Экономика

В разговоре с «Ведомостями» зампред ЦБ и куратор денежно-кредитной политики Алексей Заботкин рассказал, что регулятор не сможет снизить ключевую ставку в ближайшее время. Накануне Владимир Путин заявил, что власти смогут снизить ставку благодаря падению инфляции.

Временное замедление инфляции. По данным Росстата, инфляция в мае действительно замедлилась с 5,58% до 5,31%. Во время вчерашнего совещания с членами правительства Путин сослался на эту статистику и сказал, что благодаря подобным успехам в борьбе с инфляцией можно рассчитывать на снижение ключевой ставки.

В то же время снижение инфляции по итогам одного месяца нельзя назвать трендом и сигналом для смягчения ставки, считает Заботкин. Уже в первую неделю июня инфляция ускорилась на 0,2%, заметил The Bell.

Отложенные последствия от нефтяных доходов. Нефтегазовые доходы, выросшие благодаря войне в Иране, уже укрепили рубль, и больше не будут влиять на цены в России, считает Заботкин.

Напротив, в ближайшее время товары, которые производят из подорожавшей нефти, тоже поднимутся в цене. Это значит, что, чем дольше закрыт Ормузский пролив, тем выше будет подниматься стоимость нефтепродуктов.

Влияние войны. Фактически в ходе интервью Заботкин отметил, что из-за войны ЦБ не может снизить ключевую ставку, несмотря на желание Путина.

Российское государство могло замедлить инфляцию, снизив госрасходы. Вместо этого власти потратили 17,6 трлн рублей за первые четыре месяца 2026 года — на 40% больше запланированного на весь год. Из-за высоких госрасходов ЦБ приходится удерживать высокую ставку на прежнем уровне, чтобы компенсировать траты из бюджета.

Нецелесообразность. ЦБ не планирует снижать ставку из-за инфляционных ожиданий россиян. При принятии экономических решений они закладывают опыт высокой инфляции последних лет.

• С октября 2024-го по июнь 2025-го ключевая ставка находилась на рекордно высоком уровне в 21% годовых. Позже ее начали постепенно снижать. В апреле 2026 года ставку снизили на 50 б.п., с 15% до 14,5%. Непосредственно перед войной ключевая ставка была на уровне 8,5–9,5%.

Федеральная налоговая служба (ФНС) спустила властям субъектов РФ и своим региональным управлениям распоряжение провести ревизию ставок налогов на транспорт, недвижимость и имущество организаций, пишет РБК со ссылкой на соответствующее письмо ФНС.

Положения нужно было проработать до 5 июня, а исполнить поручения — до 1 марта 2027 года. То есть уведомления о доначислении сумм сборов могут начать поступать уже в следующем отчетном периоде.

Имущественные налоги для бизнеса. ФНС предлагает провести ревизию объектов торгово-офисного назначения, которые должны облагаться налогом, исходя из кадастровой стоимости. То есть региональные власти начнут искать торговые центры, офисы, объекты общепита, склады и производственные помещения, которые ранее облагались налогом от остаточной стоимости, и менять для них основания налогообложения.

Это и так входило в задачи управлений ФНС, но не всегда исполнялось. Налоговый эксперт Владимир Константинов говорит, что все эти объекты всегда были очень доходными для региональных бюджетов, но выявить всю такую недвижимость в большом городе сложно.

Больше и лучше выявлять. Одна из готовящихся мер — налаживание электронного обмена сведениями о разрешениях на ввод объекта в эксплуатацию. Так можно будет облагать недвижимость налогом до момента госрегистрации (внесения в ЕГРН).

Эксперты в комментарии РБК предупреждают, что разница при пересчете стоимости объектов может вырасти кратно. Ставка налога с кадастровой стоимости — 2%.

Также власти хотят проинвентаризировать жилые помещения, многоквартирные дома, садовые дома, гаражи, хозпостройки и так далее, чтобы внести их в реестр для налогообложения по кадастровой стоимости.

«Если ваш магазин на первом этаже жилого дома или парикмахерская до сих пор платила налог "по балансу", будьте готовы к пересмотру. <...> Налог вырастет в разы», — говорит юрист Сергей Жидков.

Дополнительно власти еще раз пройдутся по сельхозучасткам, участкам под индивидуальное строительство, садоводствам и усадьбам, чтобы проверить, не ведется ли на них предпринимательская деятельность. Если выявят нецелевое использование — налоговая ставка взлетит до максимума.

Отмена льгот. Еще одна идея ФНС — пересмотреть пониженные налоговые ставки и отменить «неэффективные» льготы. То есть малому бизнесу стоит ожидать отмены послаблений и поднятия ставок до максимальных. Эксперты считают это самым тревожным звонком.

Также почти до максимальных могут увеличить ставки по земельным налогам и налогу на имущество физлиц. Это коснется домов, квартир, дачных участков и так далее.

Транспортный налог. Заниженные ставки на легковой и грузовой транспорт и спецтехнику граждан и бизнеса могут поднять до максимально допустимых.

