïȱ ǰȱ ȱȱ£Ùȱ££ȱ£ ȱ ¿£ȱ ïȱ¢ȱ ǯȱȱ£ȱïȱČȱ °ȱ£Ùȱ££­ȱ ȱ ȱȱȱà ǯȱȱ ¢ȱ £ȱ¢£¢ȱ ȱ Čȱ£Ù° ££ȱ £ȱ ȱà ȱÙ ¢ǯȱW £ȱ£ȱ ¢£¢ȱ¢ ȱ££ȱ £ïȱ¢ȱÙ ȱ ¢ȱ£°ȱ ȱ w ȱ¢ȱȱȱ ȱȱ¢ . ¢ȱ1. £ÙÚȱ -M àÙDZȱ ȱǯ 15 ȱ¢ȱČï ǰȱ£ ȱŘŖŗşȱǯ DZȦȦ ǯǯȦ££ ¢ȦȦ-¢-£ ǯǯ WSPIERANIE KWKZEK_/ IDENTYFIK: ZMBZzz< /BE/ WZtEz:E– K'ZE/E/Zzz< BUDOWANIE h&KZMt <hDh>: Zzz< DdZ/>/: Zzz< UWALNIANIE h&KZMt Narodowy Bank Polski 1514 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢£¢ȱ¢ 16 3.1. ȱ ȱ ¢ȱČ­¢ȱ £ȱ ¢£¢ȱ ȱ ȱ£ȱȱà ȱ¢£¢ 3.1.1. ȱ¢ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ¢£ȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ȱ ¢ȱ ¢ǯȱ ¢ȱ£¿£ȱ ¢£¢¢ ¢ȱ ȱ¢ȱȱȱ ȱȱȱ¢£¢ȱ ¢ ȱ££ȱ¢ȱȱ££Ú ȱ ǻȱ)ǯȱȱȱȱ£ȱ ȱ £¢ȱ¢ȱ£ ¢ȱ ȱȱȱĊàÙȱ¢£¢ȱ¢ ȱ w ȱ¢ȱ ¢ȱȱȱ£ǯȱ¢ ȱ¢ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ­ȱ àȱ£ȱȱ ­ȱȱȱȱàȱ¢ȱ£ ȱ££ȱ ǯ ȱ £ȱ £¢¿­ ¢­ȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ ¢ ȱȱ àȱ ¢DZ 1. Ú ȱ£ȱ¢£¢ǰȱ 2. à ȱ£ȱ¢£¢ǯȱ ȱ ȱȱ Ú ȱȱà ȱ£ȱ¢ ȱȱàȱȱ £¢ ȱ¢£¢ǯȱȱÙà ¢ȱà ȱ¢ȱȱ¢£¢ȱ¢ȱȱ ££Ú ȱ ȱ£ ­ȱČȱ¢£ȱȱ£ǰȱȱ ȱ£ȱ ¢ȱ ¢ȱ ¢£¢ǯȱP­ à Č £ ȱ ȱ £ÙÚȱ Čï ¢ǰȱ ­¢ȱ ȱ ȱ Ù£ȱ ¢ ¢ȱ£ ȱ ȱ £ȱ ¢£¢ǯȱȱ¢ȱ­ȱČ ï°ȱȱï ȱ¢ȱ£¢ ¢ w ¢ȱ ¢ȱÙ¢ȱà . 3.1.2. ¢ȱ£ȱ– ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ 2023 r. W 2023 ǯȱ ȱ ÙȱĊàÙȱ¢£¢ȱ£¢ ȱ £ȱǰȱȱČȱ £¢ Ùȱ ȱÙȱ¢ w ȱ¢ȱ ¢ǯȱZȱ £¿ȱȱ£¢ȱ££­ȱ w ¢ȱ ¢ȱȱȱ£ ȱ££ȱȱ£ȱÙȱa £ȱȱ ¿Čȱ¢£¢. ȱ­ȱȱà¢ȱ£ȱ¢£¢ȱ ¢ ¢ȱ ȱȱ £Ù. £¢¢ Ùȱ¿ ¢£¢ £ ­£ȱ£ȱ ¢ȱ¢ȱ£ ¢ǰȱàȱ ¢Ùȱ¿£¢ȱ¢ȱ z £¢­ȱȱȱ£ ȱ Čȱ Čïȱà ȱ¢à ȱ ¢ȱ££ȱ ¢£¢ȱ¢ 17 ¢à ȱ ¿ ȱ ­ ¢ ǻȱ a ǯǯȱ ȱ ££Úȱ ¢¢ȱ££ȱȱ ȱ-śŘŖȦŘŗ 16 £ȱ-ŘŞŝȦŘŘ 17 ). £ïȱ ȱ Ùȱȱ ȱ¢£¢ȱ ȱ ¢ȱ ¢ǰȱ £ ­£ȱ £ȱ £¢ȱ à Čȱ ¢ïȱ ȱ £¢ ïȱ Ċȱ¢ȱ¢ȱ ȱ. ȱ ȱ£ ïÙǰȱČȱ ­ȱ¿ȱ£à ȱ ££ȱ¢ǰȱȱȱ £ ȱ­ ¢ £ȱȱ£­ȱ ȱ ¢ȱȱ£¢. J£ïȱ£ Ùȱ ¿ǰȱČȱ £ȱȱ£ ȱ¿£ȱ Ùȱ £ȱ¢£¢ȱ¢ ǯ W ȱ ȱŘŖŘřȱǯ àȱȱ¢£¢ȱ £Ù w à ȱ£ȱȱ ÙȱŘŖŘŘȱ. w £ ­£ȱ£ȱȱȱ¢ȱ ȱÙȱ. ZÙȱ¿ȱČȱȱǯȱ Č£¢ȱÙ¢ȱȱȱ¢ȱ ȱ£ Ùȱ¢£¢ȱprawne £ ­£ȱ £ȱ £ ¢ȱ ¢ȱ ¢ǯȱ £¢ȱ ¢ȱ £¢Ù¢ȱ ¢Č£ȱ Č ȱ¢ȱ £DZȱ¢ àǰȱ Ú ȱ£ȱ£ȱà ȱ £ȱȱȱ¢£¢ǯȱȱȱ ££Ùȱ¿ ǰȱ£¢ ȱ££ȱ ȱ ȱ ŘŖŘŘȱ ǯǰȱ¢£¢ȱ Č¢ȱ ¢Čȱ Ù ¢ȱ ȱ ȱ ¢. ¢ȱÙ¢ȱȱ ȱȱ¢Ùȱ¢£¢ȱȦ¢£ ¿­ȱȱ ¢ȱ ­ȱ . W £ȱïȱ ȱ £¢ Ùȱȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ¢ȱ ïȱ£ ¢ ȱȱȱ­Ċȱ ǯȱČ£¢ȱ¢£¢ȱ ££Ùȱ¿ȱ£ ȱÙïȱà¢ȱ¢ȱȱ£Č. ȱ ȱ£ÙǰȱČȱ¢£¢ȱ Čȱ Č¢ȱ £¿°ȱȱ ¢ȱÙ¢ȱȱ w ȱĊàÙȱ¢£¢ȱ¢ w £ȱ£ ¢ȱȱ ££ȱ ¢à ȱà ȱ¢ ¢ȱ¢ȱ ¢ Ċ ¢¢ £ȱ Č ȱ£¢ ïȱȱ ¢ïǯ W ȱ ȱ ŘŖŘřȱ ǯ £¢ȱ ¢£¢ȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ Ùȱ¢£¢ȱ £ ­£ȱ £ȱ £ ¢ȱ ¢ȱ ¢ǯȱ ȱ ȱ ȱ w ȱÙ¢ȱà ȱ££Ù¢ȱ¿ȱČȱ ¢ČȱÙ ȱȱ¢£¢ȱ ȱ ¢ǯȱȱ£ȱȱ Ùȱ¿ȱ¢£¢ Ȧ¢£ǯȱ ¢ȱ¢ȱÙ¢ȱ ȱ¢Ù - ȱ£ȱ £¢ȱȱ ȱȱ¢ȱ – ¢£¢ȱ Čȱ w £ȱ ȱ££ȱ¢à ȱà ȱ¢ ¢ǰȱ à¢ȱ ¢ȱȱ wsĊȱ¢¢ȱ. W £ȱïȱ £ ȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ¢ȱ ïȱ£ ¢ ȱȱ­Ċȱ ǯȱȱȱ£ïȱȱ 16 ¢ȱȱ£ȱŗśȱ£ ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ ȱ-śŘŖȦŘŗǰDZȦȦ-¡ǯǯȦ-ȦȦȦǵƽDZŜŘŖŘŗŖśŘŖ. 17 ¢ȱ ȱ £ȱ ŗśȱ £ ȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ ȱ ȱ -ŘŞŝȦŘŘǰȱDZȦȦ-¡ǯǯȦ- ȦȦȦǵƽDZŜŘŖŘŘŖŘŞŝ. Narodowy Bank Polski 1716 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe 16 Wyrok TSUE z 15 czerwca 2023 r. w sprawie C-520/21,htt ps://eur-lex.europa.eu/legal-content/pl/TXT/?uri=CELEX:62021CJ0520. 17 Wyrok TSUE z 15 czerwca 2023 r. w sprawie C-287/22, htt ps://eur-lex.europa.eu/legalcontent/pl/TXT/?uri=CELEX:62022CJ0287. ¢£¢ȱ¢ 18 w ȱ Ù¢ȱ à ȱ ££Ùȱ ¿ȱ¢£¢ȱ ¢­ȱ £ȱ Ùïȱ à¢ȱ ¢ȱ i £Č. W ¢ȱ àȱȱ¢£¢ȱ¢ Ùȱ¿ǰȱȱ¢Ùȱ ¢ȱ £ȱ¢ȱ£¢¢ ȱ¢£¢ȱČ¢ȱ ¢ČȱÙ ¢ȱ£ȱ ȱ¢. ȱĊàÙȱ¢£¢ȱȱÙȱȱ£ǯȱȱ£ ¢ȱ¢£¢ȱ£ Ùȱ £ȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢. W ȱ ȱ ŘŖŘřȱ ǯ ȱ ££¢ȱ ȱ àȱ ¿Čȱ ¢£¢ȱ ¢ ǯ ȱÙ¢ȱà ȱÙȱ£ȱ ȱȱ£ȱ¢ȱ ¢ǯȱ¢£¢ȱȦ¢£ £¿Ùȱ¿ȱȱȱǰȱȱ¢Ùȱ ¢ȱČȱ àȱ ¢ȱ ¢£¢ȱ ȱ Ú ȱ £ȱ¢£¢ȱ £ ­£ȱ £ȱ Č¢ȱ ¢ČȱÙ ¢ȱȱ ȱ¢. W ¢ȱȱ£¢ȱ Ùȱ¿ȱȱȱ £ȱ w ȱĊàÙȱ¢£¢ǯȱȱ£¢ȱÙ¢ȱȱ ȱ¢ȱ ¢ȱ ȱȱ¢£¢ȱ ȱ£ ­£ȱ£ȱ£ ¢ȱ¢ȱ ¢. £¢ȱ ¢ȱ £¢Ù¢ȱ ¢Č£ȱ Č ȱ ¢ȱ £ȱ ¢ȱ àǰȱ Ú ȱ £ȱ £ȱ à ȱ £ȱ ȱ ¢£¢ǯȱ ȱ w ££ȱ£Ù¢ȱĊàÙȱ¢£¢ȱȱ£Ùȱ¿ȱ à ȱ£ȱȱ ÙȱŘŖŘřȱǯȱ ¢ȱ£¢Ù¢ȱ ȱàȱ¢ȱȱȱ£Ù¢ȱÙ¢ȱà ǰȱǯȱryz¢ȱ Čȱ , ¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ¢ȱïȱ£ ¢ £ȱÙïȱà¢ȱ¢ȱ i £Č. ȱ¢ȱ ŘŖŘŘȱǯȱȱÙ¢ȱà ȱ ¢ÙČ¢Ùȱ¿ȱȱ ȱ ȱ¢£¢DZȱǻǼȱČȱ ¢ČȱÙ ȱȱ¢£¢ȱ ȱ¢ £ȱǻǼȱ¢£¢ȱ Čȱǯȱ£àÙȱČȱ¢ȱ ¢ȱà¢ȱ£ȱ¿Čȱ¢£¢ȱ¢ . ¢£¢ȱ¢ 19 ¢2. ȱ¢¢£ȱ¢ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ȱ ȱŘŖŘ3r. ǽǾȱ ȱ¢¢ȱ£ ǽǾȱ¢£¢ȱȦ¢£ ǽǾȱČȱ ¢ČȱÙ ȱȱ¢£¢ȱ ȱ¢ ǽǾ ¢£¢ȱ Čȱ ǽǾȱ¢ȱïȱ£ ¢ [ǾȱÙï°ȱà¢ȱ¢ȱȱČ ï°ȱ ¢­ȱȱ£Č ï°ȱ ¢ȱ ȱïȱ ȱ ¢£¢ȱ àȱ ȱ ¢£¢ǰȱ ȱ ¢ȱ££­ȱ ¢£ȱ£DZȱČàÙ¢ȱ-à ȱǻȱǼǰȱ£¢ȱ-ï ȱǻŗ-řȱǼǯ àÙDZȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ¢à ȱ ¢ȱȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ££ȱ ¢ȱ ȱ ££Ú ȱ ȱ ȱ ǯȱŘŖŘřȱ. 3.1.3.¢ȱ¢£ȱ ȱ ȱ ¢ȱ ¢£¢ȱ ¢ ǰȱ £ȱ ­ȱ , ȱ ïȱ ȱ ¢£¢ȱà Čȱȱ¿ȱĊàÙȱȱ£ȱ£¢ǰȱ£¿ȱ£ȱȱ¢£¢ȱ ¢ ȱ ȱ ȱ ¢ǯȱ ¢ȱ ȱ ȱ £Ùȱ £ ­£¢ȱ ȱ £ ȱ ȱ¢£¢ȱÙà ȱ¢£- £¢ǯȱ­ȱȱ ¢ȱ w ȱȱDZȱǻǼȱȱȱïȱ¢ȱ £ȱǻǼȱȱȱà £ȱȱ ǰȱàȱ£­ȱ¿ȱ¢ ¢ȱ ȱ£ȱȱ£ȱ¢ ¢ȱ ȱr. A C D E àÙȱ¢£¢ȱ¢ WƌĂǁĚŽƉŽĚŽďŝĞŷƐƚǁŽŵĂƚĞƌŝĂůŝnjĂĐũŝ EŝƐŬŝĞ_ƌĞĚŶŝĞtLJƐŽŬŝĞ KŐƌĂŶŝĐnjŽŶĞ _ƌĞĚŶŝĞ ŶĂĐnjŶĞ ^ŬƵƚŬŝŵĂƚĞƌŝĂůŝnjĂĐũŝ Narodowy Bank Polski 1918 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢£¢ȱ¢ 20 ȱ£ȱ¢ȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ­ ȱ££ȱ¿ȱČȱz ­ȱȱ w £ȱ ȱȱ¢ȱÙ£ȱȱ£¢ȱ¢£¢ȱRaport o ££ȱ ¢ ¢ȱ £ȱȱ¢ȱÙ£ǯȱ 3.2. £ȱ£Úȱ¢£­¢ȱïȱ¢u 3.2.1. ¢£¢ȱ ȱ£ ­£ȱ£ȱȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ W 2023 r.ǰȱȱȱ ȱ£ǰ ȱȱ££ Ùȱ¿ȱ£ ȱ ȱ ȱ £Ù ȱ ¿ȱ Č­ȱ ¢ȱ ȱȱȱ££Úȱ­ ¢ȱ ¢£­¢ȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ǯȱ W 2023 r. £ȱ£¢ȱà ȱ¿¢ȱ¿ ȱ­ ¢ȱȱ£ȱ 149,9 ¢ǯȱ à (ȱ Śśǰśȱ ¢ǯǰȱ ȱ ȱ řŖƖȱ £¢ȱ à ȱ ¿¢ȱ ¿ Ǽ. ¿£ȱ ££¢ȱïȱȱŗȱ¢ǯȱ¿ Úȱ ¿ȱČȱ ȱȱ£ǯȱ ǰȱ ȱȱȱŘŖȱȱ£Ùǰȱ£ ¿£¢Ùȱ¿ȱ ï°ȱ£ȱ, ¢£­ ȱȱȱ 58,6 ȱ£Ùǯȱȱ £¢Ù¢ȱ ȱ£ ¢ȱȱ¢£¢ȱ ȱ ȱ ¢ï 21,1 ȱ£Ù - ȱ ȱȱ ï°ȱ£ ¿¿Ùȱśŝǰśȱȱ£Ùǰȱ£ȱ£ȱŗŚǰşȱȱ£Ùȱ Ù¢ȱ£ ¢ ȱ¢ǯȱ £¢ȱ¢ȱw ¢ȱ ¢ȱw zw­£ȱ£ȱ£¢­¢ȱ¿ȱ¢£¢ȱ ¢ȱ ¢­¢ȱ£ȱ¢Ùȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ȱ £¢ Ù¢ȱȱ£¿ȱ£ȱ ȱ ȱ £ ȱ à ȱ £ȱ ¢¢. W £ȱ ȱ ¿ -M 18 řŖȱ £ïȱŘŖŘřȱǯȱ £Ùȱ Č¢ȱ££­£ȱȱà ¢ÙČ­ȱȱ ȱȱǻȱřŖȱ £ïȱŘŖŘśȱǯ) ­£¢ ȱ£¢ȱ£à ȱ ȱ ¢£¢ȱȱ£¢ȱ£££¢ȱȱȱï 19 . ȱ¢ȱȱ ¢Ùȱ £¢ȱ à ȱ £¢­¢ȱ £ȱ £ ȱ àȱ £ ¢ w ȱČȱ¢£¢ȱ¢ 20 . ȱȱŘŖŘřȱǯȱ£ȱà ȱ £¢ȱ ȱ¿ Úȱ­ ¢ǰȱàȱ£Ù¢ȱ £Ú£ȱ ¢ǰȱ£ȱ¿ ǰȱ ¢ȱ ȱ ¢ȱ­ȱ I £ȱȱȱȱ ¢ȱ­ȱ ¢Č£ȱ­¿ÙȱǯȱŘŗǰŘȱ¢ǯ S ÙȱȱŗŘǰŚƖȱàÙȱ à ȱ¢ ȱ¿¢ȱǯ 18 ÙȱȱŜşȦŘŖŘřȱ ȱïȱ ȱ£ ȱŜȱȱŘŖŘřȱǯȱ ȱȱ¢£­ȱ ȱ¢£¢ȱȱ £¢ȱ£££¢ȱ­ȱȱïȱ£ǯ 19 ££­£ȱȱà z ȱŘŞȱ £ïȱŘŖŘř r. £­ȱ££­£ȱ ȱ ¢Č£ȱ ȱ¢£¢ȱȱ £¢ȱ£££¢ȱȱȱï ǻ£ǯȱǯ z 2023 r. £ǯȱ2047). 20 ££ȱȱ ȱ¢£¢ ȱ££ 4.4. ¢£¢ȱ¢ 21 Z£­ȱ £ ¿£¢Ùȱ ¿ȱ £ȱ àȱ £ ¢ȱ ££ȱ ȱ £¢ȱ–Ù­£ȱ ¿¿Ùa£ȱ.şŖȱ¢ǯǰȱ£ȱ£ȱw 2023 r.£ ȱŚŖȱ¢ǯà( ȱ¢Ù ¿ȱ –£ȱ££¢­ȱ£ £­ȱ ). ȱǰȱ¢£¢ȱ ȱ¢£­ȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ȱ£ȱ£ ­£ȱ£ȱ¢ȱ ¢ȱ ȱ ȱw 2023 r. £Ù Ùȱ¿ȱ ȱ£ £¢¢ȱȱ ¢à ¢à ¢ ¢ȱ££ȱ¢Ùȱ ïȱȱ 21 . 3.2.2.ȱ ȱ ¢ȱ ïȱ £ ¢ȱ £ȱ ¢ȱ ¢à ȱ£ ¢ȱ -M¢ Ùȱ ¢£¢a£ ­£ȱ £¢ȱ ïȱ £ ¢ȱȱ ȱ£ȱȱ¢£­¢ȱ£ ȱ¢w£ £ȱ w£ȱ ȱȱ¢(ȱ ȱ¢ȱȱ Ǽǯȱȱ¢ȱȱ¢ȱ ïȱ¢Ù££¢ȱ£¢¿££ȱ wŘŖŘŗȱǯǰȱ £¿­ ǯǯȱàÙ ¢ȱȱ¿°ȱȱ¢ȱïȱǻȱȱȱ¡–Ǽ. ¢ȱ3.T£¢ȱ ¢¢ȱ¢£¢ȱȱ¢ȱïȱ£ ¢ àÙDZȱ ȱǯ ȱȱČ ȱ¢£¿ȱȱ£ȱàČ¢ȱĊàÙȱ £¿­¢£­DZ xȱïȦ ïȱ£££ǰȱ x ȱ£à ȱȱ¢ȱïȱ£ȱ x¢ȱ ȱ ¢. 21 ȱ££àïȱ ¢ȱȱ ȱ DZȱ-śŝŖȦŘŗǰȱ-śŘŖȦŘŗǰȱ-ŘŞŝȦŘŘǰȱ-ŗřşȦŘŘǰȱ-ŗŚŖȦŘŘǰȱ-ŘŞȦŘŘ,C-ŝśŜȦŘŘǯȱ Narodowy Bank Polski 2120 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢£¢ȱ¢ 22 Taka kȱȱ£ ȱȱ£ ­ȱ¿ȱ£ȱ££¢ȱ ¢à ȱ¢£¢ȱ £ ­£ȱ£ȱ¢ȱïǰȱǯȱ£ ï ȱȱïǰȱ­ȱ ­ȱ¢ ­ȱ£ȱ¢ȱ£ÙČȱ ȱ ¢ǯ ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ¢¿ȱ £ȱ¢ȱȱ£Úǯȱ¿ȱ¢ȱ¢ȱ £Úȱ–£à ȱ ȱȱÙǰȱȱȱȱ–Ù¢ȱ £ȱÙ ȱǰȱ¢ȱ à°ȱ ȱ ȱ £ ȱ ȱ ȱ ȱ . ȱ ïȱ ȱ ¢¢¢ȱǻ ¢Ǽǰȱ£ Ù££ȱ£¢ȱČ¢ȱ£ȱ¢ǰȱ£ ÙȱÙȱÙ¢ȱ ££ȱÙ¢ȱ ¢ȱǯȱȱ£Ù ȱ¿ȱȱ£ÚȱÙà ¢ȱ Ù¢ ȱÙ¢ £¢ȱ Č ȱȱ¢ ,ǯȱǻǼ ¢ ȱȱ£ȱ ¢ȱ ¢ ȱ£ȱǻǼȱ £ȱ¢ȱȱ¢ȱ£¢ȱ££ȱȱ£­ ¢ȱǮ££¢ȱ ¢ȱŘƖȄǯ ¢ȱ1.gȱ¢ȱ 2 £ȱw¿ȱ¢ȱ DZȱŝȱDZȱ Úǰȱ ¢aǰȱ à ǰȱRàĊǰȱ£Úǰȱ£ aȱÙ . ȱ–¢ȱ ¢ǰȱȱ–¢ȱ à¢ǯ àÙDZȱ£ȱ. Čȱ £ȱÙ ȱȱ£ ȱ£ ¿£ȱ¢ȱȱ¢¢ȱ£ǰȱȱ¢Ùȱ ¢ Ùȱǯǯȱ ȱȱ£¢ȱ £ȱȱïȱ ȱ ¢ȱ ȱȱȱ ŘŖŘřȱǯȱȱȱǮ££¢ȱ ¢ȱŘƖȄȱ£ȱ£Ù£ȱ¢à ȱȱ à ȱ £ȱ¢à ǯȱ¢ȱ¢à ȱ£ Ùȱȱǰȱȱ¿£¢ȱ £ȱ ïȱȱ£Ù ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ȱ ȱ £ ȱŘŖŘřȱǯȱ 5000 6000 7000 8000 9000 10000 11000 12000 13000 14000 200620072008200820092010201120112012201320142014201520162017201720182019202020202021202220232023 ŝȱȱȱȱǻ£ÙȦ ǯǼŝȱȱȱȱǻ£ÙȦ ǯǼ ¢£¢ȱ¢ 23 ¢ȱ2.Iȱ¢ȱȱ£Ú DZïȱ¢ȱ¢ȱ ȱ ¿£¢ȱŝȱȱ ȱȱ ȱ¢­ȱ ¢£Úȱ w£ȱ£¿ ȱ£ȱǻŗŖŖȱƽȱïȱȱȱ¢ȱ à¢ȱ ȱȱ 2006 r.). ȱ–¢ȱ ¢ǰȱȱ–¢ȱ à¢ǯ àÙDZȱ£ȱ. ȱȱȱȱ 2023 r.ǰȱȱ££ȱ££ȱȱ¢ȱ¢ ǰȱ£¢£¢Ùȱ ȱ¢ ȱȱ¢£ȱ £Ùȱ¢ȱȱ¢¢ȱ£ǯȱȱÚȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ Ǯ££ȱ ¢ȱŘƖȄȱ£ÙČȱ.ŗŖŖȱ¢ǯȱ à ȱȱ£ ȱ ŜŖȱ¢ǯȱà ȱ ¢ȱ£ǯȱ ¢ȱwȱȱ Ù¢ȱȱÙ ¿ȱ ȱ£¢ȱ ¢à ȱȱ Ù¢ £ȱ¢ȱ £ȱ ïȱȱ¢à ȱ£Ù ¢. £ïǰȱ ȱ Ù¢ȱ£ ¢ȱǰȱȱČȱ£Úȱ ¢ȱȱ£Č¢ȱ £ÙČ¢Ùȱ¿ȱȱ £¢ȱȱȱ¢ȱȱ¢ǯȱ ¢¢ȱ3i4. ¢¢ –£ȱȱ ï° àÙDZȱ£ȱȱȱ ȱ¢ȱȱ£ȱ ǯ 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 200620072008200820092010201120112012201320142014201520162017201720182019202020202021202220232023 ŝȱȱǯȱ¢ȱŝȱȱǯȱ¢ȱ ŝȱȱ¢ȱȱǯǯŝȱȱ¢ȱȱǯǯ 0 10 20 30 2014201520162017201820192020202120222023 ¢ǯȱ£ǯ £ 0 2 4 6 8 10 2014201520162017201820192020202120222023 ȱ£Ù ï° Narodowy Bank Polski 2322 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢£¢ȱ¢ 24 ¢ȱ5.Wï°ȱ¢à ȱ£ ¢ àÙDZȱ£ȱȱȱ ȱ¢ȱȱ£ȱ ǯ DZȱ ȱ ȱ ¢ ȱ Ù¢ ȱ £ȱ ¢ǯȱSȱ ȱ ¢à ȱ ¢ȱ wĊ£ŘŖŘřȱǯȱ ¢ȱ£ȱ¿ȱ£ȱȱ £ £ȱ ȱȱȱ ȱÙïǯ W 2023 r. £¢¢ Ùȱ¿ȱȱ¢w££ȱ ȱ££ȱ¢à ȱ £ ­£Úǯȱ ȱ ï°ȱ Ùȱ ¢à ȱ £ ¢ȱ Ùa£¢¢ Ù¢ ȱ Č ï°ȱ£¢ȱ££ȱ¢à ȱ£ȱ ȱ¢ ¢ȱ£ȱz ïà ȱ£ȱ ȱ ¢à ( ) 22 . 3.2.3.¢ȱȱ¢ȱïȱ¢¢ȱ W 2023 r. ȱ ȱ¢Ùȱ¢aȱ¢ȱïȱ¢¢ȱ£à ȱ w¿ȱ¢ȱǻ¢ǰȱ ȱ£¢£Ǽǰȱȱȱ ¢ȱǻ¢¢Ǽǯȱ£¢ȱ £ȱ £ȱ ȱ £¿Ù¢ȱ ¢ȱ£ £ȱ££ȱ ȱ ¢ ȱ £ £ £ à w£ ¢à ȱ £¢ȱ £¿ ȱ a ïȱ¢ȱ£ȱȱŘŖŘŘ. ȱȱïȱ¢¢ȱ£ȱ¢ ȱ ȱ ȱČȱ£ȱȱ ¢ȱ ££ȱ à ȱ ££¢ǯȱ ȱ ¿°ȱ ¢ȱȱ £ȱàȱ 22 ££ȱ£ȱȱ ¢à ȱ£ȱȱ ȱ¢ ¢ȱ ££ȱřǯŘǯŚǯ ȬŜŖƖ ȬśŖƖ ȬŚŖƖ ȬřŖƖ ȬŘŖƖ ȬŗŖƖ ŖƖ ŗŖƖ ŘŖƖ řŖƖ ŚŖƖ - 8,0 - 7,0 - 6,0 - 5,0 - 4,0 - 3,0 - 2,0 - 1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 2020202120222023 POG]á ¢¢ȱ ȱȬȱ£ȱȱȦ ¢¢ȱ£Ù ȱȬȱ£ȱȱȦ ¢¢ȱ ȱȬȱ¢ȱȦȱǻïȱǼ ¢¢ȱ£Ù ȱȬȱ¢ȱȦȱǻïȱǼ ¢£¢ȱ¢ 25 ¢ȱ ȱȱ ȱ££¢ȱȱȱ£Č¢ȱïȱ ¢¢ǯȱ ï°ȱ £¢ȱ ££ȱ ȱ ȱ ¢à ȱȱ ïȱ ¢ȱ ȱ ȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ ¢Ùȱ ǯ ŜŘȱ ȱ £Ù, a ¢à ȱ £££¢ȱ ïȱ£¢ȱ£¿ – ŗřşȱȱ£Ùǯȱ M ¢ǰȱ £ȱ £¢ȱ £ȱ ȱ ¢ȱ ¢£¢ȱ £ȱ ïȱ¢¢ȱ­ȱà £ȱ ¢ȱ£ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ ¢ ȱ £ 2016 r. 23 ȱ ŘŖŗşȱ ǯ 24 w ȱ £Ùȱ ȱ ¢ȱ ¢£­¢ȱ ȱ ï. 3.2.4. ¢ȱ ȱȱ¢à ȱ ïȱ Ùȱ £ȱ £ȱ £­ ȱ ȱ ǰȱ£ ǯȱ ȱ¢ ¢, £ȱÚȱ ¢£¢ȱ££ȱ¢à ȱ¢ȱ w ȱ£ȱȱ ¢à ǻ Ǽ. £ȱȱ ¢à £ȱȱ ¢àw ǻ Ǽ ȱ£ȱ ¢ȱ £¢ȱ ­ȱ 25 w ȱ a ¢à ȱw ȱ¢ȱ ǯ ȱ£­ ¢ȱȱ ȱ , ǯȱ ȱŘŖŗŜ-2021, Úȱ ¢£¢ȱ £ȱ£¢¢ Ùȱ¿ȱȱ£ȱȱ£ǯȱ£ȱà ȱ £ȱ ȱ ¢ȱ ȱȱŗȱŘŞŜȱ£ Ù­£­ȱ ¿ȱǯȱřŝǰŝȱȱ£Ùǯȱï°ȱïà ȱ£ȱ ¢Ùȱ ïȱǯȱŜŖŝȱȱ£Ùǯȱ ȱŘŖŘŘȱ. £¢ȱ¢Ùȱ££¢ȱ £ȱȱ ¢£¢ȱ££ȱ¢à ȱ¢ȱ w ȱ , £ȱ £¢ȱ£ȱ ȱȱ £ȱ­ČÚȱČà ȱ ȱ ¢ȱÙ­ȱȱ¢ ¢ȱw ¢ȱ £ȱàȱ ¢. ȱřŗȱȱŘŖŘŘȱǯ 26 £ȱȱ ¢à ȱ£Ùȱ£¢ȱ££ȱȱ ­ 1,4 £Ùǯȱ£ȱ £¢ȱČ Ù¢ȱ££ȱ¢ ȱ ȱ¢à w ¢ȱ­ 2023 r. 23 ȱ ȱ £ ȱ řŗȱ Ċ£ȱ ŘŖŗŜȱ ǯȱw ȱ £Ùȱ ȱ ¢ȱ ¢£­¢ȱȱ ï ǻȦŘŖŗŜȦŗŚǼ. 24 ȱȱ£ ȱŘŗȱȱŘŖŗşȱǯȱ£­e £ȱȦŘŖŗŜȦŗŚ w ȱ£Ùȱ w ¢ȱ¢£­¢ȱȱ ï ǻȦŘŖŗşȦřǼ. 25 ȱ£ȱȱşȱĊ£ȱŘŖŗśȱǯȱȱ ȱ¢à ǰȱ࣢ȱ£­¿ȱ¢ȱ£ ¢ȱ £­ȱ¿ȱ ȱ¢ȱ (£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘŗȱǯȱ£ǯȱŗśŗŜȱ 1535). 26 ȱ£ȱǯȱŞş ǯ ŗȱ ¢ £ȱŝȱȱŘŖŘŘȱǯȱȱ ȱÙ£ï ¢ȱȱ£¿ £¿°ȱ£¢ȱȱ¢ȱ ¢ȱǻ£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘ3 £ǯȱ414)ǰȱ£ ­ȱȱǮ ­ȱȱ ȱÙ£ï ¢Ȅ. Narodowy Bank Polski 2524 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢£¢ȱ¢ 26 2.£ȱ à ȱ ï°ȱà ȱ ȱ £ȱà ï°ȱà ȱǻ ȱȱ£ÙǼ 201648110,7 20172786,1 20181292,7 2019591,4 202021410,6 20211256,2 20228 674553,4 20235 559369 àÙDZȱ ȱȱȱ ȱ¢ȱ ǯ Wȱ ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ ¿£¢ȱ£¢ȱ£¢ȱ£ ¢ȱà ȱ Ù¢ȱŘŖŘřȱǯ- ŘǰŜȱ¢ǯȱà ǯȱȱȱ ÙȱŘŖŘřȱǯȱ££ ȱ¢à ȱȱȱ£ȱ ¢¢£ȱ££Ùȱ¿ǯ £ȱ£ ¢ȱà ȱ ȱÙDZȱwȱ 2023 r. £ ȱŗǰśȱ¢ǯȱà ǰȱwȱ ǯȱ800à , wȱ ȱ 600à ǯȱ ȱ ££à¢ȱ Ùȱrz£a a£ȱ ȱ ¢ÙȱÙà ȱ ­ȱ¿ ¢ȱ ȱ ȱ ¢ȱ w¢ȱǰȱȱw ȱ££Ùȱ£ ȱ¢ȱ¢à ȱ ȱ¢£ȱwȱ . ¢ȱ6.W£ȱ£ȱ ȱ ȱŘŖŘŘ-2023 àÙDZȱ ȱȱȱ ȱ¢ȱ ǯ 0,0 40,0 80,0 120,0 160,0 0 500 1 000 1 500 2 000 01-202205-202209-202201-202305-202309-2023 £ȱà ȱȬȱ ȱï ï°ȱà ȱǻ ȱȱ£ÙǼȱȬȱ ȱï ¢£¢ȱ¢ 27 W ŘŖŘřȱǯȱ¢¢ȱ£ ȱ ȱȱśǰśȱ¢ǯȱà ȱ £ȱ ȱ£ ȱ ǻȱ36,8ƖȱȱČȱ ȱ£Ǽȱ Ù­£­ ¿ȱǯȱřŜşȱȱ£Ù ( 33,5 Ɩȱ£­ Čȱ w 2022 r.)ǯȱȱ ï°ȱ ȱ ¢Ùȱ¢ȱ ȱ ȱ 2023 r. ¢ÙȱǯȱŘŚŜǰŗȱȱ£Ùǯȱȱïà ȱ£ȱȱ ¢à ȱČ¢Ùȱ¿ȱȱ w à ȱȱȱ£ȱȱȱȱŘŖŘřȱǯȱ ¢àÙȱǯ 1,847 ȱ£Ùǯ ȱ¢ £­ ¢ȱȱ ȱ¢à ȱȱ i ¢ ¢ ­£¢ Ùȱȱȱ 2022 r. ȱÚȱŘŖŘřȱǯ 27 ȱ ¢ȱ¢Ù ȱ¢à ȱ­¢ȱ£Ù ¢ȱ ¢ȱ£¢ȱ£­¿¢ȱ ȱ£ȱ Ù¢ȱ£ȱ£ ¢ǯȱÙ ȱ Č ïȱ£ £ȱà ȱÙ¢ȱȱ¢ǯȱZ £ȱÙ ¢°ȱȱ ¢Ù­£ȱ w ȱȱȱ¢ £ȱ­°ȱ¢ȱȱ¿£¢ȱǰȱȱ£¢ȱ w ŘŖŘŘȱȱŘŖŘřȱǯȱ £ȱ¢ȱ£ ¢ȱ ¢£ÙǰȱČȱȱ££ȱÙ 2023 r. ȱ¢ ¢Ù¢ȱ £ȱ¢ȱ ïàȱ¢à ȱȱȱ¿ȱ££ȱȱ ¢£¢¢ ¢. Ùȱ¢ȱ ȱ£ȱ ȱ¢ ¢ £¢Ùȱǯȱŗǰşȱȱ¢à ǯȱ Ù¢ȱ ȱ¿¢ȱȱ£Ùȱǯȱŗǰŗśŝȱȱà ȱ¢ ¢ȱȱÙ­£­ȱ ¿ȱ 286 ȱ£ÙǯȱR­£¢ȱ£ȱȱÙ¢ȱȱ£ȱ¢Ùȱȱȱ ¢àÙȱǯȱŗŚȱȱ£Ùǯ Waȱ ¢ ¢£¢Ù¢ȱ £ȱ £¢ȱ ¢à ȱ ¢ ¢ȱ £­¢ȱÙà ȱ w ȱ ȱ àȱ ¢ (2020-2021). A£¢ £­ǰȱ Čȱz£ȱ £¿ï°ȱ ȱ ¢ȱ ­¢ȱ £Ùȱ ȱ £££¿£ȱ ȱ àȱ ïȱ ȱ £££¢Ùȱ ȱ Ù¿ȱ £­¿ȱ ¢ȱ £ǯȱ ï°ȱ Ùȱ ¢à ȱ ŘŖŘŘȱǯȱȱŘŖŘřȱǯȱ¢Ùȱw £ ­£ȱz ¢ ȱ ¢Č£ȱČȱ ȱw ȱ £ï£¢ǯ ZBP £­ǰȱČȱwï°ȱsÙȱȱÙȱ¢à ȱ£ ¢ ££ȱȱȱ£Ù Ùa ¿ ¿­DZ w 2020 r. – ŗŞǰŚȱ £Ùǯǰȱ 2021 r. – 26,7 £Ù., w 2022 r. – śŘǰŚȱȱ£Ù., w ȱ¢£Úȱ– Ċ£ȱŘŖŘřȱǯȱ– 33ǰŗȱȱ£Ù 28 . 3.2.5. ¢£¢ cybernetyczne ¢ȱ , a ¢ȱ¢ȱ¢ȱ ¢ȱȱÙï°, ­ȱ££àȱČȱȱ ¢£¢ȱ¢¢£ȱȱ£ȱ£¿ïȱ­ȱ¿ȱȱ¢à ǯȱ ȱȱȱȱȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ¢Ùȱ£ȱ¢£­ȱ a ȱ ȱ ¢ȱ ȱ ȱ £¢ȱ ¢­ȱ £ȱ 27 ȱ £¢ȱ ­ȱȱ ȱÙ£ï ¢. 28 a ZBP ȱ £ȱ ¢ȱȱ ȱ¢à ǰȱ࣢ȱ£­¿ ¢ȱ£ ¢ȱȱ£­ȱ¿ȱ ȱȱ ¢ȱ ȱ£ȱ ¢ ȱ ȱÙ£ï ¢ȱȱ£¿ £¿°ȱ£¢ȱȱ¢ȱ¢ z Śȱ¢£ȱ 2024 r. Narodowy Bank Polski 2726 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢£¢ȱ¢ 28 ¢ȱ £ ­£ȱ £ȱ ȱ ¢-¢¢ 29 . à Čȱ ȱ¢¿ȱ ¢ȱ£ǯȱW £ ­£ȱ£ȱ ¢Č£¢ w 2023 r. -M z£Ùȱ¿ȱ z ȱ ȱ £ȱ £ w ££ȱ ¢¢£¢ȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ȱ £ČÚȱ£ȱ¢ȱ£ ­£¢ ȱ Ù­£¢Ùȱȱ ȱȱȱ ȱȱ ¢ȱ£¢. £ȱ¢£¢ȱ (ȱȱȱ¢) £ £aȱ ££ȱ ȱ w Ŝȱȱ¢ȱ ȱǻ ¢ǰȱÙ ¢ǰȱ££ ¢ǰȱ¢¢ǰȱ Ùȱ Ù£¢ȱ ȱ àÙ££¢ȱ ȱ ££¿ï -¢ ¢Ǽȱ ȱ £ȱ ȱ ¢ǰȱ ¢à ȱȱ£ȱȱȱ¢ȱÙ£¢ǯȱȱ£¢ȱ£ ȱ ȱ ȱȱŘŖŘřȱǯȱ ¢ǰȱČȱ ££à¢ȱȱ¢£¢ȱ£Ùȱ¿ȱȱ ¢, ¢ £ǯȱȱ ȱ£ ȱ Ù¢ ­¢ȱȱï°ȱ ¢ȱ ǯȱ W ȱ ȱ ¢ȱ¢ȱ ¢ȱw 2023 r. £ Ùȱ¢ȱw ȱ £ČÚȱ £ ­£¢ȱ £ȱ ¢£¢ȱ ȱ ȱ ¢££­ǯȱ ȱ Č¢ȱ ¢à ȱ£Č­¢ȱïȱ ȱ¢ȱ ǯȱ 3.2.6. ȱȱ¢ȱ Ċà ȱ¢¢ a Ċà ȱ ¢¢ȱ ȱ ȱ ȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ ¢Ùȱ ȱ £ȱ £ ȱ -ǯȱȱ£ȱ ȱ¢Ùȱ ¢ȱ££ȱ£ ȱ ȱ ¿ ȱ ȱ ¢ȱ£ǯȱP££ȱ ¿£ï°ȱȱȱ ȱȱ­ȱ Ċà ȱ¢¢ȱ£¢Ù¢ȱ¿ȱ£ z ȱ£¢¿¢ȱ ȱ 30 . ȱ ȱĊ£ȱ2023 r. ȱ­¢ȱ ȱ­Ùȱ¢£¿ȱȱ£¿ȱ¢¢ȱ à ȱ£ȱ¢ȱ ȱŘŖŘŝȱǯȱ ȱȱ£ȱ ȱ£ ȱ ȱ£à ȱ£ȱ ȱȱ Ù¢ ȱȱȱ ȱ ¢ȱ ǰȱ ȱ à Čȱ £ȱ £¿ȱ ȱ £Č ȱ ȱ w ȱ £ ­£¢ £ȱ ¢££ȱ £ȱ £ ȱ Ċȱ ¢ȱ ȱ £ȱ¢¢ 31 , 32 . 29 ££ȱȱZ ȦŘŖŘŗȦŗŝȱ ȱàȱ¢ ¢ȱȱ¢ȱȱ ȱà ȱ ȱ ȱ¢¢à ȱȱ£ȱ¢ ¢ w ££ȱŜǯ3. 30 ȱ ȱ- ȱ ȱ ££ȱ ȱ £­ȱ Ċà ȱ ¢¢ȱ ¢ȱ ȱȱ ǰȱ ¢ȱȱȱ . DZȦȦ ǯǯǯȦȦȦ¢ȦȦȏ ȏȏ£ȏ £ ȏ¢¢ȏŝşŝŘśǯ. 31 ǯȱŜŗȱǯȱŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ǯ 32 ££ȱ ££ȱśǯŞȱȱȱ£Ùïȱ ȱïȱ ȱ £ȱ£ȱČï ȱ ŘŖŘŘȱǯ, DZȦȦǯȦ -ȦȦŘŖŘřȦŖŞȦ--£- -- -w-£-£- £ -w-2022-ǯ. ¢£¢ȱ¢ 29 3.2.7. £ȱǯȱ£¢ȱ £ȱ Ċȱ ȱ Ù ȱ££Ùȱ¿ȱ£ȱ£ÙČȱȱ ȱ¢£­ȱ £ȱ ȱ ¢ȱ w £ȱÙ ȱ ȱ¢à ȱ£¢ȱȱwĊȱ ȱ Ù ȱǻǼǯȱ £ȱ ȱȱȱȱȱ ¿ȱ¢ȱ ȱ¢à ȱ £¢ȱ , ǯȱÙČ¢°ȱ¿£ȱ£¿ à ȱȱ ¢ÙČȱà ȱ¢ à ȱ ÙČ­¢ȱ ¢à ȱ£¢ȱ££ȱȱÙ ¢ȱà ȱ ÙČ¢ ǻȱǯ ¢ȱ£ Ǽǰȱȱ ȱ £°ȱȱȱ£ȱ£à ȱ ¢£¢ȱ¢ȱ ȱ ȱ ¢, ȱà Čȱ¢£¢ȱÙ¢ïǯ £ȱ¿ǰȱČȱ ¿£ȱČȱ Ùȱ¢ȱȱȱ £ȱ£ ȱ¢ȱà ȱ£ ¢ȱȱ ¢ ¢ȱǻ ȱ£¢à ȱ ¢) ȱ¢ȱĊàÙȱ ȱ£Ùïȱ à . £ £Ùȱ ¿­ȱ¢¿ȱȱ£¢­ȱ ǯȱ£ȱ¿ȱȱȱ£¢ǰȱ Čȱȱȱ ¢ȱ¢£ȱ¿ȱ ¢ȱ ȱà ȱ£ïȱ ¢ à ȱ ȱ ¢ à ǯȱ ¢ȱ ȱ £ȱ ££ȱ £Ùȱ £¢à ȱ ȱ ȱ ȱ ¢ ǯȱZ ¢ ¢ £ȱ¢ȱČï ȱ ȱȱȱ a Ċȱ ȱz ¢ - Čï ¢, ȱ ¢ȱ w ££àïȱz ¢ ȱ £ȱ à ȱ Ù ¢ȱ à ȱ ǻǯ w ¢ȱ £ȱȱČï )ǰȱàȱ¿£ȱ Ùȱȱ£ȱ . £ȱà Čȱȱ ¿ȱ £ £à ȱ ȱ£ ­£ z ­ȱà ȱ £ ¢ £ȱ ¢£¢ȱ ȱ ȱ £¢ȱ ȱ ££¢ǯȱ £ǰȱ Čȱ w ȱ£, ȱ ȱ £ȱ£ £ ȱ , ȱ ¢ȱ ­ȱ¿ȱ £ ȱ. Narodowy Bank Polski 2928 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢ȱČï 30 4. ¢ȱČï 4.1. ¢¢£¢ȱȱÙ ¢ ȱ¢¢£¢ȱ(BA) ÙČ¢ȱ £ȱïȱ¢ȱ ȱȱ£ȱ ¢£¢ȱ¢£ȱ ȱàǰȱ¢ȱ£ȱȱ¢ȱ£¢°ȱ ­ȱ¢¿ȱ¢ȱ ȱȱ ¢ȱ ¢­ȱ£ £¢ȱ£à ǰȱȱ£ȱȱ£ £Ù°ȱ ȱ ȱ ¢ ȱ à ǰȱ ȱ Ùȱ ȱ Ù¢ȱ °ȱ ȱ £Ùȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ǯȱ ­£ȱ ȱ ¢¢£ȱ ȱ Ù ȱ ȱ £¢ȱ ȱ ȱ ŗȱ ¢£ȱ ŘŖŗŜȱ ǯȱ ȱ £ȱ ­ȱ ȱ ££ȱ Čï ¢ȱ £¢ȱ ȱ Ċȱȱ¢¢£ȱ ¢ȱŖƖȱ ­£ȱȱ£ȱȱȱ£¢ȱ££ȱȱà ǯȱČȱȱ¢°ȱ¢ȱ w ££ȱ ȱ ŖƖȱ ȱ ŘǰśƖǯȱ Čȱ Ċȱ ȱ ȱ ï¢ȱ ¢ȱ ££ǰȱ ȱ ¢£ȱ £ȱ££ȱȱÚ ȱǯȱ ȱ¢ȱ ȱ­ȱ£ ­£ȱȱ£¢¢ ȱ¢£ȱȱ¢ȱ Ċȱȱ ¢¢£ǰȱà¢ȱȱï­ȱ Č­ȱ Ċà ȱȱ£ ­£¢ȱ£ȱ££à¢ȱ £¢ȱ¢ ¢ȱǻ ¢ȱȱ££¢Ǽǯȱ ȱïȱ ¢ȱȱ£ ­£¢ȱȱ ȱ ¢£ȱ ïȱȱ Ċȱȱ¢¢£ 33 £ȱ£ ȱ ȱà ȱȱ ¢£­ȱ¿Čȱ¢£ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱ ¢ïȱȱ ïȱǯȱ W ȱ ȱ à ȱ Č¢ȱ ȱ ¢ïȱ Ċȱ ȱ ¢¢£ȱ £¿­ȱ¿ȱ ǯȱW ȱ££­£ȱȱïȱ Ċȱ ȱ ¢¢£ȱ ȱ £Úǰȱ ȱ àȱ ¢ȱ ȱ ­ǯȱ ȱ ȱ ­ȱ 12 ¿¢ȱȱ£¢ ȱ¿ȱȱÙȱȱ ¢. ȱ£ȱǯȱŘśȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ȱ ȱȱȱ Ùȱ ȱȱ Ċȱȱ¢¢£. ȱȱČȱ£ ¢ȱȱ££ȱ ȱ£ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ££àÙ ¢ȱȱ £¢ȱ£¢ȱ ¢ïȱ Ċȱǯ Wȱ £¢ȱ Ùȱ2023 r. ȱ Ùȱ ȱà ȱ£¢ȱ ¢ïȱ Ċȱ¢¢£ȱȱÙ ȱȱ£ȱŖƖǯȱȱ£¢ Ùȱ ǰȱ £ ­£ȱ£ȱ£¢ȱ Ċȱȱ¢¢£ȱ£ Ùȱȱ£ȱŖƖȱ 33 Wï°ȱ ȱ Ċȱ ȱ ¢¢£ £ ȱ ȱ ǯȱ Řřȱ ǯȱ ŗ Řȱ ¢ȱ ȱ ££ȱ Čï ¢ǯ ï°ȱȱ ȱ£­ȱ£ ­­ ¢ȱ¢ ¢ȱ ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ¢ȱ £ȱȱ ¢ ȱ ȱ ǰȱ£ȱ £¿ȱ¢ȱȱȱ ȱ¢ȱ ǯ ȱ¿ ȱ Ċȱ¢ȱȱÙ ȱȱ£¢ȱ Ċȱ¢à ȱȱȱ ȱȱǻ Ǽ. ¢ȱČï 31 w Ù¢ȱǰȱǯȱ£ȱ£¢ȱ ȱȱ£ȱ ¢££ȱ ȱȱ££ȱ Čï ¢ 34 . ¢­ȱȱ ȱ £¿Ùȱ£¢ 35 ǰȱàȱ£ Ù¢ȱČ­ȱȱȱ ȱ £Ù ȱ ¿ȱ Ċà ȱ ¢ȱ ¢ ǯȱ ­ȱ ï°ȱ ȱ ȱǯǯȱ ȱȱ¿ȱ¢ ­ȱǻ¢ȱ Ċȱȱ ïȱ£ÙČȱ ȱ ȱ ¢ ȱ ȱ 36 ȱ Ù ȱ Ǽǰ ȱ £ȱ£ £ȱȱ Ċǯ ȱř. ȱ Č£¢ȱ Ċà ȱ ¢ȱ£¢ȱ ¢££ BA Ċ ¢¢ȱȱ¢ ȱȱ ȱȱ ȱǻ£ȱȱ¢ ¢Ǽ ¢¢ȱȱ¢ ȱȱ ȱȱ ȱǻ ­ȱȱ¢ ¢Ǽ ¢£ ȱȱ¢ ȱǻ£ȱȱ¢Ǽ ¢£ ȱȱ¢ ȱǻ ­ȱȱ¢Ǽ ȱ¢ ȱ £¿­ȱ¢¢¿ȱ¢ȱ ȱ ȱǻ£ȱȱ¢Ǽ ȱ¢ ȱ £¿­ȱ¢¢¿ȱ¢ȱ ȱ ȱǻ ­ȱȱ¢Ǽ ¢ȱ£Úȱȱà £¢ȱȱȱ£Ú ȱȱà ȱČ­¢ȱȱƖȱ ȱǻȱȱ) – ĊȱÙȱÙ ¢ȱȱ ȱȱ ¢ȱ£ȱ¢ȱ¢ȱǻȦǼ ¢ȱ ­ȱ¢ȱ¢ȱǻȦǼ ȱǻ¢ȱ¡) – ȱ£ïȱ ȱȱȱȱǭȱśŖŖ CISS (ȱȱȱ¢ȱ) - ĊȱČ­¢ȱ¿°ȱ ¢ȱ ¢ àÙDZ ǯ £ ȱ££ȱ Ċȱ¢ȱ¢ ȱ£¢ Ù¢ǰȱČȱ£Čȱ£ ­£ȱ z ­ȱ¢ ­ȱ¢Ùȱ£ȱ 37 . ȱ£ȱȱ£ȱ­ȱȱ £ȱ 34 ȱ£ȱǯȱŞřȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ȱ£ȱȱ¢¢£ȱȱŗȱ¢£ȱŘŖŗŜȱǯȱ ¢ȱŖƖǯȱ 35 Ù¢ȱ ¢£ȱ ¢ ȱ ȱ £ȱ -ȱ ­ȱ ¿ȱ ȱ ȱ ȱ DZȱ DZȦȦ ǯǯȦ££ ¢Ȧǯ¡ǯ 36 ÙČȱȱ ȱ ȱȱ£ȱ £¿ȱȱà ȱÙČ¢ȱ££ȱ£¿ ȱ ǯ 37 Čȱ¢Ù¢ȱ ¢ȱ ¢ǰȱ¢¢ȱȱ££ȱÙȱ£ȱ£ Ùȱ¿ȱ £ȱǯ Narodowy Bank Polski 3130 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Instrumenty makroostrożnościowe ¢ȱČï 32 £ȱ£¢¢ Ùȱ¿ȱȱ £¿ȱ¢ȱ£ ȱŘŖŖśȱ. Ċȱ¢à 38 ȱ ȱǻ£ȱǼȱ ¢£¢ Ùȱ¿ȱ ­ȱ–ȱ£ȱ62,9ƖȱȱȱŘŖŘ3r. ȱ£ǰȱǯȱ¢ ȱ ¢ȱ£ȱàȱ ¢ǰȱ£ȱ ¢ ȱ £¢ȱ £ȱ ¢ȱ ï°ǰȱ Ù¢ǰȱ Čȱ ȱ 2023 r. £¢¢ Ùȱ¿ȱȱ¢ȱȱ¢ ǯ ¢ȱ7. ȱ¢ȱȱ àÙDZȱ£ȱǯ W 2023ǯȱȱ¢ 39 Ù¿Ùȱ¿ǰȱȱ £¢ Ùȱȱȱ£Čȱ£ ­£ȱ z­ȱ­ȱ¢ ­ǯȱW¢ȱ Ùȱ ¢Ùa DZȱ-16ǰŗƖǰȱ-19,6Ɩǰȱ -21,8Ɩȱ£ȱ-23,1ƖǯȱZȱ£ȱ£¢¿¢ȱ£ÙČȱȱ¢­ȱ£Ù­ȱȱ£ ­£ȱ ȱ¢¢£ȱǻ£¢ȱ £¿ȱ¢ȱ Ċà Ǽȱȱȱȱ¢ ǰȱ ££­ȱŘƖ. ¿ȱ ¢ȱ ¢ȱ£ȱ Ċȱ(ȱȱȱ¢ȱ , CISS)£¢¢ Ù¢ ¿ȱȱ¢£ȱ ¢ȱ£ǯȱ¢ȱ£ȱ¢ȱ à ȱ ¢ȱ £à ȱȱ ȱ ǯȱĊȱǰȱ£¢ȱ£ȱȱ¢£¢ȱ ¢­ȱ ȱ ȱ ¢ ǰȱ Ù ­ £Ù¿ ȱ £¢ȱ ȱ ¢¢£ȱȱ£ŖƖǯ 38 ¢¢ȱȱ ȱȱ¢ ȱ ­ȱÙ ȱ£ÙČȱȱ ǰȱ ¢ȱȱ à ȱÙČ¢ȱ££ȱ£¿ ȱ ǯ 39 Ċȱ¢ȱȱÙ ȱȱ£¢ȱ Ċȱ¢à ȱȱ . 