Programas de cartões de stablecoin, incluindo o Oobit, são projetados para permitir que um usuário gaste ativos digitais em comerciantes comuns que aceitam cartão, enquanto o comerciante recebe os fundos na moeda fiduciária local. O processo de liquidação faz a ponte entre dois sistemas distintos: o movimento on-chain de stablecoins do lado do pagador e a compensação e liquidação tradicionais da rede de cartões do lado do comerciante. Esse arranjo normalmente depende de um emissor e de um processador que consigam autorizar transações com cartão em tempo real, ao mesmo tempo em que gerenciam liquidez e conversão entre stablecoins e moeda fiduciária.
Uma transação com cartão de stablecoin geralmente envolve o titular do cartão, o comerciante e seu banco adquirente, a bandeira/rede do cartão (por exemplo, Visa), um banco emissor ou emissor licenciado, um gestor de programa/processador e um ou mais provedores de liquidez ou exchanges. Do lado cripto, o valor do pagador é mantido em stablecoins como USDT ou USDC, seja em um saldo sob custódia ou proveniente de uma carteira de autocustódia conectada, dependendo do desenho do programa. Do lado fiduciário, os comerciantes são pagos por trilhos padrão de adquirência, com mensagens da rede de cartões coordenando autorização, compensação e liquidação.
Quando o cartão é apresentado (tap na loja, chip ou online), o comerciante envia uma solicitação de autorização por meio do seu adquirente e da rede de cartões ao emissor/processador. O emissor avalia controles típicos de cartão (pontuação de risco, limites de velocidade, regras por categoria de comerciante) e, em um desenho vinculado a stablecoin, verifica se há valor suficiente em stablecoins disponível para cobrir o valor da transação, além de quaisquer buffers para tarifas, variação de taxa de câmbio e estornos. Se aprovado, o emissor retorna uma aprovação de autorização e registra uma obrigação de entregar a liquidação em moeda fiduciária ao adquirente posteriormente, enquanto reserva ou separa o valor correspondente em stablecoins do lado do pagador.
Após a autorização, a transação é submetida à compensação, onde os valores finais são confirmados e as taxas de interchange e de rede são calculadas. A liquidação então ocorre entre emissor e adquirente por meio dos ciclos padrão de liquidação da rede de cartões, resultando no recebimento, pelo comerciante, da moeda local em sua conta bancária, como ocorreria em qualquer outro pagamento com cartão. Em paralelo, o lado das stablecoins é reconciliado para que o emissor (ou seu parceiro de liquidez) tenha convertido stablecoins em moeda fiduciária ou, de outra forma, gerenciado os fluxos de tesouraria para financiar a liquidação na rede — veja A liquidação então ocorre entre emissor e adquirente por meio dos ciclos padrão de liquidação da rede de cartões para uma visão passo a passo das transferências e do timing. Esse desenho de duas trilhas significa que o comerciante geralmente não lida diretamente com stablecoins; as stablecoins funcionam como a fonte de recursos do titular do cartão, enquanto a moeda fiduciária permanece como a moeda de recebimento do comerciante.
Pagamentos com cartão incluem eventos operacionais que afetam a liquidação, como estornos, reembolsos e chargebacks. Os programas precisam manter livros-razão que mapeiem cada autorização e cada registro de compensação do cartão à sua reserva correspondente em stablecoins e ao evento de conversão, para que reembolsos possam ser creditados adequadamente e disputas possam ser gerenciadas dentro das regras da rede de cartões. A reconciliação normalmente confronta arquivos da rede (autorizações, registros de compensação, relatórios de tarifas) com registros internos de funding e movimentos de liquidez, garantindo que o emissor permaneça totalmente financiado para as próximas janelas de liquidação e que os saldos dos usuários reflitam transações concluídas, estornadas ou reembolsadas.
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