• В прошлом году регионы закрыли бюджеты с рекордным дефицитом: совокупный дефицит консолидированных бюджетов — 1,5 трлн рублей против 298 млрд в 2024 году.

• Минфин прогнозирует, что дефицит бюджетов регионов в этом году достигнет 1,9 трлн рублей. Глава ведомства Антон Силуанов требовал сократить его до 1 трлн рублей.

• Региональные бюджеты составляют около половины федерального. В 2025 году число дефицитных регионов выросло с 50 до 74 (с учетом оккупированных). Субъекты режут инвестпрограммы, траты на ремонт дорог, объектов образования, культуры, здравоохранения.

• Эксперты ожидают, что и в этом году регионам придется брать в долг и сокращать расходы.

• В апреле на фоне падения рейтингов Путин потребовал от депутатов добиться устойчивости региональных бюджетов.

Законопроект, внесенный в Госдуму после поручения Владимира Путина о сохранении порога выручки для уплаты НДС малым бизнесом, распространяет эту меру только на компании на упрощенной системе налогообложения (УСН), пишет Forbes. Для них лимит в 20 млн рублей сохранится до 2030 года.

Для предпринимателей на патентной системе налогообложения (ПСН) никаких изменений не предусмотрено: порог выручки снизится до 15 млн рублей в 2027 году и до 10 млн рублей — в 2028-м.

Бизнес-сообщество увидело в законопроекте дискриминацию предпринимателей.

Вице-президент ТПП Елена Дыбова назвала ее «явной асимметрией регулирования» и заявила, что разные правила для УСН и ПСН несправедливы и экономически необоснованы. Компании с одинаковым масштабом бизнеса оказываются в разных условиях исключительно из-за выбранного налогового режима.

По данным ФНС, на начало 2026 года на ПСН работали около 1,5 млн предпринимателей. Патентная система предназначена для малого бизнеса в сферах торговли, общепита и услуг, поэтому в диапазон выручки до 20 млн рублей попадает значительная часть социально важного микробизнеса.

На пленарном заседании ПМЭФ 5 июня Владимир Путин предложил отказаться от дальнейшего снижения порога выручки для освобождения от НДС и сохранить его на уровне 20 млн рублей. «Не буду называть срок, но чем дальше — тем лучше», — заявил он. Законопроект внесли в Госдуму уже 9 июня.

Ряд российских компаний планирует сокращение персонала во второй половине 2026 года, пишут «Известия» со ссылкой на данные опроса бизнеса, который провела Российско-германская внешнеторговая палата.

Согласно результатам опроса, 23% из 265 компаний готовятся к увольнениям. При этом наиболее масштабные сокращения проведут крупные прибыльные организации, многие из которых пользуются господдержкой. Ранее о подобных планах заявляли в «Газпроме», РЖД, ВЭБ.РФ и даже в органах власти, например в мэрии Москвы.

Подобные увольнения связаны с желанием бизнеса сохранить темпы роста прибыли путем снижения расходов, считают эксперты, опрошенные «Известиями». Выросшие траты компаний обусловлены высокой ключевой ставкой и ростом обязательных платежей.

В 2026 году в России начали действовать новые правила налогообложения. Власти повысили страховые взносы для компаний, льготы для малых и средних предприятий отменили.

Планку годовой выручки, которая позволяет организациям работать по упрощенной системе налогообложения, снизили с 60 до 20 млн рублей. По версии Минфина, это принесет в бюджет, значительная часть которого уходит на войну, дополнительные 200 млрд рублей.

После пандемийного 2020 года в России уже несколько лет снижается уровень безработицы. По официальным данным Росстата, в 2022 году он оказался на рекордно низком уровне и составил 2,2%.

• Ранее «Важные истории» писали, что на самом деле власти маскируют реальные увольнения, а для поддержания уровня статистики компании отправляют людей в неоплачиваемые отпуска или переводят на неполную занятость.

На Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) идет пленарное заседание, на котором выступил Владимир Путин.

Ключевой темой его речи станет экономика, анонсировали ранее в Кремле.

Путин уже заявил, что инфляция в 2026 году, по прогнозам, приблизится к 5,2%. Экономическую динамику в настоящий момент в России он назвал «сдержанной».

«Важно, чтобы экономический рост был сбалансирован, опирался на внутренний спрос, сочетался с дальнейшим снижением инфляции, а она у нас существенно замедлилась и продолжает снижаться», — сказал Путин.

С его слов, хотя Россию критикуют за то, что экономические показатели «припали», страна опустилась до уровня, в котором государства — члены Евросоюза «живут многие годы».

Путин также отметил, что дефицит бюджета в России по итогам года «может подрасти», но всё равно будет меньше, чем у других промышленно развитых стран. Накануне глава российского Минфина Антон Силуанов заявил, что бюджетный дефицит в 2026 году «несколько возрастет» по сравнению с плановым показателем в 1,6% ВВП.

Кроме этого, Путин заявил, что страны БРИКС обогнали членов Большой семерки по вкладу в развитие глобального ВВП. По его словам, на БРИКС приходится 49% суммарного ВВП за последние пять лет, а на G7 — 18%.

