23 мая (Рейтер) — Чиновники Федеральной резервной
системы на своем апрельско-майском заседании сказали, что все
ещё верят в то, что ценовое давление хотя бы медленно, но будет
ослабевать в ближайшие месяцы — однако у архитекторов
денежно-кредитной политики США появились сомнения, что текущий
уровень ставок сможет это обеспечить; некоторые члены Комитета
по открытым рынкам будут готовы повысить стоимость заимствований
снова, если инфляция станет расти.

«Участники… отметили, что по-прежнему ожидают возвращения
инфляции к 2% в среднесрочной перспективе, — говорится в
протоколе заседания Федрезерва от 30 апреля — 1 мая,
опубликованном в среду, — но дезинфляция, вероятно, займет
больше времени, чем предполагалось ранее».

В то время как меры ДКП на данный момент предполагают
сохранение основной ставки ФРС в текущем диапазоне 5,25-5,50%,
различные участники заседания упомянули о готовности к
дальнейшему ужесточению, если риски для инфляции материализуются
таким образом, что такие действия станут уместными, говорится в
протоколе.

Влияние высоких процентных ставок на экономику оказалось не
столь значительным, как ожидали некоторые члены FOMC, что, в
частности, положительно сказалось на рынке труда, но при этом
оставило открытым вопрос об инфляции.

«Хотя денежно-кредитная политика рассматривалась как
жесткая, многие участники отметили свою неуверенность в степени
ее жесткости», — говорится в протоколе. При этом чиновники
отметили, что изменения в экономике могли просто сделать
краткосрочную процентную ставку ФРС на том или ином уровне менее
эффективной в степени влияния на то, как потребители и
предприятия тратят и инвестируют.

Доходность гособлигаций США выросла после публикации итогов
заседания, а трейдеры немного снизили свои ожидания в отношении
снижения процентных ставок в этом году. Фьючерсные контракты на
ставку ФРС отражают примерно равные шансы на то, что центральный
банк снизит ставки более одного раза в этом году.

«Более высокие ставки на более длительный период — вот
официальная мантра», — сказал Крис Заккарелли, главный
инвестиционный директор Independent Advisor Alliance, добавив,
что, хотя чиновники ФРС хотели снизить ставки, они не смогут
сделать это в ближайшем будущем.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Говард Шнайдер при участии Энн Сафир)