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 19951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023 Kredyt (szeroka miara) dla prywatnego sektora niefinansowego do PKB 'áXJRRNUHVRZ\\WUHQGV]HURNDPLDUD .UHG\\WZąVNDPLDUDGODSU\\ZDWQHJRVHNWRUDQLHILQDQVRZHJRGR3.% 'áXJRRNUHVRZ\\WUHQGZąVNDPLDUD ¢ȱČï 33 ¢ȱ8. ȱ¢ àÙDZȱ£ȱǯ ȱ2.ȱȱ£­¢ȱ ¢££ȱ Ċȱȱ¢¢£ W 2023 r. ȱ £Ù £¢ £Ùȱ ȱ ȱ £ ­£ Čï ȱȱÙ ǯȱ£­ǰȱČȱȱ££Úȱȱ¿ȱȱ £ÙÚ,£ ȱ££­ȱȱȱ¢ȱȱ£ ­£¢ ȱ ǯȱȱ ¿ȱ£Ùȱ £¿¢ȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱǻǼǰȱà¢ȱ ­£¢ Ùȱ ȱ ȱ¢£ȱŘŖŗŞȱǯȱȱȱŘŖŘŖȱǯȱ£ȱzw.¢ȱ£ȱȱ¢¢£ȱǻǼ 40 . W2023 r. £ £ȱ£­ ï £Úȱ¿£¢ ¢ǰȱ£ ȱ¢ ȱ£ȱ¢ ¢ȱ£à ȱ ¢ȱȱȱ£ȱ £ȱȱȱ£ ȱ ȱ ÙČ­ȱïȱ ȱ£ȱà ȱÙ ¢ȱ w£ȱ ¢ǯ ȱï £ȱȱ-ŗşȱàȱÚ ȱȱ£¢ Ù¢ȱ¿ȱȱ£¿ȱ ïȱȱ ȱȱ¢¢£ǰȱà¢ȱ¢Ùȱ¢£ȱ ȱ £ȱ¢¢£¢ǰȱïïȱ ­£¢ȱ£ȱ¢ȱ¢ ¢ǯȱȱ £¢ȱĊàÙȱ ¢£¢ȱ£Ù¢ȱ¿Č ȱȱ£¢ ȱ£ȱ ȱ ¢££ǰȱȱȱ £ ȱ¢£¢ȱČȱ£°ȱÙ¿ȱ£ ǯȱ¢ȱȱ£à ȱ£ȱ£ÙČïȱ ¢ȱ £ǰȱ ȱ ȱ à Čȱ Č ïȱ ¢­ȱ ¢ȱ ¢£¢ ¢ȱ w¢ȱ ¢ȱ ȱw ȱȱà ȱ ¢ǯȱTaka¢ȱ £Ùȱ ¢£¢ǰȱ Čȱ £¢ȱ £ȱ à¢ȱ £à ȱȱ ¿­ȱ ¿ȱ £ ­£¢ ȱ¢ȱÙ ȱȱ£ȱ¿¢ȱà ȱ¿£ȱ£¢ȱǯȱ¢ 40 Wȱ££¢ȱ£¢ ¢ȱ£¿ïnon-£ȱȱ¢ȱȱ(¢Ǽǯ ȬŘśǰŖŖƖ ȬŘŖǰŖŖƖ ȬŗśǰŖŖƖ ȬŗŖǰŖŖƖ ȬśǰŖŖƖ ŖǰŖŖƖ 20162017201820192020202120222023 Narodowy Bank Polski 3332 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Instrumenty makroostrożnościowe ¢ȱČï 34 ȱ Čï ¢ȱ Čȱ ¢°ȱ £ ¢ȱ ȱ £¿£ȱ ǯȱ W £ȱ¢ȱ ¢ȱČȱȱ°ȱ ¢£­ȱïȱÙȱ ­ȱ ĊàÙȱ¢ȱ ¢ȱȱȱČ ­ ¢¿ȱȱ¢ ǯ ȱ£ȱ ¢ȱïȱȱ ȱȱ¢¢£ àÙ¢ ­£¢ ° à Čȱ ȱ ȱï ȱ¢£¢ǰȱ£¢ȱČȱ£ȱȱȱ à ȱ ¢ǯ ¢ȱ¢ȱȱ £à ȱ£Ùȱ¢¢£ǰȱȱ ȱïȱȱ ¢ȱ¢ȱȱ£ £ȱ£à ǯȱ W ŘŖŘřȱǯȱ ȱ£ÙǰȱČȱČ­¢ȱȱ ȱïȱÙ ȱ ȱ ȱw ȱȱ ȱȱ£ȱȱ¢¢£ǯȱ ȱïȱȱ ȱȱ¢¢£ȱ ¢Ùȱȱ£ȱ£ȱ w ȱ£¢ȱ£ ¢£¢ȱ ǯȱȱȱ£¢Ù¢ȱ¿ȱȱȱŘŖŘřȱǯȱ £ȱȱ£­ȱŘŖŘŚȱǯ ǻ££ȱ ££ȱśǯŘǯǼǯ 4.2. ȱ-SII ȱ¢ȱȱȱ Ċà ȱȱȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱ-SII (ȱ¢¢ȱȱ¢) Č¢ȱ ȱ ȱ£ȱ ǯȱ ȱ £ȱ ǰȱ £ȱ ¢£ ¢ȱ ȱ £¿¿ȱ ȱ ȱïȱ ǰȱ¢ȱ­ȱ¢¿ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱǻ-SII) £ȱ Ùȱ ȱ ­ ȱ £ȱ 41 ǰȱ ­¢ȱ £­ ȱ ȱ £¢. 42 w ȱ ¢ȱ à ȱ -ȱ ȱ £¿ȱ ¢¢£ȱ 43 £ȱ ¿ȱ ȱ¢£­­ȱ¢ȱȱ£ £ȱ£ȱŘŖŘŘȱǯ 44 . ȱ££ȱ¢ ȱ¢ȱȱȱȱ¿­¢ȱ¢ȱ£ ¢ȱ w ȱȱ££ȱČï ¢DZ x ï°ȱ¢, x ££ȱȱȱ, x ££ȱ£Ùïȱ£, x ­£ȱ¢ȱ£ȱ¢ȱ ¢. 41 Aǯȱřşȱǯȱŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. 42 ǯȱŚŜȱǯŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. 43 ¢¢£ȱȱ£¿ȱ£ȱ ȱ£ȱȱŗŜȱȱŘŖŗŚȱǯȱw ȱ¢à ȱïȱ à ȱ ȱ ǯȱ ŗřŗȱ ǯȱ řȱ ¢¢ ¢ȱ ŘŖŗřȦřŜȦȱ ǻǼȱ ȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ ¢ȱ ȱ ££ȱ ¢ ¢ȱ ǻȦ ȦŘŖŗŚȦŗŖǼǯ 44 ÙȱȱŜŖȦŘŖŘŘȱ ȱïȱ ȱ£ȱȱŗŖȱȱŘŖŘŘȱǯȱ ȱȱ¢£­ȱ¢ǰȱ ¢à ȱ¢ȱ ȱà ȱ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢. ¢ȱČï £­ȱ ïȱ Ċȱȱ-ȱ 2023 r. ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ¢ȱ¢ ȱȱ£ȱ£¢ȱȱ¢ȱ -SII w 2023 r. ȱÙ¢ £ȱ ȱȱŘŖŘ2 r. ȱ £ïȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ£ȱ ȱÙȱ¢£ȱ£­ȱ¢ȱ ¢, w ࢠz¢ Ù £¿°ȱà ȱÙ­¢ȱ¢ȱ£ȱ£ȱ ȱ ¢ȱ ȱ ££ȱ ¢ ¢ȱ ȱz Ùȱ £ȱ £¿ȱ ȱ £ȱ £¢ȱ à ȱ ££ȱ ȱ ŘƖȱ ȱ ŖǰŘśƖǯ ȱ à ȱ £¢ ¢ȱȱ-SII w 2ŖŘřȱǯȱ ÙDZȱ ȱȱǰȱȱȱ ȱǰȱ ȱȱǰȱ ȱȱg­ǰȱǰȱȱȱȱǰȱȱǰȱ ȱ ¢ǰȱ -ǰȱȱȱàÙ££ïǯ a 4. ȱ¢ ȱȱ-SII ¢ï°ȱ Ċȱȱ-SII w Ɩ 2019 2020 2021 2022 2023 £ȱ ȱ££¿ïȱȱȱ 1,00 1,00 1,00 2,00 2,00 ȱȱ ȱȱ 0,75 0,75 0,75 1,00 1,00 ȱȱȱ 0,75 0,75 0,75 1,00 1,00 ȱȱg­ȱ 0,50 0,50 0,75 0,50 0,50 ȱ 0,75 0,50 0,50 0,50 0,50 ȱȱȱȱ 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 ȱȱ --- 0,25 0,25 0,25 0,25 ȱ ¢ȱ £ ȱ 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 ȱ– ȱ 0,1 0,1 0,1 0,25 0,25 ȱȱàÙ££ïȱ 0,1 0,1 0,1 0,25 0,25 ȱȱ£££ȱ£¿ȱw ȱȱȱ£ǯ 35 àÙDZȱ ȱȱȱ ȱ¢ȱ 45 . 45 DZȦȦ ǯǯǯȦȦȦ¢ȦȦ£ȏ ȏ £ȏȏȏ¢ȏȏ££ȏ¢ ¢ȏŞŜŞşŜǯ. Narodowy Bank Polski 3534 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Instrumenty makroostrożnościowe ¢ȱČï 36 ȱ£ȱȱïȱà ȱ£¢ ¢ȱȱȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱ £ȱ ¢ïȱ Ċà ȱȱ-ȱ Ùȱȱ£¢ȱ£ȱ¢£ȱ ¢¢ȱ ££ȱ ¿ȱ£ȱ ȱ 2022 r. W £ ­£ȱ£ȱ¢ȱ ŘŖŘřȱǯȱȱ¢Ùȱà Č £¢, ¢ȱ ȱïȱ ȱ ¢ Ùȱ w ȱ ǯȱ W £ïȱ2023 ǯȱ ȱ£ȱ ȱ£ àÙȱ¿ȱȱ ȱȱ¢ ȱ £ȱÙČȱà ȱ-SII. ¿ǰȱzȱ£ȱ ­£­­ȱ­, £ȱ ¢¢¢ȱ£¢­¢ȱȱ£­ ¢ȱȱà ȱ-ȱ£Ùȱ££¢ȱ££ȱ ȱïȱ ȱȱȱŘŘȱȱŘŖŘřȱǯȱ 4.3. fȱ -SII ȱ¢ȱȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱǻȱ¢¢ȱȱ ǰȱ -SII) £ȱ ȱ ȱȱȱ¢ȱǰȱȱȱ-SII, Č¢ȱȱȱ ȱ£ȱ ǯȱ ȱ¢ȱȱ¢ȱ ££ȱ¢ ¢ȱ£ȱÙȱȱȱ ȱ¢ȱ£ȱ£¿ ï­ȱ£­ǯ ȱ £ïȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ ȱ £ȱ ȱ Ùȱ ȱ ïȱ ǰȱČȱČȱ£ȱ¢ȱ ¢ȱ ȱȱ­¿Ùȱ£¢¿ȱw ȱ ŘŖŖȱ ȱ ȱȱ ¢ȱ £¢ȱ ¢ȱ ¢ ȱ £Ù­ȱ ȱ ȱ££ ȱ£ȱȱ££ȱǯȱ ¢ȱ ¢ȱ ȱ ȱ Ùȱ ¢ȱ ȱ ¢ȱ ȱ ȱ ȱ £ȱ ȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢. 4.4. ȱ¢£¢ à ǰȱ ȱ £¿¿ȱ ȱ 46 , Čȱ ï°ȱ ¢Č£­ȱ ¿ ¢£¢ȱ ȱ £¢ȱ£££¢ȱȱȱï. W ££­£ȱ ï ȱ ȱ¢£¢ȱw ¢ïDZ x řśƖȱȱ£¢ȱ£££¢ȱ­ȱȱïȱ£¢ȱ£ x śŖƖȱȱ£¢ȱ£££¢ȱȱïȱ¢¢ǯ Ùï ȱ¢ȱ­ȱ ¢Č£¢°ȱ ȱ ȱ¢£¢ȱȱ¢ȱ£ȱŗśŖƖǯȱ ­ȱȱïȱ ¢Č£¢ȱ ȱ¢£¢ȱČȱ¢°ȱȱȱ£¢ £ȱ¢Ùȱ £¢ȱ £££¢ȱ ïȱ £ȱ £¢£Ù¢ȱ ȱ ȱ ¢ȱ ïǯȱ ¿£ȱ ȱ¢£¢ȱČȱ¢°ȱà Čȱ¢ ȱ £¿ȱïȱ 46 ȱ£ȱǯȱŗŘŞȱǯȱŜȱ ȱ . ¢ȱČï 37 ǯ ȱïȱ ȱ £ȱ£Čȱȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ z ­ȱ£¢­ȱČȱà Čȱ£ °ȱǰȱǯȱ ¢°ȱ¿ȱ ¢ȱ£ 47 . ­£­ȱ ȱȱŘŖŗŝȱǯȱ ¢Č£ȱ ȱ¢£¢ 48 Ù¢ȱ Ċ ¢£¢ £ ­£ȱ £ȱȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ǯȱȱȱÙȱȱȱ £ȱ ȱ££ȱ ïȱ¢ȱǯ w 2020 r. , ­ȱȱ £ȱ£ȱà ȱ ȱ-19, £ Ùȱ ȱà ȱČȱ£ȱ£ȱŗŖŖƖȱȱśŖƖ ȱ ¢£¢ȱ ȱ £¢ȱ £££¢ȱ ȱ ïȱ ¢¢ȱ ÙČ­¢ȱ £ȱ££ȱ¢¿ȱ Ùȱ£Ùïȱ£ȱȱ£¢£­¢ȱȱ ȱ££ȱ£¢£ȱȱ£¢ȱ£ȱȱ£Č¢ 49 . ȱ £ïȱŘŖŘŗȱǯȱ ȱ ¢Ùȱ ­ȱ ¿ȱ ¢£­­ȱ ȱ ¢£¢ȱ ȱ £¢ȱ £££¢ȱ ­ȱ ȱ ïȱ£ 50 ǰȱàȱȱ¢Ùȱ ȱȱ ȱ£ ­£¢ ȱ à ȱ ¢£­¢ȱ ¢ȱ ¢à ȱ £ ¢ǯ W ȱ £ȱ ȱ £ï°ȱ ­£ȱ ¢ïȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ȱ ¢à ȱ £ ¢ȱ z ¢ï­ȱ £ ­£¢ȱ £ȱ ¢ȱ £¢ȱ £ ȱ ¢ȱ ȱ à ȱ £¢ȱ w ȱ àǯȱW £ÙČ ££àȱ £¢ȱ ïȱ ȱ ¢£¢ȱ ȱ ¢à ȱ ¢ȱ¿¢ȱ ȱ ¢ȱÙ¢ȱȱ£ ¢ǰȱȱ¢ȱ£¿°ȱ ȱȱȱ£¢£ȱ£¢¿ ȱȱà ȱ ¢ǯ ȱŘŖŘřȱǯȱ , £­ȱ¢ȱ ȱ£ȱ Č¢ ȱw ȱ£ ­£¢ ȱ ȱ ¢ȱ ¢à ȱ £ ¢ £ȱ ¢£¢ȱ £ȱ ȱ ¢Ù £ ­ȱ­Čȱȱ ȱ £­ ȱ£ ­£¢ ȱà ȱ¢£­¢ȱ ¢à ȱ ¢ǰȱ £­ȱ £¢ȱ ¢ȱw ££ȱ £ £ï£­ȱ ­ȱ ȱ z 13 ¢£ȱŘŖŗŝȱǯ 51 , Ùȱȱ£ÙČȱȱŘȱȱ ­£¢ ȱ¢ȱ££à¢ȱ £ȱ ïȱ ȱ ¢£¢ 52 ǰȱ ǯȱ ȱ řŖȱ £ïȱ ŘŖŘś ǯǰȱ ȱ ££Ùȱ £ ȱ w ££­£ȱȱ£ȱŘŘȱ £ïȱŘŖŘřȱr. 53 . ȱȱśǯ ££ ȱ ­£­ȱ ȱ ¢£¢ȱȱ££à¢ȱ£à ȱ£¢ǯ 47 Zȱ£ȱǯȱŗŞȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. 48 ££­£ȱȱ£ ȱ à ȱ£ȱȱŘśȱȱŘŖŗŝȱǯȱw ȱ ¢Č£ȱ ȱ¢£¢ȱȱ£¢ȱ£££¢ȱ ȱȱï ǻ£ǯȱǯȱŘŖŗŝȱ£ǯȱŗŖŜŞǼǯ 49 ÙȱȱřŞȦŘŖŘŖ ȱïȱ ȱ£ȱȱŗřȱȱŘŖŘ0 r. w ȱȱ¢£­ȱ ȱ¢£¢ȱ ȱ£¢ȱ£££¢ȱ­ȱȱïȱ¢. 50 ÙȱȱśŘȦŘŖŘŗȱ ȱïȱ ȱ£ȱȱŘŞȱ £ïȱŘŖŘŗȱǯȱ ȱȱ¢£­ȱ ȱ¢£¢ȱ ȱ£¢ȱ£££¢ȱ­ȱȱïȱ£ǯ 51 Ùȱ ȱ ŗŚȦŘŖŗŝȱ ȱ ïȱ ȱ £ȱ ȱ ŗřȱ ¢£ȱ ŘŖŗŝȱ ǯȱ ȱ ȱ ¢£­ȱ ¢£ȱȱ¢à ȱ£ ¢ȱ ȱ¢ǯ 52 Ùȱȱ69ȦŘŖŘ3 ȱïȱ ȱ£ȱȱŜȱȱŘŖŘř r. w ȱȱ¢£­ȱ ȱ¢£¢ȱȱ £¢ȱ£££¢ȱ­ȱȱïȱ£ǯ 53 ££­£ȱȱà ȱ£ȱȱŘŘȱ £ïȱŘŖŘřȱǯȱ£­ȱ££­£ȱ ȱ ¢Č£ȱ ȱ¢£¢ȱȱ £¢ȱ£££¢ȱȱȱï ǻ£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘ3 ǯȱ£ǯȱ2047). Narodowy Bank Polski 3736 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Instrumenty makroostrożnościowe ¢ȱČï 38 ȱ5. ­£­ȱ£¢ȱ ȱ¢£¢ȱ £ȱ£¢ȱ Wa ¢£¢ ȱ £­¢ ­£­ od £¢ȱ£££ȱ­ȱ ïȱ£, w £¢ȱ àȱ ¢ï°ȱ¢ȱÙ ȱȱ ȱ£Čȱȱȱ£ȱȱ ¢ȱȱ ȱ¢ȱČȱ ¢ȱ £¢à ȱ­¢ȱ££ȱÙČ 150% ££­£ȱȱ £ ȱȱà ȱ £ȱŘśȱȱŘŖŗŝȱr. 2.12.2017 £¢ȱ£££ȱ­ȱȱ ȱ ¢ȱȱ¢ ïȱ¢¢, ¢ ¢ȱȱȱ££¢ȱ 100% ££­£ȱȱ £ ȱȱà ȱ £ȱŘśȱȱŘŖŗŝȱǯ 2.12.2017 £¢ȱ£££ȱ­ȱȱ ïȱ¢¢ ÙČ­¢ȱ £ȱ££ȱ¢¿ȱ Ùȱ £Ùïȱ£ ȱ£¢£­¢ȱ ȱ ȱ££ȱ£¢£ȱȱ £¢ȱ£ȱȱ£Č¢ 50% ££­£ȱȱ à ǰȱ£¢ȱȱ ¢ȱȱ £ȱŞȱĊ£ȱŘŖŘŖȱǯ 16.10.2020 £¢ȱ£££ȱ­ȱȱ ïȱ£, w £¢ȱ àȱ ¢ï°ȱ¢ȱÙ ȱȱ ȱ£Čȱȱȱ£ȱȱ ¢ȱȱ ȱ¢ȱČȱ ¢ȱ £¢à ȱ­¢ȱ££ȱÙČǰȱ w £¢ȱà ȱ£¢¿­¢ȱȱ ȱ ǰȱ££­ȱȱ £Čȱ ¢ïȱ¢ȱÙ ȱ ȱ ȱȱ£ȱȱ ¢ 50%, 75%, 100% ȱ£Čïȱȱ ïȱ £¢ȱ Ù­£ȱ£ ȱ ££­£ȱȱ à ȱ £ȱŗŞȱȱŘŖŘŘȱǯ £ȱ£ȱ ŘŘȱ £ïȱŘŖŘřȱǯ 29.03.2022 ȱ 30.09.2025 àÙDZȱ ȱǯ 4.5. ¢àȱÙ­£ȱ W¢àȱÙ­£ȱȱ ȱÙ­£¢ȱÙȱ ¢ȱȱǰȱà¢ȱ¢wa ȱ £££­¢ ¿£¢ȱ ȱ ȱ ¢¢£¢ȱ ¢£¢ȱ ȱ ¢ȱ ǻBA), ȱ ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱǻ -Ǽȱ£ȱȱ¢ȱ¢ ȱ££ȱ ¢ ¢ȱǻ-SII) ȱ¢£¢ȱ¢ ȱǻǼ 54 . 54 ȱ£ȱǯȱśśȱǯȱŚȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. ¢ȱČï 39 ¢àȱÙ­£ȱȱȱȱ ¢ȱȱČï ¢ǰȱȱ ȱ ÙČ­¢ȱ ȱ Ùȱ ££ȱ Čï ¢ȱ ¢à ȱ Ù ¢ǯȱ¢ȱ ȱ­ȱ£ ­£ȱȱ£ £ȱ ¿£ȱȱ ¢ȱ ȱ £, £¢ȱÙ­ȱ¿£¢ȱ¢ȱ ¢àȱÙ­£ȱǯȱ £ȱȱ Ùȱ¢ȱȱČȱ°ȱ ¢Ùȱ£ ­£¢ȱ£ȱÙȱ ¢ȱ I ǻǯǯȱ ¢Ù¢ȱ¢ Ǽǯ ȱ6ǯȱ¢ȱ ¢ȱÙ­£ȱȱ 2023 ȱ £££­¢ 55 ¢¢£¢ ȱ -SII 56 ȱ¢£¢ȱ ¢ X ȱ R& ȱ 2023 ŘǰśƖ ŖƖ ŗŖȱà DZ ŖǰŘśƖȱ- ŘƖ - 2,5% - 4,5% àÙDZȱ ȱǯ ¢àȱÙ­£ȱȱ££ǰȱČȱ£ȱ¢Ùȱà ȱČï ¢ȱȱ w ȱ­ȱ­Čȱw ¢ïȱȱŘǰśƖȱǻ ¢ Ǽȱȱ¢ȱŚǰśƖȱ£¢ȱ ¢Č£¢ȱ£ȱÙČȱȱ-SII. £ȱȱȱ£Ùȱ¿ȱ £¿ȱŘŖŘŘȱǯ 55 ȱ£££­¢ȱȱ ­£­¢ȱ £¢ȱȱ ¢ȱČï ¢ȱ£ȱÙ ¢ǰȱà¢ȱ ȱ £¢ȱ£ȱ£££ȱ£à ȱÙ ¢ȱà ǯȱȱŘŖŗşȱǯȱȱ­ȱ£ ­£ȱȱ£¢¢ ȱȱ £££­ȱ ¢ïȱŘǰśƖȱÙ­£ȱ ¢ȱ£¢ȱȱ¢£¢ǰȱ£ȱ£ȱ£ȱǯȱşŘȱǯȱřȱǯȱȱ £££­¢ȱ Ùȱ ¿ȱ £ȱ Ùà ȱ ¢Č£ȱ ïȱ ǻŗǼȱ ȱ ¢ȱ ¢Čȱ ȱ ¢ȱ Ù ǯȱ £¢ȱČȱ¿ȱȱČȱŘǰśƖȱ¿­ȱ¢£ȱ£ȱ £ȱ¢¢ȱ Ùȱǻǯ Ùïȱ¢ ¢ǰȱȱǼǰȱ ȱ ȱ ¢ȱ£ȱǯȱȱ£Úȱ £ ¿£ȱ¿ȱ £ȱ£ȱ¿­¢ȱ£Č¢ȱÙȱ¢ ­ȱǰȱ£¢ȱ£Čȱ¿ȱȱ£ȱȱ ¢ȱÙ ǯ 56 W ȱȱ ȱȱ -ǰȱ Čȱ¢£ȱ ȱ¢ȱ ¢ȱȱ£¢ ȱȱ ¢ǯ Narodowy Bank Polski 3938 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Instrumenty makroostrożnościowe ȱ£ÙȱČï 40 5. Inne d£ÙȱČï 5.1. ȱ¢ȱ£¢ȱȱ¢ȱà ȱ£¢ ȱ£ȱȱȦŘŖŗśȦŘȱǻ£ȱ£­ ȱǼȱ ¢ȱ £­ȱ ¢ȱČï ȱ­ȱ£ ­£ȱȱ¢ȱȱ£¢ȱà ǯȱ ȱȱ ȱ °ȱ¿ȱ àȱÙȱDZȱ x Č ȱČȱ¢ȱ£ȱ¢ȱà ȱČ­¢ȱǻ), x £¢ȱ à ȱ ȱ ¢ȱ à ȱ £Ù ȱ ȱǻ-ȱ ȱ ǰȱǯȱ£ȱ £¢ȱ¿£¢ ¢ȱà ǰȱ­¢ȱ£à ȱ £ïȱ£¢ȱ£ǰȱȱȱ£¢ȱ££ȱ£Ù¢ȱȱàÙȱ £ČǼǯȱ ȱà ȱ£¢ȱ ȱ¿ °ȱ£à ȱ£ȱ Čȱȱ Čï ȱ ǻ¡-anteǼǰȱȱȱ ȱ ȱ ­£¢ ǰȱ £ȱ £¿ ï­ȱ ȱ ȱ£­ȱǻ¡-). ȱȱ¢¢£ ȱ£ȱ¢£­¢ȱ¢ȱà ȱ£¢ȱ ȱ 2023 r. £¢­Ùȱ ¢¿ £ £ ¢ £ȱ ¢ ¢ȱ ¢ȱ à ȱ Čï ¢ £ȱ¿ȱ ǯ M¢ £ ȱȱ ȱ Ċȱ ȱ££ȱȱ¢ȱȱȱ£ȱ ȱ £¿a (1) £¿ȱà ȱ£¢£­¢ȱǻ ȱǼȱ£ȱǻ2) £¿ȱà ȱ ¢£­¢ȱ ( ȱ). 1) ¢ȱ £¢£­ – Ù¢ ȱ ȱ ¢ȱ Čï ȱ ­ȱ ¿ȱ££ȱ£Ùï°ȱ££¢ȱà DZ ȱ ££àïȱ ¢ȱ ȱ £ ­£ȱ ­ȱ £ȱ Č ¢ȱ ¢¿ ȱČȱ ¢ȱ £ȱ Ù¢ ȱ ¢ȱ ȱ ȱ £­ȱ £Ùï°ȱ ££¢ȱ¢ǰȱǯȱ ï° ȱ¿ȱ£¢ȱ££¢ȱà ȱȱ ¢ȱǯȱ£¢Ù DZȱǻǼȱ £ȱ ¢ȱ ¢à ȱÙ ¢ȱ£ ­£¢ȱ z ȱ ïȱ Čȱ Ù°ȱ ££ȱ ¢ȱ ȱȱ ££ȱ £Č ȱ ȱ ¢ȱ ïȱ ǻ Ù¢ ȱ ȱ £­ȱ£Ùï°ǼǰȱǻǼȱ ¢Č£ȱ ¢à ȱÙ ¢ǰȱǯȱ ȱ ÙČȱ ǰȱ Čȱ °ȱ £ ¿£ȱ £ïȱ ȱ z £¢ȱȱ££ÙȱàÙȱ£Čȱ £ÙȱǻČȱ¢¢ȱ­¢ȱ Č£¢ȱ­ČȱÙ ¢ȱ£¢ȱ£ȱ£¢Ǽǯ ȱ£ÙȱČï 41 2) ¢ȱ ¢£­ – Ù¢ ȱ ȱ¢ȱČï ȱȱ££ȱ DZ ¢ȱȱ£ ­£ȱ­ȱ£ȱ £¢ȱ£ȱ£­ȱ£Ùï­ȱ ¢ȱ ¢ȱ ¢ǯȱ£¢Ù ȱ ȱÙČȱȱÙ ȱȱȱ ȱČȱȱ£¢°ȱ ­ȱ¢ ï°ȱ££­ǰȱ­ȱǯȱ ȱ £¿ ȱ ¢ȱǯ ȱ¢ȱà ȱ£¢ ȱà ȱČï ¢ȱ¿£ȱ ¢£¢¢ DZ x £ȱ Čȱȱǻex anteǼDZ ȱȱȱ¢£¢ȱ££­¢ȱ ¢ȱ ££ȱ ȱ ȱ ȱ £ ȱ ïȱ ȱ Čï Dzȱ ¢ £ȱ ¿­ȱ Ù¢ȱ ¿ȱ ȱ ££ȱ ¢¢ȱȱ £ȱ¢¢¢ȱ ¢ȱȱǰ x ȱ ȱ ­£¢ ȱ Ȧ ¢ȱ ǻex postǼDZ £ȱ ¿£ȱ £ £ȱ ȱ Dzȱ ȱ £¢ȱ £ïȱ ȱ ¢­ȱ à ȱ £¢ȱ¿£ȱ ¢Ùȱ¿ȱ£ÙÚȱ££­¢ȱȱ£ÙČȱ ȱ ȱ £ȱ££ȱȱÚ ȱǯ a ¢ a ȱ ȱ ȱ¢ȱ£ ȱȱ¢¢£ ȱ£ȱ ¿£ȱ£¢ £ ȱ ¢ȱ££ȱ ȱ£ÙÚȱȱ£ a àï°ȱ£ȱȱ ȦŘŖŗśȦŘǯȱ ȱ £¢£¢Ùa ¿ȱȱ££ȱȱ¢£ȱ ȱ£¢ȱȱïȱà ȱ£ȱ£ȱ£ȱ£ȱȦŘŖŗśȦŗǯ Č¢ȱ £°ǰȱČȱ ¢ȱ£¢ȱ£ £ȱȱ¢ȱ£ȱŘŖŘŘȱǯȱ£ȱ ¢£¢ȱ £¢¿ȱ ȱ ȱ ¢£ȱ £Ù¢ǰȱ Čȱ £Ù¢ ȱ ȱ à ȱČï ¢ȱȱȱ¢¢ ȱ ǯ ȱȱ£ ­£ȱ£ £¢ȱ£ ­ȱ­ £Ùïȱ£ ȱ¢ȱ ¢ǯ 5.2. £ȱ£Ùȱȱ£ ­£ ȱȱ ¢¢£ ȱ£ ­£ȱ 2020 r. ȱ¢£¢ȱ¢ 57 ȱ ȱȱ¢Ù¢ȱ­ČȱČ¢ȱ ¢ȱȱÙ ¢ȱÙČ¢ȱw ¢ȱ £ ¢ Čï . W 2022 r., £ȱ £¿ȱȱȱ£Ùȱ £ ­£ȱ£ȱà¢ȱȱ£Ùȱ£ ­£¢ǰ ȱ ­Ùȱ¢¿ȱ¢£­­ ȱ£ ­£ȱ. 57 ¢ȱ ­£ȱ£¢¢ ȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ­Ùȱ ¢ȱ ¢ȱ££ȱȱà ȱ ££­£ȱ£ȱȱŗŞȱȱŘŖŘŖȱǯȱ ȱw ȱřśȦŘŖŘŖȱ ȱïȱ ȱ£ȱȱ 16 ȱŘŖŘŖȱǯȱ ȱȱ¢£¢ȱ¢ ǰȱȱÙȱ¿ȱ £ ­£ȱz ¢­ £Čȱ£. Narodowy Bank Polski 4140 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Inne działania makroostrożnościowe ȱ£ÙȱČï 42 W 2023 r. ȱ ¢,£ ¢ȱȱ £ȱ£ȱȱ£ȱ¢ȱ ¿Čȱ¢£¢ȱ¢ ,­¢ȱČ ï°ȱà Čȱïa ȱ£ȱ à ȱÙ ¢ȱ £ȱ ¢. ȱ£ ČÙȱw¢ȱïȱ £wȱȱÙ ȱ àȱ Č ¢ȱ ¢DZȱ ǻǼȱ ȱ ¢¢£ȱ(BA) ȱ ǻǼȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ (). Wȱȱȱ£­ ȱ£¢ȱà £ ¢ȱ w ¢£¢¢ ȱ ȱ¢ȱ Čï ȱ £ȱ £ȱ ȱȱȱw¢ȱȱǯȱ£­ȱ¿25£¢à ȱ£ ȱ ¢ȱà ȱDZȱǻǼȱ£Ùȱ £ȱ ¢ȱ ¢à ȱÙ ¢ǰȱ ǻǼ¢ȱȱȱ £,ǻǼȱ ¢ȱ£ȱà ǰȱ¿ȱ ­£­¢ȱ à ȱÙ ¢ǰȱǻǼȱȱ ¢ȱ£ÙÚȱÙČ­¢ȱ £ȱà ȱ ǻ£¢ȱ £ȱ ȱ ǰȱ¢ ȱȱȱà Ǽǯȱ ¢ȱ4ǯȱȱ Ú ȱ àÙDZȱ ȱȱȱ ȱ¢ȱ. ȱ£ÙȱČï 43 £ȱ Úȱ- ¢ £ȱ¢ ¢ȱ£à ȱ ¢ȱ ïȱ àČȱ¿£¢ȱ ȱȱ ¢£Ùȱ­ȱ£ ¿ȱ£¢ïȱ£ȱ £ȱȱ ¢¢£ȱ ȱ ¢ȱ ¢ǯȱ ¢àȱ ¢ȱ ¢Ùȱ à Čȱ ȱ¢£¢ǰȱ £ ­£ȱ£ȱà¢ȱȱÙ ¢ȱÙ¢ £°ȱ£ ­£¢. ¢àȱȱ °ȱȱ £ȱïȱȱ ȱȱ£ ȱȱȱȱ £ £ȱ £ǰȱ àȱ ­ȱ £¢ȱ Ù¢ °ȱ ȱ £ ȱ £ ­£ȱ £ȱ ¢ȱ ¢ ¢ǯ ȱï¢ȱ ȱȱ££ȱČï ¢ 12-¿£¢ȱ ȱ £¢ȱȱȱ¢¢ȱȱ£ ȱ Ùï ȱȱȱ ȱȱ ȱ ¢ȱÙ ǯȱȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ£ £ÙȱÙȱ£ȱ ȱ¢£¢ȱ ȱ£ȱČ­ȱïȱȱ ¢££ȱ¢¢£ȱȱ Ù ǯȱȱ£ȱ ȱȱŘŖŘřȱǯȱ£ǰȱČȱȱȱ ȱȱ ȱ ¢ȱ£ȱ£ȱ£¢¿ȱ ȱŘŖŘŚȱǯȱȱ¿ȱȱȱ ȱ ¢ °ȱ ¿ȱ ¿£ȱ ¢££ȱČ­ȱ£ȱȱȱ ȱ¢ȱ ǯ 5.3. ȱ ¿à ȱ £ȱ ¢£­¢ȱ ȱȱ ȱà ȱà ȱàÙ££¢ȱ £ȱàÙ££¢ȱȱ££¿ï -¢ ¢ ȱ ŘŖŘŗȱ ǯȱ ȱ Ùȱ ȱ ¢£­ £ÙÚȱ ­¢ȱ ȱ ȱ à ȱ àÙ££¢ 58 £ȱ àÙ££¢ȱ ȱ ££¿ï - ¢ ¢ 59 ǯȱȱ ȱ £¢ȱà ȱ Ùï ¢ȱ– ǰȱ ǰȱ ȱ ǯȱ -ȱ­ÙȱČȱ Ù¿ȱ ȱ ȱ¢£­ȱ ȱ ȱ ïȱ àÙ££ 60 ȱ ȱ à ȱ ȱ ïȱ àÙ££ǯȱ ȱ ȱ ȱ Ù¢ǰȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ -M Ùȱ ¿¢ ȱ à ȱ££Ùȱ¿ z £ȱ£ÙÚȱ ¢ȱ££ȱ¢ȱȱ ïȱàÙ££ǯ ȱ £ïȱŘŖŘřȱǯȱ £Ùȱ Č¢ȱ ȱȱàȱ¢ ¢ȱȱ ¢¢ 61 , w àȱ £¿ȱ ȱ ­ȱ ȱ ¿£ï°ȱ ȱ ȱ ¢ȱ ȱ ȱ £ȱ ȱ ïȱ ȱ £ÙÚȱ ­¢ȱ ȱ ȱàÙ££¢ȱȱ££¿ï -¢ ¢ǯȱ 58 ÙȱȱŚŜȦŘŖŘŗȱ ȱïȱ ȱ£ ȱŗşȱȱŘŖŘŗȱǯȱ ȱȱ¢£­¢ȱ£ÙÚȱ ­¢ȱȱ ȱà ȱàÙ££¢ǯ 59 ÙȱȱŚŞȦŘŖŘŗȱ ȱïȱ ȱ£ ȱŗşȱȱŘŖŘŗȱǯȱ ȱȱ¢£­¢ȱ£ÙÚȱ ­¢ȱȱ ȱàÙ££¢ȱȱ££¿ï -¢ ¢ǯ 60 Ùȱ ȱ ŚŝȦŘŖŘŗȱ ȱ ïȱ ȱ £ ȱ ŗşȱ ȱ ŘŖŘŗȱ ǯȱ ȱ ȱ ¢£­ȱ ȱȱ ïȱàÙ££ǯ 61 ȱ£ȱȱŝȱȱŘŖŘřȱǯȱȱàȱ¢ ¢ȱȱ¢¢ ǻ£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘřȱ£ǯȱŗŞŚřǼǯ Narodowy Bank Polski 4342 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Inne działania makroostrożnościowe ȱ£ÙȱČï 44 ȱ ȱ £ÙÚȱ ¢ȱ ££ȱ ȱ £££­ȱ(BZ) £ȱ ¢¢ȱ ¢ȱ ¢ȱǻǼȱ ȱ ¢ȱ¢ ïȱ ȱ ïȱàÙ££ȱ w ŘŖŘřȱ ǯȱ ¢ ȱ ¢ȱ ǰȱ àȱ £ȱ £¿ïȱ ¢Ù¢ȱ £ȱ àÙ¢ȱ ȱà ǰȱȱȱ£ȱ£ïȱ£ ­£ȱ£ȱ£Ù­ȱ¢ȱ ­ȱȱ£ȱ. £Ùȱ ­ȱ£ȱ¢ȱȱÙ¢ȱǯǯȱȱ ȱà ȱ ¢ ȱ ¿ȱ£¢ȱ¢£ȱȱÙ­£ £ȱ £¢ ȱà ȱȱ¢ ȱ ££ȱ£Ùȱ £. BZ £ Ù¢ȱ¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ£ ȱÙȱ ¢ ¢ǰȱ£¢ȱÙà ȱ¿ȱȱ¢ȱïȱȱà ȱ£ȱ ­ȱ £ȱ¢ȱ ǯȱ ȱ£ÙȱÙČ¢Ù¢ȱ¢ ¢ȱȱ¢ȱ ¢ǯȱ ȱ£¢ȱ £ȱ £ȱ¢¢ȱ£ Ù¢ȱ ȱȱ£¢¢ȱ à ȱ££­¢ȱ ȱ ïȱàÙ££ȱȱǯȱ £¢ȱà ȱ àÙ££¢ȱȱ£¢£¢Ù¢ȱ¿ȱȱ£¢ ȱà ȱ¢¢ȱ £ȱ£ ¿£ȱ¢ ïȱ£ ǰȱȱČȱ¢£ȱ£ÙÚȱ ¢ȱ ȱ ¢ǯȱȱȱ£¢Ùȱȱ¿ȱȱ ¢ȱ¢ȱĊàÙȱÙ ǻ£ ǯȱ £Ù¢ȱ Ǽǰȱ ȱ Čȱ ¢°ȱ ¢£¢ȱ ȱ £ȱȱ £¢ȱ Ù ǯȱ £ ¢ȱ ȱȱ£ ¿£ȱȱȱ¢ ¿­ Ù¢ °ȱȱ ¿ȱ¢ ïȱ£ ȱȱǯ W ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱÙȱ¿ȱ£Ùȱ £Ùȱ£ȱ£ȱ££ . 5.4. ȱ ȱ £ȱȱ ȱ£ ȱŘŖŘřȱǯȱ -ȱ ¢Ùȱ¿ 62 ǯȱȱ £ȱ S 63 ¢£­ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ȱ ££­£ȱ £¢ȱ ¢ ¢ȱ £££¢ȱ £ǯȱPȱ Ùȱǯǯ ȱ¢£­ȱ¢ȱ£ȱ ¢ȱ Ùȱ Ù¢ȱǻ ȱČȱ££ȱ ȱ 2022 r. 64 ǼǰȱǮ££ȱ ¢ȱŘƖȄȱ£ȱ£ȱ w ȱ ¢££ȱȱ¢ȱ £¢ȱȱ£ïȱ¢ . ȱ£Ùȱ ȱ£¢ȱ£ȱ£ȱȱ£¢¢ ȱȱ£ Ùǯȱ ȱ ȱ ȱ ȱ £ Ùȱ ȱ £ ¢¢£ȱ£ £Ù a ¢ïȱȱ¢ȱ ǰȱ Ù¢¿Ù¢ȱ £¢ȱ ȱ ȱ £ ȱ ¢ ȱ ¢ȱ ¢ȱ ȱ ï°ȱ ¢ȱ . 62 ÙȱȱŜŝȦŘŖŘřȱ ȱïȱ ȱ£ ȱŗŜȱ£ ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱȱȱȱ £ȱ ȱȱ¢£­ȱ¢ȱ¢ȱ £ȱ££­£ȱ£¢ȱ¢ ¢ȱ£££¢ȱ£ǯ 63 DZȦȦ ǯǯǯȦȦȦ¢ȦȦȏȏ £ȏ£ ȏŘŖŘřȏŞŘŞŝŘǯ. 64 ÙȱȱśşȦŘŖŘŘȱ ȱïȱ ȱ£ ȱŘśȱȱŘŖŘŘȱǯȱ ȱȱȱ£¢ȱ£ȱ ȱȱ¢£­ȱ¢ȱ¢ȱ £ȱ££­£ȱ£¢ȱ¢ ¢ȱ£££¢ȱ£ǯ ȱ£ÙȱČï 45 5.5. £­ȱà ȱ¢ ȱ¢ ȱ ïȱ ȱȱ Čȱ ȱ £ȱ ¢ȱ ¢ȱ ¢ȱȱ¢ȱ , £ ǯȱà ȱ¢ ȱ¢ȱǻǼ 65 . C¢£¢ £­ȱ¢ȱ £ £ȱȱ ȱ¢ z 2019 r. 66 W 2023 r.ǰȱ ȱ ȱ ȱ £ǰ ȱ ïȱ ȱ £ȱ ¢ȱ ¢ ȱ £ÙDZ 1. ȱ£¢ ȱȱ-SII 67 DZ x £ȱ ȱ££¿ïȱȱȱǰȱ x ȱȱ ȱȱ, x ȱȱȱǰ x ȱȱg­ȱǰ x ȱǰ x ȱȱȱȱǰ x ȱȱǰ x ȱ ¢ w £ ȱ, x -ȱ, x ȱȱàÙ££ïȱDz 2. ¢ ȱ Čȱ¢¢ȱÙïǰȱ£ȱà ȱ ï ¢ȱȱ££Úȱ à ȱ ï ¢Dz 68 3. ȱ, 4. ȱ¢ȱ, 5. ȱȱ, 6. ȱǯȱǯȱ£¢ǰ 7. ȱàÙ££ȱ ȱ££¿ï - ¢ ǰ 8. ȱ ȱ . 65 ǯȱśȱǯȱŘȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. 66 M¢a ¢ȱȱ£¢¿ȱ££ȱ ȱ £ 2019 r. 67 ȱ£ȱ£¢¿­ȱ¢­ȱȱ¢ȱȱČ­ £¢ȱ¢ȱ£¢ ȱ££ȱ ȱȱ-SII. 68 ȱȱ£ȱ¿ȱČȱ¢¢ȱï £ȱÙǰȱ£ȱ£ïȱ Ùïȱ ¢Č£¢ȱ¢à ǯ Narodowy Bank Polski 4544 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Inne działania makroostrożnościowe àÙȱ¿£¢ 46 6. àÙȱ¿£¢ 6.1. ȱ ȦŘŖŗśȦŗȱ ȱ ȱ ȱ £ ȱ Ċà ȱȱ¢¢£ȱ ȱÚ ȱ£ȱ ȱ£¢ȱ ¢ȱà ȱ ¢ȱ ȱÚ ȱ£ȱ­ȱ °ȱĊàÙȱ ¢£¢ȱȱïȱ ǯȱ ȱ£ȱ ȱ£ȱ ¢ ȱàȱ ïȱ ȱȱ£ ȱ ȱ Ċà ȱBA ïȱȱÚ ȱ£ȱȱ £ Ùȱw 2016 r. ȱ¢£­ȱ£ i ȱ Ċà ȱȱ¢¢£ȱ ȱ Ú ȱ £ȱ ǻȦŘŖŗśȦŗǼ. W ¢ ¢ȱ ȱ -M £¢­Ù Ù­ȱ ¢¿ȱ ¢ȱ¢ȱÚ ȱ£ ȱ£ȱ£ȱȱ£ǯ £ȱ ­£Úȱ ¢ȱ £ȱ£ ȱ ȱ ¢ȱ £ £ȱ ££ȱ ¢£ÙǰȱČ w 2023 ǯȱȱȱ£¢ ȱ¢ȱÚ ȱ£ȱȱȱ¢ȱ 69 . Č£ȱ ȱ £ȱ ǰȱ ȱ àȱ ȱ ȱ Ù¢ȱ ¿£ȱ £¢. ȱ£ȱÚ , ȱàȱȱȱ ¢ȱÙȱȱ£¢ȱǻȱ ȱǼȱȱȱȱ£ £ȱ¢ ¢ȱ. ȱ7. ¿£ȱ£¢ȱȱà Kraj gȱ£Ùȱ £¢ȱ ­ȱŞȱ Ùà ȱŘŖŘŘȱǯ gȱ£Ù £¢ȱ ­ȱŞȱ Ùà ȱ ȱŘŖŘřȱǯ £¢ȱ£¢ȱ ££ȱŗƖȱ Č¢ȱ z àȱȱ Ùà ? Czy £¢ȱ 70 0,99% 1,09% TAK TAK 0,52% 1,06% TAK TAK ȱ¢ 0,74Ɩ ŖǰŞŖƖ ¢ 0,49Ɩ ŖǰŜŝƖ £ 0,63Ɩ ŖǰśŜƖ àÙDZȱ ȱȱȱ ȱ¢ȱ£ȱ £ £ïȱ . W £ ­£ z ¢Č£¢, ȱ ȱ¿¢ȱ¢ȱ -ȱ£¢ ÙǰȱČȱȱȱ ȱȱ£ ȱ ȱȱ£ȱ£ȱ¢ z ȱ £ȱ£¢ȱ 69 ȱ ȱ¢£ȱ ȱȱ£ȱ ¢ȱȱ­ȱ£ ȱȱ£ǰȱàȱ­ȱ£ïȱ ȱ ££ȱǯȱ ŘŖŘřȱǯȱ£ȱ£ȱ ­ȱ­ȱ¢Ù¢ȱDZ £¢ǰȱ¢ǰȱ ȱ ǰȱ¢ǰȱǰȱǰȱ£ ǰȱ ǰȱȱ¢ȱ ȱà ȱ£ȱ ¢ȱ££ȱȱȱ£ £­ w £ȱ£ȱ £¢ȱȱǯ 70 £¢ȱ£ ȱȱ£ȱ­ǰȱïȱïȱ£Ùȱȱȱ £¢ȱȱȱ £¢ȱȱ ££ȱŞȱ Ùà ȱ££ȱŗƖȱ£ȱ£ïȱ£Ùȱȱȱ £¢ȱȱȱ ȱ w kČ¢ȱ£ àȱȱ Ùà ȱ££ȱŗƖǯȱ àÙȱ¿£¢ 47 £ ȱ Ċà ȱȱ¢¢£ǯȱ £Ù¢ȱ ££ȱȱǯ 6.2. ȱȦŘŖŗśȦŘȱ ȱ¢ȱà ȱ£¢ȱ £ȱ ȱ £ïȱ ȱ à ȱ ¢ȱ Čï ȱ ȱ ȱ ȱ £¿ȱ £ ȱ £ïȱ ȱ àïȱ £ȱ ¢ȱ Čï ȱ£ȱČ¢ȱ £¿ȱ£¢ȱà ȱà ȱ Čï ¢ȱ ¢ȱ ££ȱ ££àȱ Ú ȱȱ ǰȱ ȱȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱw 2015 r. ¢ÙȱȱȦŘŖŗśȦŘȱ ȱ £ȱ£ ȱ££ȱȱ£Ù ȱȱ ¢Č£¢ȱà 71 . Zȱ £ ­£ȱ Ú ȱ £Ù ȱ ȱ ȱ ¢ ȱ ¢ȱ ¢ȱ à ȱ £¢ȱ £¢ȱ££ȱ ȱ ïà ȱ ¢ȱ Čï ȱ £ïȱ £¢ȱ ¢ȱ ȱ ȱ £ȱ ¢ȱ à ȱ Čï ¢ȱȱà ȱ ­£­¢ȱ £Ù¢ȱȱǯȱ ȱȦŘŖŗśȦŘȱÙȱ¿ȱ£ȱ£ȱ£Úȱ£­ ¢DZ x e A – a à ȱ£¢ȱ£ȱ£¢¿ȱïȱ ȱ¢ȱČï ǰ x e – a ȱȱ£¢¿¢ȱȱ¢ȱ Čï ȱ£ Ù£ȱȱȱ £ǰ x e C – £a à ȱČï ¢ȱ£¢¿¢ȱ w ¢ȱÚ ȱ£Ù ǰ x e D – aa ȱ £ȱȱČï ȱ ¢ȱà ǯ ȱ£Ù ȱ­ȱ ȱ£ à°ȱ¿ȱȱȱ£ȱ ȱȱ£ ­£ȱ£Ù¢ Ú ȱ ¢ ȱ £a £ȱ ȱ Čï ǰȱ ­ȱȱȱ­Ċȱ£Č¢ȱïȱČï ¢ǯȱȱ£ȱ£¢ȱ­ȱȱȱ ¢ Čȱ ¢, ȱ Čȱ ÙČ­ȱ £ ȱ àïȱ ¢ȱ Čï ȱ££ȱǯȱ ȱ£ȱ £ȱ£ ȱïà ȱ Čï ¢ȱǻreciprocityǼȱ £¿ȱ ȱ£ ǯȱȱïǰȱà¢ȱ ȱ ¿ȱȱ¢£ȱȱ£ïȱ £ȱȱČï ȱȱ ȱ£ȱ £¿ȱȱÙȱȱ£¢. 71 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŗśȱȱŘŖŗśȱǯȱw ȱ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ȱǻȦŘŖŗśȦŘǼǰȱ£ǯȱ£ǯȱȱŘŖŗŜȦȱşŝȦŖŘǯ Narodowy Bank Polski 4746 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Współpraca międzynarodowa àÙȱ¿£¢ 48 W 2023 r. ¢ȱ ȱ £ȱ ȱ ¢ȱ ǯȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ­ £ȱ ȱ £¢ȱà Čï ¢. ȱ ȱȱȱ¢ȱ£¢ȱȱà ȱ Ú ȱǰȱ£­¢ ¿ȱ ££ȱ ¢££¢ à ȱï, ȱïȱ ȱȱ ¢Ùȱ ¢£ȱČȱȱȱ£ï £a ££ȱ¿ȱà ȱ z £¢ȱ ¢ȱÚ ȱȱČï . £ïȱ ȱ ȱ £¢ȱ ȱ à ȱw £ ­£ȱ £ȱ ȱ£ȱ £ȱȱ££ȱ ȱȱȱȱ ¢ȱ ǯȱ ¢£¢ȱ ¢ ǯȱ £ £Úȱ ¢¢ȱ ££ ȱ £ȱ ¢ȱ ȱ ȱ£ȱreciprocity w ŘŖŘřȱǯȱ£Ù¢ȱ££ ȱČǯ 6.2.1. ȱ ǯȱ £ȱà ȱČï ¢ £ ȱȱŘŖŘřȱǯȱȱȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ¢ÙȱzȱȦŘŖŘřȦŚ 72 , w à¢ȱ ÙȱÚ ȱ£Ù ȱȱ £ȱ ȱȱ Čï ȱ £ȱ ££ȱ £ £ȱ ȱ Čï ¢. W£¢ȱ Ú ȱ ȱ £Ù¢ȱ £ ­£ȱ– £ȱ £¿ȱ £¢ȱȱ – ȱ £ȱ¿­¢ȱà ȱ£ ¢ȱw £ ȱȱȱČ£¢ȱ 2 DZ x Ùï ȱȱȱ¢ȱ¢ ȱ­ȱ¿ȱDZ ǻǼ ï°ȱȱ Čȱ£¢­ȱïȱ ȱ¢£¢ȱȱ£ȱřśƖȱ ȱȱȱ£¢ȱ¢¢ȱ£££¢ȱȱ ȱ ïȱ ¢¢ȱ ǻïȱ ££ ¢ȱ ȱ ¢ȱ £ ǰȱ £¢¢ ¢ȱ ȱ ¢¢ȱ ǯȱ ­¢ȱ £¢¢ȱ£ȱ ¢Ǽȱ£ȱ ǻǼ ï°ȱȱ Čȱ£¢­ȱïȱ ȱ¢£¢ȱȱ£ȱŘśƖȱ ȱȱȱ£¢ȱ¢¢ȱ£££¢ȱȱ ȱïȱ£¢ȱǻ¢ȱ£¢ȱ££ ¢ȱ w £ ǰȱ£¢¢ ¢ȱ ȱ¢¢ȱǯȱ­¢ȱ£¢¢ȱ z ¢ǰȱȱȱ£ȱ£Úȱ ¢ȱ££ȱ£¢Ǽǯȱ ȱȱřŗȱȱŘŖŘřȱǯ £ȱ£ȱ£ ȦŘŖŗşȦŗ 73 ­£¢ Ùȱ££DZ 72 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŜȱȱŘŖŘřȱǯȱ£­ȱ£ȱȦŘŖŗśȦŘ w ȱ¢ȱ à ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŘřȦŚǼǯ 73 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱ15 ¢£ 2019 r. £­ȱȱȦŘŖŗśȦŘȱw ȱ ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ȱǻȦŘŖ19Ȧ1). àÙȱ¿£¢ 49 ǻǼ ï°ȱ ȱ ȱ ¢£¢ȱ ȱ £ȱ ŘśƖȱ ȱ ȱ ȱ £¢ȱ £¢ȱ £££¢ȱ ȱ ȱ ïȱ ȱÙČà ȱ¿­¢ȱ£¢ȱ £ ǰȱ Ùï ȱȱȱ¢ȱ ¢ ȱǻ­ȱ¿ȱǼǯ MČ ȱ ȱ £ȱ £ £ȱ à ȱ Čï ¢ǰȱ Čȱ Ùȱ­ȱÙ­£ȱ ȱ DZ x Čȱ­ȱ££ ȱ ¢ȱÚ ȱ¢ȱ¢ ȱǻ­ȱ¿ȱ Ǽȱȱȱ£¢ȱ££­¢ àȱïȱȱ£ȱśȱȱ £ x ȱ¢ȱ ȱ­ȱï°ȱ£¢ȱ£ ­£¢ȱ£ȱ£ £ȱ ¢ȱïȱȱ £ȱ ȱ¿ȱȱ£ȱ£¢ȱ£­ȱïȱ Čï ¢ȱ £¢ȱ £ ǯ £ȱ ¢ȱ £ £¢ȱ £ £ȱ ££ȱ ȱ ȱ ȱ £ ȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ ¢£Ùǰȱ Č Ù­£ȱ £¢ȱ ȱ à ȱ £ ȱ ££¢Ù¢ȱ ïȱ w £ȱȱï 74 . ȱ£ ­£ȱ ¢Č£¢ȱ ȱïȱ ȱ£ÙǰȱČȱ££­ȱ£Ùȱ £­ȱ ȱȱ£¢ȱ £ȱ ȱ£ £ȱȱČï ǯ W ŘŖŘřȱǯȱ ¢ȱȱȱÙ ȱ¢ Ċȱ ȱȱ¢£¢ȱ ¢ ȱǻsǼȱ ȱ£ ȱȱ£ȱ£ȱşƖȱȱŜƖǯȱȱ¿ȱ £¢ £¢ £ȱ ȱà £¢£¢ǰȱ£££ ïȱ£¢ ££ ¢ȱȱȱǰȱȱà¢ȱ¢£¢ȱ£ ȱȱ ȱȱ¿ȱǯ Wï w Č¢ȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱȱ£ȱŜƖ ­ ŗȱ ȱŘŖŘŚȱǯ W Ċ£ 2023 r. ȱ ¢Ùȱz ȦŘŖŘřȦş 75 ȱ £ ȱ ȱ £ȱ ǯȱPàȱïȱï­¢ ǰȱà¢ȱČ ȱȱ £ïȱ £ȱ£Ùȱ£¢ȱȱ ¢ȱŘȱȱǯ ȱȱŘŖŘ3 r. ȱ£ ¢ Ùȱ¿ȱ£¢ȱȱ¢ȱ¢ ¢ȱ ȱ £Ùǰȱ Čȱ Čȱ ȱ ȱ £¢ȱ ££­¢ȱ £¢ȱ àȱ ïǯȱ W ȱ ȱïȱ ȱ£ÙǰȱČȱȱȱ£Ùȱ £­¢ȱȱ £¿ȱ £ȱ££ȱ¿ȱȱȱČï ǯ 74 Ù ȱ£¢ȱȱà ȱ­¢ȱ¿ȱȱ £ ȱ ¢Ù¢ȱǯ ŗȱȱ ǻŘǰŝȱȱ ȱ ȱȱ z 30 £ ȱ2023 r.). 