2 авг (Рейтер) —

Мировые рынки, вероятно, ждет еще одна волатильная неделя —
инвесторы опасаются, что акции могут оказаться перекупленными, и
пока, даже достаточно сильный сезон отчетности не может развеять
эти опасения.

Ниже следует обзор событий, за которыми будут следить
инвесторы.

1/ ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ

Около половины крупных центробанков начали снижать
процентные ставки — Банк Англии сделал это 1 августа, а
Федеральная резервная система готовит почву для возможного шага
в сентябре.

Мировые акции, криптовалюты и облигации с начала 2024 года
показывали стремительное ралли — рынки были в предвкушении
начала цикла снижения ставок крупными центральными банками, в то
время как инфляция и экономический рост потихоньку отступали от
постпандемийных пиков.

Пока все было хорошо. Рецессия кажется маловероятной.
Финансовые результаты компаний также выглядят неплохо —
большинство из них превышает прогнозы. Проблемы возникают тогда,
когда активы оценены очень высоко, и много не нужно для того
разочарования. А низкие объемы торгов летом часто означают
повышенную волатильность.

Более слабые данные о деловой активности и занятости в США
заставили инвесторов задуматься о том, не является ли снижение
ставок отражением более значительной слабости в экономике, чем
они ожидали, и не пора ли забрать часть денег со стола.

2/ СЕЗОН ОТЧЕТНОСТИ ПРОДОЛЖАЕТСЯ

Сезон отчетности в США, который до сих пор складывается
лучше, чем ожидалось, ждут новые испытания на предстоящей
неделе, когда отчитается еще ряд крупных компаний.

Более половины фирм, чьи акции входят в список S&P 500, уже
представили свои квартальные результаты, и их прибыль за второй
квартал в среднем выросла на 12,6% по сравнению с аналогичным
периодом прошлого года, по данным LSEG IBES на 31 июля. Это
выше, чем рост в 10,6%, прогнозировавшийся 1 июля.

На данный момент прибыль 78,4% компаний превысила прогнозы
аналитиков — картина примерно такая же, как и в предыдущие
четыре квартала.

Хотя большинство тяжеловесов уже отчитались, в ближайшие дни
ожидаются и другие важные финансовые результаты. Среди них:
отчеты производителя тяжелой техники Caterpillar,
гиганта сферы развлечений Walt Disney, фармацевтической
компании Eli Lilly и находящейся в центре внимания рынка
на фоне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта Super Micro
Computer.

3/УХАБИСТЫЙ ПУТЬ

Ряд экономических данных из Китая даст представление о
ситуации в шатком восстановлении экономики КНР во втором
полугодии, и, возможно, картина не будет особенно радужной.

Неделя начнется с выхода PMI сектора услуг, затем в среду
выйдут данные о торговле, а в завершение недели — индекс
потребительских цен.

Недавние китайские данные по-прежнему указывают на мрачные
перспективы, а растущее чувство срочности в мерах поддержки
экономики со стороны Пекина проявилось в неожиданном снижении
ставок. Инвесторы ожидают дальнейших мер поддержки впереди.

Чиновники будут внимательно следить за данными об инфляции в
пятницу в поисках подсказок о том, сколько еще нужно сделать для
поддержки анемичного внутреннего спроса, особенно после того,
как чиновники высказались в пользу дополнительных мер поддержки,
ориентированных на потребителей.

4/ВЕСОМЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

Novo Nordisk, самая дорогая по рыночной стоимости
компания Европы, представит свой отчет за второй квартал в
среду.

Рыночная капитализация компании и прибыль акционеров
взлетели благодаря успеху средства дня похудения вегови.
Рыночная стоимость компании выросла на $380 миллиардов до $572
миллиардов c момента запуска продаж препарата.

Главными вопросами для инвесторов и аналитиков являются
производственные мощности и уровни поставок.

Перед Novo Nordisk и Eli Lilly and Co — пока что
единственной компанией, выпускающий конкурирующий препарат для
лечения ожирения, стоит одна и та же проблема: увеличение
производства этих лекарств.

Компания Lilly, которая отчитается в четверг, быстро начала
догонять Novo после запуска продаж своего препарата зепбаунд в
декабре.

Вес акций Novo Nordisk в панъевропейском индексе STOXX 600
составляет почти 4%, поэтому ее результаты имеют
большее значение для более широкого индекса, чем когда-либо
раньше.

5/ИНФЛЯЦИОННЫЕ ДАННЫЕ ПОМЕНЯЛ ПЛАНЫ ЦБ АВСТРАЛИИ

Рынки до сих пор видели маленький шанс повышения ставки на
заседании центробанка 5-6 августа, но теперь этот вариант отпал.
Трейдеры частично закладывают вероятность того, что до конца
года ставки будут снижены — и все из-за одного слабого
показателя инфляции.

Австралийский доллар упал до минимума трех месяцев,
а акции взлетели до рекордного максимума, после того как базовая
инфляция неожиданно замедлилась до двухлетнего минимума.

Это может быть очень приятной новостью для центрального
банка, который с большой неохотой смотрел на идею повысить
ставки, которые и без того находятся на 12-летнем максимуме.

Трейдеры теперь оценивают в 50% вероятность снижения ставки
регулятором в ноябре — гораздо раньше предполагаемого
центробанком Австралии срока — примерно в середине 2025 года, в
случае если инфляция продолжит замедляться в соответствии с
ожиданиями.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Льюис Краускопф в Нью-Йорке, Рэй Ви в Сингапуре, Кевин Баклэнд
в Токио, Мэгги Фик и Аманда Купер в Лондоне)