(Новая редакция текста, обновлены котировки, добавлены цитаты
аналитиков)

ЛОНДОН, 8 июл (Рейтер) —

Парижский фондовый индекс идет вверх в понедельник после
просадки в начале торгов, а доходность французских госбондов
колеблется: инвесторы переваривают прошедший накануне второй
раунд досрочных выборов во Франции, в результате которых страну,
вероятно, ждет «подвешенный» парламент и длительные переговоры о
формировании правительства, в которых важную роль играет вопрос
налоговой политики.

Альянс левых сил неожиданно

одержал победу

на выборах в нижнюю палату парламента, тогда как
ультраправые под руководством Марин Ле Пен заняли лишь третье
место. Однако вторая по величине экономика еврозоны, вероятно,
вступает в период политической нестабильности, так как ни одной
из групп не удалось получить большинство.

Французский индекс «голубых фишек» вырос к 12:20
МСК на 0,48%, отыграв растерянные на старте торгов позиции, а
начавшие сессию в минусе бумаги банков Societe Generale SA
и BNP Paribas SA прибавили в стоимости 0,9%
и 0,3% соответственно.

Доходность 10-летних французских госбондов
увеличилась менее чем на 1 базисный пункт до 3,223%, но всё еще
находится ниже максимума прошлой недели в 3,37%, тогда как
доходность аналогичных немецких бумаг выросла на 2,1
б.п. до 2,553%.

Спред между доходностью госдолга Франции и Германии —
показатель премии, которую инвесторы требуют за хранение
французских облигаций — снизился на 0,7 б.п. до 67,2 б.п., ранее
в ходе торгов нырнув к минимуму с 13 июня в 63,7 б.п.

В преддверии выборов разрыв превышал 80 б.п. — это
максимум со времен долгового кризиса в еврозоне в 2012 году.

«Будет очень трудно осуществлять какие-либо политические
инициативы и проводить прогрессивные реформы, потому что голоса
партий разделены и ни у кого нет абсолютного большинства», —
сказала Анека Гупта из WisdomTree.

«Но мне кажется, рынки будут рады, что мы избежали
экстремального сценария с (большинством) ультраправых».

Экономисты Nomura полагают, что в итоге
премьер-министром Франции будет назначен технократ из числа
центристов, и когда это произойдет и политическая
неопределенность снизится, спреды между доходностью госбондов
Франции и Германии снова сузятся.

По их словам, глава правительства от левого блока —
Нового народного фронта — был бы самым неблагоприятным исходом
для финансовых рынков.

«Экономическая программа левых во многом гораздо более
проблематична, чем программа правых, и хотя левые не смогут
самостоятельно управлять страной, перспективы государственных
финансов Франции с такими результатами (выборов) еще больше
ухудшаются», — отметил главный рыночный аналитик Nordea Ян фон
Герих.

По словам Райнера Гюнтерманна из Commerzbank,
«подвешенный» парламент во Франции усиливает риск политического
тупика, поэтому ралли во французских облигациях может оказаться
недолгим.

«Премия за риск по госдолгу Франции, скорее всего,
сохранится, способствуя дальнейшим колебаниям спредов», — сказал
Гюнтерманн.

Доходность итальянских 10-летних облигаций тем
временем удерживалась на уровне 3,943%.

Оригиналы сообщений на английском языке доступны по кодам:
(Гарри Робертсон и Дхара Ранасингхе при участии Тома Уэстбрука
в Сингапуре, Алуна Джона и Аманды Купер в Лондоне, перевел Томаш
Каник)