75 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱ3 Ċ£ 2023 r. £­ȱȱȦŘŖŗśȦŘȱ w ȱ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ȱǻȦŘŖŘřȦşǼ. Narodowy Bank Polski 4948 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Współpraca międzynarodowa 74 Całkowite ekspozycje polskich banków stosujących metodę IRB w Szwecji wyniosły ok. 1 mld PLN (2,7 mld SEK wg kursu z 30 czerwca 2023 r.). àÙȱ¿£¢ 50 6.2.2. ȱ£¢ȱ £ ­£ȱ£ȱ£ȱ£ ȱ à ȱČï ¢ ǻreciprocity) ȱȱ Ùï ȱ£ ȱ£ȱȱ¢£­ȱ£ȱ £ à ȱ Čï ¢ȱ ȱ ïȱ ȱ £ ­£Ùȱ ȱ ȱ ȱȱ£¢ȱȱ¢ȱ¢ ¢ȱ ȱ¢ w ¢ ȱ £¿ȱ ¢££¢ȱ ££à¢ȱȱà ȱï. Čȱ£ ȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱȱà ȱw 2023 r. ȱ3. M £¢ȱw £ ­£ȱ£ȱ£ reciprocity ǻ£) W ŘŖŘŘȱ ǯȱ ȱ ¢Ùȱ £ȱ ȦŘŖŘŘȦŗ 76 £ ȱ ȱ Čï ȱ £ȱ ǯȱ ¢ȱȱȱȱÙČȱ ȱ ïȱ ȱ ¢£¢ȱ ȱ £¢ȱ ȱ àȱ £¢£¢ȱ £££ȱ £ȱȱïȱ£¢ȱ££ ¢ȱ ȱȱ¢ȱ ¢ ¢ȱ­¢ȱ¿ ǯȱP¢£ȱ£¢ȱ£¢ȱ£Ùȱ ȱ¢£¢ȱ w ¢ïȱŗŘƖȱȱ£¿ïȱ¢ȱ££­ȱśśƖȱ ïȱ¢ ȱïȱ ­ȱ£££ȱ¢ǰȱ£Ùȱ£¿ïȱ¢ȱ- ŚśƖǯȱPàȱïȱ ¢ȱ 5 ȱǯ £ȱ ¢ȱ £ £¢ȱ ¢£ÙǰȱČȱ Čȱ ȱ ¢ȱ ¢ ȱ ȱ ȱ Hȱ £¢ȱ ££­¢ȱ £¢ȱ £ȱ àȱ ïǯȱ £¢ȱȱà ȱ ȱ ¢Ù¢ȱÙ­£ȱȱȱȱŘŖŘŘȱǯȱŞȱȱǰȱ ȱ Ù ŗǰŝȱȱ 77 . W ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ ȱ£ÙǰȱČȱȱ££­ȱ£Ùȱ £­ȱȱȱ £¢ȱ £ȱȱȱČï ǯȱ ȱŘŖŘŘȱǯȱ w £ȱȦŘŖŘŘȦŗ 78 £ ­£Ù Ú a £Ù ȱȱ£a ȱ Čï ȱ £ w ȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ¢ïȱ ŘƖȱ ȱ £¢ȱ £¢ȱ £ȱ £££ȱ ïȱ£¢ǯȱPàȱïȱȱ¢£ȱ¢ȱ ¢££ȱȱ £ȱśŖȱȱǯȱ ¢ȱ£¢ȱ¢ȱ £ £¢ȱȱ££ȱȱ ȱŘŖŘřȱǯȱ ¢£Ù¢ǰȱČȱ ȱ Čȱ ȱ ¢ȱ ¢ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ £¢ȱ ££­¢ȱ £¢ȱàȱïǯȱȱȱŘŖŘŘȱǯȱ£¢ȱȱà ȱ w ȱ ¢Ù¢ȱÙ­£ȱŘśŖȱȱǰȱȱ ÙȱŚŗȱȱ 79 . 76 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŗŜȱȱŘŖŘŘȱǯȱ£­ȱȱȦŘŖŗśȦŘ w ȱ¢ȱ à ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŘŘȦŗǼǯ 77 Ùȱȱz 30 ȱ2022 r. 78 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŗŜȱȱŘŖŘŘȱǯȱ£­ȱ ȦŘŖŗśȦŘ w ȱ¢ȱ à ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŘŘȦŗǼǯ 79 Ùȱȱz 30 ȱ2022 r. àÙȱ¿£¢ 51 ȱ ¢Č£ȱ ȱ ȱ ¢Ùȱ £ïȱ £ ȱ ££ȱ ¿ȱ ȱ ȱČï ǯȱ £ ȱ ŘŖŗşȱ ǯȱ ȱw £ȱ ȦȦŘŖŗşȦŗ 80 £Ù £ȱ £ w £ ȱw , Čȱ £¢­, ïȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ïȱ ŘśƖȱ ȱ ȱ £¢ȱ £¢ȱ £££¢ȱ ȱ ȱ ïȱ ȱ ÙČà -£¢à w £ ǯȱ ȱ £ȱ ­£ȱ £ ¢ÙȱČ ȱ ¢ȱ£ȱÙ­£ȱ àȱ à DZȱǻǼȱ ££ȱ £¢ȱ £¢ȱ £££¢ȱ ȱ ȱ ïǰȱ ££­¢ȱ ȱ ïȱ ¢£­ȱ ś ȱ ȱ £ȱ ǻǼ ïȱ £¢ȱ £ ­£¢ȱ £ £ £ȱ ¢ȱ ï, a w ¢ȱ ȱ¿ȱ¢ȱ£¢ȱ£ȱïȱČï ǯȱ ȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ £ȱ ¢ȱ £ £¢ȱ ¢£Ùǰȱ Čȱ £Ù­ȱ ȱ £¢ȱ ¢ȱ¢ ȱ­ȱ¿ȱȱÙ¢ȱÙ­£ȱÙ ȱ£¢ȱ £ ȱ w ǯȱŜŞŗȱȱȱǻŗǰŜŚȱȱ Ǽǯ 81 ȱ££Ù¢ȱ£ȱà ȱï¢ȱ w £ǯȱ ȱ£ ­£ȱ£ȱ¢ȱ £¢ Ù, Čȱȱȱ ¢¿­ȱ£Ùȱȱ £ȱ £ £ȱȱČï ǯ ȱ ŘŖŘŗȱ ǯȱ ȱw £ ȦŘŖŘŗȦř 82 £Ùȱ ȱ £¿ £a £¢ȱ ȱ¿­¢ȱà ȱČï ¢DZȱǻǼȱȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ¢ïȱ Śǰśȱ Ɩȱ ­¢ȱ £ ȱ ȱ £¢ £¢ȱ w ǰȱǻǼȱŘŖƖȱïȱ ȱ¢£¢ȱȱ£¢ȱ£££¢ȱȱï £ ¢ ȱ¢ȱ­¢ȱ¿ ǰ ǻǼȱřśƖȱïȱ ȱ¢£¢ȱȱ £¢ȱ £££¢ȱ ȱ ï ¢¢ȱ ¢ȱ ­¢ȱ ¿ȱ. ȱȱïȱï ȱ£ȱ¢DZȱǻǼȱw £¢ȱ ȱ¢£¢ȱ¢ DZȱ ȱ£¢ Čȱ¢£¢ȱ ¢ïȱřŘȱȱ Dzȱ ǻǼȱ £¢ȱ ȱ ¢£¢ȱ ȱ £¢ȱ £££¢ȱ ȱ ïȱ £¢DZ ï°ȱ ¢à ȱ ȱ ȱ ȱ ¢ïȱ řŘǰřȱ ȱ Dzȱ ǻǼȱ w £¢ȱ ȱ¢£¢ȱȱ£¢ȱ£££¢ȱȱïȱ¢¢DZȱ ï°ȱ¢à ȱȱȱȱ ¢ïȱŝǰŜȱȱ ǯ ȱ ŘŖŘŘȱ ǯȱ ȱ £Ùȱ £ȱ £¢ȱ à ȱ £¢ȱ £¢ȱČ¢ ïȱȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ȱ£ȱśȱȱ ǯ 80 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŗśȱ¢£ȱŘŖŗşȱǯȱ£­ȱ£ȱȦŘŖŗśȦŘȱw ȱ ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŗşȦŗǼǯ 81 Ùȱȱ£ȱřŗȱȱŘŖŘřȱǯ 82 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱřŖȱ ȱŘŖŘŗȱǯȱ£­ȱ£ ȦŘŖŗśȦŘȱw ȱ ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŘŗȦřǼǯ Narodowy Bank Polski 5150 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Współpraca międzynarodowa àÙȱ¿£¢ 52 £ȱ¢ȱȱȱȱŘŖŘřȱǯȱ ¢£ÙǰȱČȱÙ ȱ£¢ȱȱ¢ȱ ¢ ¢ȱ ȱ ¢ÙȱŗǰŞȱȱ, ǯ ŚǰŖŚȱȱ 83 . ȱ ȱȱ£¢ȱ£¢ȱȱà ȱ ȱČȱà ȱï ȱ­Ùȱ¢£¿ȱȱ£ ȱ ȱà ȱČï ¢. ȱ ŘŖŘŘȱ ǯȱ ȱ ¢Ùȱ £ȱ ȦŘŖŘŘȦř 84 w ȱ £ȱ ȱ ȱČï ȱ ȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ¢ïȱşƖȱ ȱ £¢ȱ £¢ȱ £¢ȱ ȱ àȱ £¢£¢ȱ £££¢ȱ ïȱ £¢ȱ ££ ¢ȱ ȱ ȱ ǰȱ ȱ à¢ȱ ¢£¢ȱ £ ȱȱ ȱȱ¿ȱǯȱ Pàȱïȱȱ£ȱ¢ȱ£ ȱȱ £ȱȱȱ w ¢ǰȱ¢ȱ ï°ȱȱ ȱ£¢ȱ ¢ȱȱ££ȱŘȱȱǯ Ùȱ¢ȱȱȱȱŘŖŘřȱǯȱÙ­£ȱ£¢ȱȱȱ ȱ w ȱ ¢Ù¢ȱŝǰŘŗȱȱǰȱǯȱŗǰśŚȱȱ 85 , ȱ££ÙǰȱČ Čȱȱ¢ȱ ¢ ȱȱȱ ȱ£¢ȱ££­¢ȱ £¢ȱàȱïǯȱ W ȱ£ÙǰȱČȱȱȱȱ£Ùȱȱ £ȱ££ȱ¿ȱ ȱȱČï ǯȱ ȱŘŖŘŗȱǯȱȱ ¢Ùȱz ȦŘŖŘŗȦŘ 86 w ȱ £ȱ £ȱ w ȱȱČï ȱw ȱà ȱȱǻ-to-Ǽ ȱ ¢ȱ¢à ȱ£¢ȱȱïȱ£ȱ££ ȱ ǯȱ ¢ȱȱ£Ù¢ȱ£àČ ȱ£ȱ £¿ȱȱȱ¢à DZȱǻǼȱ ¢ïȱ ŗŖŖƖȱȱ¢à ȱ­¢ȱï°ȱȱ£ȱ £¢ȱȱ£ȱ Ù¢ȱ £ȱ£ ¢DzȱǻǼȱ ¢ïȱşŖƖȱȱ¢à ȱ­¢ȱï°ȱ ȱ£ȱ¢ǰȱ£ȱ£ȱ£££ȱȱ£ȱ Ù¢ȱ£ȱ£ ¢DzȱǻǼȱ w ¢ïȱŞŖƖȱȱ£Ù¢ȱ¢à ǰȱ ¢ȱ¢ ­¢ȱï°ȱ ȱ ¢¿ǯ ȱ £ȱïȱȱïDZȱǻǼȱàȱȱ£ȱ - Ù ȱ ï°ȱ £¢ȱ £¢ȱ £¢ȱ ȱ ȱ ȱ ££­ řśŖȱȱDzȱǻǼȱàȱȱ£ȱ¢ - Ù ȱ ï°ȱ£¢ȱ £¢ȱ £¢ȱ ȱ ££­ řśȱ ȱ ǯȱ £ȱ ȱ ¢ȱǰȱ¢ȱȱȱ£­ȱ££ǯȱ ȱ£ȱ£ £¢ȱ££ȱȱ 2023 r. ¢ÙǰȱČȱÙ­£ȱ£¢ȱ£ȱ ȱȱ ȱ ȱ ¢Ù¢ȱŗǰřȱȱ, ȱ££ÙǰȱČȱȱ £Ùȱ££¢ȱČȱz à ȱïǯ 83 Ùȱȱ£ȱřŗȱȱŘŖŘřȱǯ 84 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱřŖȱȱŘŖŘŘȱ. £­ȱȱȦŘŖŗśȦŘȱw ȱ ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŘŘȦřǼǯ 85 Ùȱȱ£ȱřŗȱȱŘŖŘřȱǯ 86 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŘŚȱȱŘŖŘŗȱǯȱ£­ȱ£ȱȦŘŖŗśȦŘȱw ȱ ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŘŗȦŘǼǯ àÙȱ¿£¢ 53 ȱ­ȱ¿ȱ£¢ȱȱȱ ȱ ȱ£ÙǰȱČȱ ȱ ȱ £Ù £­¢ £¿ȱ £ȱ ££ȱ ¿ȱ ȱȱČï ǯ ¢ ȱŘŖŘŘȱǯȱS w £ ȦŘŖŘŘȦŚ 87 £ ­£Ùȱȱ £ £ȱ w £ȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ¢ïȱ ŘƖȱ ȱ £¢ȱ £¢ £££¢ȱïȱ£¢ȱ££ ¢ȱȱȱǯȱ ȱ £ȱ ï¢ȱ £Ùȱ àȱ ïȱ ȱ £ȱ ¢ȱ £ ­¢ȱ ȱ £ȱǰȱ¢ȱ ï°ȱ ȱ£¢ȱ ¢ȱȱ££ȱŗŖȱȱ ǯ ȱ£ £ȱ££ȱȱ£¢ȱŘŖŘřȱǯȱ£Ùȱ¿ǰȱČȱȱČȱȱ¢ȱ ¢ ȱȱȱ £ȱ£¢ȱ££­¢ȱ £¢ȱ £ȱàȱ ïǯȱÙȱ¢ȱȱȱ£ ȱŘŖŘřȱǯȱÙ­£ȱ£¢ȱȱȱ ȱ £ȱ ¢Ù¢ȱŜǰŚȱȱǯȱ W ȱ£ÙǰȱČȱ ­Čȱȱȱ£Ùȱ£ ­£­¢ȱ¿ȱȱ £ȱȱȱČï ǯ 6.2.3. £ȱ £ȱ £ȱ ȱ ŘŖŗśȦŘ ȱ ¢ȱ à ȱ £¢ȱ £ȱ ȱ £ïȱ ȱ à ȱ ¢ȱČï ȱ S £ȱ£ȱ£ȱ£ȱ¢£­ȱ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ȱreciprocity ¢ȱ ¢°ȱ ££¢ ȱ ȱ ¢£ȱ ȱ ȱ ǯȱ ȱ w £ ȱŘŖŘřȱǯȱ££Ùȱȱȱ £ȱǻ£ȱ ŘŖŗŝȱȱŘŖŘŗȱǯǼ ¢£­ȱ £ÙÚȱ¿¢ȱ £ȱȱȱȦŘŖŗśȦŘ w ȱȱŗ ȱŘŖŘŗȱǯȱȱ 30 £ ȱŘŖŘřȱ. ȱ £ȱ££ȱȱȱȱȱ£ȱ££à¢ȱ£ÚDZ ȱ£­ ȱ W ȱ £ ȱ ¢£ȱ £¢ȱ ¢ǰȱ àȱ ¢Ù¢ȱ¢ȱ à ȱ £¢DZ ǻǼȱȱȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱǻ-SII), ǻǼȱȱ¢£¢ȱ ¢ ȱǻǼȱ£ȱǻǼȱ ¢Č£ȱ ȱ¢£¢ǯȱ 87 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŘȱ£ ȱŘŖŘŘȱǯȱ£­ȱȱȦŘŖŗśȦŘȱw ȱ ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ȱǻȦŘŖŘŘȦŚǼǯȱ Narodowy Bank Polski 5352 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Współpraca międzynarodowa àÙȱ¿£¢ 54 ȱ£ȱ£ȱa à ȱ£¢ȱȱ¢ ȱ££ ȱ¢ ­¢ȱ ¢ȱ ǯȱ ȱ ȱ ¢ȱ ¢ ­ȱ ȱ ­ȱz ­£ȱ ȱ ȱà ȱ£¢ȱȱȱȱȱ£ȱ ǯȱ ȱȱȱ ¢à ȱ¢ȱà ȱ£¢ȱ £¢ȱà ȱ ¢Ù¢ȱ££¢ ȱȱȱ ȱ ȱȱ££ȱ£ ȱïȱ ȱǻ¢ȱ¡ȱǼǯȱȱ ȱ­ȱ££¢ ȱȱȱ ȱ ȱ£à ȱȦǯȱ ȱ– ȱ£¢ȱȱȱ¢ ­ǰȱ£¢ ȱ£ȱȱ– ££¢ Ùȱȱ ȱ ǯȱ £¢ȱà ȱ £ȱ¢ȱȱà ȱ£¢ǯȱ ȱ£­ ȱ ǰȱ£Ù­ȱȱ ȱ ȱà ȱ¢ ­¢ǰȱ££ȱȱ¢ȱ ¢£­ȱ Čȱ £¢ȱ à ȱ Čï ¢ȱǻ¢ȱ¡ȱ ). Zȱ Ùȱ ȱ ¢ȱ ¢ ­ȱ ££ȱ ȱ ȱ £¢ȱȱČï ¢ȱ ȱŘ ¢ȱȱȱ£¢¿ǯȱ W ȱ ¢ȱ¿ȱ£Ċ°ȱȱȱȱà ȱ£¢ȱ£ ȱ£ £ȱȱ£ȱ¢ȱ¢ à . ȱ£­ ȱ W £ȱ ȱ ¿ ȱ £ȱ ȱ ¢£­ȱ £ȱ ȱ ȱČï £ȱ ¢ȱÚ ȱȱ ȱȱ ¢£¿ȱȱ£ȱǻȱȱǼȱ £ȱȱǰȱȱ¿ȱ¢£ȱ £ȱ Ċǰȱàȱ Ù¢ȱ ¿ȱ¢£ǯȱIȱȱȱ¿¢ȱ ¢ȱ £ȱ£ÙÚȱ­ȱ££¢ ȱ 88 . ȱ£­ ȱ ȱ ¢£ȱ ȱ £Ùȱ Čȱ ȱ Čï ȱ £ȱ ¢ȱÚ ȱȱ£ȱ£ȱ£ȱreciprocityǰȱ£ȱȱ£Ùȱ £ȱ££¢ ȱȱȱȱ ȱ. ȱ4. ȱȱ£ȱ£ȱȱȦŘŖŗśȦŘ ȱ £ïȱŘŖŘřȱǯȱȱ Ùȱ¢ȱ 89 ­¢ȱ£¿ȱ w ȱ ¢ȱ à ȱ £¢ȱ £ȱ ȱ £ïȱ ȱ à ȱ¢ȱČï w ȱȱŗȱȱŘŖŗŝ r. řŖȱ£ ȱŘŖŘŗ r., à¢ȱ£Ùȱ£­£¢ȱȱ ȱ £Úȱ££¢ȱ£ȱw £ ȱŘŖŘ1 r. 88 ££ȱȱȱ£ȱȱ£a w ££ȱŜǯřǯŗǯ 89 ǰȱ¢ȱȱȱ- ȱȱȱȱ¢ȱȱȱȱŗśȱȱŘŖŗśȱȱȱȱȱ -ȱȱȱȱ¢ȱ¢ȱȱȱ¢ȱȱǻȦŘŖŗśȦŘǼǰȱ £ÚȱŘŖŘřȱǯ àÙȱ¿£¢ 55 ȱȱ £ǰȱČȱ£ÙȱÚ ȱȱ £ȱ ¢ȱȱ£­ȱ£ȱ z £ȱǯȱŘśȱ£ȱřŖȱà ȱ£¢ÙȱÙï ­ȱ¿ȱȱ£ȱ ¢Č£¢ȱ- ¢ȱȱǻǼǰȱȱ£Ùȱ5 ¿ȱ£ȱ­ȱ- ¢ȱȱǻǼǯȱ ȱ£¢Ùȱà­ȱ¿ȱ£ȱ£ȱȱfully compliant ǻ ¢Č£­ȱ£ȱČ ¢Ǽ. W £¢ȱà¢ȱ£Úȱ£­ ¢ȱ£Ùȱȱà ȱ£Ù¢ȱȱ ïȱȱǮ ȱ ¿£ïȱ£ȄǯȱW £ ­£ȱ£ȱ¢ ǰȱ­Č­ȱȱȱ ¿£ȱ £ïȱ £ ȱ ǰȱ ­Ùȱ ȱ £Ùȱ ££­ȱ ȱ ¢ ȱ ­ ïȱ¢£­¢ȱ Ù ïȱ£ȱ£ w £¢£Ùïǯ 6.3. Ze ȦŘŖŘŗȦŗŝȱ ȱ àȱ ȱ ¢ȱ ȱ ȱ à ȱ ȱ ȱ ¢¢à ȱȱ£ȱ¢ ¢ȱ ȱȱǯȱ¢£¢ȱ¢ w ŘŖŘŗȱǯȱ ¢Ùȱ£ȱȦŘŖŘŗȦŗŝȱw ȱ àȱ ¢ ¢ȱ ȱ ¢ȱ ȱ ȱà ȱ ȱ ȱ ¢¢à ȱȱ£ȱ¢ ¢ǯȱ ȱ ȱ ȱ ȱ £ ȱ ȱ ¢ȱ ¢ ȱ ȱ ȱ £ȱ¢ȱ ¢ȱ ¢­ȱ Čȱ£ȱ¢ȱ£ ­£ȱ z ȱ¢£-¢¢ȱǻǼȱȱ£ ­£ȱ£ȱȱ£Čǰȱàȱ Ù¢ȱ°ȱ Ù¢ ȱȱȱ ¢ȱȱȱȱÙïǯȱ ¢ȱ£ȱ £ ¿£¢° £ȱ ïȱ ȱà ȱ¢ ȱ ¢ȱ££ȱà­ ¿ ȱ ¢¢ȱ ¢¢£ǰȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ȱ ¢£¢ȱ £ȱ ¢. ȱȦŘŖŘŗȦŗŝȱÙȱ¿ȱ£ȱ£ȱ£Úȱ£­ ¢DZ x ȱ – ȱ ȱ ȱ ¢ w ȱ ȱ ¢¢à ȱȱ£ȱ¢ ¢, x ȱȱ– ¢££ȱà ȱ ¢ ȱȱȱ¢ w ȱȱ¢¢à ȱ¢ ¢, x ȱ ȱ– £ȱ ££ȱ ȱ ȱ ïà ȱ ȱ £ ¢ȱ £¿¢ȱ ȱ £ ȱ £ȱ ¢ȱ ȱ ȱ ¢¢¢ȱ ¢ ǻ£¢ ¢ȱ ȱ ȱ ¢à ȱ £¢ȱ £ £ȱ £ȱ£ȱ£ȱǼǯ Narodowy Bank Polski 5554 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Współpraca międzynarodowa àÙȱ¿£¢ 56 W ȱŘŖŘŘȱǯȱ ȱïȱ ȱ£¢ ÙǰȱČȱ£ȱ ȱȱ¿ȱ­ȱ ȱÙȱ w ¢ȱ ¢ȱ ¢££Ú 90 , ȱ ¢ £ȱ ȱ £¢ȱ£ȱ¿ȱ ȱ àÙ¢ȱ¢£­ȱ¢à ȱ¢¢£¢ȱ w ȱ¿£ ȱ£ȱ ǯ ¢ȱ¢ȱ££ Ùȱ ȱ£aǰȱȱ£¢ȱ¿ȱ££Ùȱ £ £ȱ£ȱ£ȱ£­ ȱȱȦŘŖŘŗȦŗŝȱȱȱ¢ ¢£¢ȱ¢ w 2023 r. 6.4. ȱ ȦŘŖŘ2Ȧ9 ȱ ïȱ ȱ £Čȱ £ȱïȱ¢¢ W ȱ2016 r. ȱŘŖŗşȱǯ ¢Ùȱ£a (ȦŘŖŗŜȦŗŚ ȱȦŘŖŗşȦř) w ȱ ££ ¢ȱ ȱ ȱ ¢ȱ ȱ ¢ȱ ïȱ £¢ȱ ¢¢ ȱ £¢ȱ . £ȱ¢ȱ£Úȱ Ù¢¿Ùȱȱ££­­ȱ ¿ȱ w ¿ï ȱï ¢ȱ¢. £ ÙȱČȱ£ £¿ȱ£ȱ ȱ £ȱȱ£ȱ£Ùȱȱ ¢ǰȱȱ£ Ù ¢niem £a ¢£­ ïȱ ȱ £Čȱ £ȱ ïȱ ¢¢ ǻȦŘŖŘŘȦşǼ 91 . ȱȦŘŖŘŘȦşȱÙȱ¿ȱ£ȱ£ȱ£Úȱ£­ ¢DZ x ȱ – ȱ ȱ ĊàÙȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ¢­ȱ £ȱ ( ȱǰȱǼ – £ȱ£ȱà¢ȱ£ȱȱǻȱȱ £Ǽȱ£ȱÙ¿ȱ ȱ¢ȱȱ¢ȱĊàÙȱïȱȱ £Čȱ £ȱ. W £ȱ££ȱ £ ǰȱČȱȱ £ȱǻDZ ¢ȱzaČ ȱ ȱ ȱïȱ ) w ¢ ¢ȱàȱ£ȱ­ȱ àÙ ° £ȱ ¢°ȱ£¿ȱDz x ȱȱ– £ ȱČï ¢ȱ£ȱȱ¢ȱ ȱȱ– w à¢ȱ £ǰȱ ȱ £¿ȱ ¢à ȱ ȱ £ £ȱ£ȱ z ȱ ǰȱ £ ¢ a ££ȱȱ­ȱȱ¢ȱ ¢ȱ £ȱ££­£ȱ¢£¢Dz x ȱȱ– £ ¿£ȱïȱ¢ȱ ¢ – £ȱȱÙa ¢a à ȱ ¢ȱ ȱȱ¢£¢ȱȱïȱȱ£Čȱ £ȱ 90 ȱ£ȱ ­ȱ£ȱȱśȱȱŘŖŗŞȱǯȱȱ ¢ȱ¢ȱ££Ú ȱ¢¢£ȱ ȱÙȱ¿ȱȱ Ùï ȱ ȱ ȱ ¢ȱ¢à ȱ ¢ȱȱ£¢ȱ£ȱ£Úȱï¢ȱ . £¢ȱ ¢ȱ£ ȱ àÙ¿ȱ ȱ Ùï ȱȱȱ £Ùȱ££Ú ȱ¢¢£ȱ ȱ ȱ¢¢ ¢ȱǻǼȱŘŖŗŜȦŗŗŚŞȱ£ȱ¢ȱȱ ¢ȱ ¢££¢ȱ ǯ 91 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŗȱȱŘŖŘŘȱǯȱ ȱïȱȱ£Čȱ £ȱ ïȱ¢¢ȱǻȦŘŖŘŘȦşǼ. àÙȱ¿£¢ 57 ȱ£ȱ ȱw £ȱ£¢ȱ¢ȱ£ÙÚȱČï ¢ȱ w ȱ ȱȱ£¢¢ ȱïȱ¢ȱ Dz x ȱ – r£ àȱȱà ȱČï ¢ ȱ¢ȱȱȱ ȱ– ȱ ȱ £ȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ ȱ £ȱ Čï ȱ ȱȱ£ ȱ ȱà¢ȱ£ȱ ȱȱ ĊàÙȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ£¢ȱ £ȱǯ £ȱ¢ȱà ȱ£ ¢ȱ £ȱw ïȱȱ££àÙ ¢ȱȱ w ȱ£ Ùȱȱ£¢ȱ ȱȱ ȱČï ȱ£ȱ £¢ȱ¢ȱ £­¢ȱ ȱÙǰȱ£¢ȱǰȱ ǰ ȱȱ ǰȱ £ïȱ £ȱ£¿ȱà ȱȱǯ Zȱ ¢££¢Ù £ï ­£ǰȱȱà¢ȱ£ȱ £ȱ£¿ȱȱ£ȱ££aȱ àÙ¢ȱ¿£¢ȱ¢ȱ£ ¢ȱ w ǰȱ ££àïȱ £ȱ ¢¢ȱ¢ȱȱǯ Narodowy Bank Polski 5756 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Współpraca międzynarodowa 58 7. ȱ ȱ £ȱ £ȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ ȱ ïȱ ȱ ȱ £ȱȱ Č¢ȱȱ¢ȱČï ǯȱ ȱ ȱ£ȱ ££¢ ȱȱȱ£¢ ¢ȱ¢£¢ȱ¢ ¢ȱ£ȱȱȱ£ ¿£ȱ ï ï°ȱ ¢¿ ȱ£ČÚȱ ïàȱ£à ȱ¢ǰȱȱ– w £ÙČȱ– ȱ £°ȱȱ £ȱ £ÙÚȱ ¢­¢ȱ ȱ £ȱ ¢£¢ȱ £à ȱȱȱà ǰȱȱȱȱà ǯ ¿£ȱà Čȱ £ȱ££ȱȱ £ȱ¢ȱ£ȱ ¢ȱ ȱȱ£ÙÚǯ ȱ ȱȱ z ¢à ȱ £ ¢ȱ ȱ ¢ȱ Čï £ȱ ȱ £ȱ Ù¢ȱȱ ǯ 7.1. ȱ ȱ £ȱ¢¿ Čï ­ȱ£ȱ£­ȱ££¢ïǯȱ££ȱȱ £ȱ ïȱ ȱ ¢£­ȱ ¿¢ȱ ¢£ȱw £ȱ £ȱ Čï ȱ£ȱÙ¢ ¢£ ¿­ ȱ ­ǯȱW ȱ ȱ £¿ȱ£ïȱ¿ ȱȱȱ£¢ȱ¢ȱ­ȱȱ££°ȱȱȱ °ȱ¢¿ȱ ¢ȱ ¢ǰȱȱČȱ£°ȱïȱȱ¢ ¿ȱ ȱ w £ȱàČ¢ȱ£Úȱȱ£ȱČï ¢ǯȱW ȱ££¢ȱ ȱw ¢£¢ȱ £¢ȱ£à ¢ȱ£­ Čȱ àȱ£Ùȱȱ ¢¢ ȱ£¢ȱ£ÙÚȱ ¢ȱ ȱ¢ȱČï . ¢ȱ ȱ ¢£¢¢ ¢ȱ ȱ ȱ £ȱ ¢ȱ ¢ȱ ££ȱ ïȱ ­DZ ǻǼȱ ¢ȱ ȱ £ǰȱ ǻǼ Ù¢ȱ£ȱǻǼȱÙ¢ȱ¢£ȱ¿ȱ£ȱï ȱ¢ȱ ȱ ȱ ȱ w £Ùȱ ï ¿ȱ £ ȱ Čï , ­£ȱ£ȱ£ȱ¢ȱ 92 . 7.1.1. ¢ȱȱ£ȱ -M ȱȱ ¢ȱȱ£¢£¢ȱȱ ȱȱ£ȱ £Ùȱ ¢ȱ££ȱ ǯȱ -M w ȱȱȱ¿¢ȱ ¢£ȱ ǻ ¢¢ȱ Ǽ £ȱ ȱ ȱ £¢ȱ ȱ £ǰȱ ££ȱ ¢¢£ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ ȱ ïȱ ȱ Ù¢ ȱ ȱ ï°ȱ ¢ȱ ȱ£ȱ£ ȱČ­ȱ£ȱȱ£ȱȱ £ȱ¢ȱ 92 DZȦȦǯȦ¢- ¢Ȧ£-£ ¢Ȧ. 59 ¢£¢ȱ ¢ ǯȱ ¢ - M ȱ ­ȱ £ Ù£ȱ ȱ £ £ïȱ ȱ ȱ Ùà ȱ ȱ ȱ ȱ £ȱ £Ùȱ£àȱ Čï ¢. ¢ȱ­ȱà Čȱ ȱȱ ȱ¿£¢ ǯȱ 7.1.2. ȱ£ȱ -M ¢ȱ£¿£ȱ¢ȱ¢ȱ ȱȱ£¢ȱȱ£ȱȱǯȱȱ o £Ùïȱ ȱïȱ ȱ £ȱ£ȱČï . ȱȱ Ùȱ £àȱ ǰȱ à ȱ £ÙÚȱ ¢ȱ ȱ ££ȱ ȱ ïȱ ǯȱȱÙČ¢ȱ£à ȱ£ȱ ­£ȱ ǰȱȱȱ ȱ Ù£Ú ȱȱȱ£ȱ £¢ȱ£Úǯȱ£ ȱ ȱ­ȱǯǯȱÙà ȱ £¢ȱ ¢ȱ ǰȱ ȱ £ȱ ¢ȱ Čï ǰȱ ¢ȱ £ ¢ȱ£ȱ¢ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ £¢ȱ ¢ȱǰȱȱČȱ¢£ȱ ¿ȱ £ȱ ȱà ȱČï ¢ȱ£ȱ£Ùȱ ȱ w ££ȱ àÙ¢ȱ¿£¢ ǯȱȱȱà Čȱȱȱ ȱ £ȱ £ ­£¢ȱ £ȱ ¢­ȱ £ȱ Čï ǰȱ àȱ ¢Ù¢ȱ £ȱ ¢ȱ w ȱǯȱ Č­ȱȱ £ȱȱ £ ­­ȱ ¢­ȱ ǯȱP£ ¢ȱ ȱ £ ȱ ȱȱȱ£ȱČï ȱȱ ȱÙ£ȱ ĊàÙ ȱȱ £ȱ¢ȱȱ£ȱ£ïǯȱȱ ¢ȱ ȱ £ £ȱà ȱ ¢ ¢ȱ ȱ . 7.1.3. Strona interne ȱ¢¢ȱ -ȱ £¢ȱȱ ȱ¢ȱ¢ȱ ȱ ȱ ȱ£ ¢ȱȱȱ ­£¢ȱ£ïȱz £ȱȱ . ȱ£ ȱ 2023 r. – £ȱ£ȱ ¢ȱ £ȱ¢ȱ ȱ£ȱ £ȱ àÙ£¢ȱ Č¢ à ȱ ȱ– ¢ȱ ȱ £­ȱ ¿ȱ £¢ȱ ¿ȱȱȱȱ¢£­ȱ £ȱ Čï DZȱ ȱ £ȱ ¢¢ȱȱ¢¢ȱǻÙǰȱ£ǰȱ ȱ Ǽȱ £ȱ ȱ ǰȱ ¿ȱ ȱ ȱ £ ­£ȱ £ȱ ¢­ȱ Čï ­ǯȱ ȱ ­ȱ ¢ȱ ȱ £ȱ £ȱ ££àÙ¢ȱ ¢£­ȱ ȱ ¢ȱ ȱ à Čï ¢ £ȱ£ȱȱ ¢£­ȱ£¿ï­ȱ¢£­­ȱȱ ¢¢£ ǻȱ ¢ȱȱČï ¢ȱ ­£­¢ȱ£ȱ ¢­ȱ ȱ £¢ȱȱǼȱ £ȱ£ȱÙȱ¢£¢ǰȱ¿­¢ȱ ­ȱ ¢¢ȱȱ £ȱȱȱ£ȱȱ ­¢ȱȱȱ Narodowy Bank Polski 5958 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Komunikacja 60 ¢ȱ¢£ȱ ǯȱ ȱȱ ȱ¿ȱ ¢ȱ ȱȱ £¢ȱ£ȱ ȱ£Ùï £ȱ £ȱ àČȱ ¢ȱ a £ȱ Čï ǰȱàȱ£Ùȱ£ȱ Čȱ£ȱȱ £ȱ¢ȱČï , £ ¿£­ȱ¢¢£ȱ£¢ȱ£ȱȱ¿¢ȱ£ȱÙà ǯ ¢ȱ5. Ùȱï ¿ȱ£ ȱČï ȱȱȱ ȱ àÙDZȱ ǯǯ 7.1.4. £­ȱ£ ­£Úȱ £ȱ £ȱ¢ȱ¢ȱ ȱȱ£ȱČï ­ȱȱ £ȱ£ǰȱàȱ ¢ȱȱȱ£ȱȱ££ȱ -M 93 , w ȱ ȱ £Ùïȱ £ȱ ȱ ­Ù ȱw ȱ £¢ȱ ȱ £ ­£¢ȱ z £ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ȱ £ȱ Čï . W £¿ȱï £ ¢ȱÚ ǰȱ£ ȱ ¢¢£ ¢ ȱ££ ȱ£ȱ ¢ ¿£¢ ǰȱȱČȱ £ ¢ȱȱȱ ¢ȱ£ȱ £¢ £ȱ¢ȱà ȱ¢ǯȱȱ£¢ȱ¢Ùȱȱ£­ £ ­£Úȱ ¢£¢¢ ¢ȱw £ ¢ȱ ¢ȱ à ȱ £ȱ Čï £ȱÙ ȱ à ȱȱ¢ȱ £¢ȱǯ Ùȱ Ù ¿ȱȱ¢ȱȱȱ£ ȱ£¿£ȱ¢ȱ¢ȱ -M. B¢ÙȱČȱ £­ȱ ȱ ¢¢ȱ £ £¢¿ȱ ££ȱ -M w ȱ ¢ȱ 93 ££ȱȱȱ ȱ££ȱŘ. 61 Čï şŚ ǰȱ£ȱ à¢ȱ ¢ ȱǮ£ àȱȱ ¢ ȱ ¢ȱà ȱ ȱ ȱ£ȱ£ȱ ȱ Ù¢ ȱȱ£ȱ£ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ȱ£ÙÚȱ ¢ȱ££ȱ ȱ££ȱ¢à ǰȱ¿ȱ£­ȱȱàÙȱÙ£Ú ”. £Ù ȱ £¢¿ȱw 2023 r. ¿­ȱȱ£ ȱ¢ȱ¢ȱ ­ȱȱ­ČȱDZ x £ ¿£ȱ£ȱ ¢ȱ£ȱ¿­¢ȱ£ȱȱ Dz x £ ¿£ȱ£¢¿ïȱ¿£¢ ȱà ȱȱ¢ȱȱ ȱȱ £ȱȱà ǰȱ ¢ȱ££ȱ¿£¢ȱDz x ¢£¢ȱȱȱà¢ȱà ȱÙ£ï ¢Dz x Ù£ȱ ¿£ïȱȱȱ¿£¢ȱǯ £¿ȱ ¢Č£¢ȱà ȱȱȱČ­ȱ£ Čȱ££ȱ ȱw ȱ ȱ£ȱ£. 7.2. ȱ¿£¢ ȱ ȱ ȱ Č¢ȱ£Úȱ ȱïȱ , Č¢ȱÙȱ àÙȱ£ȱ­ȱ­ȱ ǯȱ ¢£¢ȱ ¢ ǰȱ ¢ȱ ȱ ȱ ǰȱ ȱ £ȱ Čï ¢ȱÚ ȱ£Ù ȱ£¢ȱÚ ȱ£ǰȱȱČȱ¢ȱ ¢ȱ¿£¢ ¢ £ȱ ¢Ùȱ ­£à ǯ ȱ ȱ ȱ àÙ¢ȱ ȱ£ ­£¢ȱ ȱ ȱ ££¢ ȱ ȱ ȱ £ ­£¢ £ȱ ¢ȱ ¢£ȱ ȱ £ȱ £ȱ ȱ ȱ ¢ȱ Čï ǯȱ ȱ ȱȱ¢ȱȱà ȱ ȱŘŖŗşȱ. ȱȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱÙȱ¿ Ùà ¢ em ¢¢ ȱ £¢ȱ¢ȱ£ȱČï ȱȱ£ȱ¢ǰȱ­ȱČȱȱȱ £à ȱÙà ¢ȱ­, ȱȱĊàÙȱȱ ¢ȱ£ǯȱ Čszȱȱ£ ȱ£ ȱ¢ȱ¢ȱ££ȱ ȱïȱ ȱ ǻ£ȱï ȱǼȱȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱw 2023 r. 94 ǯȱŗŗȱǯȱŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. Narodowy Bank Polski 6160 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Komunikacja 62 ȱ8. ¢ȱ££ ¢ȱw 2023 r. £ȱ¢ Termin ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ £ ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ £ ȱÚ ȱ£ǰȱ ȱà¢ȱ ¢¿ȱȱ £¢ à £ ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ £ ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ£ £ £ ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ £ £ȱ£ȱ£ȱ£ȱ ǯȱȱ¢ȱ à ȱ ȱ¢¢à ȱ£ȱ¢ ¢ £ȱ£ȱ£ȱ£ȱ ȱ¢ȱà ȱ £¢ ȱ ȱ£¢ȱ £ï à ȱČï ¢ ȱȱzamiarze ¢£ ȱ£ÙČȱ ¢Č£¢ȱ ȱ¢£¢ Ú ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ £Ú ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ £Ú ȱȱ £ȱȱ£ £ £Ú ȱȱzamiarze ÙČȱȱ-SII Ċ£ ȱȱ £ ¢£ ȱ£ÙČȱ ¢Č£¢ȱ ȱ¢£¢ Ċ£ ¢ £­ȱ¢ȱ-SII £Ú àÙDZȱ ȱ. Ù £ȱ¿°ȱȱàà 63 Ù £ȱ¿° ȱàà ȱǰȱ££­£ȱȱȱȱ¢ȱ ǻǼȱȱŘŖŗŜȦŗŖŗŗȱ£ȱȱŞȱ£ ȱŘŖŗŜȱǯȱw ȱà ȱ ¢ȱ ȱ Ċȱ¢ȱ ȱ ¢ȱȱ ȱ ¢ȱȱȱȱ ¢à ȱ£¢ȱ ¢¢¢ȱȱ£­ȱ ¢¢ ¢ȱŘŖŖŞȦŚŞȦȱȱŘŖŗŚȦŗŝȦȱ£ȱ££­£ȱǻǼȱȱśşŜȦŘŖŗŚ ǻ£ǯȱ£ǯȱȱŗŝŗȱ£ȱŘŖŗŜȱǯǼǯ ȱ¢¢£¢ ǻǼ ¢ȱ ¢àȱÙ ¢ǰȱÙ¢ȱȱ¢ȱǻǼȱ ȱ £ ¿£ȱïȱ¢ȱ ȱȱ¢£ȱ£¢ȱ ȱ ¢£¢ȱ¢ ǯ W ȱ¿£¢£ȱȱïȱȱ ¢¢£ȱ ¢ȱȱàȱ¢ǯ ȱ ¢ȱȱ££ ¢ ¢ ¢ȱ ¢àȱÙ ¢ȱ£¢¢ ¢ȱ££ȱȱ¢ȱ ££ȱ¢ ¢ȱǻ -SII) w ȱ £ȱȱïȱȱ £ȱ£ǯ ȱ ¢ȱȱ££ ¢ ¢ ¢ȱ ¢àȱÙ ¢ȱ£¢¢ ¢ȱ££ȱȱČȱȱ ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱǻ-SII) w ȱ £ȱȱ ïȱȱ£ȱ£ǯ ȱ¢£¢ ¢ ǻǼ ¢ȱ ¢àȱÙ ¢ȱÙČ­¢ȱ£ȱȱ£ȱ ¢£ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ȱ £ȱïȱ ¢ȱ ¢ȱ£ȱȱ£ïȱȱȱȱ £¢ȱ ¢­ȱ£à ȱȱ£ȱ¢ ¢ǯȱČȱ¢°ȱÙ¢ȱȱ £¢ȱ­Ċȱ ¢ȱ¢ȱ ȱȱȱȱïȱ £¢ǯ ȱ£££­¢ ¢ȱ ¢àȱÙ ¢ȱ ¢ïȱ¢ȱŘǰśƖȱÙ­£ȱ ¢ȱ£¢ȱȱ¢£¢ǯȱ£¢¢ ¢ȱ££ȱ¢ȱ ȱ w ȱ£ ȱČ ïȱ£ ȱȱ£ȱ£ȱ ¢ȱ ¢à ȱÙ ¢ǯ ȱ£¿¢ ïȱ£ ¢ȱ£¢ȱȱ£ȱČï ǯȱ W ȱ£ȱ£ȱ ­ȱȱ££ȱČï ¢ȱȱȱ Ǯ £ȱïȱ¢ȱ ȱȱ ¢ȱ £ȱ¢£¢ȱ¢ ȱȱ ȱ££ȱȱ Ù ǰȱ£à Čȱ £ȱ£ȱȄǯ Narodowy Bank Polski 6362 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Słowniczek pojęć i skrótów Ù £ȱ¿°ȱȱàà 64 ȱïȦ ¢¢ȱ¢£¢ ­ȱ¢ȱ££àÙ ȱȱ£¿ȱ £ȱ ¢ȱČï ǯȱȱïȱÙČ¢ȱ¢£ ȱ ££à¢ȱ£à ȱ¢£¢ȱ ¿ȱ¢ȱ ǰȱà¢ȱ £ȱȱ£¿ȱȱ£ ȱïȱ ǯ CRR ȱȱ, ££­£ȱȱȱ ¢ȱǻǼȱȱśŝśȦŘŖŗřȱ£ȱȱŘŜȱ£ ȱŘŖŗřȱǯȱw ȱ ¢à ȱ Čï ¢ȱȱ¢ȱ¢ ¢ȱȱȱ ¢¢¢ǰȱ£­ȱ ££­£ȱǻǼȱȱŜŚŞȦŘŖŗŘ. ¢¢£¢ ¢£¢ȱ ¢­ȱ£ ¢ȱ££Úȱ ¢ȱ£¢ǰȱ ¢ Ù­¢ȱ£Ùàȱ ȱ£¿ ȱȱ ȱȱ ¢ǯ ¢ȱ ¢ ȱȱ£ȱȱ¢ ǰȱĊ ȱ ȱȱȱ ¢ à ȱ ¢ȱ ǯ ¢ȱ£¢ ¿­ȱȱȱ¢ȱ £ȱ£ȱȱǰȱ£ȱ£¢¿¢ȱ w ȱ£Ùȱȱ£¢ȱ¢DZȱ£ȱČ¢ ǰȱ£ȱǰȱ £ȱ ȱ£ȱ£ȱǯ ¢ȱ¢ ¢ ȱȱ£ȱ£ÙČȱ ǯ ȱ¢ o znaczeniu ¢ ¢ȱǻ -Ǽ ¢ȱ ȱ£¢ ȱȱ£ȱ¿£¢ ¢ȱ ȱ££àȱȱȱïȱ¢ȱ ǯȱ£ȱ ȱ ȱ– £ȱ £¿ȱȱ£ǰȱ ï°ȱ£¢ȱ ­£ȱ z ¢ȱ– Ù¢¢ȱ °ȱ£¢ȱȱ££­ȱïȱȱ Ùȱ¢ȱ ȱ skȱǯ ȱ¢ o znaczeniu ¢ ¢ȱǻ-Ǽ ¢ȱ ȱ£¢ ȱȱ£ȱ ¢ȱȱ ££àȱȱȱïȱ¢ȱ ǯȱ£ȱȱ ȱ– £ȱ £¿ȱȱ£ǰȱ ï°ȱ£¢ȱ ­£ȱ z ¢ȱ¢ȱ– Ù¢¢ȱ °ȱ£¢ȱȱ££­ȱ ïȱȱÙȱ ȱ¢ȱ ǯ ¢ȱ Čï ¢ȱÙČ­ȱ£ȱ¢£¢ȱ¢ ǰȱ ȱ w ££ȱČï ¢ǯȱ­ȱȱǯǯȱ¢¢£¢ȱȱ Ù ¢ǰȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£¢ȱ¢ȱÙȱȱ¢ȱ -ȱȱ-SII. W ȱ¢ȱČï ȱČȱ ¢£¢¢ °ȱČȱȱ¿ȱ¢ǰȱ ȱ Ù £ȱ¿°ȱȱàà 65 z ¢ ¢ȱ¢ ȱȱ£ȱ £¿ȱ£¢ ¢ȱ £ČÚȱȱïȱ . MAR ȱȱǰȱ££­£ȱȱȱȱ¢ȱ ǻǼȱȱśşŜȦŘŖŗŚȱ£ȱȱŗŜȱ ȱŘŖŗŚȱǯȱw ȱČ¢°ȱȱ¢ȱ£ȱ ¢­ȱ¢¢ ¿ȱŘŖŖřȦŜȦȱȱȱȱ¢ȱ£ȱ ¢¢ ¢ȱ ȱŘŖŖřȦŗŘŚȦǰȱŘŖŖřȦŗŘśȦȱȱŘŖŖŚȦŝŘȦ ǻ£ǯȱ£ǯȱȱ ŗŝřȱ£ȱŘŖŗŚȱǯǼǯ £ȱresolution ȱ¿ ȱ£ȱ¢ȱ ¢ȱǻǼȱ£Č¢ȱ Ùï­ǰȱ àȱ– ȱȱ£¢ȱ– ¢ ȱȱ£­ǰȱ a ȱ£Ùȱ££­£ȱȱ£­ȱȱ£ȱȱ £¢ǯ ȱ ¿£¢ȱ à (ȱ-ȱ - ) ¢ȱȱ¢£¢ȱ ¢ ȱ ȱ££ȱǰȱà £ȱï­ȱ ¢ w £ȱ£¢ȱ Ù¢ ȱ ȱ ¿£¢ȱ ¢£Úȱ ¢£­¢ ȱČȱ¢ȱ£¢ȱȱ¢£¢ȱ ¢ . MREL ¢ȱ ¢àȱ £ȱ£¢ȱ Ù¢ȱȱ£ ­£Úȱ ¢ȱ £¢ȱ¢¢ ­ȱ, £¢ȱ ȱ ¢àȱȱ££ȱČ¢ȱȱȱ ïȱ ¢ ¢ȱà ȱ ¢ǰȱàȱ­ȱČ °ȱ £ȱȱ ¿ȱà ȱÙČ¢ȱǻ-inǼȱȱ ȱ ¢ȱȱȱȱ£ǯȱP£ ȱ£ °ȱ£ ȱ ȱ¢¢£¢ȱȱ£ £ȱȱ£¢ ȱ ¢£ȱǻ) £ȱČȱïȱ ȱȱ£ȱ £ïȱ¿ȱȱïȱ£ǯ £àȱ Čï ¢ ȱ¢¿ǰȱ¿ȱȱ ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱ £Ùȱ­ȱȱȱ ¢ ȱȱ£ȱȱ¢£¢ȱ ££ȱ£ ȱà ȱČï ¢ǰȱ£ȱ ¢ȱČï ǯ ¢ ȱ ǰȱȱ££ȱ¢ȱȱȱ ǰȱȱà¢ȱ ȱ £ȱ ȱÙ­¢ȱ ­£ȱ ¢ǯ Ú ǻǼ trzecie ȱČ­ȱȱȱ£ȱ £ǯ Narodowy Bank Polski 6564 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Słowniczek pojęć i skrótów Ù £ȱ¿°ȱȱàà 66 ¢ȱ Čï £ £àȱČï ¢ǯ ¢ ȱ££ȱ ȱ £¢ȱ£ïȱ¿ȱ£ÙÚȱ ȱ £ȱ¢£¢ȱ¢ ǯȱȱ­ȱ¢°ȱ ȱȱ ¢ȱ £­¢ȱ Ùȱ ǰȱǯȱǰȱǰȱ ȱȱ ǯȱȱ­ȱ £ ­£ȱȱ¿ȱ£¢ȱ£ÙÚȱȱ ¢ïȱ£¢£¢ȱ ȱ£Ùǯ ¢£¢ȱ¢ ¢£¢ȱ£Ùàȱ ȱ¢ȱ ǰȱàȱ £ȱ ȱ£ȱ££ȱ£Ùȱ¢ȱ ȱȱȱ ȱȱÙïǯ °ȱ££Ú ȱ¢ȱ£¢ǰȱà¢ȱȱȱȱȱ ȱ ïȱ¢ȱ ȱ££ȱ­Čȱȱ£ȱ £¿ ïȱȱȱ£ÙàÚȱ ¢ȱ ¢ȱ£ȱÙ£ȱ à ȱ £¢ȱȱ ¢­ǯȱ­ȱȱ£ȱÙ¢ȱȱ¢ǰȱ £­ǰȱ£àȱ ¢ȱ£ȱ¢ȱ ȱ£¢à ǯȱ ȱ °ȱ££Ú ȱ ȱ £­DZȱ ¢ȱȱǰȱȱ à ǰȱ ȱ£ȱ ǰȱ ¢ȱ£ȱ ¢¢ȱ£ȱ ȱïȱ ǯ £ ȱ££ȱ ȱ £¢ȱ¢ȱĊàÙȱ¢£¢ȱ ¢ ȱ ¢ȱ ¢ȱȱȱ£ǯȱ ȱ­ȱ ȱȱ£ àȱ ȱȱ£¢ ȱ£Čȱȱïȱ ǯȱ­ȱ¢°ȱ ȱȱàÙȱà ȱ £­¢ȱ¢ȱ ¢ȱȱȱ£¿ïǰȱȱČȱȱ¢ȱ £­¢ȱ Ùȱ ǯ ȱ ­Č­ȱ ȱȱǻǼȱ ȱ£¢ȱ ¿ȱ£ÙÚȱ££¢ȱȱ£ȱà¢ȱȱ££àÙ ¢ȱ ¢ ȱ££ȱ­ȱ¿ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ £¢ȱ £¢ ȱ££­¢ȱĊàÙȱ¢£¢ǰȱ£Č­¢ȱïȱ ¢ȱ ȱ ǯȱȱ£Úȱ ȱ£ °ȱ¿ȱȱ ȱȱ£ °ȱ ȱ£ȱ £¢ȱȱ £Ùȱǻ£ȱǮ£ȱȱ ¢ïȄǼǯ ï°ȱ¢ (ȱǼ - £ ȱ£ȱ¢£­ȱ¿ȱ Ù ¢ȱ£ȱ¿ïȱ¢à ȱȱČ¢£ȱȱ ££­¢ȱ££ȱ à ȱȱ£ǰȱ­ȱ Č¢ȱïȱ £¢ȱÙǯ Ù £ȱ¿°ȱȱàà 67 ȱ £ïȦ £ȱ £ (reciprocity) w ¢ȱČï ȱȱȱ £ȱ à ȱČï ¢ ¢ ¢ȱ ¢ȱ Ú ȱ£Ù ȱ££ȱ£ÙȱÚ ȱǯȱ¢ȱ ȱ à ȱČï ¢ȱÙČ¢ȱ­¿ȱà¢ȱ £¢ȱ£ÙÚ £­¢ȱ¢£¢ȱ¢ ȱȱ¢ȱ ¢ǯ Narodowy Bank Polski 6766 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Słowniczek pojęć i skrótów Ù £ȱ¿°ȱȱàà 68 SKRÓTY BA A¢¢£¢ ȱÙ ¢ ¢ȱ£ȱ ¢¢ ȱ ȱR¢ȱȱRȱ ȱ¢£¢ȱ¢ ȱǰȱïȱ¢ ȱȱ ȱ ȱȱ ȱȱ¢ ȱ¢ȱȱȱǻǼǰȱȱȱǯȱ¢£¢ȱ ¢ ȱ¢ȱǻǼ, ȱ£­ȱǯȱ£ȱ £ȱȱ ¢à -SII Gȱ¢¢ȱȱǰȱȱ¢ȱȱ££ȱ ¢ ¢ ȱ-ȱǰȱȱ ¿£¢ȱà ȱ ȱ£ȱ ȱïȱ -M ȱïȱ ȱȱȱČï ¢ - ȱïȱ ȱ £ȱ££­£ȱ¢£¢ Loan-to-ǰȱ Ċȱ ¢ȱ¢ȱȱ ïȱȱ£££ ȱȱ Ù £ȱ¿° ȱàà 69 ȱà ¢ȱ ¢àȱ £ȱ£¢ȱ Ù¢ȱȱ£ ­£Úȱ ¢ȱ ¢ȱȱ ȱ ȱ£ȱǯ ¢ȱ Ċà ȱ¢¢ -SII ȱ¢¢ȱȱǰȱȱǻ Ǽȱ¢ȱȱ££ȱ ¢ ¢ȱ PSI ¢ȱS¢ ȱI Ùȱ ȱ£ SàÙ££ as¢ ££¿ï - ¢ ¢Ùȱ ïȱȱ ȱ £­ȱ £ȱ Ċȱ ȱÙ Narodowy Bank Polski 6968 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Słowniczek pojęć i skrótów nbp.pl\r\n\r\nSUMMARY TO EVALUATE:\r\nTitle: Report on Poland's Financial Stability in 2023\r\nSummary: This report details the activities of the Financial Stability Committee in 2023, aimed at protecting the financial system from threats. Citizens can learn how banks are safeguarded against crises, the risks to mortgage loans, and how the state monitors risks to protect their savings and economic stability.\r\nKey Points: The Committee monitored risks related to foreign currency loans and the real estate market, affecting the financial security of borrowers., Capital requirements for banks were maintained and introduced to make them more resilient to crises, protecting citizens' deposits., Cybersecurity and legal risks were analyzed to ensure the safety of the financial system and bank customers' data.\r\n\r\nEVALUATION RULES:\r\n1. Check all NUMBERS, DATES, and AMOUNTS in SUMMARY. If any of them is missing from SOURCE -> is_valid: false.\r\n2. Check all NAMES, ORGANIZATIONS, and PLACES in SUMMARY. If any of them is missing from SOURCE -> is_valid: false.\r\n3. Check all specific LEGAL ACTIONS. If that mechanism is not present in SOURCE -> is_valid: false.\r\n\r\nIMPORTANT: Abstract concepts (e.g. \"transparency\", \"trust\") are allowed as conclusions.\r\n\r\nOUTPUT (JSON):\r\n{\r\n  \"is_valid\": true/false,\r\n  \"issue\": \"fabricated_entity\" / \"contradiction\" / \"none\"\r\n}\r\n\r\nFORMATTING REQUIREMENTS:\r\n1. Respond ONLY with a raw JSON object.\r\n2. DO NOT use Markdown code blocks.\r\n3. DO NOT add any introductions or explanations before or after the JSON.\r\n4. The JSON must be valid and ready to parse.\r\n\r\n",
      "ai_response_raw": "{\n  \"is_valid\": true,\n  \"issue\": \"none\"\n}"
    },
    {
      "timestamp": "2026-05-20T16:50:18.099Z",
      "source_url": "https://storage.googleapis.com/lustra-web-prod/pl/sejm/10/legislations/10_562/text/index.html",
      "model": "deepseek-v4-flash",
      "prompt_sent": "\r\nYou are an expert in the law of the Poland, whose task is to analyze bills, resolutions, and other legislative documents, and then prepare information from them in an accessible way for citizens. Your goal is to present information so that citizens can assess the impact of legislation on their lives themselves, even without specialized legislative knowledge. Focus on facts and the objective effects of the introduced changes, avoiding value judgments and personal opinions. All legal jargon is forbidden. Present information in a clear, concise, and engaging way, so that it is understandable to a person without legal education. Avoid long, complex sentences. Instead of writing \"the bill aims to amend the tax code...\", write \"Tax changes: new reliefs and obligations for...\". Continue your work until you solve your task. If you are not certain about the generated content, analyze the document again – do not guess. Plan your task well before starting it. In the summary and key points, if possible and justified, emphasize what specific benefits or effects (positive or negative) the law introduces for citizens' everyday life, their rights and obligations, personal finances, safety, and other important issues (e.g. categorical prohibitions and orders, or the most important specific financial and territorial allocations).\r\n\r\nYour response MUST be in JSON format - and contain the following keys.\r\nBefore returning the response, carefully verify that the entire JSON structure is 100% correct, including all commas, curly braces, square brackets, and quotation marks. Invalid JSON is unacceptable and will make it impossible to process your work.\r\n\r\nCarefully analyze the following text of the legal document. This is the content on the basis of which you must generate the summary and key points:\r\n--- DOCUMENT START ---\r\nDruk nr 562 Warszawa, 17 lipca 2024 r. SEJM RZECZYPOSPOLITEJ POLSKIEJ X kadencja Narodowy Bank Polski DSF.WWNM.521.8.2024.1683 Pan Szymon Hołownia Marszałek Sejmu Rzeczypospolitej Polskiej Szanowny Panie Marszałku, zgodnie z art. 9 ust. 2 ustawy z dnia 5 sierpnia 2015 r. o nadzorze makroostrożnościowym nad systemem finansowym i zarządzaniu kryzysowym w systemie finansowym przekazuję - Informację o działalności Komitetu Stabilności Finansowej w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Z poważaniem (-) Adam Glapiński Przewodniczący Komitetu Stabilności Finansowej w formule makroostrożnościowej Tłoczono z polecenia Marszałka Sejmu Rzeczypospolitej Polskiej Informacja o działalności Komitetu Stabilności Finansowej w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Informacja o działalności Komitetu Stabilności Finansowej w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Warszawa, 2024 r. Słowo wstępne 5 1. Komitet Stabilności Finansowej w formule makroostrożnościowej w 2023 r. 7 1.1. Skład Komitetu 7 1.2. Zadania Komitetu 7 1.3. Posiedzenia i podjęte uchwały 9 1.4 Stała Grupa Robocza 12 2. Rola Narodowego Banku Polskiego 13 3. Ryzyko systemowe 15 3.1. Monitorowanie i identyfi kacja bieżących zmian ryzyka na podstawie analiz i raportów cyklicznych 16 3.1.1. Ankieta oceny ryzyka systemowego 16 3.1.2. Wyniki analiz – ocena ryzyka systemowego w 2023 r. 16 3.1.3. Raporty cykliczne 19 3.2. Analiza zagadnień dotyczących stabilności systemu fi nansowego 20 3.2.1. Ryzyko prawne związane z portfelem walutowych kredytów mieszkaniowych 20 3.2.2. Tendencje na rynku nieruchomości mieszkaniowych oraz dynamika kredytów mieszkaniowych 21 3.2.3. Sytuacja na rynku nieruchomości komercyjnych 24 3.2.4. Programy pomocowe dla kredytobiorców 25 3.2.5. Ryzyko cybernetyczne 27 3.2.6. Monitorowanie procesu reformy wskaźników referencyjnych 28 3.2.7. Analiza dot. propozycji wprowadzenia wskaźnika fi nansowania długoterminowego 29 4. Instrumenty makroostrożnościowe 30 4.1. Antycykliczny bufor kapitałowy 30 4.2. Bufor O-SII 34 4.3. Bufor G-SII 36 4.4. Wagi ryzyka 36 4.5. Wymóg połączonego bufora 38 Spis treści Ù ȱ ¿ne £ ȱÚ ǰ ȱ £££¢ȱ ££°ȱ Ú ȱ £ ­ȱ Čȱ ¢ȱ £ȱ ȱ £ȱ £Ùïȱ ȱ ïȱ ȱȱȱ£ȱČï ȱǻ -M). ȱŘŖŘřȱȱ£¢¢ ǰȱ°ȱ ȱï°ǰȱČȱ¢ȱČï ȱ £ȱ¢Ùȱ ȱ ȱ ȱ ïȱ ȱ£ȱ£ ¿£¢ȱ£ȱǰȱ ȱȱȱȱȱ¢ȱ ¢ǯȱ -ȱȱ¢ ÙȱĊàÙȱ¢£¢ǰȱàȱ Ù¢¢ȱ£ïȱ£Čȱȱ ïȱ ǰȱ£ ȱ Ùȱȱ¢£ȱ ÙȱÙȱ¢ȱ¢ȱ ȱ i Ùȱȱȱ¿ȱ£­ǯ ȱȱȱȱȱ ¢ Ù¢ȱȱ£¢ǰȱ£¿ȱà¢ȱ£ ¿£¢Ù¢ȱ ȱ ¢Čȱ w Ùǯȱ£ȱ£Ù¢ȱȱČȱ£ȱÙà ¢ȱȱÙȱǰȱȱȱ¢£¢ȱ ȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ǰȱ £­ȱ ȱ£ ¢ȱȱ­ȱ¢ȱǯȱ ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ£ Ùȱȱ££­ȱȱȱ¢ȱȱ ȱȱ ¢¢£ǯȱï £ȱȱ-ŗşȱ£¢£¢Ù¢ȱ¿ȱȱ £ȱïȱȱ ȱ ȱ¢¢£ǰȱà¢ȱ¢Ùȱ¢£ȱȱȱ£ȱ¢¢£¢ǯȱȱ ȱ ȱ¢ȱȱ£Ù¢ȱ£ Ú£ȱ ȱȱČ­¢ǰȱ¢ȱ ȱ£ÙǰȱČȱČ­¢ȱȱ ȱïȱÙ ȱȱ ȱ ȱ¿£ȱ ȱȱȱ £ȱȱ¢¢£ȱȱ£¢­Ùȱ ­ȱ¿ȱ ȱȱǯ Ù¢ȱï°ǰȱČȱ£ȱ¢ȱČï ȱ£ȱ¢ ȱ ȱïȱ ȱ ¢ȱ¢ȱ£ÙÚȱȱ¢ȱ£Ù ȱ £¢ȱ£Č ¢ȱ¢ȱȱ ££Ú ȱ ȱ– ȱ£ȱ ǰȱȱà ǰȱ ȱ£ȱ ¢ȱ£ȱ ȱȱǰȱ£à ȱȱ£ȱ¢£¢¢ǰȱȱȱ£¢ǯȱ ­ ­ȱÙ¢ȱ£ȱ£¿ °ȱ £¢ȱ£Ùȱ ȱ£ȱȱ£Č ¢ȱ w ȱ£Ùȱ£ȱ£­ȱ¿ȱȱ££ȱ ¢Ùȱȱǯȱ ȱ£¢ǰȱČȱ ȱ¢ȱȱ ǰȱȱȱ£ȱČï ǰȱ¿£ȱȱ ȱ£¢£¢°ȱ¿ȱȱ£¢ȱïȱȱ¢ȱ ǯ £ȱȱ¢ȱȱȱ£Ùïȱ ȱïȱ ȱ ȱ£ȱ£ȱ Čï ȱ ȱŘŖŘřȱǯǰȱ ­ȱȱ -ȱ ȱȱǯ ȱ Ú £ȱ £ £­¢ȱ ȱïȱ ȱ£ȱ£ȱČï ȱ ǻ -M) 5. Inne działania makroostrożnościowe 40 5.1. Opracowanie metodyki analizy i oceny skutków transgranicznych 40 5.2. Analiza przesłanek dla zawiązania dodatniego neutralnego bufora antycyklicznego 41 5.3. Monitorowanie postępów realizacji rekomendacji dotyczących wsparcia stabilnego funkcjonowania sektorów banków spółdzielczych oraz spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych 43 5.4. Opinia w sprawie nowelizacji Rekomendacji S 44 5.5. Przegląd podmiotów systemowo istotnych 45 6. Współpraca międzynarodowa 46 6.1. Zalecenie ERRS/2015/1 w sprawie ustalania i uznawania wskaźników bufora antycyklicznego wobec państw trzecich 46 6.2. Zalecenie ERRS/2015/2 w sprawie oceny skutków transgranicznych oraz dobrowolnej wzajemności stosowania instrumentów polityki makroostrożnościowej 47 6.2.1. Wnioski ws. odwzajemnienia instrumentów makroostrożnościowych 48 6.2.2. Monitorowanie ekspozycji w związku z mechanizmem uznawania instrumentów makroostrożnościowych (reciprocity) 50 6.2.3. Sprawozdanie z realizacji Zalecenia 2015/2 w sprawie oceny skutków transgranicznych oraz dobrowolnej wzajemności stosowania instrumentów polityki makroostrożnościowej 53 6.3. Zalecenie ERRS/2021/17 w sprawie ogólnoeuropejskich ram koordynacji dla odpowiednich organów w odniesieniu do cyberincydentów o charakterze systemowym 55 6.4. Zalecenie ERRS/2022/9 w sprawie podatności na zagrożenia w sektorze nieruchomości komercyjnych 56 7. Komunikacja 58 7.1. Komunikacja krajowa 58 7.1.1. Komunikaty po posiedzeniach KSF-M 58 7.1.2. Informacja roczna KSF-M 59 7.1.3. Strona internetowa 59 7.1. 4 . Przegląd rozwiązań w zakresie prowadzenia polityki komunikacyjnej polskiego organu nadzoru makroostrożnościowego 60 7.2. Komunikacja międzynarodowa i powiadomienia ERRS 61 Słowniczek pojęć i skrótów 63 ȱïȱ ȱ ȱȱČï ȱ ȱŘŖŘřȱǯ 7 1. ȱïȱ ȱ ȱ Čï ȱ 2023 r. 1.1. Ùȱ ȱïȱ ȱǻ -Ǽȱȱȱ¢ǰȱ £¢ȱ£ȱ£àȱ Čï ¢ȱ 1 . W Ùȱ £­ȱ£ ȱ¢ȱ ȱ ȱ££Ú ȱ DZ • £ȱ ȱȱȱ– ȱ£ £­¢ȱ ȱ ȱ Čï ǰ • ȱà ǰ • £ £­¢ȱ ȱ£ȱ ǰ • £ȱ£­ȱ ȱ£ȱ ¢ǯ Ùȱ w 2023 r. £ȱ ȱ Ú ȱà ȱ££ ǻȱŘŝȱ 2023 r.) £ £ ȱǻȱŘŝȱ ȱŗřȱ 2023 r.) £ȱÚ ǻȱ13 2023 r.) £ £­¢ȱ ȱ£¿ £ȱ£­ȱ ȱ£ 1.2. Zadania Komitetu ȱȱȱ£ȱČï ȱȱ £¢ za ¢¿ǰȱ¿ȱ ȱ ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ­ȱ ¢ȱ ¢ȱ£ȱ£Ùȱȱ ££ȱ ¢ ȱȱ¢£¢ȱ£¢ ¢£¢ à ȱČï ¢ǯȱ ȱ ¢ £ÙÚȱ ȱ ££àïȱ £ȱ ïȱ ¢ȱ ȱ ¢ȱ £ȱ ¢£¢ ¢ ȱ ȱ ȱ ££ȱ ȱ Ù ǰȱ £à Čȱ £ȱ£ȱǯ 1 ȱ£ȱ ­ȱ£ȱȱśȱȱŘŖŗśȱǯȱȱ££ȱČï ¢ȱȱ¢ȱ ¢ȱ ££­£ȱ¢£¢ ¢ȱ w ¢ȱ ¢m ǻǯȱǯȱ£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘŚȱǯȱ£ǯȱśśşǼ (ȱǮ ȱȱ££ȱČï ¢”). 7 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Komitet Stabilności Finansowej w formule makroostrożnościowej w 2023 r. ïȱ ȱ ȱȱČï ȱ ȱŘŖŘřȱǯ 8 ȱȱ£Úȱ -ȱï¢ȱ ȱȱ££ȱČï ¢ȱČ¢DZȱ x ȱà ȱČï ¢, w ¢ȱ£ ȱ ȱ £ȱ ¢ ȱDzȱ x ¢ȱ¢ȱ ¢ȱ¢ȱȱ¢ȱ Dzȱ x àÙȱ£ȱǰȱ ¢ȱ ȱȱ ¢ȱ£Ùȱ Čï ¢ǰȱ£ȱ àÙȱ£ȱ¢ȱȱȱǰȱȱ £ȱČï ȱȱǰȱȱČȱ¢ȱ¿£¢ ¢Dzȱ x ¢ȱȱ Č¢ȱȱ£ȱ £¢ȱ£Úǯȱ ȱ ¢ȱČ, ȱ ȱ£ ¢ à , ȱ¢£­ȱǯǯDZ x ¢ȱ¢ȱ£ ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱ£ȱÙČȱ ȱȱ ȱà 2 , x ¢ǰȱ¢à ȱ¢ȱȱȱà ȱ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ ¢ ¢ǰȱȱČ ȱ¢ȱ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ ¢ ¢ȱ£ȱ ȱȱ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ ¢ ¢ 3 , x ȱ£ȱïà ȱ¢ȱ ȱ£¢à ȱ 4 , x ȱ£­¢ȱ¿ȱȱ ­¢ȱ¢£¢°ȱ£ȱ Čï 5 , x àĊȱȱȱ¢ȱȱ ïȱ£ȱ ¢ȱ£à ȱ ££­£ȱ 6 . ȱ ȱ ££­ȱ ȱ ¢££ȱ £ȱ £ ȱ Ċȱ ¢ Čȱ ¢°ȱ¿ȱȱ£ °ȱ ȱ ȱ 7 . ȱ1. ¢ȱ£ȱ¢ȱ 2023 ǯȱȱȱ Ù¢ ȱȱ ­£ȱ W 2023 r. £ȱ£¿ȱ ȱȱ££ȱČï ¢ ¢£­­ȱ ­£à ȱ¢¢ȱ ǯȱȱ£ȱ£ £ ¢ 8 £ȱǯȱŘśȱǯȱŘȱ ȱ ££ȱ ȱ £ȱ ǯȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ȱ ¢£­ȱ 2 ȱȱ ȱǯȱřśȱǯȱŗȱ£ȱǯȱřşȱǯȱŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. 3 ȱȱ ȱǯȱřşȱǯȱŜȱ£ȱǯȱřŜȱǯȱŘȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ǯ 4 ǯȱŘŞŝȱǯȱŘȱ ¢ȱ£ȱȱŗŖȱ£ ȱŘŖŗŜȱǯȱ ¢ȱ£ȱ ¢¢ǰȱ¢ȱ ȱ£¢à ȱ £ȱ£¢ ȱ¢£ȱǻǯȱ£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘ4 ǯȱ£ǯȱ487). 5 ǯȱŗřŝȱǯȱŘȱ ¢ȱ£ȱȱŘşȱȱŗşşŝȱǯȱ ȱ ȱǻǯǯȱ£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘřȱǯȱ£ǯȱŘŚŞŞȱ£ȱàĊǯȱ£ǯǼǯ 6 ǯȱŗŝȱǯȱŜȱ££­£ȱȱȱ ¢ȱǻǼȱȱśşŜȦŘŖŗŚȱ£ȱȱŗŜȱ ȱŘŖŗŚȱǯȱ ȱČ¢°ȱ ȱ¢ȱǻ££­£ȱ ȱČ¢°ȱȱ¢Ǽȱ£ȱ¢­ȱ¢¢ ¿ȱŘŖŖřȦŜȦȱȱȱ ¢ȱ ¢¢ ¢ȱ ŘŖŖřȦŗŘŚȦǰȱŘŖŖřȦŗŘśȦȱ ŘŖŖŚȦŝŘȦȱǻ£ǯȱ£ǯȱȱǯǯŘŖŗŚǯŗŝřǯŗǼǯ 7 ǯȱŜŗȱǯȱŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ǯ 8 ǯȱŘŞ ¢ȱ£ȱȱŗŜȱȱŘŖŘřȱǯȱȱ£ȱà¢ȱ ȱ £ ­£ȱ£ȱ£ ȱ£ ȱ¢ȱ ȱ £ȱ¢ȱ à ȱȱ¢ȱ¢ȱǻ£ǯ. z 2023 ǯȱ£ǯȱ1723). ȱïȱ ȱ ȱȱČï ȱ ȱŘŖŘřȱǯ 9 Ċȱȱ¢¢£ȱ¢ȱ £¢ȱ£¢ȱ ¢ïȱ Ċȱǰȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ¢£ȱ ȱ Ùǯȱ £ȱ £ȱ ¢Ùȱ £ ȱ ȱ£à ȱǯȱ ȱȱ££Ùȱ£ ȱ ïȱ Ù¢ȱ ȱ ǯȱ ¢ïȱ Ċȱ ȱ¢¢£ǯȱ£­ £¢ȱȱȱŘŖŘřȱǯȱǻ£ȱ £Ùȱ Č¢ȱŘşȱ £ïȱŘŖŘř ǯǼȱ ȱ ȱ ȱȱȱ¢£ȱȱ££ȱ ǰȱČȱ £ ȱ Ċȱȱ¢¢£ ȱ£¢ȱ£ǯȱ 1.3. £ȱȱ¿ȱ Ù¢ W 2023 r., £ȱ £ȱ ȱ , ȱ ¢Ùȱ £¢ȱ ȱ £ȱ w ¿­¢ȱDZȱŘ8 ǰȱŗ6 £ ǰȱŘ6 £ïȱ£ȱ21 ǯȱ Ù¢ȱȱȱ ȱw Č¢ȱ ȱ¢Ù¢ȱ¿­ ¢DZ x ȱ¢£¢ȱ¢ £ȱ¢ 9 , w àȱ££­ȱ ¢ȱȱ££Ú ȱ ȱ£ ȱ ǰ x £ȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ ȱ ¢ ¢à £ ¢ȱ£ȱ ȱà ȱ ¢, x an£ ¢ȱȱ ¢ȱ¢ ïȱ£ ¢ǰ x ȱw ȱ ¢ï Ċȱȱ¢¢£ (BA), x ȱà ȱȱÙȱ ¢ȱ£, x £ȱ£Úȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ , w ¢ȱȱ£¢ȱ ȱà ȱȱ£¢ȱ ȱ£¢ȱ £ïȱǻreciprocity), x ȱȱ £ÙÚȱ ¢ȱȱȱ w £ȱ¢ȱ Čï ǰ x ȱ£ȱ -M, x ȱ¢ȱ £ȱ£ à ȱ ȱ¢à z ¢Ùȱ ¢£¢ȱ£ ǯȱ ȱ¢ ¢ȱ£ȱ¢ȱ£ȱïà ȱ ǯȱ ȱČ¢ȱ ȱŘŖŘ3 ǯȱ ȱ£Ùȱ£¢ȱ Ċȱȱ¢¢£ ȱ £¢ȱ £ȱ ŖƖ 10 ǰȱ ȱ ȱ à ȱ £¢ Ùȱ ¿ȱ . W £ ­£ȱ £ȱ ¢ȱ ȱ ¢Ùȱ £¢ȱ ȱ £ÙÚȱ ¢¢ȱ ¢ȱ £ǯ £ïȱ Ù¢, ££¿ȱ £ȱ , ££­ȱ ȱ ¢ a 9 ££ȱȱ ¢ȱ¢£¢ȱ¢ £ȱ¢¿ȱ¢ȱ ¢ȱ¢£¢ȱ¢ ȱw r££ 3. 10 ȱ¢¢£¢ȱȱ£ȱŖƖȱ£Ùȱ £¢ȱw 2015 r. w ȱ££ȱČï ¢ (ǯŞř). Narodowy Bank Polski 98 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Komitet Stabilności Finansowej w formule makroostrożnościowej w 2023 r. ȱïȱ ȱ ȱȱČï ȱ ȱŘŖŘřȱǯ 10 Č­ȱ ȱ ȱ ïȱ Ù ȱ à ǰȱ ȱ à¢ȱ ¿ȱ ¢¿ȱ¢£­­ȱ£¢ȱïȱȱ ȱȱ¢¢£ w . ȱ£ȱ£ȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ ¢ȱȱȱȱ Č¢ȱ£ȱ ȱ Ùȱȱȱ ȱ Ù¢ȱ ȱ ȱ ȱ¢¢£ wraz z ££àÙ ¢ȱȱ¢£­¢DZ x ¢ïȱ ­£­ȱ ĊȱBA, x ïȱȱ ĊȱBA, x Ċȱ¢à ȱȱ ǰȱ x Ċȱ¢ȱȱÙ ȱȱ£¢ȱ Ċȱ¢à ȱȱ ǯ £ȱÙ¢ȱȱ£­ȱ£Úȱ ȱȱȱ ÙȱČȱȱ ¢ǰȱ£ȱà¢ȱ£ȱà Čǯ W ȱ £ȱ £ȱ ȱ à ȱ Č £Č ¢­ z ¢ à £ȱ Čȱ ¢ïȱ ȱ £¢ ïȱ Ċȱ. ȱ ȱ£¢Ù Ù ȱǯ ¢ȱ¢ȱ £ȱ £ȱČï à ÙȱČ­ȱȱ£ ȱ¢ȱ¢ǯȱ ȱ££Ùȱ¿ȱČȱ£ȱȱȱ¢£­¢ȱ£ȱ £ȱ£££ȱ¢£¢ȱ ¢ȱ ȱ ¿£ȱ ǯȱ ȱ£ w ȱ ȱ££Ùȱ¿ȱ£ȱ£¢ ¢ȱ££ȱȱRaportem o ïȱ¢ȱ , £ ȱŘŖŘř r. £ ȱȱȱà ȱȱǯȱ £¢­Ùȱȱǯȱȱȱ£Ùïȱ ȱïȱ ȱ £ȱ£ȱ Čï ȱ ŘŖŘŘ r.ǰȱà¢ȱ££ȱ ȱǯȱ ȱȱ ȱ ȱ ¢Ùȱ ¿ȱȱȱȱȱǰ w àȱàÙȱ¿ȱȱ ¢ȱ£ ­£Úȱ¢£­¢ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ȱ ££­£ȱ £¢ȱ ¢ ¢ȱ £££¢ȱ £ȱ ¿¢ȱ £­ ¢ȱ ȱ ȱ Ùȱ ÙȱȱÙȱȱ ȱ¢ǯ £¢ ÙȱČȱȱ£ £ÙČa ­£¢ ȱ ££­£ȱȱ ǯȱČ¢ȱ ȱ¢£¢ȱȱ£ ¢ȱ¢à ȱ ¢ȱ ¿¢ȱȱàǯ ȱ ȱ ȱ ȱ ¢ Ùȱ ȱ £ï­ȱ £ȱ ȱ ȱ £ȱȱ¢¢£ȱǻǼ, àȱ ¢Ù¢ȱ £ȱ£ ­£¢ ȱ ȱ Čï ȱ ¢ ¢­ȱ £ ǰȱ ȱ ȱ £ £ȱ£ȱǻȱ £¢ȱȱ-ŗşǼǯȱČȱ£ȱ¢Ùȱȱ £Ùȱ¢°ȱ£ ȱ£ȱ¢ ǰȱȱ ȱ ȱÙȱ££Úȱ £¢ àȱ ȱïȱ ȱ ȱȱČï ȱ ȱŘŖŘřȱǯ 11 £ ȱ£ȱà ȱÙ ¢ 11 . C£Ù ȱ ȱà ȱČȱ ¢ȱ £­ȱ¢ȱȱȱà ȱ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱǻ- SII). W £ ­£ȱ£ȱȱ£ȱȱïȱ¢ȱ£ȱ ¢ïȱ£¢¢ȱȱà ȱȱ¢Ùȱ £¢ȱ ¢ ȱȱ ȱw ȱ ǯȱ ȱȱ ȱ££Ùȱ¿ȱ£ȱ£¢ ¢ ¢ȱ££ȱ ȱȱïȱ ¢ȱ ǰȱ£ÚȱŘŖŘř r. W ¢ȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ­ȱ¢ȱ ȱ ȱ£ ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱ £ȱȱ¢ȱ Ù£ȱ£ȱŘŖŘŘ r. W £ ­£ȱ£ȱ ¢¢ȱ ŘŖŘŗȱǯȱ ȱ¢£­¢ȱ ȱ ȱ ïȱ àÙ££ 12 ȱ £¢­Ùȱ ȱ ïȱ ¢£ȱ £ȱ à ȱ £££­¢ȱ £ȱ ¢à ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ȱ £ÙÚȱ ¿¢ȱ ȱ ¢ȱ¢ ïȱ ȱ ïȱàÙ££ǯ ȱ££Ùȱ¿ Č z ȱ £ ȱ ¢£­¢ȱ £ÙÚȱ ­¢ȱ ȱ ȱ à ȱ àÙ££¢ȱ £ȱ ȱ àÙ££¢ȱ ȱ ££¿ï - ¢ ¢ 13 . ȱ£Ù¢ȱ£ȱ£ ££ . ȱŗǯȱ Ù¢ȱ ȱïȱ ȱ¿ȱ 2023 r. Ùȱ ¢Ùȱ Ù¢ £ȱ- 28 III 2023 ŜŜȦŘŖŘř ȱ ȱ ¢ïȱ Ċȱȱ¢¢£ £ȱ- 16 VI 2023 67ȦŘŖŘ3 ȱ ȱȱȱȱ £ȱȱȱǯȱ¢ȱ ¢ȱ £ȱ££­£ȱ£¢ȱ¢ ¢ȱ £££¢ȱ£ ŜŞȦŘŖŘř ȱ ȱ ¢ïȱ Ċȱȱ¢¢£ ¢ȱ ¢ȱ- 6 VII 2023 ŜşȦŘŖŘř ȱ ȱȱ¢£­ ȱ¢£¢ȱȱ£¢ȱ £££¢ȱ­ȱȱïȱ£ £ȱ- 26 IX 2023 70ȦŘŖŘ3 ȱ ȱ ¢ïȱ Ċȱȱ¢¢£ £ȱ- 21 XII 2023 71ȦŘŖŘ3 ȱ ȱ ¢ïȱ Ċȱȱ¢¢£ àÙDZȱ ȱǯ 11 W ǰȱ£ȱȱŘŖŘŖȱǯǰȱ ­£¢ Ùȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£¢ȱw £ ­£ȱ£ȱ ¢ȱǯ 12 Ùȱ ȱ ŚŝȦŘŖŘŗȱ ȱ ïȱ ȱ £ȱ ȱ ŗşȱ ȱ ŘŖŘŗȱ ǯȱ ȱ ȱ ¢£­ȱ ȱȱ ïȱàÙ££ǯ 13 ÙȱȱŚŜȦŘŖŘŗȱ ȱ ȱȱ¢£­¢ȱ£ÙÚȱ ­¢ȱȱ ȱà ȱ àÙ££¢ȱ £ȱ Ùȱ ȱ ŚŞȦŘŖŘŗȱ ȱ ȱ ȱ ¢£­¢ȱ £ÙÚȱ ­¢ȱ ȱ ȱàÙ££¢ȱȱ££¿ï -¢ ¢. Narodowy Bank Polski 1110 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Komitet Stabilności Finansowej w formule makroostrożnościowej w 2023 r. ȱïȱ ȱ ȱȱČï ȱ ȱŘŖŘřȱǯ 12 1.4 Ùȱ ȱ£ Ùȱ ȱ £ȱ ǻȱ £ ȱ Ǯ ȄǼȱ ȱ ȱ ïȱ , w ££àïȱ£¢ ­ȱ¢ ǰȱ ȱȱ £ȱ£¢ȱ¢£¢ȱ ¢ . W Ù£ȱ ȱȱ£ ¿ȱÙ¢ȱ£Ùà ȱ– ȱ àȱ£ ȱ ȱ à ǰȱ £¿ȱ ȱ £ȱ ȱ ȱ ȱ £ȱ ¢ȱ£ȱ£ȱ£ ȱǰȱ£ȱà¢ȱȱÙȱ¿ȱ£ £­ȱ ¢ǯȱ ȱ Ùȱ £Ùȱ ȱ £¢ȱ £Č ȱ ȱ ¢ȱȱ ¿£¢ȱ¢ȱȱ££Ú ȱ ǯȱ W 2023 ǯȱ Ùȱ ȱ £ȱ ¢Ùȱ £¢ȱ £ ǰȱ àȱ ££Ù¢ȱ £ȱ -M. ȱ ȱ£Ù¢ȱw Ù¢ȱȱ£ȱ£ȱ ¢ ­ȱ¢£ȱ ¢­ȱ £Ùȱ ȱw Čȱ £ȱ Ù¢ȱ ¿ȱ ȱ ¢¢£ȱ £ȱ ¢ȱ £Úȱ £ ­¢ȱ ȱ w £ȱ £ȱ ¢ȱ Čï ǯ ȱ ȱȱ 13 2. ȱ ȱȱ ȱ£¢ȱȱ¢ȱ£ȱČï ȱ ȱȱȱ ¢ȱ ȱ ȱ ¿ȱ ȱ Ùǰȱ ïÙȱ àÙ¢ȱ £ȱÙà ¢ȱ ¢ȱ ȱ ££Ú ȱ DZȱ , ȱ à ǰȱ £ȱ ȱ £ȱ £ ¢ w ȱ ȱ ïȱ . ¢ȱȱ Ùȱ ¢ȱȱ££à­ȱ¿ǰȱȱ ȱ¿£¢ ¢ȱ ȱ £ȱ £ ȱ ȱ £ȱ £ȱ Čï ȱ ȱ¢ǯ Pȱ -ȱ£ £¢ȱ£ȱǰȱࢠ– ȱ£¢ȱà ȱ£¢ȱÙà – ¢ȱ à ČȱÙ ££¢­¢ £¢ȱ ȱ¢£ȱ¢£­¢ȱ £ȱ¢ȱ Čï ǯȱ£ȱȱ£ȱČȱȱȱ£ȱČï £ ­£ǯȱ ȱ¢ïȱ£à ȱ ȱ ¢ȱȱȱ£ȱ£ïȱ£ȱ ­ȱ ȱ -M 14 . Wȱï £ȱȱ£Č ȱȱȱ ȱȱ ¢£ ¢£­ ȱ ¢ȱ ȱ £ȱ ȱ £ ­£à ȱ £ȱ ­ȱ ­ȱ ȱ ǰȱČȱ £ ȱ ȱ ££ȱ ¢£ȱ . ȱ ȱ £¢ ­ £ £ȱ£ ­£ȱ£ȱ Ùï ­ȱ£­ ȱ ȱïȱ ȱ £à ȱ ££ȱ¢£- £¢, ȱà Čȱ ȱ £ȱ ȱ£ȱ ¢-£¢¢ȱǻ ȱ¢ȱÙȱ ǰȱ¢ȱ£Ù¢ ȱȱ Ùà ȱ¿£¢ȱ£Ùȱ ȱ£ȱ£ȱȱÙ ¢¢£ȱ£Úȱ -M). ¢ȱ ǰȱ àȱ ȱ £ ȱ ȱ ȱ ïȱ ȱ­DZ x ȱȱïȱ¢ȱ ǻȱàÙ£¢Ǽǰȱ x ȱȱȱà ȱȱ ǻȱ£¢Ǽ, x Raport o ££ȱ¢ ¢ȱ £ȱȱ¢ȱÙ£ ǻȱ£¢Ǽǯȱ ȱïȱ ȱȱà Čȱ¿ȱȱÙà ȱȱ£ȱ¢£- £¢ȱ ¢ ¢ȱ££ȱ ÙČ­¢ȱȱ£ȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ w ȱ¢ȱ ¢ǯȱ 14 ǯȱŗŗȱǯŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ǯ Narodowy Bank Polski 1312 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Rola Narodowego Banku Polskiego ȱ ȱȱ 14 ȱȱ ¢ȱȱȱ£ȱ ȱÙȱ ¢ȱ£ȱǻ Ǽȱ Ùȱ ££ȱ . ȱȱ£¢ ȱ ­£ȱ£ȱ¢ȱ¢ȱ -M. W ¢ȱȱȱ £ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ¢¢ȱ ¢£­¢ȱ £ÙÚȱ ȱ ïȱ ȱ ȱ Čï . W¢Ùȱ Č £ȱ ££ȱ ȱ ­£ȱ¢ȱ ££ȱ£ȱČï ȱ £¿ . ¢£¢ȱ¢ 15 3. ¢£¢ȱ¢ ȱ ¢ȱČï ȱȱ£Ùȱȱ££ȱ£¢ȱïȱ¢ȱ ǰȱǯ ££ȱ£ȱ¢£¢ȱ¢ ǯȱ¢ȱ£ ȱ ȱ £¿£ȱ£ȱ¢£¢ȱ¢ÙȱČ ȱ£, ȱȱ ȱ ¢ȱ ȱ£ȱȱȱ£ȱ£ȱ£¢ȱȱ­ȱ¢ȱ ¢ ĊàÙȱ£ČÚ ȱïȱ . Ùȱ£ÙČÚȱï¢ȱ ȱ ¢ȱČï 15 £ £Ùȱ£ȱ¢£¢ȱ¢ ȱČȱ¢ °ȱ ¿ȱ ȱ££DZȱ ǻǼ £Ùȱȱ££ȱ£ȱȱȱ ȱ¢ȱà ȱ w ¢ȱ ¢ȱ£ȱ ǻǼ £ȱïȱ¢ȱ ǯȱ ȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ Ù¢ ȱȱàȱȱ£ȱǻ£ȱ¢ȱ1). £¢ȱȱȱ¢£¢ǰȱ¢ȱ£ ȱ£ ȱȱ£ȱà ȱ ȱ£Č­ȱïȱ ǰȱ ȱȱ£Ùȱ££ȱ£ ȱ ¿£ȱ ïȱ¢ȱ ǯȱȱ£ȱïȱČȱ °ȱ£Ùȱ££­ȱ ȱ ȱȱȱà ǯȱȱ ¢ȱ £ȱ¢£¢ȱ ȱ Čȱ£Ù° ££ȱ £ȱ ȱà ȱÙ ¢ǯȱW £ȱ£ȱ ¢£¢ȱ¢ ȱ££ȱ £ïȱ¢ȱÙ ȱ ¢ȱ£°ȱ ȱ w ȱ¢ȱȱȱ ȱȱ¢ . ¢ȱ1. £ÙÚȱ -M àÙDZȱ ȱǯ 15 ȱ¢ȱČï ǰȱ£ ȱŘŖŗşȱǯ DZȦȦ ǯǯȦ££ ¢ȦȦ-¢-£ ǯǯ WSPIERANIE KWKZEK_/ IDENTYFIK: ZMBZzz< /BE/ WZtEz:E– K'ZE/E/Zzz< BUDOWANIE h&KZMt <hDh>: Zzz< DdZ/>/: Zzz< UWALNIANIE h&KZMt Narodowy Bank Polski 1514 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢£¢ȱ¢ 16 3.1. ȱ ȱ ¢ȱČ­¢ȱ £ȱ ¢£¢ȱ ȱ ȱ£ȱȱà ȱ¢£¢ 3.1.1. ȱ¢ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ¢£ȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ȱ ¢ȱ ¢ǯȱ ¢ȱ£¿£ȱ ¢£¢¢ ¢ȱ ȱ¢ȱȱȱ ȱȱȱ¢£¢ȱ ¢ ȱ££ȱ¢ȱȱ££Ú ȱ ǻȱ)ǯȱȱȱȱ£ȱ ȱ £¢ȱ¢ȱ£ ¢ȱ ȱȱȱĊàÙȱ¢£¢ȱ¢ ȱ w ȱ¢ȱ ¢ȱȱȱ£ǯȱ¢ ȱ¢ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ­ȱ àȱ£ȱȱ ­ȱȱȱȱàȱ¢ȱ£ ȱ££ȱ ǯ ȱ £ȱ £¢¿­ ¢­ȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ ¢ ȱȱ àȱ ¢DZ 1. Ú ȱ£ȱ¢£¢ǰȱ 2. à ȱ£ȱ¢£¢ǯȱ ȱ ȱȱ Ú ȱȱà ȱ£ȱ¢ ȱȱàȱȱ £¢ ȱ¢£¢ǯȱȱÙà ¢ȱà ȱ¢ȱȱ¢£¢ȱ¢ȱȱ ££Ú ȱ ȱ£ ­ȱČȱ¢£ȱȱ£ǰȱȱ ȱ£ȱ ¢ȱ ¢ȱ ¢£¢ǯȱP­ à Č £ ȱ ȱ £ÙÚȱ Čï ¢ǰȱ ­¢ȱ ȱ ȱ Ù£ȱ ¢ ¢ȱ£ ȱ ȱ £ȱ ¢£¢ǯȱȱ¢ȱ­ȱČ ï°ȱȱï ȱ¢ȱ£¢ ¢ w ¢ȱ ¢ȱÙ¢ȱà . 3.1.2. ¢ȱ£ȱ– ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ 2023 r. W 2023 ǯȱ ȱ ÙȱĊàÙȱ¢£¢ȱ£¢ ȱ £ȱǰȱȱČȱ £¢ Ùȱ ȱÙȱ¢ w ȱ¢ȱ ¢ǯȱZȱ £¿ȱȱ£¢ȱ££­ȱ w ¢ȱ ¢ȱȱȱ£ ȱ££ȱȱ£ȱÙȱa £ȱȱ ¿Čȱ¢£¢. ȱ­ȱȱà¢ȱ£ȱ¢£¢ȱ ¢ ¢ȱ ȱȱ £Ù. £¢¢ Ùȱ¿ ¢£¢ £ ­£ȱ£ȱ ¢ȱ¢ȱ£ ¢ǰȱàȱ ¢Ùȱ¿£¢ȱ¢ȱ z £¢­ȱȱȱ£ ȱ Čȱ Čïȱà ȱ¢à ȱ ¢ȱ££ȱ ¢£¢ȱ¢ 17 ¢à ȱ ¿ ȱ ­ ¢ ǻȱ a ǯǯȱ ȱ ££Úȱ ¢¢ȱ££ȱȱ ȱ-śŘŖȦŘŗ 16 £ȱ-ŘŞŝȦŘŘ 17 ). £ïȱ ȱ Ùȱȱ ȱ¢£¢ȱ ȱ ¢ȱ ¢ǰȱ £ ­£ȱ £ȱ £¢ȱ à Čȱ ¢ïȱ ȱ £¢ ïȱ Ċȱ¢ȱ¢ȱ ȱ. ȱ ȱ£ ïÙǰȱČȱ ­ȱ¿ȱ£à ȱ ££ȱ¢ǰȱȱȱ £ ȱ­ ¢ £ȱȱ£­ȱ ȱ ¢ȱȱ£¢. J£ïȱ£ Ùȱ ¿ǰȱČȱ £ȱȱ£ ȱ¿£ȱ Ùȱ £ȱ¢£¢ȱ¢ ǯ W ȱ ȱŘŖŘřȱǯ àȱȱ¢£¢ȱ £Ù w à ȱ£ȱȱ ÙȱŘŖŘŘȱ. w £ ­£ȱ£ȱȱȱ¢ȱ ȱÙȱ. ZÙȱ¿ȱČȱȱǯȱ Č£¢ȱÙ¢ȱȱȱ¢ȱ ȱ£ Ùȱ¢£¢ȱprawne £ ­£ȱ £ȱ £ ¢ȱ ¢ȱ ¢ǯȱ £¢ȱ ¢ȱ £¢Ù¢ȱ ¢Č£ȱ Č ȱ¢ȱ £DZȱ¢ àǰȱ Ú ȱ£ȱ£ȱà ȱ £ȱȱȱ¢£¢ǯȱȱȱ ££Ùȱ¿ ǰȱ£¢ ȱ££ȱ ȱ ȱ ŘŖŘŘȱ ǯǰȱ¢£¢ȱ Č¢ȱ ¢Čȱ Ù ¢ȱ ȱ ȱ ¢. ¢ȱÙ¢ȱȱ ȱȱ¢Ùȱ¢£¢ȱȦ¢£ ¿­ȱȱ ¢ȱ ­ȱ . W £ȱïȱ ȱ £¢ Ùȱȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ¢ȱ ïȱ£ ¢ ȱȱȱ­Ċȱ ǯȱČ£¢ȱ¢£¢ȱ ££Ùȱ¿ȱ£ ȱÙïȱà¢ȱ¢ȱȱ£Č. ȱ ȱ£ÙǰȱČȱ¢£¢ȱ Čȱ Č¢ȱ £¿°ȱȱ ¢ȱÙ¢ȱȱ w ȱĊàÙȱ¢£¢ȱ¢ w £ȱ£ ¢ȱȱ ££ȱ ¢à ȱà ȱ¢ ¢ȱ¢ȱ ¢ Ċ ¢¢ £ȱ Č ȱ£¢ ïȱȱ ¢ïǯ W ȱ ȱ ŘŖŘřȱ ǯ £¢ȱ ¢£¢ȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ Ùȱ¢£¢ȱ £ ­£ȱ £ȱ £ ¢ȱ ¢ȱ ¢ǯȱ ȱ ȱ ȱ w ȱÙ¢ȱà ȱ££Ù¢ȱ¿ȱČȱ ¢ČȱÙ ȱȱ¢£¢ȱ ȱ ¢ǯȱȱ£ȱȱ Ùȱ¿ȱ¢£¢ Ȧ¢£ǯȱ ¢ȱ¢ȱÙ¢ȱ ȱ¢Ù - ȱ£ȱ £¢ȱȱ ȱȱ¢ȱ – ¢£¢ȱ Čȱ w £ȱ ȱ££ȱ¢à ȱà ȱ¢ ¢ǰȱ à¢ȱ ¢ȱȱ wsĊȱ¢¢ȱ. W £ȱïȱ £ ȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ¢ȱ ïȱ£ ¢ ȱȱ­Ċȱ ǯȱȱȱ£ïȱȱ 16 ¢ȱȱ£ȱŗśȱ£ ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ ȱ-śŘŖȦŘŗǰDZȦȦ-¡ǯǯȦ-ȦȦȦǵƽDZŜŘŖŘŗŖśŘŖ. 17 ¢ȱ ȱ £ȱ ŗśȱ £ ȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ ȱ ȱ -ŘŞŝȦŘŘǰȱDZȦȦ-¡ǯǯȦ- ȦȦȦǵƽDZŜŘŖŘŘŖŘŞŝ. Narodowy Bank Polski 1716 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe 16 Wyrok TSUE z 15 czerwca 2023 r. w sprawie C-520/21,htt ps://eur-lex.europa.eu/legal-content/pl/TXT/?uri=CELEX:62021CJ0520. 17 Wyrok TSUE z 15 czerwca 2023 r. w sprawie C-287/22, htt ps://eur-lex.europa.eu/legalcontent/pl/TXT/?uri=CELEX:62022CJ0287. ¢£¢ȱ¢ 18 w ȱ Ù¢ȱ à ȱ ££Ùȱ ¿ȱ¢£¢ȱ ¢­ȱ £ȱ Ùïȱ à¢ȱ ¢ȱ i £Č. W ¢ȱ àȱȱ¢£¢ȱ¢ Ùȱ¿ǰȱȱ¢Ùȱ ¢ȱ £ȱ¢ȱ£¢¢ ȱ¢£¢ȱČ¢ȱ ¢ČȱÙ ¢ȱ£ȱ ȱ¢. ȱĊàÙȱ¢£¢ȱȱÙȱȱ£ǯȱȱ£ ¢ȱ¢£¢ȱ£ Ùȱ £ȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢. W ȱ ȱ ŘŖŘřȱ ǯ ȱ ££¢ȱ ȱ àȱ ¿Čȱ ¢£¢ȱ ¢ ǯ ȱÙ¢ȱà ȱÙȱ£ȱ ȱȱ£ȱ¢ȱ ¢ǯȱ¢£¢ȱȦ¢£ £¿Ùȱ¿ȱȱȱǰȱȱ¢Ùȱ ¢ȱČȱ àȱ ¢ȱ ¢£¢ȱ ȱ Ú ȱ £ȱ¢£¢ȱ £ ­£ȱ £ȱ Č¢ȱ ¢ČȱÙ ¢ȱȱ ȱ¢. W ¢ȱȱ£¢ȱ Ùȱ¿ȱȱȱ £ȱ w ȱĊàÙȱ¢£¢ǯȱȱ£¢ȱÙ¢ȱȱ ȱ¢ȱ ¢ȱ ȱȱ¢£¢ȱ ȱ£ ­£ȱ£ȱ£ ¢ȱ¢ȱ ¢. £¢ȱ ¢ȱ £¢Ù¢ȱ ¢Č£ȱ Č ȱ ¢ȱ £ȱ ¢ȱ àǰȱ Ú ȱ £ȱ £ȱ à ȱ £ȱ ȱ ¢£¢ǯȱ ȱ w ££ȱ£Ù¢ȱĊàÙȱ¢£¢ȱȱ£Ùȱ¿ȱ à ȱ£ȱȱ ÙȱŘŖŘřȱǯȱ ¢ȱ£¢Ù¢ȱ ȱàȱ¢ȱȱȱ£Ù¢ȱÙ¢ȱà ǰȱǯȱryz¢ȱ Čȱ , ¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ¢ȱïȱ£ ¢ £ȱÙïȱà¢ȱ¢ȱ i £Č. ȱ¢ȱ ŘŖŘŘȱǯȱȱÙ¢ȱà ȱ ¢ÙČ¢Ùȱ¿ȱȱ ȱ ȱ¢£¢DZȱǻǼȱČȱ ¢ČȱÙ ȱȱ¢£¢ȱ ȱ¢ £ȱǻǼȱ¢£¢ȱ Čȱǯȱ£àÙȱČȱ¢ȱ ¢ȱà¢ȱ£ȱ¿Čȱ¢£¢ȱ¢ . ¢£¢ȱ¢ 19 ¢2. ȱ¢¢£ȱ¢ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ȱ ȱŘŖŘ3r. ǽǾȱ ȱ¢¢ȱ£ ǽǾȱ¢£¢ȱȦ¢£ ǽǾȱČȱ ¢ČȱÙ ȱȱ¢£¢ȱ ȱ¢ ǽǾ ¢£¢ȱ Čȱ ǽǾȱ¢ȱïȱ£ ¢ [ǾȱÙï°ȱà¢ȱ¢ȱȱČ ï°ȱ ¢­ȱȱ£Č ï°ȱ ¢ȱ ȱïȱ ȱ ¢£¢ȱ àȱ ȱ ¢£¢ǰȱ ȱ ¢ȱ££­ȱ ¢£ȱ£DZȱČàÙ¢ȱ-à ȱǻȱǼǰȱ£¢ȱ-ï ȱǻŗ-řȱǼǯ àÙDZȱ ȱ ȱ ȱ ȱ ¢à ȱ ¢ȱȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ££ȱ ¢ȱ ȱ ££Ú ȱ ȱ ȱ ǯȱŘŖŘřȱ. 3.1.3.¢ȱ¢£ȱ ȱ ȱ ¢ȱ ¢£¢ȱ ¢ ǰȱ £ȱ ­ȱ , ȱ ïȱ ȱ ¢£¢ȱà Čȱȱ¿ȱĊàÙȱȱ£ȱ£¢ǰȱ£¿ȱ£ȱȱ¢£¢ȱ ¢ ȱ ȱ ȱ ¢ǯȱ ¢ȱ ȱ ȱ £Ùȱ £ ­£¢ȱ ȱ £ ȱ ȱ¢£¢ȱÙà ȱ¢£- £¢ǯȱ­ȱȱ ¢ȱ w ȱȱDZȱǻǼȱȱȱïȱ¢ȱ £ȱǻǼȱȱȱà £ȱȱ ǰȱàȱ£­ȱ¿ȱ¢ ¢ȱ ȱ£ȱȱ£ȱ¢ ¢ȱ ȱr. A C D E àÙȱ¢£¢ȱ¢ WƌĂǁĚŽƉŽĚŽďŝĞŷƐƚǁŽŵĂƚĞƌŝĂůŝnjĂĐũŝ EŝƐŬŝĞ_ƌĞĚŶŝĞtLJƐŽŬŝĞ KŐƌĂŶŝĐnjŽŶĞ _ƌĞĚŶŝĞ ŶĂĐnjŶĞ ^ŬƵƚŬŝŵĂƚĞƌŝĂůŝnjĂĐũŝ Narodowy Bank Polski 1918 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢£¢ȱ¢ 20 ȱ£ȱ¢ȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ­ ȱ££ȱ¿ȱČȱz ­ȱȱ w £ȱ ȱȱ¢ȱÙ£ȱȱ£¢ȱ¢£¢ȱRaport o ££ȱ ¢ ¢ȱ £ȱȱ¢ȱÙ£ǯȱ 3.2. £ȱ£Úȱ¢£­¢ȱïȱ¢u 3.2.1. ¢£¢ȱ ȱ£ ­£ȱ£ȱȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ W 2023 r.ǰȱȱȱ ȱ£ǰ ȱȱ££ Ùȱ¿ȱ£ ȱ ȱ ȱ £Ù ȱ ¿ȱ Č­ȱ ¢ȱ ȱȱȱ££Úȱ­ ¢ȱ ¢£­¢ȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ǯȱ W 2023 r. £ȱ£¢ȱà ȱ¿¢ȱ¿ ȱ­ ¢ȱȱ£ȱ 149,9 ¢ǯȱ à (ȱ Śśǰśȱ ¢ǯǰȱ ȱ ȱ řŖƖȱ £¢ȱ à ȱ ¿¢ȱ ¿ Ǽ. ¿£ȱ ££¢ȱïȱȱŗȱ¢ǯȱ¿ Úȱ ¿ȱČȱ ȱȱ£ǯȱ ǰȱ ȱȱȱŘŖȱȱ£Ùǰȱ£ ¿£¢Ùȱ¿ȱ ï°ȱ£ȱ, ¢£­ ȱȱȱ 58,6 ȱ£Ùǯȱȱ £¢Ù¢ȱ ȱ£ ¢ȱȱ¢£¢ȱ ȱ ȱ ¢ï 21,1 ȱ£Ù - ȱ ȱȱ ï°ȱ£ ¿¿Ùȱśŝǰśȱȱ£Ùǰȱ£ȱ£ȱŗŚǰşȱȱ£Ùȱ Ù¢ȱ£ ¢ ȱ¢ǯȱ £¢ȱ¢ȱw ¢ȱ ¢ȱw zw­£ȱ£ȱ£¢­¢ȱ¿ȱ¢£¢ȱ ¢ȱ ¢­¢ȱ£ȱ¢Ùȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ȱ £¢ Ù¢ȱȱ£¿ȱ£ȱ ȱ ȱ £ ȱ à ȱ £ȱ ¢¢. W £ȱ ȱ ¿ -M 18 řŖȱ £ïȱŘŖŘřȱǯȱ £Ùȱ Č¢ȱ££­£ȱȱà ¢ÙČ­ȱȱ ȱȱǻȱřŖȱ £ïȱŘŖŘśȱǯ) ­£¢ ȱ£¢ȱ£à ȱ ȱ ¢£¢ȱȱ£¢ȱ£££¢ȱȱȱï 19 . ȱ¢ȱȱ ¢Ùȱ £¢ȱ à ȱ £¢­¢ȱ £ȱ £ ȱ àȱ £ ¢ w ȱČȱ¢£¢ȱ¢ 20 . ȱȱŘŖŘřȱǯȱ£ȱà ȱ £¢ȱ ȱ¿ Úȱ­ ¢ǰȱàȱ£Ù¢ȱ £Ú£ȱ ¢ǰȱ£ȱ¿ ǰȱ ¢ȱ ȱ ¢ȱ­ȱ I £ȱȱȱȱ ¢ȱ­ȱ ¢Č£ȱ­¿ÙȱǯȱŘŗǰŘȱ¢ǯ S ÙȱȱŗŘǰŚƖȱàÙȱ à ȱ¢ ȱ¿¢ȱǯ 18 ÙȱȱŜşȦŘŖŘřȱ ȱïȱ ȱ£ ȱŜȱȱŘŖŘřȱǯȱ ȱȱ¢£­ȱ ȱ¢£¢ȱȱ £¢ȱ£££¢ȱ­ȱȱïȱ£ǯ 19 ££­£ȱȱà z ȱŘŞȱ £ïȱŘŖŘř r. £­ȱ££­£ȱ ȱ ¢Č£ȱ ȱ¢£¢ȱȱ £¢ȱ£££¢ȱȱȱï ǻ£ǯȱǯ z 2023 r. £ǯȱ2047). 20 ££ȱȱ ȱ¢£¢ ȱ££ 4.4. ¢£¢ȱ¢ 21 Z£­ȱ £ ¿£¢Ùȱ ¿ȱ £ȱ àȱ £ ¢ȱ ££ȱ ȱ £¢ȱ–Ù­£ȱ ¿¿Ùa£ȱ.şŖȱ¢ǯǰȱ£ȱ£ȱw 2023 r.£ ȱŚŖȱ¢ǯà( ȱ¢Ù ¿ȱ –£ȱ££¢­ȱ£ £­ȱ ). ȱǰȱ¢£¢ȱ ȱ¢£­ȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ȱ£ȱ£ ­£ȱ£ȱ¢ȱ ¢ȱ ȱ ȱw 2023 r. £Ù Ùȱ¿ȱ ȱ£ £¢¢ȱȱ ¢à ¢à ¢ ¢ȱ££ȱ¢Ùȱ ïȱȱ 21 . 3.2.2.ȱ ȱ ¢ȱ ïȱ £ ¢ȱ £ȱ ¢ȱ ¢à ȱ£ ¢ȱ -M¢ Ùȱ ¢£¢a£ ­£ȱ £¢ȱ ïȱ £ ¢ȱȱ ȱ£ȱȱ¢£­¢ȱ£ ȱ¢w£ £ȱ w£ȱ ȱȱ¢(ȱ ȱ¢ȱȱ Ǽǯȱȱ¢ȱȱ¢ȱ ïȱ¢Ù££¢ȱ£¢¿££ȱ wŘŖŘŗȱǯǰȱ £¿­ ǯǯȱàÙ ¢ȱȱ¿°ȱȱ¢ȱïȱǻȱȱȱ¡–Ǽ. ¢ȱ3.T£¢ȱ ¢¢ȱ¢£¢ȱȱ¢ȱïȱ£ ¢ àÙDZȱ ȱǯ ȱȱČ ȱ¢£¿ȱȱ£ȱàČ¢ȱĊàÙȱ £¿­¢£­DZ xȱïȦ ïȱ£££ǰȱ x ȱ£à ȱȱ¢ȱïȱ£ȱ x¢ȱ ȱ ¢. 21 ȱ££àïȱ ¢ȱȱ ȱ DZȱ-śŝŖȦŘŗǰȱ-śŘŖȦŘŗǰȱ-ŘŞŝȦŘŘǰȱ-ŗřşȦŘŘǰȱ-ŗŚŖȦŘŘǰȱ-ŘŞȦŘŘ,C-ŝśŜȦŘŘǯȱ Narodowy Bank Polski 2120 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢£¢ȱ¢ 22 Taka kȱȱ£ ȱȱ£ ­ȱ¿ȱ£ȱ££¢ȱ ¢à ȱ¢£¢ȱ £ ­£ȱ£ȱ¢ȱïǰȱǯȱ£ ï ȱȱïǰȱ­ȱ ­ȱ¢ ­ȱ£ȱ¢ȱ£ÙČȱ ȱ ¢ǯ ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ¢¿ȱ £ȱ¢ȱȱ£Úǯȱ¿ȱ¢ȱ¢ȱ £Úȱ–£à ȱ ȱȱÙǰȱȱȱȱ–Ù¢ȱ £ȱÙ ȱǰȱ¢ȱ à°ȱ ȱ ȱ £ ȱ ȱ ȱ ȱ . ȱ ïȱ ȱ ¢¢¢ȱǻ ¢Ǽǰȱ£ Ù££ȱ£¢ȱČ¢ȱ£ȱ¢ǰȱ£ ÙȱÙȱÙ¢ȱ ££ȱÙ¢ȱ ¢ȱǯȱȱ£Ù ȱ¿ȱȱ£ÚȱÙà ¢ȱ Ù¢ ȱÙ¢ £¢ȱ Č ȱȱ¢ ,ǯȱǻǼ ¢ ȱȱ£ȱ ¢ȱ ¢ ȱ£ȱǻǼȱ £ȱ¢ȱȱ¢ȱ£¢ȱ££ȱȱ£­ ¢ȱǮ££¢ȱ ¢ȱŘƖȄǯ ¢ȱ1.gȱ¢ȱ 2 £ȱw¿ȱ¢ȱ DZȱŝȱDZȱ Úǰȱ ¢aǰȱ à ǰȱRàĊǰȱ£Úǰȱ£ aȱÙ . ȱ–¢ȱ ¢ǰȱȱ–¢ȱ à¢ǯ àÙDZȱ£ȱ. Čȱ £ȱÙ ȱȱ£ ȱ£ ¿£ȱ¢ȱȱ¢¢ȱ£ǰȱȱ¢Ùȱ ¢ Ùȱǯǯȱ ȱȱ£¢ȱ £ȱȱïȱ ȱ ¢ȱ ȱȱȱ ŘŖŘřȱǯȱȱȱǮ££¢ȱ ¢ȱŘƖȄȱ£ȱ£Ù£ȱ¢à ȱȱ à ȱ £ȱ¢à ǯȱ¢ȱ¢à ȱ£ Ùȱȱǰȱȱ¿£¢ȱ £ȱ ïȱȱ£Ù ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ȱ ȱ £ ȱŘŖŘřȱǯȱ 5000 6000 7000 8000 9000 10000 11000 12000 13000 14000 200620072008200820092010201120112012201320142014201520162017201720182019202020202021202220232023 ŝȱȱȱȱǻ£ÙȦ ǯǼŝȱȱȱȱǻ£ÙȦ ǯǼ ¢£¢ȱ¢ 23 ¢ȱ2.Iȱ¢ȱȱ£Ú DZïȱ¢ȱ¢ȱ ȱ ¿£¢ȱŝȱȱ ȱȱ ȱ¢­ȱ ¢£Úȱ w£ȱ£¿ ȱ£ȱǻŗŖŖȱƽȱïȱȱȱ¢ȱ à¢ȱ ȱȱ 2006 r.). ȱ–¢ȱ ¢ǰȱȱ–¢ȱ à¢ǯ àÙDZȱ£ȱ. ȱȱȱȱ 2023 r.ǰȱȱ££ȱ££ȱȱ¢ȱ¢ ǰȱ£¢£¢Ùȱ ȱ¢ ȱȱ¢£ȱ £Ùȱ¢ȱȱ¢¢ȱ£ǯȱȱÚȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ Ǯ££ȱ ¢ȱŘƖȄȱ£ÙČȱ.ŗŖŖȱ¢ǯȱ à ȱȱ£ ȱ ŜŖȱ¢ǯȱà ȱ ¢ȱ£ǯȱ ¢ȱwȱȱ Ù¢ȱȱÙ ¿ȱ ȱ£¢ȱ ¢à ȱȱ Ù¢ £ȱ¢ȱ £ȱ ïȱȱ¢à ȱ£Ù ¢. £ïǰȱ ȱ Ù¢ȱ£ ¢ȱǰȱȱČȱ£Úȱ ¢ȱȱ£Č¢ȱ £ÙČ¢Ùȱ¿ȱȱ £¢ȱȱȱ¢ȱȱ¢ǯȱ ¢¢ȱ3i4. ¢¢ –£ȱȱ ï° àÙDZȱ£ȱȱȱ ȱ¢ȱȱ£ȱ ǯ 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 200620072008200820092010201120112012201320142014201520162017201720182019202020202021202220232023 ŝȱȱǯȱ¢ȱŝȱȱǯȱ¢ȱ ŝȱȱ¢ȱȱǯǯŝȱȱ¢ȱȱǯǯ 0 10 20 30 2014201520162017201820192020202120222023 ¢ǯȱ£ǯ £ 0 2 4 6 8 10 2014201520162017201820192020202120222023 ȱ£Ù ï° Narodowy Bank Polski 2322 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢£¢ȱ¢ 24 ¢ȱ5.Wï°ȱ¢à ȱ£ ¢ àÙDZȱ£ȱȱȱ ȱ¢ȱȱ£ȱ ǯ DZȱ ȱ ȱ ¢ ȱ Ù¢ ȱ £ȱ ¢ǯȱSȱ ȱ ¢à ȱ ¢ȱ wĊ£ŘŖŘřȱǯȱ ¢ȱ£ȱ¿ȱ£ȱȱ £ £ȱ ȱȱȱ ȱÙïǯ W 2023 r. £¢¢ Ùȱ¿ȱȱ¢w££ȱ ȱ££ȱ¢à ȱ £ ­£Úǯȱ ȱ ï°ȱ Ùȱ ¢à ȱ £ ¢ȱ Ùa£¢¢ Ù¢ ȱ Č ï°ȱ£¢ȱ££ȱ¢à ȱ£ȱ ȱ¢ ¢ȱ£ȱz ïà ȱ£ȱ ȱ ¢à ( ) 22 . 3.2.3.¢ȱȱ¢ȱïȱ¢¢ȱ W 2023 r. ȱ ȱ¢Ùȱ¢aȱ¢ȱïȱ¢¢ȱ£à ȱ w¿ȱ¢ȱǻ¢ǰȱ ȱ£¢£Ǽǰȱȱȱ ¢ȱǻ¢¢Ǽǯȱ£¢ȱ £ȱ £ȱ ȱ £¿Ù¢ȱ ¢ȱ£ £ȱ££ȱ ȱ ¢ ȱ £ £ £ à w£ ¢à ȱ £¢ȱ £¿ ȱ a ïȱ¢ȱ£ȱȱŘŖŘŘ. ȱȱïȱ¢¢ȱ£ȱ¢ ȱ ȱ ȱČȱ£ȱȱ ¢ȱ ££ȱ à ȱ ££¢ǯȱ ȱ ¿°ȱ ¢ȱȱ £ȱàȱ 22 ££ȱ£ȱȱ ¢à ȱ£ȱȱ ȱ¢ ¢ȱ ££ȱřǯŘǯŚǯ ȬŜŖƖ ȬśŖƖ ȬŚŖƖ ȬřŖƖ ȬŘŖƖ ȬŗŖƖ ŖƖ ŗŖƖ ŘŖƖ řŖƖ ŚŖƖ - 8,0 - 7,0 - 6,0 - 5,0 - 4,0 - 3,0 - 2,0 - 1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 2020202120222023 POG]á ¢¢ȱ ȱȬȱ£ȱȱȦ ¢¢ȱ£Ù ȱȬȱ£ȱȱȦ ¢¢ȱ ȱȬȱ¢ȱȦȱǻïȱǼ ¢¢ȱ£Ù ȱȬȱ¢ȱȦȱǻïȱǼ ¢£¢ȱ¢ 25 ¢ȱ ȱȱ ȱ££¢ȱȱȱ£Č¢ȱïȱ ¢¢ǯȱ ï°ȱ £¢ȱ ££ȱ ȱ ȱ ¢à ȱȱ ïȱ ¢ȱ ȱ ȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ ¢Ùȱ ǯ ŜŘȱ ȱ £Ù, a ¢à ȱ £££¢ȱ ïȱ£¢ȱ£¿ – ŗřşȱȱ£Ùǯȱ M ¢ǰȱ £ȱ £¢ȱ £ȱ ȱ ¢ȱ ¢£¢ȱ £ȱ ïȱ¢¢ȱ­ȱà £ȱ ¢ȱ£ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ ¢ ȱ £ 2016 r. 23 ȱ ŘŖŗşȱ ǯ 24 w ȱ £Ùȱ ȱ ¢ȱ ¢£­¢ȱ ȱ ï. 3.2.4. ¢ȱ ȱȱ¢à ȱ ïȱ Ùȱ £ȱ £ȱ £­ ȱ ȱ ǰȱ£ ǯȱ ȱ¢ ¢, £ȱÚȱ ¢£¢ȱ££ȱ¢à ȱ¢ȱ w ȱ£ȱȱ ¢à ǻ Ǽ. £ȱȱ ¢à £ȱȱ ¢àw ǻ Ǽ ȱ£ȱ ¢ȱ £¢ȱ ­ȱ 25 w ȱ a ¢à ȱw ȱ¢ȱ ǯ ȱ£­ ¢ȱȱ ȱ , ǯȱ ȱŘŖŗŜ-2021, Úȱ ¢£¢ȱ £ȱ£¢¢ Ùȱ¿ȱȱ£ȱȱ£ǯȱ£ȱà ȱ £ȱ ȱ ¢ȱ ȱȱŗȱŘŞŜȱ£ Ù­£­ȱ ¿ȱǯȱřŝǰŝȱȱ£Ùǯȱï°ȱïà ȱ£ȱ ¢Ùȱ ïȱǯȱŜŖŝȱȱ£Ùǯȱ ȱŘŖŘŘȱ. £¢ȱ¢Ùȱ££¢ȱ £ȱȱ ¢£¢ȱ££ȱ¢à ȱ¢ȱ w ȱ , £ȱ £¢ȱ£ȱ ȱȱ £ȱ­ČÚȱČà ȱ ȱ ¢ȱÙ­ȱȱ¢ ¢ȱw ¢ȱ £ȱàȱ ¢. ȱřŗȱȱŘŖŘŘȱǯ 26 £ȱȱ ¢à ȱ£Ùȱ£¢ȱ££ȱȱ ­ 1,4 £Ùǯȱ£ȱ £¢ȱČ Ù¢ȱ££ȱ¢ ȱ ȱ¢à w ¢ȱ­ 2023 r. 23 ȱ ȱ £ ȱ řŗȱ Ċ£ȱ ŘŖŗŜȱ ǯȱw ȱ £Ùȱ ȱ ¢ȱ ¢£­¢ȱȱ ï ǻȦŘŖŗŜȦŗŚǼ. 24 ȱȱ£ ȱŘŗȱȱŘŖŗşȱǯȱ£­e £ȱȦŘŖŗŜȦŗŚ w ȱ£Ùȱ w ¢ȱ¢£­¢ȱȱ ï ǻȦŘŖŗşȦřǼ. 25 ȱ£ȱȱşȱĊ£ȱŘŖŗśȱǯȱȱ ȱ¢à ǰȱ࣢ȱ£­¿ȱ¢ȱ£ ¢ȱ £­ȱ¿ȱ ȱ¢ȱ (£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘŗȱǯȱ£ǯȱŗśŗŜȱ 1535). 26 ȱ£ȱǯȱŞş ǯ ŗȱ ¢ £ȱŝȱȱŘŖŘŘȱǯȱȱ ȱÙ£ï ¢ȱȱ£¿ £¿°ȱ£¢ȱȱ¢ȱ ¢ȱǻ£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘ3 £ǯȱ414)ǰȱ£ ­ȱȱǮ ­ȱȱ ȱÙ£ï ¢Ȅ. Narodowy Bank Polski 2524 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢£¢ȱ¢ 26 2.£ȱ à ȱ ï°ȱà ȱ ȱ £ȱà ï°ȱà ȱǻ ȱȱ£ÙǼ 201648110,7 20172786,1 20181292,7 2019591,4 202021410,6 20211256,2 20228 674553,4 20235 559369 àÙDZȱ ȱȱȱ ȱ¢ȱ ǯ Wȱ ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ ¿£¢ȱ£¢ȱ£¢ȱ£ ¢ȱà ȱ Ù¢ȱŘŖŘřȱǯ- ŘǰŜȱ¢ǯȱà ǯȱȱȱ ÙȱŘŖŘřȱǯȱ££ ȱ¢à ȱȱȱ£ȱ ¢¢£ȱ££Ùȱ¿ǯ £ȱ£ ¢ȱà ȱ ȱÙDZȱwȱ 2023 r. £ ȱŗǰśȱ¢ǯȱà ǰȱwȱ ǯȱ800à , wȱ ȱ 600à ǯȱ ȱ ££à¢ȱ Ùȱrz£a a£ȱ ȱ ¢ÙȱÙà ȱ ­ȱ¿ ¢ȱ ȱ ȱ ¢ȱ w¢ȱǰȱȱw ȱ££Ùȱ£ ȱ¢ȱ¢à ȱ ȱ¢£ȱwȱ . ¢ȱ6.W£ȱ£ȱ ȱ ȱŘŖŘŘ-2023 àÙDZȱ ȱȱȱ ȱ¢ȱ ǯ 0,0 40,0 80,0 120,0 160,0 0 500 1 000 1 500 2 000 01-202205-202209-202201-202305-202309-2023 £ȱà ȱȬȱ ȱï ï°ȱà ȱǻ ȱȱ£ÙǼȱȬȱ ȱï ¢£¢ȱ¢ 27 W ŘŖŘřȱǯȱ¢¢ȱ£ ȱ ȱȱśǰśȱ¢ǯȱà ȱ £ȱ ȱ£ ȱ ǻȱ36,8ƖȱȱČȱ ȱ£Ǽȱ Ù­£­ ¿ȱǯȱřŜşȱȱ£Ù ( 33,5 Ɩȱ£­ Čȱ w 2022 r.)ǯȱȱ ï°ȱ ȱ ¢Ùȱ¢ȱ ȱ ȱ 2023 r. ¢ÙȱǯȱŘŚŜǰŗȱȱ£Ùǯȱȱïà ȱ£ȱȱ ¢à ȱČ¢Ùȱ¿ȱȱ w à ȱȱȱ£ȱȱȱȱŘŖŘřȱǯȱ ¢àÙȱǯ 1,847 ȱ£Ùǯ ȱ¢ £­ ¢ȱȱ ȱ¢à ȱȱ i ¢ ¢ ­£¢ Ùȱȱȱ 2022 r. ȱÚȱŘŖŘřȱǯ 27 ȱ ¢ȱ¢Ù ȱ¢à ȱ­¢ȱ£Ù ¢ȱ ¢ȱ£¢ȱ£­¿¢ȱ ȱ£ȱ Ù¢ȱ£ȱ£ ¢ǯȱÙ ȱ Č ïȱ£ £ȱà ȱÙ¢ȱȱ¢ǯȱZ £ȱÙ ¢°ȱȱ ¢Ù­£ȱ w ȱȱȱ¢ £ȱ­°ȱ¢ȱȱ¿£¢ȱǰȱȱ£¢ȱ w ŘŖŘŘȱȱŘŖŘřȱǯȱ £ȱ¢ȱ£ ¢ȱ ¢£ÙǰȱČȱȱ££ȱÙ 2023 r. ȱ¢ ¢Ù¢ȱ £ȱ¢ȱ ïàȱ¢à ȱȱȱ¿ȱ££ȱȱ ¢£¢¢ ¢. Ùȱ¢ȱ ȱ£ȱ ȱ¢ ¢ £¢Ùȱǯȱŗǰşȱȱ¢à ǯȱ Ù¢ȱ ȱ¿¢ȱȱ£Ùȱǯȱŗǰŗśŝȱȱà ȱ¢ ¢ȱȱÙ­£­ȱ ¿ȱ 286 ȱ£ÙǯȱR­£¢ȱ£ȱȱÙ¢ȱȱ£ȱ¢Ùȱȱȱ ¢àÙȱǯȱŗŚȱȱ£Ùǯ Waȱ ¢ ¢£¢Ù¢ȱ £ȱ £¢ȱ ¢à ȱ ¢ ¢ȱ £­¢ȱÙà ȱ w ȱ ȱ àȱ ¢ (2020-2021). A£¢ £­ǰȱ Čȱz£ȱ £¿ï°ȱ ȱ ¢ȱ ­¢ȱ £Ùȱ ȱ £££¿£ȱ ȱ àȱ ïȱ ȱ £££¢Ùȱ ȱ Ù¿ȱ £­¿ȱ ¢ȱ £ǯȱ ï°ȱ Ùȱ ¢à ȱ ŘŖŘŘȱǯȱȱŘŖŘřȱǯȱ¢Ùȱw £ ­£ȱz ¢ ȱ ¢Č£ȱČȱ ȱw ȱ £ï£¢ǯ ZBP £­ǰȱČȱwï°ȱsÙȱȱÙȱ¢à ȱ£ ¢ ££ȱȱȱ£Ù Ùa ¿ ¿­DZ w 2020 r. – ŗŞǰŚȱ £Ùǯǰȱ 2021 r. – 26,7 £Ù., w 2022 r. – śŘǰŚȱȱ£Ù., w ȱ¢£Úȱ– Ċ£ȱŘŖŘřȱǯȱ– 33ǰŗȱȱ£Ù 28 . 3.2.5. ¢£¢ cybernetyczne ¢ȱ , a ¢ȱ¢ȱ¢ȱ ¢ȱȱÙï°, ­ȱ££àȱČȱȱ ¢£¢ȱ¢¢£ȱȱ£ȱ£¿ïȱ­ȱ¿ȱȱ¢à ǯȱ ȱȱȱȱȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ¢Ùȱ£ȱ¢£­ȱ a ȱ ȱ ¢ȱ ȱ ȱ £¢ȱ ¢­ȱ £ȱ 27 ȱ £¢ȱ ­ȱȱ ȱÙ£ï ¢. 28 a ZBP ȱ £ȱ ¢ȱȱ ȱ¢à ǰȱ࣢ȱ£­¿ ¢ȱ£ ¢ȱȱ£­ȱ¿ȱ ȱȱ ¢ȱ ȱ£ȱ ¢ ȱ ȱÙ£ï ¢ȱȱ£¿ £¿°ȱ£¢ȱȱ¢ȱ¢ z Śȱ¢£ȱ 2024 r. Narodowy Bank Polski 2726 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢£¢ȱ¢ 28 ¢ȱ £ ­£ȱ £ȱ ȱ ¢-¢¢ 29 . à Čȱ ȱ¢¿ȱ ¢ȱ£ǯȱW £ ­£ȱ£ȱ ¢Č£¢ w 2023 r. -M z£Ùȱ¿ȱ z ȱ ȱ £ȱ £ w ££ȱ ¢¢£¢ȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ȱ £ČÚȱ£ȱ¢ȱ£ ­£¢ ȱ Ù­£¢Ùȱȱ ȱȱȱ ȱȱ ¢ȱ£¢. £ȱ¢£¢ȱ (ȱȱȱ¢) £ £aȱ ££ȱ ȱ w Ŝȱȱ¢ȱ ȱǻ ¢ǰȱÙ ¢ǰȱ££ ¢ǰȱ¢¢ǰȱ Ùȱ Ù£¢ȱ ȱ àÙ££¢ȱ ȱ ££¿ï -¢ ¢Ǽȱ ȱ £ȱ ȱ ¢ǰȱ ¢à ȱȱ£ȱȱȱ¢ȱÙ£¢ǯȱȱ£¢ȱ£ ȱ ȱ ȱȱŘŖŘřȱǯȱ ¢ǰȱČȱ ££à¢ȱȱ¢£¢ȱ£Ùȱ¿ȱȱ ¢, ¢ £ǯȱȱ ȱ£ ȱ Ù¢ ­¢ȱȱï°ȱ ¢ȱ ǯȱ W ȱ ȱ ¢ȱ¢ȱ ¢ȱw 2023 r. £ Ùȱ¢ȱw ȱ £ČÚȱ £ ­£¢ȱ £ȱ ¢£¢ȱ ȱ ȱ ¢££­ǯȱ ȱ Č¢ȱ ¢à ȱ£Č­¢ȱïȱ ȱ¢ȱ ǯȱ 3.2.6. ȱȱ¢ȱ Ċà ȱ¢¢ a Ċà ȱ ¢¢ȱ ȱ ȱ ȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ ¢Ùȱ ȱ £ȱ £ ȱ -ǯȱȱ£ȱ ȱ¢Ùȱ ¢ȱ££ȱ£ ȱ ȱ ¿ ȱ ȱ ¢ȱ£ǯȱP££ȱ ¿£ï°ȱȱȱ ȱȱ­ȱ Ċà ȱ¢¢ȱ£¢Ù¢ȱ¿ȱ£ z ȱ£¢¿¢ȱ ȱ 30 . ȱ ȱĊ£ȱ2023 r. ȱ­¢ȱ ȱ­Ùȱ¢£¿ȱȱ£¿ȱ¢¢ȱ à ȱ£ȱ¢ȱ ȱŘŖŘŝȱǯȱ ȱȱ£ȱ ȱ£ ȱ ȱ£à ȱ£ȱ ȱȱ Ù¢ ȱȱȱ ȱ ¢ȱ ǰȱ ȱ à Čȱ £ȱ £¿ȱ ȱ £Č ȱ ȱ w ȱ £ ­£¢ £ȱ ¢££ȱ £ȱ £ ȱ Ċȱ ¢ȱ ȱ £ȱ¢¢ 31 , 32 . 29 ££ȱȱZ ȦŘŖŘŗȦŗŝȱ ȱàȱ¢ ¢ȱȱ¢ȱȱ ȱà ȱ ȱ ȱ¢¢à ȱȱ£ȱ¢ ¢ w ££ȱŜǯ3. 30 ȱ ȱ- ȱ ȱ ££ȱ ȱ £­ȱ Ċà ȱ ¢¢ȱ ¢ȱ ȱȱ ǰȱ ¢ȱȱȱ . DZȦȦ ǯǯǯȦȦȦ¢ȦȦȏ ȏȏ£ȏ £ ȏ¢¢ȏŝşŝŘśǯ. 31 ǯȱŜŗȱǯȱŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ǯ 32 ££ȱ ££ȱśǯŞȱȱȱ£Ùïȱ ȱïȱ ȱ £ȱ£ȱČï ȱ ŘŖŘŘȱǯ, DZȦȦǯȦ -ȦȦŘŖŘřȦŖŞȦ--£- -- -w-£-£- £ -w-2022-ǯ. ¢£¢ȱ¢ 29 3.2.7. £ȱǯȱ£¢ȱ £ȱ Ċȱ ȱ Ù ȱ££Ùȱ¿ȱ£ȱ£ÙČȱȱ ȱ¢£­ȱ £ȱ ȱ ¢ȱ w £ȱÙ ȱ ȱ¢à ȱ£¢ȱȱwĊȱ ȱ Ù ȱǻǼǯȱ £ȱ ȱȱȱȱȱ ¿ȱ¢ȱ ȱ¢à ȱ £¢ȱ , ǯȱÙČ¢°ȱ¿£ȱ£¿ à ȱȱ ¢ÙČȱà ȱ¢ à ȱ ÙČ­¢ȱ ¢à ȱ£¢ȱ££ȱȱÙ ¢ȱà ȱ ÙČ¢ ǻȱǯ ¢ȱ£ Ǽǰȱȱ ȱ £°ȱȱȱ£ȱ£à ȱ ¢£¢ȱ¢ȱ ȱ ȱ ¢, ȱà Čȱ¢£¢ȱÙ¢ïǯ £ȱ¿ǰȱČȱ ¿£ȱČȱ Ùȱ¢ȱȱȱ £ȱ£ ȱ¢ȱà ȱ£ ¢ȱȱ ¢ ¢ȱǻ ȱ£¢à ȱ ¢) ȱ¢ȱĊàÙȱ ȱ£Ùïȱ à . £ £Ùȱ ¿­ȱ¢¿ȱȱ£¢­ȱ ǯȱ£ȱ¿ȱȱȱ£¢ǰȱ Čȱȱȱ ¢ȱ¢£ȱ¿ȱ ¢ȱ ȱà ȱ£ïȱ ¢ à ȱ ȱ ¢ à ǯȱ ¢ȱ ȱ £ȱ ££ȱ £Ùȱ £¢à ȱ ȱ ȱ ȱ ¢ ǯȱZ ¢ ¢ £ȱ¢ȱČï ȱ ȱȱȱ a Ċȱ ȱz ¢ - Čï ¢, ȱ ¢ȱ w ££àïȱz ¢ ȱ £ȱ à ȱ Ù ¢ȱ à ȱ ǻǯ w ¢ȱ £ȱȱČï )ǰȱàȱ¿£ȱ Ùȱȱ£ȱ . £ȱà Čȱȱ ¿ȱ £ £à ȱ ȱ£ ­£ z ­ȱà ȱ £ ¢ £ȱ ¢£¢ȱ ȱ ȱ £¢ȱ ȱ ££¢ǯȱ £ǰȱ Čȱ w ȱ£, ȱ ȱ £ȱ£ £ ȱ , ȱ ¢ȱ ­ȱ¿ȱ £ ȱ. Narodowy Bank Polski 2928 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Ryzyko systemowe ¢ȱČï 30 4. ¢ȱČï 4.1. ¢¢£¢ȱȱÙ ¢ ȱ¢¢£¢ȱ(BA) ÙČ¢ȱ £ȱïȱ¢ȱ ȱȱ£ȱ ¢£¢ȱ¢£ȱ ȱàǰȱ¢ȱ£ȱȱ¢ȱ£¢°ȱ ­ȱ¢¿ȱ¢ȱ ȱȱ ¢ȱ ¢­ȱ£ £¢ȱ£à ǰȱȱ£ȱȱ£ £Ù°ȱ ȱ ȱ ¢ ȱ à ǰȱ ȱ Ùȱ ȱ Ù¢ȱ °ȱ ȱ £Ùȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ǯȱ ­£ȱ ȱ ¢¢£ȱ ȱ Ù ȱ ȱ £¢ȱ ȱ ȱ ŗȱ ¢£ȱ ŘŖŗŜȱ ǯȱ ȱ £ȱ ­ȱ ȱ ££ȱ Čï ¢ȱ £¢ȱ ȱ Ċȱȱ¢¢£ȱ ¢ȱŖƖȱ ­£ȱȱ£ȱȱȱ£¢ȱ££ȱȱà ǯȱČȱȱ¢°ȱ¢ȱ w ££ȱ ȱ ŖƖȱ ȱ ŘǰśƖǯȱ Čȱ Ċȱ ȱ ȱ ï¢ȱ ¢ȱ ££ǰȱ ȱ ¢£ȱ £ȱ££ȱȱÚ ȱǯȱ ȱ¢ȱ ȱ­ȱ£ ­£ȱȱ£¢¢ ȱ¢£ȱȱ¢ȱ Ċȱȱ ¢¢£ǰȱà¢ȱȱï­ȱ Č­ȱ Ċà ȱȱ£ ­£¢ȱ£ȱ££à¢ȱ £¢ȱ¢ ¢ȱǻ ¢ȱȱ££¢Ǽǯȱ ȱïȱ ¢ȱȱ£ ­£¢ȱȱ ȱ ¢£ȱ ïȱȱ Ċȱȱ¢¢£ 33 £ȱ£ ȱ ȱà ȱȱ ¢£­ȱ¿Čȱ¢£ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱ ¢ïȱȱ ïȱǯȱ W ȱ ȱ à ȱ Č¢ȱ ȱ ¢ïȱ Ċȱ ȱ ¢¢£ȱ £¿­ȱ¿ȱ ǯȱW ȱ££­£ȱȱïȱ Ċȱ ȱ ¢¢£ȱ ȱ £Úǰȱ ȱ àȱ ¢ȱ ȱ ­ǯȱ ȱ ȱ ­ȱ 12 ¿¢ȱȱ£¢ ȱ¿ȱȱÙȱȱ ¢. ȱ£ȱǯȱŘśȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ȱ ȱȱȱ Ùȱ ȱȱ Ċȱȱ¢¢£. ȱȱČȱ£ ¢ȱȱ££ȱ ȱ£ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ££àÙ ¢ȱȱ £¢ȱ£¢ȱ ¢ïȱ Ċȱǯ Wȱ £¢ȱ Ùȱ2023 r. ȱ Ùȱ ȱà ȱ£¢ȱ ¢ïȱ Ċȱ¢¢£ȱȱÙ ȱȱ£ȱŖƖǯȱȱ£¢ Ùȱ ǰȱ £ ­£ȱ£ȱ£¢ȱ Ċȱȱ¢¢£ȱ£ Ùȱȱ£ȱŖƖȱ 33 Wï°ȱ ȱ Ċȱ ȱ ¢¢£ £ ȱ ȱ ǯȱ Řřȱ ǯȱ ŗ Řȱ ¢ȱ ȱ ££ȱ Čï ¢ǯ ï°ȱȱ ȱ£­ȱ£ ­­ ¢ȱ¢ ¢ȱ ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ¢ȱ £ȱȱ ¢ ȱ ȱ ǰȱ£ȱ £¿ȱ¢ȱȱȱ ȱ¢ȱ ǯ ȱ¿ ȱ Ċȱ¢ȱȱÙ ȱȱ£¢ȱ Ċȱ¢à ȱȱȱ ȱȱǻ Ǽ. ¢ȱČï 31 w Ù¢ȱǰȱǯȱ£ȱ£¢ȱ ȱȱ£ȱ ¢££ȱ ȱȱ££ȱ Čï ¢ 34 . ¢­ȱȱ ȱ £¿Ùȱ£¢ 35 ǰȱàȱ£ Ù¢ȱČ­ȱȱȱ ȱ £Ù ȱ ¿ȱ Ċà ȱ ¢ȱ ¢ ǯȱ ­ȱ ï°ȱ ȱ ȱǯǯȱ ȱȱ¿ȱ¢ ­ȱǻ¢ȱ Ċȱȱ ïȱ£ÙČȱ ȱ ȱ ¢ ȱ ȱ 36 ȱ Ù ȱ Ǽǰ ȱ £ȱ£ £ȱȱ Ċǯ ȱř. ȱ Č£¢ȱ Ċà ȱ ¢ȱ£¢ȱ ¢££ BA Ċ ¢¢ȱȱ¢ ȱȱ ȱȱ ȱǻ£ȱȱ¢ ¢Ǽ ¢¢ȱȱ¢ ȱȱ ȱȱ ȱǻ ­ȱȱ¢ ¢Ǽ ¢£ ȱȱ¢ ȱǻ£ȱȱ¢Ǽ ¢£ ȱȱ¢ ȱǻ ­ȱȱ¢Ǽ ȱ¢ ȱ £¿­ȱ¢¢¿ȱ¢ȱ ȱ ȱǻ£ȱȱ¢Ǽ ȱ¢ ȱ £¿­ȱ¢¢¿ȱ¢ȱ ȱ ȱǻ ­ȱȱ¢Ǽ ¢ȱ£Úȱȱà £¢ȱȱȱ£Ú ȱȱà ȱČ­¢ȱȱƖȱ ȱǻȱȱ) – ĊȱÙȱÙ ¢ȱȱ ȱȱ ¢ȱ£ȱ¢ȱ¢ȱǻȦǼ ¢ȱ ­ȱ¢ȱ¢ȱǻȦǼ ȱǻ¢ȱ¡) – ȱ£ïȱ ȱȱȱȱǭȱśŖŖ CISS (ȱȱȱ¢ȱ) - ĊȱČ­¢ȱ¿°ȱ ¢ȱ ¢ àÙDZ ǯ £ ȱ££ȱ Ċȱ¢ȱ¢ ȱ£¢ Ù¢ǰȱČȱ£Čȱ£ ­£ȱ z ­ȱ¢ ­ȱ¢Ùȱ£ȱ 37 . ȱ£ȱȱ£ȱ­ȱȱ £ȱ 34 ȱ£ȱǯȱŞřȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢ȱ£ȱȱ¢¢£ȱȱŗȱ¢£ȱŘŖŗŜȱǯȱ ¢ȱŖƖǯȱ 35 Ù¢ȱ ¢£ȱ ¢ ȱ ȱ £ȱ -ȱ ­ȱ ¿ȱ ȱ ȱ ȱ DZȱ DZȦȦ ǯǯȦ££ ¢Ȧǯ¡ǯ 36 ÙČȱȱ ȱ ȱȱ£ȱ £¿ȱȱà ȱÙČ¢ȱ££ȱ£¿ ȱ ǯ 37 Čȱ¢Ù¢ȱ ¢ȱ ¢ǰȱ¢¢ȱȱ££ȱÙȱ£ȱ£ Ùȱ¿ȱ £ȱǯ Narodowy Bank Polski 3130 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Instrumenty makroostrożnościowe ¢ȱČï 32 £ȱ£¢¢ Ùȱ¿ȱȱ £¿ȱ¢ȱ£ ȱŘŖŖśȱ. Ċȱ¢à 38 ȱ ȱǻ£ȱǼȱ ¢£¢ Ùȱ¿ȱ ­ȱ–ȱ£ȱ62,9ƖȱȱȱŘŖŘ3r. ȱ£ǰȱǯȱ¢ ȱ ¢ȱ£ȱàȱ ¢ǰȱ£ȱ ¢ ȱ £¢ȱ £ȱ ¢ȱ ï°ǰȱ Ù¢ǰȱ Čȱ ȱ 2023 r. £¢¢ Ùȱ¿ȱȱ¢ȱȱ¢ ǯ ¢ȱ7. ȱ¢ȱȱ àÙDZȱ£ȱǯ W 2023ǯȱȱ¢ 39 Ù¿Ùȱ¿ǰȱȱ £¢ Ùȱȱȱ£Čȱ£ ­£ȱ z­ȱ­ȱ¢ ­ǯȱW¢ȱ Ùȱ ¢Ùa DZȱ-16ǰŗƖǰȱ-19,6Ɩǰȱ -21,8Ɩȱ£ȱ-23,1ƖǯȱZȱ£ȱ£¢¿¢ȱ£ÙČȱȱ¢­ȱ£Ù­ȱȱ£ ­£ȱ ȱ¢¢£ȱǻ£¢ȱ £¿ȱ¢ȱ Ċà Ǽȱȱȱȱ¢ ǰȱ ££­ȱŘƖ. ¿ȱ ¢ȱ ¢ȱ£ȱ Ċȱ(ȱȱȱ¢ȱ , CISS)£¢¢ Ù¢ ¿ȱȱ¢£ȱ ¢ȱ£ǯȱ¢ȱ£ȱ¢ȱ à ȱ ¢ȱ £à ȱȱ ȱ ǯȱĊȱǰȱ£¢ȱ£ȱȱ¢£¢ȱ ¢­ȱ ȱ ȱ ¢ ǰȱ Ù ­ £Ù¿ ȱ £¢ȱ ȱ ¢¢£ȱȱ£ŖƖǯ 38 ¢¢ȱȱ ȱȱ¢ ȱ ­ȱÙ ȱ£ÙČȱȱ ǰȱ ¢ȱȱ à ȱÙČ¢ȱ££ȱ£¿ ȱ ǯ 39 Ċȱ¢ȱȱÙ ȱȱ£¢ȱ Ċȱ¢à ȱȱ . 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 19951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023 Kredyt (szeroka miara) dla prywatnego sektora niefinansowego do PKB 'áXJRRNUHVRZ\\WUHQGV]HURNDPLDUD .UHG\\WZąVNDPLDUDGODSU\\ZDWQHJRVHNWRUDQLHILQDQVRZHJRGR3.% 'áXJRRNUHVRZ\\WUHQGZąVNDPLDUD ¢ȱČï 33 ¢ȱ8. ȱ¢ àÙDZȱ£ȱǯ ȱ2.ȱȱ£­¢ȱ ¢££ȱ Ċȱȱ¢¢£ W 2023 r. ȱ £Ù £¢ £Ùȱ ȱ ȱ £ ­£ Čï ȱȱÙ ǯȱ£­ǰȱČȱȱ££Úȱȱ¿ȱȱ £ÙÚ,£ ȱ££­ȱȱȱ¢ȱȱ£ ­£¢ ȱ ǯȱȱ ¿ȱ£Ùȱ £¿¢ȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱǻǼǰȱà¢ȱ ­£¢ Ùȱ ȱ ȱ¢£ȱŘŖŗŞȱǯȱȱȱŘŖŘŖȱǯȱ£ȱzw.¢ȱ£ȱȱ¢¢£ȱǻǼ 40 . W2023 r. £ £ȱ£­ ï £Úȱ¿£¢ ¢ǰȱ£ ȱ¢ ȱ£ȱ¢ ¢ȱ£à ȱ ¢ȱȱȱ£ȱ £ȱȱȱ£ ȱ ȱ ÙČ­ȱïȱ ȱ£ȱà ȱÙ ¢ȱ w£ȱ ¢ǯ ȱï £ȱȱ-ŗşȱàȱÚ ȱȱ£¢ Ù¢ȱ¿ȱȱ£¿ȱ ïȱȱ ȱȱ¢¢£ǰȱà¢ȱ¢Ùȱ¢£ȱ ȱ £ȱ¢¢£¢ǰȱïïȱ ­£¢ȱ£ȱ¢ȱ¢ ¢ǯȱȱ £¢ȱĊàÙȱ ¢£¢ȱ£Ù¢ȱ¿Č ȱȱ£¢ ȱ£ȱ ȱ ¢££ǰȱȱȱ £ ȱ¢£¢ȱČȱ£°ȱÙ¿ȱ£ ǯȱ¢ȱȱ£à ȱ£ȱ£ÙČïȱ ¢ȱ £ǰȱ ȱ ȱ à Čȱ Č ïȱ ¢­ȱ ¢ȱ ¢£¢ ¢ȱ w¢ȱ ¢ȱ ȱw ȱȱà ȱ ¢ǯȱTaka¢ȱ £Ùȱ ¢£¢ǰȱ Čȱ £¢ȱ £ȱ à¢ȱ £à ȱȱ ¿­ȱ ¿ȱ £ ­£¢ ȱ¢ȱÙ ȱȱ£ȱ¿¢ȱà ȱ¿£ȱ£¢ȱǯȱ¢ 40 Wȱ££¢ȱ£¢ ¢ȱ£¿ïnon-£ȱȱ¢ȱȱ(¢Ǽǯ ȬŘśǰŖŖƖ ȬŘŖǰŖŖƖ ȬŗśǰŖŖƖ ȬŗŖǰŖŖƖ ȬśǰŖŖƖ ŖǰŖŖƖ 20162017201820192020202120222023 Narodowy Bank Polski 3332 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Instrumenty makroostrożnościowe ¢ȱČï 34 ȱ Čï ¢ȱ Čȱ ¢°ȱ £ ¢ȱ ȱ £¿£ȱ ǯȱ W £ȱ¢ȱ ¢ȱČȱȱ°ȱ ¢£­ȱïȱÙȱ ­ȱ ĊàÙȱ¢ȱ ¢ȱȱȱČ ­ ¢¿ȱȱ¢ ǯ ȱ£ȱ ¢ȱïȱȱ ȱȱ¢¢£ àÙ¢ ­£¢ ° à Čȱ ȱ ȱï ȱ¢£¢ǰȱ£¢ȱČȱ£ȱȱȱ à ȱ ¢ǯ ¢ȱ¢ȱȱ £à ȱ£Ùȱ¢¢£ǰȱȱ ȱïȱȱ ¢ȱ¢ȱȱ£ £ȱ£à ǯȱ W ŘŖŘřȱǯȱ ȱ£ÙǰȱČȱČ­¢ȱȱ ȱïȱÙ ȱ ȱ ȱw ȱȱ ȱȱ£ȱȱ¢¢£ǯȱ ȱïȱȱ ȱȱ¢¢£ȱ ¢Ùȱȱ£ȱ£ȱ w ȱ£¢ȱ£ ¢£¢ȱ ǯȱȱȱ£¢Ù¢ȱ¿ȱȱȱŘŖŘřȱǯȱ £ȱȱ£­ȱŘŖŘŚȱǯ ǻ££ȱ ££ȱśǯŘǯǼǯ 4.2. ȱ-SII ȱ¢ȱȱȱ Ċà ȱȱȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱ-SII (ȱ¢¢ȱȱ¢) Č¢ȱ ȱ ȱ£ȱ ǯȱ ȱ £ȱ ǰȱ £ȱ ¢£ ¢ȱ ȱ £¿¿ȱ ȱ ȱïȱ ǰȱ¢ȱ­ȱ¢¿ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱǻ-SII) £ȱ Ùȱ ȱ ­ ȱ £ȱ 41 ǰȱ ­¢ȱ £­ ȱ ȱ £¢. 42 w ȱ ¢ȱ à ȱ -ȱ ȱ £¿ȱ ¢¢£ȱ 43 £ȱ ¿ȱ ȱ¢£­­ȱ¢ȱȱ£ £ȱ£ȱŘŖŘŘȱǯ 44 . ȱ££ȱ¢ ȱ¢ȱȱȱȱ¿­¢ȱ¢ȱ£ ¢ȱ w ȱȱ££ȱČï ¢DZ x ï°ȱ¢, x ££ȱȱȱ, x ££ȱ£Ùïȱ£, x ­£ȱ¢ȱ£ȱ¢ȱ ¢. 41 Aǯȱřşȱǯȱŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. 42 ǯȱŚŜȱǯŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. 43 ¢¢£ȱȱ£¿ȱ£ȱ ȱ£ȱȱŗŜȱȱŘŖŗŚȱǯȱw ȱ¢à ȱïȱ à ȱ ȱ ǯȱ ŗřŗȱ ǯȱ řȱ ¢¢ ¢ȱ ŘŖŗřȦřŜȦȱ ǻǼȱ ȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ ¢ȱ ȱ ££ȱ ¢ ¢ȱ ǻȦ ȦŘŖŗŚȦŗŖǼǯ 44 ÙȱȱŜŖȦŘŖŘŘȱ ȱïȱ ȱ£ȱȱŗŖȱȱŘŖŘŘȱǯȱ ȱȱ¢£­ȱ¢ǰȱ ¢à ȱ¢ȱ ȱà ȱ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢. ¢ȱČï £­ȱ ïȱ Ċȱȱ-ȱ 2023 r. ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ¢ȱ¢ ȱȱ£ȱ£¢ȱȱ¢ȱ -SII w 2023 r. ȱÙ¢ £ȱ ȱȱŘŖŘ2 r. ȱ £ïȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ£ȱ ȱÙȱ¢£ȱ£­ȱ¢ȱ ¢, w ࢠz¢ Ù £¿°ȱà ȱÙ­¢ȱ¢ȱ£ȱ£ȱ ȱ ¢ȱ ȱ ££ȱ ¢ ¢ȱ ȱz Ùȱ £ȱ £¿ȱ ȱ £ȱ £¢ȱ à ȱ ££ȱ ȱ ŘƖȱ ȱ ŖǰŘśƖǯ ȱ à ȱ £¢ ¢ȱȱ-SII w 2ŖŘřȱǯȱ ÙDZȱ ȱȱǰȱȱȱ ȱǰȱ ȱȱǰȱ ȱȱg­ǰȱǰȱȱȱȱǰȱȱǰȱ ȱ ¢ǰȱ -ǰȱȱȱàÙ££ïǯ a 4. ȱ¢ ȱȱ-SII ¢ï°ȱ Ċȱȱ-SII w Ɩ 2019 2020 2021 2022 2023 £ȱ ȱ££¿ïȱȱȱ 1,00 1,00 1,00 2,00 2,00 ȱȱ ȱȱ 0,75 0,75 0,75 1,00 1,00 ȱȱȱ 0,75 0,75 0,75 1,00 1,00 ȱȱg­ȱ 0,50 0,50 0,75 0,50 0,50 ȱ 0,75 0,50 0,50 0,50 0,50 ȱȱȱȱ 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 ȱȱ --- 0,25 0,25 0,25 0,25 ȱ ¢ȱ £ ȱ 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 ȱ– ȱ 0,1 0,1 0,1 0,25 0,25 ȱȱàÙ££ïȱ 0,1 0,1 0,1 0,25 0,25 ȱȱ£££ȱ£¿ȱw ȱȱȱ£ǯ 35 àÙDZȱ ȱȱȱ ȱ¢ȱ 45 . 45 DZȦȦ ǯǯǯȦȦȦ¢ȦȦ£ȏ ȏ £ȏȏȏ¢ȏȏ££ȏ¢ ¢ȏŞŜŞşŜǯ. Narodowy Bank Polski 3534 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Instrumenty makroostrożnościowe ¢ȱČï 36 ȱ£ȱȱïȱà ȱ£¢ ¢ȱȱȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱ £ȱ ¢ïȱ Ċà ȱȱ-ȱ Ùȱȱ£¢ȱ£ȱ¢£ȱ ¢¢ȱ ££ȱ ¿ȱ£ȱ ȱ 2022 r. W £ ­£ȱ£ȱ¢ȱ ŘŖŘřȱǯȱȱ¢Ùȱà Č £¢, ¢ȱ ȱïȱ ȱ ¢ Ùȱ w ȱ ǯȱ W £ïȱ2023 ǯȱ ȱ£ȱ ȱ£ àÙȱ¿ȱȱ ȱȱ¢ ȱ £ȱÙČȱà ȱ-SII. ¿ǰȱzȱ£ȱ ­£­­ȱ­, £ȱ ¢¢¢ȱ£¢­¢ȱȱ£­ ¢ȱȱà ȱ-ȱ£Ùȱ££¢ȱ££ȱ ȱïȱ ȱȱȱŘŘȱȱŘŖŘřȱǯȱ 4.3. fȱ -SII ȱ¢ȱȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱǻȱ¢¢ȱȱ ǰȱ -SII) £ȱ ȱ ȱȱȱ¢ȱǰȱȱȱ-SII, Č¢ȱȱȱ ȱ£ȱ ǯȱ ȱ¢ȱȱ¢ȱ ££ȱ¢ ¢ȱ£ȱÙȱȱȱ ȱ¢ȱ£ȱ£¿ ï­ȱ£­ǯ ȱ £ïȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ ȱ £ȱ ȱ Ùȱ ȱ ïȱ ǰȱČȱČȱ£ȱ¢ȱ ¢ȱ ȱȱ­¿Ùȱ£¢¿ȱw ȱ ŘŖŖȱ ȱ ȱȱ ¢ȱ £¢ȱ ¢ȱ ¢ ȱ £Ù­ȱ ȱ ȱ££ ȱ£ȱȱ££ȱǯȱ ¢ȱ ¢ȱ ȱ ȱ Ùȱ ¢ȱ ȱ ¢ȱ ȱ ȱ ȱ £ȱ ȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢. 4.4. ȱ¢£¢ à ǰȱ ȱ £¿¿ȱ ȱ 46 , Čȱ ï°ȱ ¢Č£­ȱ ¿ ¢£¢ȱ ȱ £¢ȱ£££¢ȱȱȱï. W ££­£ȱ ï ȱ ȱ¢£¢ȱw ¢ïDZ x řśƖȱȱ£¢ȱ£££¢ȱ­ȱȱïȱ£¢ȱ£ x śŖƖȱȱ£¢ȱ£££¢ȱȱïȱ¢¢ǯ Ùï ȱ¢ȱ­ȱ ¢Č£¢°ȱ ȱ ȱ¢£¢ȱȱ¢ȱ£ȱŗśŖƖǯȱ ­ȱȱïȱ ¢Č£¢ȱ ȱ¢£¢ȱČȱ¢°ȱȱȱ£¢ £ȱ¢Ùȱ £¢ȱ £££¢ȱ ïȱ £ȱ £¢£Ù¢ȱ ȱ ȱ ¢ȱ ïǯȱ ¿£ȱ ȱ¢£¢ȱČȱ¢°ȱà Čȱ¢ ȱ £¿ȱïȱ 46 ȱ£ȱǯȱŗŘŞȱǯȱŜȱ ȱ . ¢ȱČï 37 ǯ ȱïȱ ȱ £ȱ£Čȱȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ z ­ȱ£¢­ȱČȱà Čȱ£ °ȱǰȱǯȱ ¢°ȱ¿ȱ ¢ȱ£ 47 . ­£­ȱ ȱȱŘŖŗŝȱǯȱ ¢Č£ȱ ȱ¢£¢ 48 Ù¢ȱ Ċ ¢£¢ £ ­£ȱ £ȱȱ ¢ȱ¢à ȱ£ ¢ǯȱȱȱÙȱȱȱ £ȱ ȱ££ȱ ïȱ¢ȱǯ w 2020 r. , ­ȱȱ £ȱ£ȱà ȱ ȱ-19, £ Ùȱ ȱà ȱČȱ£ȱ£ȱŗŖŖƖȱȱśŖƖ ȱ ¢£¢ȱ ȱ £¢ȱ £££¢ȱ ȱ ïȱ ¢¢ȱ ÙČ­¢ȱ £ȱ££ȱ¢¿ȱ Ùȱ£Ùïȱ£ȱȱ£¢£­¢ȱȱ ȱ££ȱ£¢£ȱȱ£¢ȱ£ȱȱ£Č¢ 49 . ȱ £ïȱŘŖŘŗȱǯȱ ȱ ¢Ùȱ ­ȱ ¿ȱ ¢£­­ȱ ȱ ¢£¢ȱ ȱ £¢ȱ £££¢ȱ ­ȱ ȱ ïȱ£ 50 ǰȱàȱȱ¢Ùȱ ȱȱ ȱ£ ­£¢ ȱ à ȱ ¢£­¢ȱ ¢ȱ ¢à ȱ £ ¢ǯ W ȱ £ȱ ȱ £ï°ȱ ­£ȱ ¢ïȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ȱ ¢à ȱ £ ¢ȱ z ¢ï­ȱ £ ­£¢ȱ £ȱ ¢ȱ £¢ȱ £ ȱ ¢ȱ ȱ à ȱ £¢ȱ w ȱ àǯȱW £ÙČ ££àȱ £¢ȱ ïȱ ȱ ¢£¢ȱ ȱ ¢à ȱ ¢ȱ¿¢ȱ ȱ ¢ȱÙ¢ȱȱ£ ¢ǰȱȱ¢ȱ£¿°ȱ ȱȱȱ£¢£ȱ£¢¿ ȱȱà ȱ ¢ǯ ȱŘŖŘřȱǯȱ , £­ȱ¢ȱ ȱ£ȱ Č¢ ȱw ȱ£ ­£¢ ȱ ȱ ¢ȱ ¢à ȱ £ ¢ £ȱ ¢£¢ȱ £ȱ ȱ ¢Ù £ ­ȱ­Čȱȱ ȱ £­ ȱ£ ­£¢ ȱà ȱ¢£­¢ȱ ¢à ȱ ¢ǰȱ £­ȱ £¢ȱ ¢ȱw ££ȱ £ £ï£­ȱ ­ȱ ȱ z 13 ¢£ȱŘŖŗŝȱǯ 51 , Ùȱȱ£ÙČȱȱŘȱȱ ­£¢ ȱ¢ȱ££à¢ȱ £ȱ ïȱ ȱ ¢£¢ 52 ǰȱ ǯȱ ȱ řŖȱ £ïȱ ŘŖŘś ǯǰȱ ȱ ££Ùȱ £ ȱ w ££­£ȱȱ£ȱŘŘȱ £ïȱŘŖŘřȱr. 53 . ȱȱśǯ ££ ȱ ­£­ȱ ȱ ¢£¢ȱȱ££à¢ȱ£à ȱ£¢ǯ 47 Zȱ£ȱǯȱŗŞȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. 48 ££­£ȱȱ£ ȱ à ȱ£ȱȱŘśȱȱŘŖŗŝȱǯȱw ȱ ¢Č£ȱ ȱ¢£¢ȱȱ£¢ȱ£££¢ȱ ȱȱï ǻ£ǯȱǯȱŘŖŗŝȱ£ǯȱŗŖŜŞǼǯ 49 ÙȱȱřŞȦŘŖŘŖ ȱïȱ ȱ£ȱȱŗřȱȱŘŖŘ0 r. w ȱȱ¢£­ȱ ȱ¢£¢ȱ ȱ£¢ȱ£££¢ȱ­ȱȱïȱ¢. 50 ÙȱȱśŘȦŘŖŘŗȱ ȱïȱ ȱ£ȱȱŘŞȱ £ïȱŘŖŘŗȱǯȱ ȱȱ¢£­ȱ ȱ¢£¢ȱ ȱ£¢ȱ£££¢ȱ­ȱȱïȱ£ǯ 51 Ùȱ ȱ ŗŚȦŘŖŗŝȱ ȱ ïȱ ȱ £ȱ ȱ ŗřȱ ¢£ȱ ŘŖŗŝȱ ǯȱ ȱ ȱ ¢£­ȱ ¢£ȱȱ¢à ȱ£ ¢ȱ ȱ¢ǯ 52 Ùȱȱ69ȦŘŖŘ3 ȱïȱ ȱ£ȱȱŜȱȱŘŖŘř r. w ȱȱ¢£­ȱ ȱ¢£¢ȱȱ £¢ȱ£££¢ȱ­ȱȱïȱ£ǯ 53 ££­£ȱȱà ȱ£ȱȱŘŘȱ £ïȱŘŖŘřȱǯȱ£­ȱ££­£ȱ ȱ ¢Č£ȱ ȱ¢£¢ȱȱ £¢ȱ£££¢ȱȱȱï ǻ£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘ3 ǯȱ£ǯȱ2047). Narodowy Bank Polski 3736 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Instrumenty makroostrożnościowe ¢ȱČï 38 ȱ5. ­£­ȱ£¢ȱ ȱ¢£¢ȱ £ȱ£¢ȱ Wa ¢£¢ ȱ £­¢ ­£­ od £¢ȱ£££ȱ­ȱ ïȱ£, w £¢ȱ àȱ ¢ï°ȱ¢ȱÙ ȱȱ ȱ£Čȱȱȱ£ȱȱ ¢ȱȱ ȱ¢ȱČȱ ¢ȱ £¢à ȱ­¢ȱ££ȱÙČ 150% ££­£ȱȱ £ ȱȱà ȱ £ȱŘśȱȱŘŖŗŝȱr. 2.12.2017 £¢ȱ£££ȱ­ȱȱ ȱ ¢ȱȱ¢ ïȱ¢¢, ¢ ¢ȱȱȱ££¢ȱ 100% ££­£ȱȱ £ ȱȱà ȱ £ȱŘśȱȱŘŖŗŝȱǯ 2.12.2017 £¢ȱ£££ȱ­ȱȱ ïȱ¢¢ ÙČ­¢ȱ £ȱ££ȱ¢¿ȱ Ùȱ £Ùïȱ£ ȱ£¢£­¢ȱ ȱ ȱ££ȱ£¢£ȱȱ £¢ȱ£ȱȱ£Č¢ 50% ££­£ȱȱ à ǰȱ£¢ȱȱ ¢ȱȱ £ȱŞȱĊ£ȱŘŖŘŖȱǯ 16.10.2020 £¢ȱ£££ȱ­ȱȱ ïȱ£, w £¢ȱ àȱ ¢ï°ȱ¢ȱÙ ȱȱ ȱ£Čȱȱȱ£ȱȱ ¢ȱȱ ȱ¢ȱČȱ ¢ȱ £¢à ȱ­¢ȱ££ȱÙČǰȱ w £¢ȱà ȱ£¢¿­¢ȱȱ ȱ ǰȱ££­ȱȱ £Čȱ ¢ïȱ¢ȱÙ ȱ ȱ ȱȱ£ȱȱ ¢ 50%, 75%, 100% ȱ£Čïȱȱ ïȱ £¢ȱ Ù­£ȱ£ ȱ ££­£ȱȱ à ȱ £ȱŗŞȱȱŘŖŘŘȱǯ £ȱ£ȱ ŘŘȱ £ïȱŘŖŘřȱǯ 29.03.2022 ȱ 30.09.2025 àÙDZȱ ȱǯ 4.5. ¢àȱÙ­£ȱ W¢àȱÙ­£ȱȱ ȱÙ­£¢ȱÙȱ ¢ȱȱǰȱà¢ȱ¢wa ȱ £££­¢ ¿£¢ȱ ȱ ȱ ¢¢£¢ȱ ¢£¢ȱ ȱ ¢ȱ ǻBA), ȱ ¢ȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱǻ -Ǽȱ£ȱȱ¢ȱ¢ ȱ££ȱ ¢ ¢ȱǻ-SII) ȱ¢£¢ȱ¢ ȱǻǼ 54 . 54 ȱ£ȱǯȱśśȱǯȱŚȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. ¢ȱČï 39 ¢àȱÙ­£ȱȱȱȱ ¢ȱȱČï ¢ǰȱȱ ȱ ÙČ­¢ȱ ȱ Ùȱ ££ȱ Čï ¢ȱ ¢à ȱ Ù ¢ǯȱ¢ȱ ȱ­ȱ£ ­£ȱȱ£ £ȱ ¿£ȱȱ ¢ȱ ȱ £, £¢ȱÙ­ȱ¿£¢ȱ¢ȱ ¢àȱÙ­£ȱǯȱ £ȱȱ Ùȱ¢ȱȱČȱ°ȱ ¢Ùȱ£ ­£¢ȱ£ȱÙȱ ¢ȱ I ǻǯǯȱ ¢Ù¢ȱ¢ Ǽǯ ȱ6ǯȱ¢ȱ ¢ȱÙ­£ȱȱ 2023 ȱ £££­¢ 55 ¢¢£¢ ȱ -SII 56 ȱ¢£¢ȱ ¢ X ȱ R& ȱ 2023 ŘǰśƖ ŖƖ ŗŖȱà DZ ŖǰŘśƖȱ- ŘƖ - 2,5% - 4,5% àÙDZȱ ȱǯ ¢àȱÙ­£ȱȱ££ǰȱČȱ£ȱ¢Ùȱà ȱČï ¢ȱȱ w ȱ­ȱ­Čȱw ¢ïȱȱŘǰśƖȱǻ ¢ Ǽȱȱ¢ȱŚǰśƖȱ£¢ȱ ¢Č£¢ȱ£ȱÙČȱȱ-SII. £ȱȱȱ£Ùȱ¿ȱ £¿ȱŘŖŘŘȱǯ 55 ȱ£££­¢ȱȱ ­£­¢ȱ £¢ȱȱ ¢ȱČï ¢ȱ£ȱÙ ¢ǰȱà¢ȱ ȱ £¢ȱ£ȱ£££ȱ£à ȱÙ ¢ȱà ǯȱȱŘŖŗşȱǯȱȱ­ȱ£ ­£ȱȱ£¢¢ ȱȱ £££­ȱ ¢ïȱŘǰśƖȱÙ­£ȱ ¢ȱ£¢ȱȱ¢£¢ǰȱ£ȱ£ȱ£ȱǯȱşŘȱǯȱřȱǯȱȱ £££­¢ȱ Ùȱ ¿ȱ £ȱ Ùà ȱ ¢Č£ȱ ïȱ ǻŗǼȱ ȱ ¢ȱ ¢Čȱ ȱ ¢ȱ Ù ǯȱ £¢ȱČȱ¿ȱȱČȱŘǰśƖȱ¿­ȱ¢£ȱ£ȱ £ȱ¢¢ȱ Ùȱǻǯ Ùïȱ¢ ¢ǰȱȱǼǰȱ ȱ ȱ ¢ȱ£ȱǯȱȱ£Úȱ £ ¿£ȱ¿ȱ £ȱ£ȱ¿­¢ȱ£Č¢ȱÙȱ¢ ­ȱǰȱ£¢ȱ£Čȱ¿ȱȱ£ȱȱ ¢ȱÙ ǯ 56 W ȱȱ ȱȱ -ǰȱ Čȱ¢£ȱ ȱ¢ȱ ¢ȱȱ£¢ ȱȱ ¢ǯ Narodowy Bank Polski 3938 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Instrumenty makroostrożnościowe ȱ£ÙȱČï 40 5. Inne d£ÙȱČï 5.1. ȱ¢ȱ£¢ȱȱ¢ȱà ȱ£¢ ȱ£ȱȱȦŘŖŗśȦŘȱǻ£ȱ£­ ȱǼȱ ¢ȱ £­ȱ ¢ȱČï ȱ­ȱ£ ­£ȱȱ¢ȱȱ£¢ȱà ǯȱ ȱȱ ȱ °ȱ¿ȱ àȱÙȱDZȱ x Č ȱČȱ¢ȱ£ȱ¢ȱà ȱČ­¢ȱǻ), x £¢ȱ à ȱ ȱ ¢ȱ à ȱ £Ù ȱ ȱǻ-ȱ ȱ ǰȱǯȱ£ȱ £¢ȱ¿£¢ ¢ȱà ǰȱ­¢ȱ£à ȱ £ïȱ£¢ȱ£ǰȱȱȱ£¢ȱ££ȱ£Ù¢ȱȱàÙȱ £ČǼǯȱ ȱà ȱ£¢ȱ ȱ¿ °ȱ£à ȱ£ȱ Čȱȱ Čï ȱ ǻ¡-anteǼǰȱȱȱ ȱ ȱ ­£¢ ǰȱ £ȱ £¿ ï­ȱ ȱ ȱ£­ȱǻ¡-). ȱȱ¢¢£ ȱ£ȱ¢£­¢ȱ¢ȱà ȱ£¢ȱ ȱ 2023 r. £¢­Ùȱ ¢¿ £ £ ¢ £ȱ ¢ ¢ȱ ¢ȱ à ȱ Čï ¢ £ȱ¿ȱ ǯ M¢ £ ȱȱ ȱ Ċȱ ȱ££ȱȱ¢ȱȱȱ£ȱ ȱ £¿a (1) £¿ȱà ȱ£¢£­¢ȱǻ ȱǼȱ£ȱǻ2) £¿ȱà ȱ ¢£­¢ȱ ( ȱ). 1) ¢ȱ £¢£­ – Ù¢ ȱ ȱ ¢ȱ Čï ȱ ­ȱ ¿ȱ££ȱ£Ùï°ȱ££¢ȱà DZ ȱ ££àïȱ ¢ȱ ȱ £ ­£ȱ ­ȱ £ȱ Č ¢ȱ ¢¿ ȱČȱ ¢ȱ £ȱ Ù¢ ȱ ¢ȱ ȱ ȱ £­ȱ £Ùï°ȱ ££¢ȱ¢ǰȱǯȱ ï° ȱ¿ȱ£¢ȱ££¢ȱà ȱȱ ¢ȱǯȱ£¢Ù DZȱǻǼȱ £ȱ ¢ȱ ¢à ȱÙ ¢ȱ£ ­£¢ȱ z ȱ ïȱ Čȱ Ù°ȱ ££ȱ ¢ȱ ȱȱ ££ȱ £Č ȱ ȱ ¢ȱ ïȱ ǻ Ù¢ ȱ ȱ £­ȱ£Ùï°ǼǰȱǻǼȱ ¢Č£ȱ ¢à ȱÙ ¢ǰȱǯȱ ȱ ÙČȱ ǰȱ Čȱ °ȱ £ ¿£ȱ £ïȱ ȱ z £¢ȱȱ££ÙȱàÙȱ£Čȱ £ÙȱǻČȱ¢¢ȱ­¢ȱ Č£¢ȱ­ČȱÙ ¢ȱ£¢ȱ£ȱ£¢Ǽǯ ȱ£ÙȱČï 41 2) ¢ȱ ¢£­ – Ù¢ ȱ ȱ¢ȱČï ȱȱ££ȱ DZ ¢ȱȱ£ ­£ȱ­ȱ£ȱ £¢ȱ£ȱ£­ȱ£Ùï­ȱ ¢ȱ ¢ȱ ¢ǯȱ£¢Ù ȱ ȱÙČȱȱÙ ȱȱȱ ȱČȱȱ£¢°ȱ ­ȱ¢ ï°ȱ££­ǰȱ­ȱǯȱ ȱ £¿ ȱ ¢ȱǯ ȱ¢ȱà ȱ£¢ ȱà ȱČï ¢ȱ¿£ȱ ¢£¢¢ DZ x £ȱ Čȱȱǻex anteǼDZ ȱȱȱ¢£¢ȱ££­¢ȱ ¢ȱ ££ȱ ȱ ȱ ȱ £ ȱ ïȱ ȱ Čï Dzȱ ¢ £ȱ ¿­ȱ Ù¢ȱ ¿ȱ ȱ ££ȱ ¢¢ȱȱ £ȱ¢¢¢ȱ ¢ȱȱǰ x ȱ ȱ ­£¢ ȱ Ȧ ¢ȱ ǻex postǼDZ £ȱ ¿£ȱ £ £ȱ ȱ Dzȱ ȱ £¢ȱ £ïȱ ȱ ¢­ȱ à ȱ £¢ȱ¿£ȱ ¢Ùȱ¿ȱ£ÙÚȱ££­¢ȱȱ£ÙČȱ ȱ ȱ £ȱ££ȱȱÚ ȱǯ a ¢ a ȱ ȱ ȱ¢ȱ£ ȱȱ¢¢£ ȱ£ȱ ¿£ȱ£¢ £ ȱ ¢ȱ££ȱ ȱ£ÙÚȱȱ£ a àï°ȱ£ȱȱ ȦŘŖŗśȦŘǯȱ ȱ £¢£¢Ùa ¿ȱȱ££ȱȱ¢£ȱ ȱ£¢ȱȱïȱà ȱ£ȱ£ȱ£ȱ£ȱȦŘŖŗśȦŗǯ Č¢ȱ £°ǰȱČȱ ¢ȱ£¢ȱ£ £ȱȱ¢ȱ£ȱŘŖŘŘȱǯȱ£ȱ ¢£¢ȱ £¢¿ȱ ȱ ȱ ¢£ȱ £Ù¢ǰȱ Čȱ £Ù¢ ȱ ȱ à ȱČï ¢ȱȱȱ¢¢ ȱ ǯ ȱȱ£ ­£ȱ£ £¢ȱ£ ­ȱ­ £Ùïȱ£ ȱ¢ȱ ¢ǯ 5.2. £ȱ£Ùȱȱ£ ­£ ȱȱ ¢¢£ ȱ£ ­£ȱ 2020 r. ȱ¢£¢ȱ¢ 57 ȱ ȱȱ¢Ù¢ȱ­ČȱČ¢ȱ ¢ȱȱÙ ¢ȱÙČ¢ȱw ¢ȱ £ ¢ Čï . W 2022 r., £ȱ £¿ȱȱȱ£Ùȱ £ ­£ȱ£ȱà¢ȱȱ£Ùȱ£ ­£¢ǰ ȱ ­Ùȱ¢¿ȱ¢£­­ ȱ£ ­£ȱ. 57 ¢ȱ ­£ȱ£¢¢ ȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ­Ùȱ ¢ȱ ¢ȱ££ȱȱà ȱ ££­£ȱ£ȱȱŗŞȱȱŘŖŘŖȱǯȱ ȱw ȱřśȦŘŖŘŖȱ ȱïȱ ȱ£ȱȱ 16 ȱŘŖŘŖȱǯȱ ȱȱ¢£¢ȱ¢ ǰȱȱÙȱ¿ȱ £ ­£ȱz ¢­ £Čȱ£. Narodowy Bank Polski 4140 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Inne działania makroostrożnościowe ȱ£ÙȱČï 42 W 2023 r. ȱ ¢,£ ¢ȱȱ £ȱ£ȱȱ£ȱ¢ȱ ¿Čȱ¢£¢ȱ¢ ,­¢ȱČ ï°ȱà Čȱïa ȱ£ȱ à ȱÙ ¢ȱ £ȱ ¢. ȱ£ ČÙȱw¢ȱïȱ £wȱȱÙ ȱ àȱ Č ¢ȱ ¢DZȱ ǻǼȱ ȱ ¢¢£ȱ(BA) ȱ ǻǼȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ (). Wȱȱȱ£­ ȱ£¢ȱà £ ¢ȱ w ¢£¢¢ ȱ ȱ¢ȱ Čï ȱ £ȱ £ȱ ȱȱȱw¢ȱȱǯȱ£­ȱ¿25£¢à ȱ£ ȱ ¢ȱà ȱDZȱǻǼȱ£Ùȱ £ȱ ¢ȱ ¢à ȱÙ ¢ǰȱ ǻǼ¢ȱȱȱ £,ǻǼȱ ¢ȱ£ȱà ǰȱ¿ȱ ­£­¢ȱ à ȱÙ ¢ǰȱǻǼȱȱ ¢ȱ£ÙÚȱÙČ­¢ȱ £ȱà ȱ ǻ£¢ȱ £ȱ ȱ ǰȱ¢ ȱȱȱà Ǽǯȱ ¢ȱ4ǯȱȱ Ú ȱ àÙDZȱ ȱȱȱ ȱ¢ȱ. ȱ£ÙȱČï 43 £ȱ Úȱ- ¢ £ȱ¢ ¢ȱ£à ȱ ¢ȱ ïȱ àČȱ¿£¢ȱ ȱȱ ¢£Ùȱ­ȱ£ ¿ȱ£¢ïȱ£ȱ £ȱȱ ¢¢£ȱ ȱ ¢ȱ ¢ǯȱ ¢àȱ ¢ȱ ¢Ùȱ à Čȱ ȱ¢£¢ǰȱ £ ­£ȱ£ȱà¢ȱȱÙ ¢ȱÙ¢ £°ȱ£ ­£¢. ¢àȱȱ °ȱȱ £ȱïȱȱ ȱȱ£ ȱȱȱȱ £ £ȱ £ǰȱ àȱ ­ȱ £¢ȱ Ù¢ °ȱ ȱ £ ȱ £ ­£ȱ £ȱ ¢ȱ ¢ ¢ǯ ȱï¢ȱ ȱȱ££ȱČï ¢ 12-¿£¢ȱ ȱ £¢ȱȱȱ¢¢ȱȱ£ ȱ Ùï ȱȱȱ ȱȱ ȱ ¢ȱÙ ǯȱȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ£ £ÙȱÙȱ£ȱ ȱ¢£¢ȱ ȱ£ȱČ­ȱïȱȱ ¢££ȱ¢¢£ȱȱ Ù ǯȱȱ£ȱ ȱȱŘŖŘřȱǯȱ£ǰȱČȱȱȱ ȱȱ ȱ ¢ȱ£ȱ£ȱ£¢¿ȱ ȱŘŖŘŚȱǯȱȱ¿ȱȱȱ ȱ ¢ °ȱ ¿ȱ ¿£ȱ ¢££ȱČ­ȱ£ȱȱȱ ȱ¢ȱ ǯ 5.3. ȱ ¿à ȱ £ȱ ¢£­¢ȱ ȱȱ ȱà ȱà ȱàÙ££¢ȱ £ȱàÙ££¢ȱȱ££¿ï -¢ ¢ ȱ ŘŖŘŗȱ ǯȱ ȱ Ùȱ ȱ ¢£­ £ÙÚȱ ­¢ȱ ȱ ȱ à ȱ àÙ££¢ 58 £ȱ àÙ££¢ȱ ȱ ££¿ï - ¢ ¢ 59 ǯȱȱ ȱ £¢ȱà ȱ Ùï ¢ȱ– ǰȱ ǰȱ ȱ ǯȱ -ȱ­ÙȱČȱ Ù¿ȱ ȱ ȱ¢£­ȱ ȱ ȱ ïȱ àÙ££ 60 ȱ ȱ à ȱ ȱ ïȱ àÙ££ǯȱ ȱ ȱ ȱ Ù¢ǰȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ -M Ùȱ ¿¢ ȱ à ȱ££Ùȱ¿ z £ȱ£ÙÚȱ ¢ȱ££ȱ¢ȱȱ ïȱàÙ££ǯ ȱ £ïȱŘŖŘřȱǯȱ £Ùȱ Č¢ȱ ȱȱàȱ¢ ¢ȱȱ ¢¢ 61 , w àȱ £¿ȱ ȱ ­ȱ ȱ ¿£ï°ȱ ȱ ȱ ¢ȱ ȱ ȱ £ȱ ȱ ïȱ ȱ £ÙÚȱ ­¢ȱ ȱ ȱàÙ££¢ȱȱ££¿ï -¢ ¢ǯȱ 58 ÙȱȱŚŜȦŘŖŘŗȱ ȱïȱ ȱ£ ȱŗşȱȱŘŖŘŗȱǯȱ ȱȱ¢£­¢ȱ£ÙÚȱ ­¢ȱȱ ȱà ȱàÙ££¢ǯ 59 ÙȱȱŚŞȦŘŖŘŗȱ ȱïȱ ȱ£ ȱŗşȱȱŘŖŘŗȱǯȱ ȱȱ¢£­¢ȱ£ÙÚȱ ­¢ȱȱ ȱàÙ££¢ȱȱ££¿ï -¢ ¢ǯ 60 Ùȱ ȱ ŚŝȦŘŖŘŗȱ ȱ ïȱ ȱ £ ȱ ŗşȱ ȱ ŘŖŘŗȱ ǯȱ ȱ ȱ ¢£­ȱ ȱȱ ïȱàÙ££ǯ 61 ȱ£ȱȱŝȱȱŘŖŘřȱǯȱȱàȱ¢ ¢ȱȱ¢¢ ǻ£ǯȱǯȱ£ȱŘŖŘřȱ£ǯȱŗŞŚřǼǯ Narodowy Bank Polski 4342 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Inne działania makroostrożnościowe ȱ£ÙȱČï 44 ȱ ȱ £ÙÚȱ ¢ȱ ££ȱ ȱ £££­ȱ(BZ) £ȱ ¢¢ȱ ¢ȱ ¢ȱǻǼȱ ȱ ¢ȱ¢ ïȱ ȱ ïȱàÙ££ȱ w ŘŖŘřȱ ǯȱ ¢ ȱ ¢ȱ ǰȱ àȱ £ȱ £¿ïȱ ¢Ù¢ȱ £ȱ àÙ¢ȱ ȱà ǰȱȱȱ£ȱ£ïȱ£ ­£ȱ£ȱ£Ù­ȱ¢ȱ ­ȱȱ£ȱ. £Ùȱ ­ȱ£ȱ¢ȱȱÙ¢ȱǯǯȱȱ ȱà ȱ ¢ ȱ ¿ȱ£¢ȱ¢£ȱȱÙ­£ £ȱ £¢ ȱà ȱȱ¢ ȱ ££ȱ£Ùȱ £. BZ £ Ù¢ȱ¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ£ ȱÙȱ ¢ ¢ǰȱ£¢ȱÙà ȱ¿ȱȱ¢ȱïȱȱà ȱ£ȱ ­ȱ £ȱ¢ȱ ǯȱ ȱ£ÙȱÙČ¢Ù¢ȱ¢ ¢ȱȱ¢ȱ ¢ǯȱ ȱ£¢ȱ £ȱ £ȱ¢¢ȱ£ Ù¢ȱ ȱȱ£¢¢ȱ à ȱ££­¢ȱ ȱ ïȱàÙ££ȱȱǯȱ £¢ȱà ȱ àÙ££¢ȱȱ£¢£¢Ù¢ȱ¿ȱȱ£¢ ȱà ȱ¢¢ȱ £ȱ£ ¿£ȱ¢ ïȱ£ ǰȱȱČȱ¢£ȱ£ÙÚȱ ¢ȱ ȱ ¢ǯȱȱȱ£¢Ùȱȱ¿ȱȱ ¢ȱ¢ȱĊàÙȱÙ ǻ£ ǯȱ £Ù¢ȱ Ǽǰȱ ȱ Čȱ ¢°ȱ ¢£¢ȱ ȱ £ȱȱ £¢ȱ Ù ǯȱ £ ¢ȱ ȱȱ£ ¿£ȱȱȱ¢ ¿­ Ù¢ °ȱȱ ¿ȱ¢ ïȱ£ ȱȱǯ W ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱÙȱ¿ȱ£Ùȱ £Ùȱ£ȱ£ȱ££ . 5.4. ȱ ȱ £ȱȱ ȱ£ ȱŘŖŘřȱǯȱ -ȱ ¢Ùȱ¿ 62 ǯȱȱ £ȱ S 63 ¢£­ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ȱ ££­£ȱ £¢ȱ ¢ ¢ȱ £££¢ȱ £ǯȱPȱ Ùȱǯǯ ȱ¢£­ȱ¢ȱ£ȱ ¢ȱ Ùȱ Ù¢ȱǻ ȱČȱ££ȱ ȱ 2022 r. 64 ǼǰȱǮ££ȱ ¢ȱŘƖȄȱ£ȱ£ȱ w ȱ ¢££ȱȱ¢ȱ £¢ȱȱ£ïȱ¢ . ȱ£Ùȱ ȱ£¢ȱ£ȱ£ȱȱ£¢¢ ȱȱ£ Ùǯȱ ȱ ȱ ȱ ȱ £ Ùȱ ȱ £ ¢¢£ȱ£ £Ù a ¢ïȱȱ¢ȱ ǰȱ Ù¢¿Ù¢ȱ £¢ȱ ȱ ȱ £ ȱ ¢ ȱ ¢ȱ ¢ȱ ȱ ï°ȱ ¢ȱ . 62 ÙȱȱŜŝȦŘŖŘřȱ ȱïȱ ȱ£ ȱŗŜȱ£ ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱȱȱȱ £ȱ ȱȱ¢£­ȱ¢ȱ¢ȱ £ȱ££­£ȱ£¢ȱ¢ ¢ȱ£££¢ȱ£ǯ 63 DZȦȦ ǯǯǯȦȦȦ¢ȦȦȏȏ £ȏ£ ȏŘŖŘřȏŞŘŞŝŘǯ. 64 ÙȱȱśşȦŘŖŘŘȱ ȱïȱ ȱ£ ȱŘśȱȱŘŖŘŘȱǯȱ ȱȱȱ£¢ȱ£ȱ ȱȱ¢£­ȱ¢ȱ¢ȱ £ȱ££­£ȱ£¢ȱ¢ ¢ȱ£££¢ȱ£ǯ ȱ£ÙȱČï 45 5.5. £­ȱà ȱ¢ ȱ¢ ȱ ïȱ ȱȱ Čȱ ȱ £ȱ ¢ȱ ¢ȱ ¢ȱȱ¢ȱ , £ ǯȱà ȱ¢ ȱ¢ȱǻǼ 65 . C¢£¢ £­ȱ¢ȱ £ £ȱȱ ȱ¢ z 2019 r. 66 W 2023 r.ǰȱ ȱ ȱ ȱ £ǰ ȱ ïȱ ȱ £ȱ ¢ȱ ¢ ȱ £ÙDZ 1. ȱ£¢ ȱȱ-SII 67 DZ x £ȱ ȱ££¿ïȱȱȱǰȱ x ȱȱ ȱȱ, x ȱȱȱǰ x ȱȱg­ȱǰ x ȱǰ x ȱȱȱȱǰ x ȱȱǰ x ȱ ¢ w £ ȱ, x -ȱ, x ȱȱàÙ££ïȱDz 2. ¢ ȱ Čȱ¢¢ȱÙïǰȱ£ȱà ȱ ï ¢ȱȱ££Úȱ à ȱ ï ¢Dz 68 3. ȱ, 4. ȱ¢ȱ, 5. ȱȱ, 6. ȱǯȱǯȱ£¢ǰ 7. ȱàÙ££ȱ ȱ££¿ï - ¢ ǰ 8. ȱ ȱ . 65 ǯȱśȱǯȱŘȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. 66 M¢a ¢ȱȱ£¢¿ȱ££ȱ ȱ £ 2019 r. 67 ȱ£ȱ£¢¿­ȱ¢­ȱȱ¢ȱȱČ­ £¢ȱ¢ȱ£¢ ȱ££ȱ ȱȱ-SII. 68 ȱȱ£ȱ¿ȱČȱ¢¢ȱï £ȱÙǰȱ£ȱ£ïȱ Ùïȱ ¢Č£¢ȱ¢à ǯ Narodowy Bank Polski 4544 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Inne działania makroostrożnościowe àÙȱ¿£¢ 46 6. àÙȱ¿£¢ 6.1. ȱ ȦŘŖŗśȦŗȱ ȱ ȱ ȱ £ ȱ Ċà ȱȱ¢¢£ȱ ȱÚ ȱ£ȱ ȱ£¢ȱ ¢ȱà ȱ ¢ȱ ȱÚ ȱ£ȱ­ȱ °ȱĊàÙȱ ¢£¢ȱȱïȱ ǯȱ ȱ£ȱ ȱ£ȱ ¢ ȱàȱ ïȱ ȱȱ£ ȱ ȱ Ċà ȱBA ïȱȱÚ ȱ£ȱȱ £ Ùȱw 2016 r. ȱ¢£­ȱ£ i ȱ Ċà ȱȱ¢¢£ȱ ȱ Ú ȱ £ȱ ǻȦŘŖŗśȦŗǼ. W ¢ ¢ȱ ȱ -M £¢­Ù Ù­ȱ ¢¿ȱ ¢ȱ¢ȱÚ ȱ£ ȱ£ȱ£ȱȱ£ǯ £ȱ ­£Úȱ ¢ȱ £ȱ£ ȱ ȱ ¢ȱ £ £ȱ ££ȱ ¢£ÙǰȱČ w 2023 ǯȱȱȱ£¢ ȱ¢ȱÚ ȱ£ȱȱȱ¢ȱ 69 . Č£ȱ ȱ £ȱ ǰȱ ȱ àȱ ȱ ȱ Ù¢ȱ ¿£ȱ £¢. ȱ£ȱÚ , ȱàȱȱȱ ¢ȱÙȱȱ£¢ȱǻȱ ȱǼȱȱȱȱ£ £ȱ¢ ¢ȱ. ȱ7. ¿£ȱ£¢ȱȱà Kraj gȱ£Ùȱ £¢ȱ ­ȱŞȱ Ùà ȱŘŖŘŘȱǯ gȱ£Ù £¢ȱ ­ȱŞȱ Ùà ȱ ȱŘŖŘřȱǯ £¢ȱ£¢ȱ ££ȱŗƖȱ Č¢ȱ z àȱȱ Ùà ? Czy £¢ȱ 70 0,99% 1,09% TAK TAK 0,52% 1,06% TAK TAK ȱ¢ 0,74Ɩ ŖǰŞŖƖ ¢ 0,49Ɩ ŖǰŜŝƖ £ 0,63Ɩ ŖǰśŜƖ àÙDZȱ ȱȱȱ ȱ¢ȱ£ȱ £ £ïȱ . W £ ­£ z ¢Č£¢, ȱ ȱ¿¢ȱ¢ȱ -ȱ£¢ ÙǰȱČȱȱȱ ȱȱ£ ȱ ȱȱ£ȱ£ȱ¢ z ȱ £ȱ£¢ȱ 69 ȱ ȱ¢£ȱ ȱȱ£ȱ ¢ȱȱ­ȱ£ ȱȱ£ǰȱàȱ­ȱ£ïȱ ȱ ££ȱǯȱ ŘŖŘřȱǯȱ£ȱ£ȱ ­ȱ­ȱ¢Ù¢ȱDZ £¢ǰȱ¢ǰȱ ȱ ǰȱ¢ǰȱǰȱǰȱ£ ǰȱ ǰȱȱ¢ȱ ȱà ȱ£ȱ ¢ȱ££ȱȱȱ£ £­ w £ȱ£ȱ £¢ȱȱǯ 70 £¢ȱ£ ȱȱ£ȱ­ǰȱïȱïȱ£Ùȱȱȱ £¢ȱȱȱ £¢ȱȱ ££ȱŞȱ Ùà ȱ££ȱŗƖȱ£ȱ£ïȱ£Ùȱȱȱ £¢ȱȱȱ ȱ w kČ¢ȱ£ àȱȱ Ùà ȱ££ȱŗƖǯȱ àÙȱ¿£¢ 47 £ ȱ Ċà ȱȱ¢¢£ǯȱ £Ù¢ȱ ££ȱȱǯ 6.2. ȱȦŘŖŗśȦŘȱ ȱ¢ȱà ȱ£¢ȱ £ȱ ȱ £ïȱ ȱ à ȱ ¢ȱ Čï ȱ ȱ ȱ ȱ £¿ȱ £ ȱ £ïȱ ȱ àïȱ £ȱ ¢ȱ Čï ȱ£ȱČ¢ȱ £¿ȱ£¢ȱà ȱà ȱ Čï ¢ȱ ¢ȱ ££ȱ ££àȱ Ú ȱȱ ǰȱ ȱȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱw 2015 r. ¢ÙȱȱȦŘŖŗśȦŘȱ ȱ £ȱ£ ȱ££ȱȱ£Ù ȱȱ ¢Č£¢ȱà 71 . Zȱ £ ­£ȱ Ú ȱ £Ù ȱ ȱ ȱ ¢ ȱ ¢ȱ ¢ȱ à ȱ £¢ȱ £¢ȱ££ȱ ȱ ïà ȱ ¢ȱ Čï ȱ £ïȱ £¢ȱ ¢ȱ ȱ ȱ £ȱ ¢ȱ à ȱ Čï ¢ȱȱà ȱ ­£­¢ȱ £Ù¢ȱȱǯȱ ȱȦŘŖŗśȦŘȱÙȱ¿ȱ£ȱ£ȱ£Úȱ£­ ¢DZ x e A – a à ȱ£¢ȱ£ȱ£¢¿ȱïȱ ȱ¢ȱČï ǰ x e – a ȱȱ£¢¿¢ȱȱ¢ȱ Čï ȱ£ Ù£ȱȱȱ £ǰ x e C – £a à ȱČï ¢ȱ£¢¿¢ȱ w ¢ȱÚ ȱ£Ù ǰ x e D – aa ȱ £ȱȱČï ȱ ¢ȱà ǯ ȱ£Ù ȱ­ȱ ȱ£ à°ȱ¿ȱȱȱ£ȱ ȱȱ£ ­£ȱ£Ù¢ Ú ȱ ¢ ȱ £a £ȱ ȱ Čï ǰȱ ­ȱȱȱ­Ċȱ£Č¢ȱïȱČï ¢ǯȱȱ£ȱ£¢ȱ­ȱȱȱ ¢ Čȱ ¢, ȱ Čȱ ÙČ­ȱ £ ȱ àïȱ ¢ȱ Čï ȱ££ȱǯȱ ȱ£ȱ £ȱ£ ȱïà ȱ Čï ¢ȱǻreciprocityǼȱ £¿ȱ ȱ£ ǯȱȱïǰȱà¢ȱ ȱ ¿ȱȱ¢£ȱȱ£ïȱ £ȱȱČï ȱȱ ȱ£ȱ £¿ȱȱÙȱȱ£¢. 71 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŗśȱȱŘŖŗśȱǯȱw ȱ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ȱǻȦŘŖŗśȦŘǼǰȱ£ǯȱ£ǯȱȱŘŖŗŜȦȱşŝȦŖŘǯ Narodowy Bank Polski 4746 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Współpraca międzynarodowa àÙȱ¿£¢ 48 W 2023 r. ¢ȱ ȱ £ȱ ȱ ¢ȱ ǯȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ­ £ȱ ȱ £¢ȱà Čï ¢. ȱ ȱȱȱ¢ȱ£¢ȱȱà ȱ Ú ȱǰȱ£­¢ ¿ȱ ££ȱ ¢££¢ à ȱï, ȱïȱ ȱȱ ¢Ùȱ ¢£ȱČȱȱȱ£ï £a ££ȱ¿ȱà ȱ z £¢ȱ ¢ȱÚ ȱȱČï . £ïȱ ȱ ȱ £¢ȱ ȱ à ȱw £ ­£ȱ £ȱ ȱ£ȱ £ȱȱ££ȱ ȱȱȱȱ ¢ȱ ǯȱ ¢£¢ȱ ¢ ǯȱ £ £Úȱ ¢¢ȱ ££ ȱ £ȱ ¢ȱ ȱ ȱ£ȱreciprocity w ŘŖŘřȱǯȱ£Ù¢ȱ££ ȱČǯ 6.2.1. ȱ ǯȱ £ȱà ȱČï ¢ £ ȱȱŘŖŘřȱǯȱȱȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ¢ÙȱzȱȦŘŖŘřȦŚ 72 , w à¢ȱ ÙȱÚ ȱ£Ù ȱȱ £ȱ ȱȱ Čï ȱ £ȱ ££ȱ £ £ȱ ȱ Čï ¢. W£¢ȱ Ú ȱ ȱ £Ù¢ȱ £ ­£ȱ– £ȱ £¿ȱ £¢ȱȱ – ȱ £ȱ¿­¢ȱà ȱ£ ¢ȱw £ ȱȱȱČ£¢ȱ 2 DZ x Ùï ȱȱȱ¢ȱ¢ ȱ­ȱ¿ȱDZ ǻǼ ï°ȱȱ Čȱ£¢­ȱïȱ ȱ¢£¢ȱȱ£ȱřśƖȱ ȱȱȱ£¢ȱ¢¢ȱ£££¢ȱȱ ȱ ïȱ ¢¢ȱ ǻïȱ ££ ¢ȱ ȱ ¢ȱ £ ǰȱ £¢¢ ¢ȱ ȱ ¢¢ȱ ǯȱ ­¢ȱ £¢¢ȱ£ȱ ¢Ǽȱ£ȱ ǻǼ ï°ȱȱ Čȱ£¢­ȱïȱ ȱ¢£¢ȱȱ£ȱŘśƖȱ ȱȱȱ£¢ȱ¢¢ȱ£££¢ȱȱ ȱïȱ£¢ȱǻ¢ȱ£¢ȱ££ ¢ȱ w £ ǰȱ£¢¢ ¢ȱ ȱ¢¢ȱǯȱ­¢ȱ£¢¢ȱ z ¢ǰȱȱȱ£ȱ£Úȱ ¢ȱ££ȱ£¢Ǽǯȱ ȱȱřŗȱȱŘŖŘřȱǯ £ȱ£ȱ£ ȦŘŖŗşȦŗ 73 ­£¢ Ùȱ££DZ 72 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŜȱȱŘŖŘřȱǯȱ£­ȱ£ȱȦŘŖŗśȦŘ w ȱ¢ȱ à ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŘřȦŚǼǯ 73 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱ15 ¢£ 2019 r. £­ȱȱȦŘŖŗśȦŘȱw ȱ ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ȱǻȦŘŖ19Ȧ1). àÙȱ¿£¢ 49 ǻǼ ï°ȱ ȱ ȱ ¢£¢ȱ ȱ £ȱ ŘśƖȱ ȱ ȱ ȱ £¢ȱ £¢ȱ £££¢ȱ ȱ ȱ ïȱ ȱÙČà ȱ¿­¢ȱ£¢ȱ £ ǰȱ Ùï ȱȱȱ¢ȱ ¢ ȱǻ­ȱ¿ȱǼǯ MČ ȱ ȱ £ȱ £ £ȱ à ȱ Čï ¢ǰȱ Čȱ Ùȱ­ȱÙ­£ȱ ȱ DZ x Čȱ­ȱ££ ȱ ¢ȱÚ ȱ¢ȱ¢ ȱǻ­ȱ¿ȱ Ǽȱȱȱ£¢ȱ££­¢ àȱïȱȱ£ȱśȱȱ £ x ȱ¢ȱ ȱ­ȱï°ȱ£¢ȱ£ ­£¢ȱ£ȱ£ £ȱ ¢ȱïȱȱ £ȱ ȱ¿ȱȱ£ȱ£¢ȱ£­ȱïȱ Čï ¢ȱ £¢ȱ £ ǯ £ȱ ¢ȱ £ £¢ȱ £ £ȱ ££ȱ ȱ ȱ ȱ £ ȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ ¢£Ùǰȱ Č Ù­£ȱ £¢ȱ ȱ à ȱ £ ȱ ££¢Ù¢ȱ ïȱ w £ȱȱï 74 . ȱ£ ­£ȱ ¢Č£¢ȱ ȱïȱ ȱ£ÙǰȱČȱ££­ȱ£Ùȱ £­ȱ ȱȱ£¢ȱ £ȱ ȱ£ £ȱȱČï ǯ W ŘŖŘřȱǯȱ ¢ȱȱȱÙ ȱ¢ Ċȱ ȱȱ¢£¢ȱ ¢ ȱǻsǼȱ ȱ£ ȱȱ£ȱ£ȱşƖȱȱŜƖǯȱȱ¿ȱ £¢ £¢ £ȱ ȱà £¢£¢ǰȱ£££ ïȱ£¢ ££ ¢ȱȱȱǰȱȱà¢ȱ¢£¢ȱ£ ȱȱ ȱȱ¿ȱǯ Wï w Č¢ȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱȱ£ȱŜƖ ­ ŗȱ ȱŘŖŘŚȱǯ W Ċ£ 2023 r. ȱ ¢Ùȱz ȦŘŖŘřȦş 75 ȱ £ ȱ ȱ £ȱ ǯȱPàȱïȱï­¢ ǰȱà¢ȱČ ȱȱ £ïȱ £ȱ£Ùȱ£¢ȱȱ ¢ȱŘȱȱǯ ȱȱŘŖŘ3 r. ȱ£ ¢ Ùȱ¿ȱ£¢ȱȱ¢ȱ¢ ¢ȱ ȱ £Ùǰȱ Čȱ Čȱ ȱ ȱ £¢ȱ ££­¢ȱ £¢ȱ àȱ ïǯȱ W ȱ ȱïȱ ȱ£ÙǰȱČȱȱȱ£Ùȱ £­¢ȱȱ £¿ȱ £ȱ££ȱ¿ȱȱȱČï ǯ 74 Ù ȱ£¢ȱȱà ȱ­¢ȱ¿ȱȱ £ ȱ ¢Ù¢ȱǯ ŗȱȱ ǻŘǰŝȱȱ ȱ ȱȱ z 30 £ ȱ2023 r.). 75 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱ3 Ċ£ 2023 r. £­ȱȱȦŘŖŗśȦŘȱ w ȱ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ȱǻȦŘŖŘřȦşǼ. Narodowy Bank Polski 4948 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Współpraca międzynarodowa 74 Całkowite ekspozycje polskich banków stosujących metodę IRB w Szwecji wyniosły ok. 1 mld PLN (2,7 mld SEK wg kursu z 30 czerwca 2023 r.). àÙȱ¿£¢ 50 6.2.2. ȱ£¢ȱ £ ­£ȱ£ȱ£ȱ£ ȱ à ȱČï ¢ ǻreciprocity) ȱȱ Ùï ȱ£ ȱ£ȱȱ¢£­ȱ£ȱ £ à ȱ Čï ¢ȱ ȱ ïȱ ȱ £ ­£Ùȱ ȱ ȱ ȱȱ£¢ȱȱ¢ȱ¢ ¢ȱ ȱ¢ w ¢ ȱ £¿ȱ ¢££¢ȱ ££à¢ȱȱà ȱï. Čȱ£ ȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱȱà ȱw 2023 r. ȱ3. M £¢ȱw £ ­£ȱ£ȱ£ reciprocity ǻ£) W ŘŖŘŘȱ ǯȱ ȱ ¢Ùȱ £ȱ ȦŘŖŘŘȦŗ 76 £ ȱ ȱ Čï ȱ £ȱ ǯȱ ¢ȱȱȱȱÙČȱ ȱ ïȱ ȱ ¢£¢ȱ ȱ £¢ȱ ȱ àȱ £¢£¢ȱ £££ȱ £ȱȱïȱ£¢ȱ££ ¢ȱ ȱȱ¢ȱ ¢ ¢ȱ­¢ȱ¿ ǯȱP¢£ȱ£¢ȱ£¢ȱ£Ùȱ ȱ¢£¢ȱ w ¢ïȱŗŘƖȱȱ£¿ïȱ¢ȱ££­ȱśśƖȱ ïȱ¢ ȱïȱ ­ȱ£££ȱ¢ǰȱ£Ùȱ£¿ïȱ¢ȱ- ŚśƖǯȱPàȱïȱ ¢ȱ 5 ȱǯ £ȱ ¢ȱ £ £¢ȱ ¢£ÙǰȱČȱ Čȱ ȱ ¢ȱ ¢ ȱ ȱ ȱ Hȱ £¢ȱ ££­¢ȱ £¢ȱ £ȱ àȱ ïǯȱ £¢ȱȱà ȱ ȱ ¢Ù¢ȱÙ­£ȱȱȱȱŘŖŘŘȱǯȱŞȱȱǰȱ ȱ Ù ŗǰŝȱȱ 77 . W ȱŘŖŘřȱǯȱ ȱ ȱ£ÙǰȱČȱȱ££­ȱ£Ùȱ £­ȱȱȱ £¢ȱ £ȱȱȱČï ǯȱ ȱŘŖŘŘȱǯȱ w £ȱȦŘŖŘŘȦŗ 78 £ ­£Ù Ú a £Ù ȱȱ£a ȱ Čï ȱ £ w ȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ¢ïȱ ŘƖȱ ȱ £¢ȱ £¢ȱ £ȱ £££ȱ ïȱ£¢ǯȱPàȱïȱȱ¢£ȱ¢ȱ ¢££ȱȱ £ȱśŖȱȱǯȱ ¢ȱ£¢ȱ¢ȱ £ £¢ȱȱ££ȱȱ ȱŘŖŘřȱǯȱ ¢£Ù¢ǰȱČȱ ȱ Čȱ ȱ ¢ȱ ¢ ȱ ȱ ȱ ȱ ȱ £¢ȱ ££­¢ȱ £¢ȱàȱïǯȱȱȱŘŖŘŘȱǯȱ£¢ȱȱà ȱ w ȱ ¢Ù¢ȱÙ­£ȱŘśŖȱȱǰȱȱ ÙȱŚŗȱȱ 79 . 76 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŗŜȱȱŘŖŘŘȱǯȱ£­ȱȱȦŘŖŗśȦŘ w ȱ¢ȱ à ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŘŘȦŗǼǯ 77 Ùȱȱz 30 ȱ2022 r. 78 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŗŜȱȱŘŖŘŘȱǯȱ£­ȱ ȦŘŖŗśȦŘ w ȱ¢ȱ à ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŘŘȦŗǼǯ 79 Ùȱȱz 30 ȱ2022 r. àÙȱ¿£¢ 51 ȱ ¢Č£ȱ ȱ ȱ ¢Ùȱ £ïȱ £ ȱ ££ȱ ¿ȱ ȱ ȱČï ǯȱ £ ȱ ŘŖŗşȱ ǯȱ ȱw £ȱ ȦȦŘŖŗşȦŗ 80 £Ù £ȱ £ w £ ȱw , Čȱ £¢­, ïȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ïȱ ŘśƖȱ ȱ ȱ £¢ȱ £¢ȱ £££¢ȱ ȱ ȱ ïȱ ȱ ÙČà -£¢à w £ ǯȱ ȱ £ȱ ­£ȱ £ ¢ÙȱČ ȱ ¢ȱ£ȱÙ­£ȱ àȱ à DZȱǻǼȱ ££ȱ £¢ȱ £¢ȱ £££¢ȱ ȱ ȱ ïǰȱ ££­¢ȱ ȱ ïȱ ¢£­ȱ ś ȱ ȱ £ȱ ǻǼ ïȱ £¢ȱ £ ­£¢ȱ £ £ £ȱ ¢ȱ ï, a w ¢ȱ ȱ¿ȱ¢ȱ£¢ȱ£ȱïȱČï ǯȱ ȱ ŘŖŘřȱ ǯȱ £ȱ ¢ȱ £ £¢ȱ ¢£Ùǰȱ Čȱ £Ù­ȱ ȱ £¢ȱ ¢ȱ¢ ȱ­ȱ¿ȱȱÙ¢ȱÙ­£ȱÙ ȱ£¢ȱ £ ȱ w ǯȱŜŞŗȱȱȱǻŗǰŜŚȱȱ Ǽǯ 81 ȱ££Ù¢ȱ£ȱà ȱï¢ȱ w £ǯȱ ȱ£ ­£ȱ£ȱ¢ȱ £¢ Ù, Čȱȱȱ ¢¿­ȱ£Ùȱȱ £ȱ £ £ȱȱČï ǯ ȱ ŘŖŘŗȱ ǯȱ ȱw £ ȦŘŖŘŗȦř 82 £Ùȱ ȱ £¿ £a £¢ȱ ȱ¿­¢ȱà ȱČï ¢DZȱǻǼȱȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ¢ïȱ Śǰśȱ Ɩȱ ­¢ȱ £ ȱ ȱ £¢ £¢ȱ w ǰȱǻǼȱŘŖƖȱïȱ ȱ¢£¢ȱȱ£¢ȱ£££¢ȱȱï £ ¢ ȱ¢ȱ­¢ȱ¿ ǰ ǻǼȱřśƖȱïȱ ȱ¢£¢ȱȱ £¢ȱ £££¢ȱ ȱ ï ¢¢ȱ ¢ȱ ­¢ȱ ¿ȱ. ȱȱïȱï ȱ£ȱ¢DZȱǻǼȱw £¢ȱ ȱ¢£¢ȱ¢ DZȱ ȱ£¢ Čȱ¢£¢ȱ ¢ïȱřŘȱȱ Dzȱ ǻǼȱ £¢ȱ ȱ ¢£¢ȱ ȱ £¢ȱ £££¢ȱ ȱ ïȱ £¢DZ ï°ȱ ¢à ȱ ȱ ȱ ȱ ¢ïȱ řŘǰřȱ ȱ Dzȱ ǻǼȱ w £¢ȱ ȱ¢£¢ȱȱ£¢ȱ£££¢ȱȱïȱ¢¢DZȱ ï°ȱ¢à ȱȱȱȱ ¢ïȱŝǰŜȱȱ ǯ ȱ ŘŖŘŘȱ ǯȱ ȱ £Ùȱ £ȱ £¢ȱ à ȱ £¢ȱ £¢ȱČ¢ ïȱȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ȱ£ȱśȱȱ ǯ 80 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŗśȱ¢£ȱŘŖŗşȱǯȱ£­ȱ£ȱȦŘŖŗśȦŘȱw ȱ ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŗşȦŗǼǯ 81 Ùȱȱ£ȱřŗȱȱŘŖŘřȱǯ 82 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱřŖȱ ȱŘŖŘŗȱǯȱ£­ȱ£ ȦŘŖŗśȦŘȱw ȱ ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŘŗȦřǼǯ Narodowy Bank Polski 5150 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Współpraca międzynarodowa àÙȱ¿£¢ 52 £ȱ¢ȱȱȱȱŘŖŘřȱǯȱ ¢£ÙǰȱČȱÙ ȱ£¢ȱȱ¢ȱ ¢ ¢ȱ ȱ ¢ÙȱŗǰŞȱȱ, ǯ ŚǰŖŚȱȱ 83 . ȱ ȱȱ£¢ȱ£¢ȱȱà ȱ ȱČȱà ȱï ȱ­Ùȱ¢£¿ȱȱ£ ȱ ȱà ȱČï ¢. ȱ ŘŖŘŘȱ ǯȱ ȱ ¢Ùȱ £ȱ ȦŘŖŘŘȦř 84 w ȱ £ȱ ȱ ȱČï ȱ ȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ¢ïȱşƖȱ ȱ £¢ȱ £¢ȱ £¢ȱ ȱ àȱ £¢£¢ȱ £££¢ȱ ïȱ £¢ȱ ££ ¢ȱ ȱ ȱ ǰȱ ȱ à¢ȱ ¢£¢ȱ £ ȱȱ ȱȱ¿ȱǯȱ Pàȱïȱȱ£ȱ¢ȱ£ ȱȱ £ȱȱȱ w ¢ǰȱ¢ȱ ï°ȱȱ ȱ£¢ȱ ¢ȱȱ££ȱŘȱȱǯ Ùȱ¢ȱȱȱȱŘŖŘřȱǯȱÙ­£ȱ£¢ȱȱȱ ȱ w ȱ ¢Ù¢ȱŝǰŘŗȱȱǰȱǯȱŗǰśŚȱȱ 85 , ȱ££ÙǰȱČ Čȱȱ¢ȱ ¢ ȱȱȱ ȱ£¢ȱ££­¢ȱ £¢ȱàȱïǯȱ W ȱ£ÙǰȱČȱȱȱȱ£Ùȱȱ £ȱ££ȱ¿ȱ ȱȱČï ǯȱ ȱŘŖŘŗȱǯȱȱ ¢Ùȱz ȦŘŖŘŗȦŘ 86 w ȱ £ȱ £ȱ w ȱȱČï ȱw ȱà ȱȱǻ-to-Ǽ ȱ ¢ȱ¢à ȱ£¢ȱȱïȱ£ȱ££ ȱ ǯȱ ¢ȱȱ£Ù¢ȱ£àČ ȱ£ȱ £¿ȱȱȱ¢à DZȱǻǼȱ ¢ïȱ ŗŖŖƖȱȱ¢à ȱ­¢ȱï°ȱȱ£ȱ £¢ȱȱ£ȱ Ù¢ȱ £ȱ£ ¢DzȱǻǼȱ ¢ïȱşŖƖȱȱ¢à ȱ­¢ȱï°ȱ ȱ£ȱ¢ǰȱ£ȱ£ȱ£££ȱȱ£ȱ Ù¢ȱ£ȱ£ ¢DzȱǻǼȱ w ¢ïȱŞŖƖȱȱ£Ù¢ȱ¢à ǰȱ ¢ȱ¢ ­¢ȱï°ȱ ȱ ¢¿ǯ ȱ £ȱïȱȱïDZȱǻǼȱàȱȱ£ȱ - Ù ȱ ï°ȱ £¢ȱ £¢ȱ £¢ȱ ȱ ȱ ȱ ££­ řśŖȱȱDzȱǻǼȱàȱȱ£ȱ¢ - Ù ȱ ï°ȱ£¢ȱ £¢ȱ £¢ȱ ȱ ££­ řśȱ ȱ ǯȱ £ȱ ȱ ¢ȱǰȱ¢ȱȱȱ£­ȱ££ǯȱ ȱ£ȱ£ £¢ȱ££ȱȱ 2023 r. ¢ÙǰȱČȱÙ­£ȱ£¢ȱ£ȱ ȱȱ ȱ ȱ ¢Ù¢ȱŗǰřȱȱ, ȱ££ÙǰȱČȱȱ £Ùȱ££¢ȱČȱz à ȱïǯ 83 Ùȱȱ£ȱřŗȱȱŘŖŘřȱǯ 84 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱřŖȱȱŘŖŘŘȱ. £­ȱȱȦŘŖŗśȦŘȱw ȱ ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŘŘȦřǼǯ 85 Ùȱȱ£ȱřŗȱȱŘŖŘřȱǯ 86 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŘŚȱȱŘŖŘŗȱǯȱ£­ȱ£ȱȦŘŖŗśȦŘȱw ȱ ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ǻȦŘŖŘŗȦŘǼǯ àÙȱ¿£¢ 53 ȱ­ȱ¿ȱ£¢ȱȱȱ ȱ ȱ£ÙǰȱČȱ ȱ ȱ £Ù £­¢ £¿ȱ £ȱ ££ȱ ¿ȱ ȱȱČï ǯ ¢ ȱŘŖŘŘȱǯȱS w £ ȦŘŖŘŘȦŚ 87 £ ­£Ùȱȱ £ £ȱ w £ȱ ȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ¢ïȱ ŘƖȱ ȱ £¢ȱ £¢ £££¢ȱïȱ£¢ȱ££ ¢ȱȱȱǯȱ ȱ £ȱ ï¢ȱ £Ùȱ àȱ ïȱ ȱ £ȱ ¢ȱ £ ­¢ȱ ȱ £ȱǰȱ¢ȱ ï°ȱ ȱ£¢ȱ ¢ȱȱ££ȱŗŖȱȱ ǯ ȱ£ £ȱ££ȱȱ£¢ȱŘŖŘřȱǯȱ£Ùȱ¿ǰȱČȱȱČȱȱ¢ȱ ¢ ȱȱȱ £ȱ£¢ȱ££­¢ȱ £¢ȱ £ȱàȱ ïǯȱÙȱ¢ȱȱȱ£ ȱŘŖŘřȱǯȱÙ­£ȱ£¢ȱȱȱ ȱ £ȱ ¢Ù¢ȱŜǰŚȱȱǯȱ W ȱ£ÙǰȱČȱ ­Čȱȱȱ£Ùȱ£ ­£­¢ȱ¿ȱȱ £ȱȱȱČï ǯ 6.2.3. £ȱ £ȱ £ȱ ȱ ŘŖŗśȦŘ ȱ ¢ȱ à ȱ £¢ȱ £ȱ ȱ £ïȱ ȱ à ȱ ¢ȱČï ȱ S £ȱ£ȱ£ȱ£ȱ¢£­ȱ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ȱreciprocity ¢ȱ ¢°ȱ ££¢ ȱ ȱ ¢£ȱ ȱ ȱ ǯȱ ȱ w £ ȱŘŖŘřȱǯȱ££Ùȱȱȱ £ȱǻ£ȱ ŘŖŗŝȱȱŘŖŘŗȱǯǼ ¢£­ȱ £ÙÚȱ¿¢ȱ £ȱȱȱȦŘŖŗśȦŘ w ȱȱŗ ȱŘŖŘŗȱǯȱȱ 30 £ ȱŘŖŘřȱ. ȱ £ȱ££ȱȱȱȱȱ£ȱ££à¢ȱ£ÚDZ ȱ£­ ȱ W ȱ £ ȱ ¢£ȱ £¢ȱ ¢ǰȱ àȱ ¢Ù¢ȱ¢ȱ à ȱ £¢DZ ǻǼȱȱȱ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱǻ-SII), ǻǼȱȱ¢£¢ȱ ¢ ȱǻǼȱ£ȱǻǼȱ ¢Č£ȱ ȱ¢£¢ǯȱ 87 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŘȱ£ ȱŘŖŘŘȱǯȱ£­ȱȱȦŘŖŗśȦŘȱw ȱ ¢ȱà ȱ£¢ȱ£ȱ ȱ £ïȱïà ȱ¢ȱČï ȱǻȦŘŖŘŘȦŚǼǯȱ Narodowy Bank Polski 5352 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Współpraca międzynarodowa àÙȱ¿£¢ 54 ȱ£ȱ£ȱa à ȱ£¢ȱȱ¢ ȱ££ ȱ¢ ­¢ȱ ¢ȱ ǯȱ ȱ ȱ ¢ȱ ¢ ­ȱ ȱ ­ȱz ­£ȱ ȱ ȱà ȱ£¢ȱȱȱȱȱ£ȱ ǯȱ ȱȱȱ ¢à ȱ¢ȱà ȱ£¢ȱ £¢ȱà ȱ ¢Ù¢ȱ££¢ ȱȱȱ ȱ ȱȱ££ȱ£ ȱïȱ ȱǻ¢ȱ¡ȱǼǯȱȱ ȱ­ȱ££¢ ȱȱȱ ȱ ȱ£à ȱȦǯȱ ȱ– ȱ£¢ȱȱȱ¢ ­ǰȱ£¢ ȱ£ȱȱ– ££¢ Ùȱȱ ȱ ǯȱ £¢ȱà ȱ £ȱ¢ȱȱà ȱ£¢ǯȱ ȱ£­ ȱ ǰȱ£Ù­ȱȱ ȱ ȱà ȱ¢ ­¢ǰȱ££ȱȱ¢ȱ ¢£­ȱ Čȱ £¢ȱ à ȱ Čï ¢ȱǻ¢ȱ¡ȱ ). Zȱ Ùȱ ȱ ¢ȱ ¢ ­ȱ ££ȱ ȱ ȱ £¢ȱȱČï ¢ȱ ȱŘ ¢ȱȱȱ£¢¿ǯȱ W ȱ ¢ȱ¿ȱ£Ċ°ȱȱȱȱà ȱ£¢ȱ£ ȱ£ £ȱȱ£ȱ¢ȱ¢ à . ȱ£­ ȱ W £ȱ ȱ ¿ ȱ £ȱ ȱ ¢£­ȱ £ȱ ȱ ȱČï £ȱ ¢ȱÚ ȱȱ ȱȱ ¢£¿ȱȱ£ȱǻȱȱǼȱ £ȱȱǰȱȱ¿ȱ¢£ȱ £ȱ Ċǰȱàȱ Ù¢ȱ ¿ȱ¢£ǯȱIȱȱȱ¿¢ȱ ¢ȱ £ȱ£ÙÚȱ­ȱ££¢ ȱ 88 . ȱ£­ ȱ ȱ ¢£ȱ ȱ £Ùȱ Čȱ ȱ Čï ȱ £ȱ ¢ȱÚ ȱȱ£ȱ£ȱ£ȱreciprocityǰȱ£ȱȱ£Ùȱ £ȱ££¢ ȱȱȱȱ ȱ. ȱ4. ȱȱ£ȱ£ȱȱȦŘŖŗśȦŘ ȱ £ïȱŘŖŘřȱǯȱȱ Ùȱ¢ȱ 89 ­¢ȱ£¿ȱ w ȱ ¢ȱ à ȱ £¢ȱ £ȱ ȱ £ïȱ ȱ à ȱ¢ȱČï w ȱȱŗȱȱŘŖŗŝ r. řŖȱ£ ȱŘŖŘŗ r., à¢ȱ£Ùȱ£­£¢ȱȱ ȱ £Úȱ££¢ȱ£ȱw £ ȱŘŖŘ1 r. 88 ££ȱȱȱ£ȱȱ£a w ££ȱŜǯřǯŗǯ 89 ǰȱ¢ȱȱȱ- ȱȱȱȱ¢ȱȱȱȱŗśȱȱŘŖŗśȱȱȱȱȱ -ȱȱȱȱ¢ȱ¢ȱȱȱ¢ȱȱǻȦŘŖŗśȦŘǼǰȱ £ÚȱŘŖŘřȱǯ àÙȱ¿£¢ 55 ȱȱ £ǰȱČȱ£ÙȱÚ ȱȱ £ȱ ¢ȱȱ£­ȱ£ȱ z £ȱǯȱŘśȱ£ȱřŖȱà ȱ£¢ÙȱÙï ­ȱ¿ȱȱ£ȱ ¢Č£¢ȱ- ¢ȱȱǻǼǰȱȱ£Ùȱ5 ¿ȱ£ȱ­ȱ- ¢ȱȱǻǼǯȱ ȱ£¢Ùȱà­ȱ¿ȱ£ȱ£ȱȱfully compliant ǻ ¢Č£­ȱ£ȱČ ¢Ǽ. W £¢ȱà¢ȱ£Úȱ£­ ¢ȱ£Ùȱȱà ȱ£Ù¢ȱȱ ïȱȱǮ ȱ ¿£ïȱ£ȄǯȱW £ ­£ȱ£ȱ¢ ǰȱ­Č­ȱȱȱ ¿£ȱ £ïȱ £ ȱ ǰȱ ­Ùȱ ȱ £Ùȱ ££­ȱ ȱ ¢ ȱ ­ ïȱ¢£­¢ȱ Ù ïȱ£ȱ£ w £¢£Ùïǯ 6.3. Ze ȦŘŖŘŗȦŗŝȱ ȱ àȱ ȱ ¢ȱ ȱ ȱ à ȱ ȱ ȱ ¢¢à ȱȱ£ȱ¢ ¢ȱ ȱȱǯȱ¢£¢ȱ¢ w ŘŖŘŗȱǯȱ ¢Ùȱ£ȱȦŘŖŘŗȦŗŝȱw ȱ àȱ ¢ ¢ȱ ȱ ¢ȱ ȱ ȱà ȱ ȱ ȱ ¢¢à ȱȱ£ȱ¢ ¢ǯȱ ȱ ȱ ȱ ȱ £ ȱ ȱ ¢ȱ ¢ ȱ ȱ ȱ £ȱ¢ȱ ¢ȱ ¢­ȱ Čȱ£ȱ¢ȱ£ ­£ȱ z ȱ¢£-¢¢ȱǻǼȱȱ£ ­£ȱ£ȱȱ£Čǰȱàȱ Ù¢ȱ°ȱ Ù¢ ȱȱȱ ¢ȱȱȱȱÙïǯȱ ¢ȱ£ȱ £ ¿£¢° £ȱ ïȱ ȱà ȱ¢ ȱ ¢ȱ££ȱà­ ¿ ȱ ¢¢ȱ ¢¢£ǰȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ȱ ¢£¢ȱ £ȱ ¢. ȱȦŘŖŘŗȦŗŝȱÙȱ¿ȱ£ȱ£ȱ£Úȱ£­ ¢DZ x ȱ – ȱ ȱ ȱ ¢ w ȱ ȱ ¢¢à ȱȱ£ȱ¢ ¢, x ȱȱ– ¢££ȱà ȱ ¢ ȱȱȱ¢ w ȱȱ¢¢à ȱ¢ ¢, x ȱ ȱ– £ȱ ££ȱ ȱ ȱ ïà ȱ ȱ £ ¢ȱ £¿¢ȱ ȱ £ ȱ £ȱ ¢ȱ ȱ ȱ ¢¢¢ȱ ¢ ǻ£¢ ¢ȱ ȱ ȱ ¢à ȱ £¢ȱ £ £ȱ £ȱ£ȱ£ȱǼǯ Narodowy Bank Polski 5554 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Współpraca międzynarodowa àÙȱ¿£¢ 56 W ȱŘŖŘŘȱǯȱ ȱïȱ ȱ£¢ ÙǰȱČȱ£ȱ ȱȱ¿ȱ­ȱ ȱÙȱ w ¢ȱ ¢ȱ ¢££Ú 90 , ȱ ¢ £ȱ ȱ £¢ȱ£ȱ¿ȱ ȱ àÙ¢ȱ¢£­ȱ¢à ȱ¢¢£¢ȱ w ȱ¿£ ȱ£ȱ ǯ ¢ȱ¢ȱ££ Ùȱ ȱ£aǰȱȱ£¢ȱ¿ȱ££Ùȱ £ £ȱ£ȱ£ȱ£­ ȱȱȦŘŖŘŗȦŗŝȱȱȱ¢ ¢£¢ȱ¢ w 2023 r. 6.4. ȱ ȦŘŖŘ2Ȧ9 ȱ ïȱ ȱ £Čȱ £ȱïȱ¢¢ W ȱ2016 r. ȱŘŖŗşȱǯ ¢Ùȱ£a (ȦŘŖŗŜȦŗŚ ȱȦŘŖŗşȦř) w ȱ ££ ¢ȱ ȱ ȱ ¢ȱ ȱ ¢ȱ ïȱ £¢ȱ ¢¢ ȱ £¢ȱ . £ȱ¢ȱ£Úȱ Ù¢¿Ùȱȱ££­­ȱ ¿ȱ w ¿ï ȱï ¢ȱ¢. £ ÙȱČȱ£ £¿ȱ£ȱ ȱ £ȱȱ£ȱ£Ùȱȱ ¢ǰȱȱ£ Ù ¢niem £a ¢£­ ïȱ ȱ £Čȱ £ȱ ïȱ ¢¢ ǻȦŘŖŘŘȦşǼ 91 . ȱȦŘŖŘŘȦşȱÙȱ¿ȱ£ȱ£ȱ£Úȱ£­ ¢DZ x ȱ – ȱ ȱ ĊàÙȱ ¢£¢ȱ ¢ ȱ ¢­ȱ £ȱ ( ȱǰȱǼ – £ȱ£ȱà¢ȱ£ȱȱǻȱȱ £Ǽȱ£ȱÙ¿ȱ ȱ¢ȱȱ¢ȱĊàÙȱïȱȱ £Čȱ £ȱ. W £ȱ££ȱ £ ǰȱČȱȱ £ȱǻDZ ¢ȱzaČ ȱ ȱ ȱïȱ ) w ¢ ¢ȱàȱ£ȱ­ȱ àÙ ° £ȱ ¢°ȱ£¿ȱDz x ȱȱ– £ ȱČï ¢ȱ£ȱȱ¢ȱ ȱȱ– w à¢ȱ £ǰȱ ȱ £¿ȱ ¢à ȱ ȱ £ £ȱ£ȱ z ȱ ǰȱ £ ¢ a ££ȱȱ­ȱȱ¢ȱ ¢ȱ £ȱ££­£ȱ¢£¢Dz x ȱȱ– £ ¿£ȱïȱ¢ȱ ¢ – £ȱȱÙa ¢a à ȱ ¢ȱ ȱȱ¢£¢ȱȱïȱȱ£Čȱ £ȱ 90 ȱ£ȱ ­ȱ£ȱȱśȱȱŘŖŗŞȱǯȱȱ ¢ȱ¢ȱ££Ú ȱ¢¢£ȱ ȱÙȱ¿ȱȱ Ùï ȱ ȱ ȱ ¢ȱ¢à ȱ ¢ȱȱ£¢ȱ£ȱ£Úȱï¢ȱ . £¢ȱ ¢ȱ£ ȱ àÙ¿ȱ ȱ Ùï ȱȱȱ £Ùȱ££Ú ȱ¢¢£ȱ ȱ ȱ¢¢ ¢ȱǻǼȱŘŖŗŜȦŗŗŚŞȱ£ȱ¢ȱȱ ¢ȱ ¢££¢ȱ ǯ 91 ȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱȱŗȱȱŘŖŘŘȱǯȱ ȱïȱȱ£Čȱ £ȱ ïȱ¢¢ȱǻȦŘŖŘŘȦşǼ. àÙȱ¿£¢ 57 ȱ£ȱ ȱw £ȱ£¢ȱ¢ȱ£ÙÚȱČï ¢ȱ w ȱ ȱȱ£¢¢ ȱïȱ¢ȱ Dz x ȱ – r£ àȱȱà ȱČï ¢ ȱ¢ȱȱȱ ȱ– ȱ ȱ £ȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ ȱ £ȱ Čï ȱ ȱȱ£ ȱ ȱà¢ȱ£ȱ ȱȱ ĊàÙȱ¢£¢ȱ£ ­£ȱ£ȱ£¢ȱ £ȱǯ £ȱ¢ȱà ȱ£ ¢ȱ £ȱw ïȱȱ££àÙ ¢ȱȱ w ȱ£ Ùȱȱ£¢ȱ ȱȱ ȱČï ȱ£ȱ £¢ȱ¢ȱ £­¢ȱ ȱÙǰȱ£¢ȱǰȱ ǰ ȱȱ ǰȱ £ïȱ £ȱ£¿ȱà ȱȱǯ Zȱ ¢££¢Ù £ï ­£ǰȱȱà¢ȱ£ȱ £ȱ£¿ȱȱ£ȱ££aȱ àÙ¢ȱ¿£¢ȱ¢ȱ£ ¢ȱ w ǰȱ ££àïȱ £ȱ ¢¢ȱ¢ȱȱǯ Narodowy Bank Polski 5756 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Współpraca międzynarodowa 58 7. ȱ ȱ £ȱ £ȱ ȱ ¢ȱ ¢ȱ ȱ ïȱ ȱ ȱ £ȱȱ Č¢ȱȱ¢ȱČï ǯȱ ȱ ȱ£ȱ ££¢ ȱȱȱ£¢ ¢ȱ¢£¢ȱ¢ ¢ȱ£ȱȱȱ£ ¿£ȱ ï ï°ȱ ¢¿ ȱ£ČÚȱ ïàȱ£à ȱ¢ǰȱȱ– w £ÙČȱ– ȱ £°ȱȱ £ȱ £ÙÚȱ ¢­¢ȱ ȱ £ȱ ¢£¢ȱ £à ȱȱȱà ǰȱȱȱȱà ǯ ¿£ȱà Čȱ £ȱ££ȱȱ £ȱ¢ȱ£ȱ ¢ȱ ȱȱ£ÙÚǯ ȱ ȱȱ z ¢à ȱ £ ¢ȱ ȱ ¢ȱ Čï £ȱ ȱ £ȱ Ù¢ȱȱ ǯ 7.1. ȱ ȱ £ȱ¢¿ Čï ­ȱ£ȱ£­ȱ££¢ïǯȱ££ȱȱ £ȱ ïȱ ȱ ¢£­ȱ ¿¢ȱ ¢£ȱw £ȱ £ȱ Čï ȱ£ȱÙ¢ ¢£ ¿­ ȱ ­ǯȱW ȱ ȱ £¿ȱ£ïȱ¿ ȱȱȱ£¢ȱ¢ȱ­ȱȱ££°ȱȱȱ °ȱ¢¿ȱ ¢ȱ ¢ǰȱȱČȱ£°ȱïȱȱ¢ ¿ȱ ȱ w £ȱàČ¢ȱ£Úȱȱ£ȱČï ¢ǯȱW ȱ££¢ȱ ȱw ¢£¢ȱ £¢ȱ£à ¢ȱ£­ Čȱ àȱ£Ùȱȱ ¢¢ ȱ£¢ȱ£ÙÚȱ ¢ȱ ȱ¢ȱČï . ¢ȱ ȱ ¢£¢¢ ¢ȱ ȱ ȱ £ȱ ¢ȱ ¢ȱ ££ȱ ïȱ ­DZ ǻǼȱ ¢ȱ ȱ £ǰȱ ǻǼ Ù¢ȱ£ȱǻǼȱÙ¢ȱ¢£ȱ¿ȱ£ȱï ȱ¢ȱ ȱ ȱ ȱ w £Ùȱ ï ¿ȱ £ ȱ Čï , ­£ȱ£ȱ£ȱ¢ȱ 92 . 7.1.1. ¢ȱȱ£ȱ -M ȱȱ ¢ȱȱ£¢£¢ȱȱ ȱȱ£ȱ £Ùȱ ¢ȱ££ȱ ǯȱ -M w ȱȱȱ¿¢ȱ ¢£ȱ ǻ ¢¢ȱ Ǽ £ȱ ȱ ȱ £¢ȱ ȱ £ǰȱ ££ȱ ¢¢£ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ ȱ ïȱ ȱ Ù¢ ȱ ȱ ï°ȱ ¢ȱ ȱ£ȱ£ ȱČ­ȱ£ȱȱ£ȱȱ £ȱ¢ȱ 92 DZȦȦǯȦ¢- ¢Ȧ£-£ ¢Ȧ. 59 ¢£¢ȱ ¢ ǯȱ ¢ - M ȱ ­ȱ £ Ù£ȱ ȱ £ £ïȱ ȱ ȱ Ùà ȱ ȱ ȱ ȱ £ȱ £Ùȱ£àȱ Čï ¢. ¢ȱ­ȱà Čȱ ȱȱ ȱ¿£¢ ǯȱ 7.1.2. ȱ£ȱ -M ¢ȱ£¿£ȱ¢ȱ¢ȱ ȱȱ£¢ȱȱ£ȱȱǯȱȱ o £Ùïȱ ȱïȱ ȱ £ȱ£ȱČï . ȱȱ Ùȱ £àȱ ǰȱ à ȱ £ÙÚȱ ¢ȱ ȱ ££ȱ ȱ ïȱ ǯȱȱÙČ¢ȱ£à ȱ£ȱ ­£ȱ ǰȱȱȱ ȱ Ù£Ú ȱȱȱ£ȱ £¢ȱ£Úǯȱ£ ȱ ȱ­ȱǯǯȱÙà ȱ £¢ȱ ¢ȱ ǰȱ ȱ £ȱ ¢ȱ Čï ǰȱ ¢ȱ £ ¢ȱ£ȱ¢ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ £¢ȱ ¢ȱǰȱȱČȱ¢£ȱ ¿ȱ £ȱ ȱà ȱČï ¢ȱ£ȱ£Ùȱ ȱ w ££ȱ àÙ¢ȱ¿£¢ ǯȱȱȱà Čȱȱȱ ȱ £ȱ £ ­£¢ȱ £ȱ ¢­ȱ £ȱ Čï ǰȱ àȱ ¢Ù¢ȱ £ȱ ¢ȱ w ȱǯȱ Č­ȱȱ £ȱȱ £ ­­ȱ ¢­ȱ ǯȱP£ ¢ȱ ȱ £ ȱ ȱȱȱ£ȱČï ȱȱ ȱÙ£ȱ ĊàÙ ȱȱ £ȱ¢ȱȱ£ȱ£ïǯȱȱ ¢ȱ ȱ £ £ȱà ȱ ¢ ¢ȱ ȱ . 7.1.3. Strona interne ȱ¢¢ȱ -ȱ £¢ȱȱ ȱ¢ȱ¢ȱ ȱ ȱ ȱ£ ¢ȱȱȱ ­£¢ȱ£ïȱz £ȱȱ . ȱ£ ȱ 2023 r. – £ȱ£ȱ ¢ȱ £ȱ¢ȱ ȱ£ȱ £ȱ àÙ£¢ȱ Č¢ à ȱ ȱ– ¢ȱ ȱ £­ȱ ¿ȱ £¢ȱ ¿ȱȱȱȱ¢£­ȱ £ȱ Čï DZȱ ȱ £ȱ ¢¢ȱȱ¢¢ȱǻÙǰȱ£ǰȱ ȱ Ǽȱ £ȱ ȱ ǰȱ ¿ȱ ȱ ȱ £ ­£ȱ £ȱ ¢­ȱ Čï ­ǯȱ ȱ ­ȱ ¢ȱ ȱ £ȱ £ȱ ££àÙ¢ȱ ¢£­ȱ ȱ ¢ȱ ȱ à Čï ¢ £ȱ£ȱȱ ¢£­ȱ£¿ï­ȱ¢£­­ȱȱ ¢¢£ ǻȱ ¢ȱȱČï ¢ȱ ­£­¢ȱ£ȱ ¢­ȱ ȱ £¢ȱȱǼȱ £ȱ£ȱÙȱ¢£¢ǰȱ¿­¢ȱ ­ȱ ¢¢ȱȱ £ȱȱȱ£ȱȱ ­¢ȱȱȱ Narodowy Bank Polski 5958 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Komunikacja 60 ¢ȱ¢£ȱ ǯȱ ȱȱ ȱ¿ȱ ¢ȱ ȱȱ £¢ȱ£ȱ ȱ£Ùï £ȱ £ȱ àČȱ ¢ȱ a £ȱ Čï ǰȱàȱ£Ùȱ£ȱ Čȱ£ȱȱ £ȱ¢ȱČï , £ ¿£­ȱ¢¢£ȱ£¢ȱ£ȱȱ¿¢ȱ£ȱÙà ǯ ¢ȱ5. Ùȱï ¿ȱ£ ȱČï ȱȱȱ ȱ àÙDZȱ ǯǯ 7.1.4. £­ȱ£ ­£Úȱ £ȱ £ȱ¢ȱ¢ȱ ȱȱ£ȱČï ­ȱȱ £ȱ£ǰȱàȱ ¢ȱȱȱ£ȱȱ££ȱ -M 93 , w ȱ ȱ £Ùïȱ £ȱ ȱ ­Ù ȱw ȱ £¢ȱ ȱ £ ­£¢ȱ z £ȱ ¢ȱ ¢ȱ £ȱ £ȱ Čï . W £¿ȱï £ ¢ȱÚ ǰȱ£ ȱ ¢¢£ ¢ ȱ££ ȱ£ȱ ¢ ¿£¢ ǰȱȱČȱ £ ¢ȱȱȱ ¢ȱ£ȱ £¢ £ȱ¢ȱà ȱ¢ǯȱȱ£¢ȱ¢Ùȱȱ£­ £ ­£Úȱ ¢£¢¢ ¢ȱw £ ¢ȱ ¢ȱ à ȱ £ȱ Čï £ȱÙ ȱ à ȱȱ¢ȱ £¢ȱǯ Ùȱ Ù ¿ȱȱ¢ȱȱȱ£ ȱ£¿£ȱ¢ȱ¢ȱ -M. B¢ÙȱČȱ £­ȱ ȱ ¢¢ȱ £ £¢¿ȱ ££ȱ -M w ȱ ¢ȱ 93 ££ȱȱȱ ȱ££ȱŘ. 61 Čï şŚ ǰȱ£ȱ à¢ȱ ¢ ȱǮ£ àȱȱ ¢ ȱ ¢ȱà ȱ ȱ ȱ£ȱ£ȱ ȱ Ù¢ ȱȱ£ȱ£ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ȱ£ÙÚȱ ¢ȱ££ȱ ȱ££ȱ¢à ǰȱ¿ȱ£­ȱȱàÙȱÙ£Ú ”. £Ù ȱ £¢¿ȱw 2023 r. ¿­ȱȱ£ ȱ¢ȱ¢ȱ ­ȱȱ­ČȱDZ x £ ¿£ȱ£ȱ ¢ȱ£ȱ¿­¢ȱ£ȱȱ Dz x £ ¿£ȱ£¢¿ïȱ¿£¢ ȱà ȱȱ¢ȱȱ ȱȱ £ȱȱà ǰȱ ¢ȱ££ȱ¿£¢ȱDz x ¢£¢ȱȱȱà¢ȱà ȱÙ£ï ¢Dz x Ù£ȱ ¿£ïȱȱȱ¿£¢ȱǯ £¿ȱ ¢Č£¢ȱà ȱȱȱČ­ȱ£ Čȱ££ȱ ȱw ȱ ȱ£ȱ£. 7.2. ȱ¿£¢ ȱ ȱ ȱ Č¢ȱ£Úȱ ȱïȱ , Č¢ȱÙȱ àÙȱ£ȱ­ȱ­ȱ ǯȱ ¢£¢ȱ ¢ ǰȱ ¢ȱ ȱ ȱ ǰȱ ȱ £ȱ Čï ¢ȱÚ ȱ£Ù ȱ£¢ȱÚ ȱ£ǰȱȱČȱ¢ȱ ¢ȱ¿£¢ ¢ £ȱ ¢Ùȱ ­£à ǯ ȱ ȱ ȱ àÙ¢ȱ ȱ£ ­£¢ȱ ȱ ȱ ££¢ ȱ ȱ ȱ £ ­£¢ £ȱ ¢ȱ ¢£ȱ ȱ £ȱ £ȱ ȱ ȱ ¢ȱ Čï ǯȱ ȱ ȱȱ¢ȱȱà ȱ ȱŘŖŗşȱ. ȱȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱÙȱ¿ Ùà ¢ em ¢¢ ȱ £¢ȱ¢ȱ£ȱČï ȱȱ£ȱ¢ǰȱ­ȱČȱȱȱ £à ȱÙà ¢ȱ­, ȱȱĊàÙȱȱ ¢ȱ£ǯȱ Čszȱȱ£ ȱ£ ȱ¢ȱ¢ȱ££ȱ ȱïȱ ȱ ǻ£ȱï ȱǼȱȱȱ¢ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱw 2023 r. 94 ǯȱŗŗȱǯȱŗȱ ¢ȱȱ££ȱČï ¢. Narodowy Bank Polski 6160 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Komunikacja 62 ȱ8. ¢ȱ££ ¢ȱw 2023 r. £ȱ¢ Termin ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ £ ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ £ ȱÚ ȱ£ǰȱ ȱà¢ȱ ¢¿ȱȱ £¢ à £ ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ £ ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ£ £ £ ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ £ £ȱ£ȱ£ȱ£ȱ ǯȱȱ¢ȱ à ȱ ȱ¢¢à ȱ£ȱ¢ ¢ £ȱ£ȱ£ȱ£ȱ ȱ¢ȱà ȱ £¢ ȱ ȱ£¢ȱ £ï à ȱČï ¢ ȱȱzamiarze ¢£ ȱ£ÙČȱ ¢Č£¢ȱ ȱ¢£¢ Ú ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ £Ú ȱȱ ¢ȱ ȱ£¢ȱ £Ú ȱȱ £ȱȱ£ £ £Ú ȱȱzamiarze ÙČȱȱ-SII Ċ£ ȱȱ £ ¢£ ȱ£ÙČȱ ¢Č£¢ȱ ȱ¢£¢ Ċ£ ¢ £­ȱ¢ȱ-SII £Ú àÙDZȱ ȱ. Ù £ȱ¿°ȱȱàà 63 Ù £ȱ¿° ȱàà ȱǰȱ££­£ȱȱȱȱ¢ȱ ǻǼȱȱŘŖŗŜȦŗŖŗŗȱ£ȱȱŞȱ£ ȱŘŖŗŜȱǯȱw ȱà ȱ ¢ȱ ȱ Ċȱ¢ȱ ȱ ¢ȱȱ ȱ ¢ȱȱȱȱ ¢à ȱ£¢ȱ ¢¢¢ȱȱ£­ȱ ¢¢ ¢ȱŘŖŖŞȦŚŞȦȱȱŘŖŗŚȦŗŝȦȱ£ȱ££­£ȱǻǼȱȱśşŜȦŘŖŗŚ ǻ£ǯȱ£ǯȱȱŗŝŗȱ£ȱŘŖŗŜȱǯǼǯ ȱ¢¢£¢ ǻǼ ¢ȱ ¢àȱÙ ¢ǰȱÙ¢ȱȱ¢ȱǻǼȱ ȱ £ ¿£ȱïȱ¢ȱ ȱȱ¢£ȱ£¢ȱ ȱ ¢£¢ȱ¢ ǯ W ȱ¿£¢£ȱȱïȱȱ ¢¢£ȱ ¢ȱȱàȱ¢ǯ ȱ ¢ȱȱ££ ¢ ¢ ¢ȱ ¢àȱÙ ¢ȱ£¢¢ ¢ȱ££ȱȱ¢ȱ ££ȱ¢ ¢ȱǻ -SII) w ȱ £ȱȱïȱȱ £ȱ£ǯ ȱ ¢ȱȱ££ ¢ ¢ ¢ȱ ¢àȱÙ ¢ȱ£¢¢ ¢ȱ££ȱȱČȱȱ ¢ȱȱ££ȱ¢ ¢ȱǻ-SII) w ȱ £ȱȱ ïȱȱ£ȱ£ǯ ȱ¢£¢ ¢ ǻǼ ¢ȱ ¢àȱÙ ¢ȱÙČ­¢ȱ£ȱȱ£ȱ ¢£ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ ȱ £ȱïȱ ¢ȱ ¢ȱ£ȱȱ£ïȱȱȱȱ £¢ȱ ¢­ȱ£à ȱȱ£ȱ¢ ¢ǯȱČȱ¢°ȱÙ¢ȱȱ £¢ȱ­Ċȱ ¢ȱ¢ȱ ȱȱȱȱïȱ £¢ǯ ȱ£££­¢ ¢ȱ ¢àȱÙ ¢ȱ ¢ïȱ¢ȱŘǰśƖȱÙ­£ȱ ¢ȱ£¢ȱȱ¢£¢ǯȱ£¢¢ ¢ȱ££ȱ¢ȱ ȱ w ȱ£ ȱČ ïȱ£ ȱȱ£ȱ£ȱ ¢ȱ ¢à ȱÙ ¢ǯ ȱ£¿¢ ïȱ£ ¢ȱ£¢ȱȱ£ȱČï ǯȱ W ȱ£ȱ£ȱ ­ȱȱ££ȱČï ¢ȱȱȱ Ǯ £ȱïȱ¢ȱ ȱȱ ¢ȱ £ȱ¢£¢ȱ¢ ȱȱ ȱ££ȱȱ Ù ǰȱ£à Čȱ £ȱ£ȱȄǯ Narodowy Bank Polski 6362 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Słowniczek pojęć i skrótów Ù £ȱ¿°ȱȱàà 64 ȱïȦ ¢¢ȱ¢£¢ ­ȱ¢ȱ££àÙ ȱȱ£¿ȱ £ȱ ¢ȱČï ǯȱȱïȱÙČ¢ȱ¢£ ȱ ££à¢ȱ£à ȱ¢£¢ȱ ¿ȱ¢ȱ ǰȱà¢ȱ £ȱȱ£¿ȱȱ£ ȱïȱ ǯ CRR ȱȱ, ££­£ȱȱȱ ¢ȱǻǼȱȱśŝśȦŘŖŗřȱ£ȱȱŘŜȱ£ ȱŘŖŗřȱǯȱw ȱ ¢à ȱ Čï ¢ȱȱ¢ȱ¢ ¢ȱȱȱ ¢¢¢ǰȱ£­ȱ ££­£ȱǻǼȱȱŜŚŞȦŘŖŗŘ. ¢¢£¢ ¢£¢ȱ ¢­ȱ£ ¢ȱ££Úȱ ¢ȱ£¢ǰȱ ¢ Ù­¢ȱ£Ùàȱ ȱ£¿ ȱȱ ȱȱ ¢ǯ ¢ȱ ¢ ȱȱ£ȱȱ¢ ǰȱĊ ȱ ȱȱȱ ¢ à ȱ ¢ȱ ǯ ¢ȱ£¢ ¿­ȱȱȱ¢ȱ £ȱ£ȱȱǰȱ£ȱ£¢¿¢ȱ w ȱ£Ùȱȱ£¢ȱ¢DZȱ£ȱČ¢ ǰȱ£ȱǰȱ £ȱ ȱ£ȱ£ȱǯ ¢ȱ¢ ¢ ȱȱ£ȱ£ÙČȱ ǯ ȱ¢ o znaczeniu ¢ ¢ȱǻ -Ǽ ¢ȱ ȱ£¢ ȱȱ£ȱ¿£¢ ¢ȱ ȱ££àȱȱȱïȱ¢ȱ ǯȱ£ȱ ȱ ȱ– £ȱ £¿ȱȱ£ǰȱ ï°ȱ£¢ȱ ­£ȱ z ¢ȱ– Ù¢¢ȱ °ȱ£¢ȱȱ££­ȱïȱȱ Ùȱ¢ȱ ȱ skȱǯ ȱ¢ o znaczeniu ¢ ¢ȱǻ-Ǽ ¢ȱ ȱ£¢ ȱȱ£ȱ ¢ȱȱ ££àȱȱȱïȱ¢ȱ ǯȱ£ȱȱ ȱ– £ȱ £¿ȱȱ£ǰȱ ï°ȱ£¢ȱ ­£ȱ z ¢ȱ¢ȱ– Ù¢¢ȱ °ȱ£¢ȱȱ££­ȱ ïȱȱÙȱ ȱ¢ȱ ǯ ¢ȱ Čï ¢ȱÙČ­ȱ£ȱ¢£¢ȱ¢ ǰȱ ȱ w ££ȱČï ¢ǯȱ­ȱȱǯǯȱ¢¢£¢ȱȱ Ù ¢ǰȱȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£¢ȱ¢ȱÙȱȱ¢ȱ -ȱȱ-SII. W ȱ¢ȱČï ȱČȱ ¢£¢¢ °ȱČȱȱ¿ȱ¢ǰȱ ȱ Ù £ȱ¿°ȱȱàà 65 z ¢ ¢ȱ¢ ȱȱ£ȱ £¿ȱ£¢ ¢ȱ £ČÚȱȱïȱ . MAR ȱȱǰȱ££­£ȱȱȱȱ¢ȱ ǻǼȱȱśşŜȦŘŖŗŚȱ£ȱȱŗŜȱ ȱŘŖŗŚȱǯȱw ȱČ¢°ȱȱ¢ȱ£ȱ ¢­ȱ¢¢ ¿ȱŘŖŖřȦŜȦȱȱȱȱ¢ȱ£ȱ ¢¢ ¢ȱ ȱŘŖŖřȦŗŘŚȦǰȱŘŖŖřȦŗŘśȦȱȱŘŖŖŚȦŝŘȦ ǻ£ǯȱ£ǯȱȱ ŗŝřȱ£ȱŘŖŗŚȱǯǼǯ £ȱresolution ȱ¿ ȱ£ȱ¢ȱ ¢ȱǻǼȱ£Č¢ȱ Ùï­ǰȱ àȱ– ȱȱ£¢ȱ– ¢ ȱȱ£­ǰȱ a ȱ£Ùȱ££­£ȱȱ£­ȱȱ£ȱȱ £¢ǯ ȱ ¿£¢ȱ à (ȱ-ȱ - ) ¢ȱȱ¢£¢ȱ ¢ ȱ ȱ££ȱǰȱà £ȱï­ȱ ¢ w £ȱ£¢ȱ Ù¢ ȱ ȱ ¿£¢ȱ ¢£Úȱ ¢£­¢ ȱČȱ¢ȱ£¢ȱȱ¢£¢ȱ ¢ . MREL ¢ȱ ¢àȱ £ȱ£¢ȱ Ù¢ȱȱ£ ­£Úȱ ¢ȱ £¢ȱ¢¢ ­ȱ, £¢ȱ ȱ ¢àȱȱ££ȱČ¢ȱȱȱ ïȱ ¢ ¢ȱà ȱ ¢ǰȱàȱ­ȱČ °ȱ £ȱȱ ¿ȱà ȱÙČ¢ȱǻ-inǼȱȱ ȱ ¢ȱȱȱȱ£ǯȱP£ ȱ£ °ȱ£ ȱ ȱ¢¢£¢ȱȱ£ £ȱȱ£¢ ȱ ¢£ȱǻ) £ȱČȱïȱ ȱȱ£ȱ £ïȱ¿ȱȱïȱ£ǯ £àȱ Čï ¢ ȱ¢¿ǰȱ¿ȱȱ ȱ¢£¢ȱ¢ ȱ£ȱ £Ùȱ­ȱȱȱ ¢ ȱȱ£ȱȱ¢£¢ȱ ££ȱ£ ȱà ȱČï ¢ǰȱ£ȱ ¢ȱČï ǯ ¢ ȱ ǰȱȱ££ȱ¢ȱȱȱ ǰȱȱà¢ȱ ȱ £ȱ ȱÙ­¢ȱ ­£ȱ ¢ǯ Ú ǻǼ trzecie ȱČ­ȱȱȱ£ȱ £ǯ Narodowy Bank Polski 6564 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Słowniczek pojęć i skrótów Ù £ȱ¿°ȱȱàà 66 ¢ȱ Čï £ £àȱČï ¢ǯ ¢ ȱ££ȱ ȱ £¢ȱ£ïȱ¿ȱ£ÙÚȱ ȱ £ȱ¢£¢ȱ¢ ǯȱȱ­ȱ¢°ȱ ȱȱ ¢ȱ £­¢ȱ Ùȱ ǰȱǯȱǰȱǰȱ ȱȱ ǯȱȱ­ȱ £ ­£ȱȱ¿ȱ£¢ȱ£ÙÚȱȱ ¢ïȱ£¢£¢ȱ ȱ£Ùǯ ¢£¢ȱ¢ ¢£¢ȱ£Ùàȱ ȱ¢ȱ ǰȱàȱ £ȱ ȱ£ȱ££ȱ£Ùȱ¢ȱ ȱȱȱ ȱȱÙïǯ °ȱ££Ú ȱ¢ȱ£¢ǰȱà¢ȱȱȱȱȱ ȱ ïȱ¢ȱ ȱ££ȱ­Čȱȱ£ȱ £¿ ïȱȱȱ£ÙàÚȱ ¢ȱ ¢ȱ£ȱÙ£ȱ à ȱ £¢ȱȱ ¢­ǯȱ­ȱȱ£ȱÙ¢ȱȱ¢ǰȱ £­ǰȱ£àȱ ¢ȱ£ȱ¢ȱ ȱ£¢à ǯȱ ȱ °ȱ££Ú ȱ ȱ £­DZȱ ¢ȱȱǰȱȱ à ǰȱ ȱ£ȱ ǰȱ ¢ȱ£ȱ ¢¢ȱ£ȱ ȱïȱ ǯ £ ȱ££ȱ ȱ £¢ȱ¢ȱĊàÙȱ¢£¢ȱ ¢ ȱ ¢ȱ ¢ȱȱȱ£ǯȱ ȱ­ȱ ȱȱ£ àȱ ȱȱ£¢ ȱ£Čȱȱïȱ ǯȱ­ȱ¢°ȱ ȱȱàÙȱà ȱ £­¢ȱ¢ȱ ¢ȱȱȱ£¿ïǰȱȱČȱȱ¢ȱ £­¢ȱ Ùȱ ǯ ȱ ­Č­ȱ ȱȱǻǼȱ ȱ£¢ȱ ¿ȱ£ÙÚȱ££¢ȱȱ£ȱà¢ȱȱ££àÙ ¢ȱ ¢ ȱ££ȱ­ȱ¿ȱǯȱ¢£¢ȱ¢ ȱ £¢ȱ £¢ ȱ££­¢ȱĊàÙȱ¢£¢ǰȱ£Č­¢ȱïȱ ¢ȱ ȱ ǯȱȱ£Úȱ ȱ£ °ȱ¿ȱȱ ȱȱ£ °ȱ ȱ£ȱ £¢ȱȱ £Ùȱǻ£ȱǮ£ȱȱ ¢ïȄǼǯ ï°ȱ¢ (ȱǼ - £ ȱ£ȱ¢£­ȱ¿ȱ Ù ¢ȱ£ȱ¿ïȱ¢à ȱȱČ¢£ȱȱ ££­¢ȱ££ȱ à ȱȱ£ǰȱ­ȱ Č¢ȱïȱ £¢ȱÙǯ Ù £ȱ¿°ȱȱàà 67 ȱ £ïȦ £ȱ £ (reciprocity) w ¢ȱČï ȱȱȱ £ȱ à ȱČï ¢ ¢ ¢ȱ ¢ȱ Ú ȱ£Ù ȱ££ȱ£ÙȱÚ ȱǯȱ¢ȱ ȱ à ȱČï ¢ȱÙČ¢ȱ­¿ȱà¢ȱ £¢ȱ£ÙÚ £­¢ȱ¢£¢ȱ¢ ȱȱ¢ȱ ¢ǯ Narodowy Bank Polski 6766 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Słowniczek pojęć i skrótów Ù £ȱ¿°ȱȱàà 68 SKRÓTY BA A¢¢£¢ ȱÙ ¢ ¢ȱ£ȱ ¢¢ ȱ ȱR¢ȱȱRȱ ȱ¢£¢ȱ¢ ȱǰȱïȱ¢ ȱȱ ȱ ȱȱ ȱȱ¢ ȱ¢ȱȱȱǻǼǰȱȱȱǯȱ¢£¢ȱ ¢ ȱ¢ȱǻǼ, ȱ£­ȱǯȱ£ȱ £ȱȱ ¢à -SII Gȱ¢¢ȱȱǰȱȱ¢ȱȱ££ȱ ¢ ¢ ȱ-ȱǰȱȱ ¿£¢ȱà ȱ ȱ£ȱ ȱïȱ -M ȱïȱ ȱȱȱČï ¢ - ȱïȱ ȱ £ȱ££­£ȱ¢£¢ Loan-to-ǰȱ Ċȱ ¢ȱ¢ȱȱ ïȱȱ£££ ȱȱ Ù £ȱ¿° ȱàà 69 ȱà ¢ȱ ¢àȱ £ȱ£¢ȱ Ù¢ȱȱ£ ­£Úȱ ¢ȱ ¢ȱȱ ȱ ȱ£ȱǯ ¢ȱ Ċà ȱ¢¢ -SII ȱ¢¢ȱȱǰȱȱǻ Ǽȱ¢ȱȱ££ȱ ¢ ¢ȱ PSI ¢ȱS¢ ȱI Ùȱ ȱ£ SàÙ££ as¢ ££¿ï - ¢ ¢Ùȱ ïȱȱ ȱ £­ȱ £ȱ Ċȱ ȱÙ Narodowy Bank Polski 6968 Informacja o działalności KSF w zakresie nadzoru makroostrożnościowego w 2023 r. Słowniczek pojęć i skrótów nbp.pl\r\n--- DOCUMENT END ---\r\n\r\nREMEMBER: Your response MUST be only a valid JSON object. Do not add any extra characters, comments, or text before the '{' character or after the '}' character. The entire response must be parseable as JSON.\r\nBased on the ABOVE document, fill in the JSON structure below:\r\nHere is the JSON structure I expect (fill it with content):\r\n{\r\n  \"pl_ai_title\": \"Nowy, krótki tytuł dla aktu prawnego po polsku, oddający sedno wprowadzanych zmian (np. maksymalnie 10-12 słów).\",\r\n  \"pl_summary\": \"2-3 zdania zwięzłego podsumowania treści aktu prawnego po polsku, napisane z perspektywy wpływu na życie codzienne obywateli.\",\r\n  \"pl_key_points\": [\r\n    \"Pierwszy krótki punkt po polsku dotyczący najważniejszych wprowadzanych rozwiązań lub zmian.\",\r\n    \"Drugi krótki punkt po polsku...\"\r\n  ],\r\n  \"eng_ai_title\": \"A new, short title for the legal act in English, capturing the essence of the changes (e.g., max 10-12 words).\",\r\n  \"eng_summary\": \"2-3 sentences summarizing the legal act in English, from the perspective of its impact on citizens' daily lives.\",\r\n  \"eng_key_points\": [\r\n    \"First short bullet point in English regarding the most important solutions or changes being introduced.\",\r\n    \"Second short bullet point in English...\"\r\n  ],\r\n  \"de_ai_title\": \"Ein neuer, kurzer Titel für das Rechtsdokument auf Deutsch, der den Kern der Änderungen erfasst (z.B. max. 10-12 Wörter).\",\r\n  \"de_summary\": \"2-3 Sätze Zusammenfassung des Rechtsdokuments auf Deutsch, aus der Perspektive seiner Auswirkungen auf das tägliche Leben der Bürger.\",\r\n  \"de_key_points\": [\r\n    \"Erster kurzer Stichpunkt auf Deutsch zu den wichtigsten eingeführten Lösungen oder Änderungen.\",\r\n    \"Zweiter kurzer Stichpunkt auf Deutsch...\"\r\n  ],\r\n  \"fr_ai_title\": \"Un nouveau titre court pour l'acte juridique en français, saisissant l'essence des changements (par exemple, 10-12 mots maximum).\",\r\n  \"fr_summary\": \"Résumé de 2-3 phrases de l'acte juridique en français, du point de vue de son impact sur la vie quotidienne des citoyens.\",\r\n  \"fr_key_points\": [\r\n    \"Premier court point en français concernant les solutions ou changements les plus importants introduits.\",\r\n    \"Deuxième court point en français...\"\r\n  ],\r\n  \"es_ai_title\": \"Un nuevo título breve para el acto jurídico en español, que recoja la esencia de los cambios (por ejemplo, máximo 10-12 palabras).\",\r\n  \"es_summary\": \"Resumen de 2-3 frases del acto jurídico en español, desde la perspectiva de su impacto en la vida cotidiana de los ciudadanos.\",\r\n  \"es_key_points\": [\r\n    \"Primer punto breve en español sobre las soluciones o cambios más importantes que se introducen.\",\r\n    \"Segundo punto breve en español...\"\r\n  ],\r\n  \"it_ai_title\": \"Un nuovo titolo breve per l'atto giuridico in italiano, che colga l'essenza delle modifiche (ad es. massimo 10-12 parole).\",\r\n  \"it_summary\": \"Riepilogo di 2-3 frasi dell'atto giuridico in italiano, dal punto di vista del suo impatto sulla vita quotidiana dei cittadini.\",\r\n  \"it_key_points\": [\r\n    \"Primo breve punto in italiano riguardante le soluzioni o le modifiche più importanti introdotte.\",\r\n    \"Secondo breve punto in italiano...\"\r\n  ],\r\n  \"nl_ai_title\": \"Een nieuwe, korte titel voor de rechtshandeling in het Nederlands, die de essentie van de wijzigingen weergeeft (bijv. max. 10-12 woorden).\",\r\n  \"nl_summary\": \"Samenvatting van 2-3 zinnen van de rechtshandeling in het Nederlands, vanuit het perspectief van de impact op het dagelijks leven van burgers.\",\r\n  \"nl_key_points\": [\r\n    \"Eerste korte punt in het Nederlands betreffende de belangrijkste geïntroduceerde oplossingen of wijzigingen.\",\r\n    \"Tweede korte punt in het Nederlands...\"\r\n  ],\r\n  \"pt_ai_title\": \"Um novo título curto para o ato jurídico em português, capturando a essência das mudanças (por exemplo, máx. 10-12 palavras).\",\r\n  \"pt_summary\": \"Resumo de 2-3 frases do ato jurídico em português, na perspetiva do seu impacto na vida quotidiana dos cidadãos.\",\r\n  \"pt_key_points\": [\r\n    \"Primeiro ponto curto em português sobre as soluções ou alterações mais importantes introduzidas.\",\r\n    \"Segundo ponto curto em português...\"\r\n  ],\r\n  \"category\": [\"Categorize the document into one category by default, based on the field it primarily concerns. Choose up to 3 if the document also touches upon SIGNIFICANT issues from other categories. You MUST select categories ONLY from the following list: Health, Education, Family, Taxes, Labor, Security, Environment, Courts and Law, Transport, Benefits, Real Estate, Media and Culture, Local Government, Migration, Agriculture, Public Investments, Informatization, Economy. If the document does not definitively fit any of these, you MUST use \\\"Other\\\". If you use \\\"Other\\\", it should be the ONLY category selected. Do NOT invent new categories. The response must be an array of strings, e.g., [\\\"Taxes\\\", \\\"Family\\\"].\"]\r\n}\r\n\r\n",
      "ai_response_raw": "{\n  \"pl_ai_title\": \"Raport o stabilności finansowej Polski w 2023 r.\",\n  \"pl_summary\": \"Raport opisuje działania Komitetu Stabilności Finansowej w 2023 roku, mające na celu ochronę systemu finansowego przed zagrożeniami. Obywatele mogą dowiedzieć się, jak banki są zabezpieczone na wypadek kryzysu, jakie są zagrożenia dla kredytów hipotecznych i jak państwo monitoruje ryzyko, aby chronić ich oszczędności i stabilność gospodarki.\",\n  \"pl_key_points\": [\n    \"Komitet monitorował ryzyko związane z kredytami walutowymi i rynkiem nieruchomości, co wpływa na bezpieczeństwo finansowe kredytobiorców.\",\n    \"Wprowadzono i utrzymano wymogi kapitałowe dla banków, aby były one bardziej odporne na kryzysy, co chroni depozyty obywateli.\",\n    \"Analizowano ryzyko cybernetyczne i prawne, aby zapewnić bezpieczeństwo systemu finansowego i danych klientów banków.\"\n  ],\n  \"eng_ai_title\": \"Report on Poland's Financial Stability in 2023\",\n  \"eng_summary\": \"This report details the activities of the Financial Stability Committee in 2023, aimed at protecting the financial system from threats. Citizens can learn how banks are safeguarded against crises, the risks to mortgage loans, and how the state monitors risks to protect their savings and economic stability.\",\n  \"eng_key_points\": [\n    \"The Committee monitored risks related to foreign currency loans and the real estate market, affecting the financial security of borrowers.\",\n    \"Capital requirements for banks were maintained and introduced to make them more resilient to crises, protecting citizens' deposits.\",\n    \"Cybersecurity and legal risks were analyzed to ensure the safety of the financial system and bank customers' data.\"\n  ],\n  \"de_ai_title\": \"Bericht zur Finanzstabilität Polens 2023\",\n  \"de_summary\": \"Dieser Bericht beschreibt die Aktivitäten des Ausschusses für Finanzstabilität im Jahr 2023 zum Schutz des Finanzsystems vor Risiken. Bürger erfahren, wie Banken gegen Krisen abgesichert sind, welche Risiken für Hypothekendarlehen bestehen und wie der Staat Risiken überwacht, um ihre Ersparnisse und die wirtschaftliche Stabilität zu schützen.\",\n  \"de_key_points\": [\n    \"Der Ausschuss überwachte Risiken im Zusammenhang mit Fremdwährungskrediten und dem Immobilienmarkt, was die finanzielle Sicherheit von Kreditnehmern beeinflusst.\",\n    \"Es wurden Kapitalanforderungen für Banken aufrechterhalten und eingeführt, um sie krisenresistenter zu machen und die Einlagen der Bürger zu schützen.\",\n    \"Es wurden Cybersicherheits- und Rechtsrisiken analysiert, um die Sicherheit des Finanzsystems und der Daten von Bankkunden zu gewährleisten.\"\n  ],\n  \"fr_ai_title\": \"Rapport sur la stabilité financière de la Pologne en 2023\",\n  \"fr_summary\": \"Ce rapport détaille les activités du Comité de stabilité financière en 2023, visant à protéger le système financier des menaces. Les citoyens peuvent apprendre comment les banques sont protégées contre les crises, les risques liés aux prêts hypothécaires et comment l'État surveille les risques pour protéger leur épargne et la stabilité économique.\",\n  \"fr_key_points\": [\n    \"Le Comité a surveillé les risques liés aux prêts en devises et au marché immobilier, affectant la sécurité financière des emprunteurs.\",\n    \"Des exigences de fonds propres pour les banques ont été maintenues et introduites pour les rendre plus résistantes aux crises, protégeant ainsi les dépôts des citoyens.\",\n    \"Les risques cybernétiques et juridiques ont été analysés pour assurer la sécurité du système financier et des données des clients bancaires.\"\n  ],\n  \"es_ai_title\": \"Informe sobre la estabilidad financiera de Polonia en 2023\",\n  \"es_summary\": \"Este informe detalla las actividades del Comité de Estabilidad Financiera en 2023, destinadas a proteger el sistema financiero de amenazas. Los ciudadanos pueden conocer cómo se protegen los bancos contra las crisis, los riesgos para los préstamos hipotecarios y cómo el Estado monitorea los riesgos para proteger sus ahorros y la estabilidad económica.\",\n  \"es_key_points\": [\n    \"El Comité monitoreó los riesgos relacionados con los préstamos en moneda extranjera y el mercado inmobiliario, lo que afecta la seguridad financiera de los prestatarios.\",\n    \"Se mantuvieron e introdujeron requisitos de capital para los bancos para hacerlos más resistentes a las crisis, protegiendo los depósitos de los ciudadanos.\",\n    \"Se analizaron los riesgos cibernéticos y legales para garantizar la seguridad del sistema financiero y los datos de los clientes bancarios.\"\n  ],\n  \"it_ai_title\": \"Rapporto sulla stabilità finanziaria della Polonia nel 2023\",\n  \"it_summary\": \"Questo rapporto descrive le attività del Comitato per la Stabilità Finanziaria nel 2023, volte a proteggere il sistema finanziario dalle minacce. I cittadini possono scoprire come le banche sono protette dalle crisi, i rischi per i mutui ipotecari e come lo Stato monitora i rischi per proteggere i loro risparmi e la stabilità economica.\",\n  \"it_key_points\": [\n    \"Il Comitato ha monitorato i rischi legati ai prestiti in valuta estera e al mercato immobiliare, influenzando la sicurezza finanziaria dei mutuatari.\",\n    \"Sono stati mantenuti e introdotti requisiti patrimoniali per le banche per renderle più resilienti alle crisi, proteggendo i depositi dei cittadini.\",\n    \"Sono stati analizzati i rischi informatici e legali per garantire la sicurezza del sistema finanziario e dei dati dei clienti bancari.\"\n  ],\n  \"nl_ai_title\": \"Rapport over de financiële stabiliteit van Polen in 2023\",\n  \"nl_summary\": \"Dit rapport beschrijft de activiteiten van het Comité voor Financiële Stabiliteit in 2023, gericht op de bescherming van het financiële systeem tegen bedreigingen. Burgers kunnen leren hoe banken worden beschermd tegen crises, de risico's voor hypothecaire leningen en hoe de staat risico's monitort om hun spaargeld en economische stabiliteit te beschermen.\",\n  \"nl_key_points\": [\n    \"Het Comité hield toezicht op risico's met betrekking tot vreemde-valutaleningen en de vastgoedmarkt, wat van invloed is op de financiële zekerheid van leners.\",\n    \"Kapitaalvereisten voor banken werden gehandhaafd en ingevoerd om ze beter bestand te maken tegen crises, ter bescherming van de deposito's van burgers.\",\n    \"Cyberbeveiligings- en juridische risico's werden geanalyseerd om de veiligheid van het financiële systeem en de gegevens van bankklanten te waarborgen.\"\n  ],\n  \"pt_ai_title\": \"Relatório sobre a estabilidade financeira da Polónia em 2023\",\n  \"pt_summary\": \"Este relatório detalha as atividades do Comité de Estabilidade Financeira em 2023, destinadas a proteger o sistema financeiro de ameaças. Os cidadãos podem saber como os bancos estão protegidos contra crises, os riscos para os empréstimos hipotecários e como o Estado monitoriza os riscos para proteger as suas poupanças e a estabilidade económica.\",\n  \"pt_key_points\": [\n    \"O Comité monitorizou os riscos relacionados com empréstimos em moeda estrangeira e o mercado imobiliário, afetando a segurança financeira dos mutuários.\",\n    \"Foram mantidos e introduzidos requisitos de capital para os bancos, tornando-os mais resilientes a crises, protegendo os depósitos dos cidadãos.\",\n    \"Foram analisados riscos cibernéticos e legais para garantir a segurança do sistema financeiro e dos dados dos clientes bancários.\"\n  ],\n  \"category\": [\"Economy\"]\n}"
    }
  ]
}