При этом, по данным Всемирного банка, доля Большой семерки в мировом ВВП последние несколько лет составляет около 44%. В то же время на страны БРИКС приходится около 27%, причем больший вклад в рост глобального ВВП внес Китай, а не Россия.

Уровень безработицы в стране остается одним из самых низких среди промышленно развитых стран — 2,2%, заявил Путин. Зарплаты же за последние пять лет выросли на 30% в реальном выражении, добавил он.

В мае Россия заработала на продаже нефти и газа 679 млрд рублей — на 175 млрд рублей (более 25%) больше плана, следует из отчета Минфина. На первую существенную выгоду государства от роста цен на нефть, вызванного войной в Иране, обратил внимание проект Faridaily.

Согласно прогнозам Минфина, сырьевая выручка в июне также значительно превысит показатели, которые закладывались при формировании бюджета.

Помимо государства доходы выросли и у нефтяных корпораций. В апреле и мае субсидии из государственного бюджета в их пользу превысили 350 млрд рублей. Компании смогут потратить полученные деньги на ремонт НПЗ, поврежденных участившимися атаками украинских БПЛА, отмечает Faridaily.

• Ранее агентство Reuters прогнозировало рост нефтегазовых доходов России на 39%. В мае США на месяц продлили послабления санкций на морские поставки российской нефти. Об этом Вашингтон просили сразу несколько стран, которые продолжают испытывать проблемы на фоне войны в Персидском заливе. Перебои с поставками нефти из-за закрытия Ормузского пролива сыграли на руку российскому бюджету. Например, благодаря этому Кремль вновь начал пополнять Фонд национального благосостояния, а поступления от ключевого нефтяного налога — НДПИ — в апреле выросли более чем вдвое по сравнению с мартом: с 443 млрд до 917 млрд рублей.

• В то же время объем нефтепереработки в России упал до минимума за 16 лет из-за частых атак украинских беспилотников по энергетической инфраструктуре. Из-за этого государству пришлось нарастить экспорт сырой нефти, а в нескольких регионах ограничили продажу бензина из-за дефицита топлива.

В мае беспилотники ВСУ нанесли как минимум 30 ударов по объектам нефтяной инфраструктуры в России, подсчитало агентство Bloomberg.

Это рекордное число налетов за месяц с начала войны. Под удар попали 16 НПЗ. Урон нанесен 8 из 10 крупнейших заводов страны.

Причем некоторые объекты попадали под удары несколько раз подряд — так Украина хочет помешать быстрому ремонту установок и не дать России получить выгоду из скачков цен на нефть из-за войны США и Ирана.

В частности, НПЗ «Роснефти» и «Газпрома» в Ярославле атаковали три раза, НПЗ «Лукойла» в Нижнем Новгороде и Перми — по два раза.

Как отмечает аналитик Сергей Вакуленко, теперь Украина целится не только в основные перерабатывающие установки, как делала раньше, а еще и во вторичные. Их дороже и сложнее ремонтировать, в том числе из-за санкций.

По оценкам аналитиков OilX, средний объем переработки в мае составит 4,58 млн баррелей в сутки — это на 13% ниже прошлогодних показателей и самый низкий показатель с октября 2009 года.

Правительство РФ уже принимает меры, чтобы избежать топливного кризиса из-за урона НПЗ. Так, для обеспечения внутренних поставок власти запретили экспорт авиакеросина до конца ноября. В стране уже давно действует запрет на экспорт бензина.

Bloomberg отмечает, что Россия далека от топливного кризиса 2023 года. Тогда дефицит бензина наблюдался по всей стране аж до Дальнего Востока.

Сейчас средние цены на бензин с начала года выросли чуть более чем на 2 рубля. Дефицит наблюдается только в аннексированном Крыму и на оккупированных территориях. Но там это произошло в том числе из-за ударов ВСУ по сухопутному коридору в Крым (подробно мы описывали это здесь).

Многие АЗС в стране принадлежат крупным производителям, которые получают субсидии, это должно позволить им выстоять.

Предложение действительно сокращается, но это затруднит закупку в основном региональным сетям заправок. К концу мая суточные объемы поставок 95-го бензина в европейскую часть РФ упали примерно до 5000 тонн в сутки, то есть на две трети год к году, следует из данных Санкт-Петербургской международной товарной биржи. Цены на этот вид топлива подскочили на 20%.

Европейская комиссия решила пока не вводить санкции против ирландского завода Aughinish Олега Дерипаски, пишет RTÉ News со ссылкой на два источника. Ранее власти Ирландии пообещали изучить выводы из расследования о поставках глинозема с этого предприятия в Россию для нужд ВПК.

По данным RTÉ News, сегодня члены Еврокомиссии отказались включать Aughinish в санкционные списки, потому что завод остается одним из главных поставщиков глинозема в плавильные предприятия Евросоюза. Ограничение работы Aughinish может привести к кризису на европейском рынке алюминия.

Кроме того, Aughinish Alumina отправила письмо в Еврокомиссию, в котором представители компании предупредили о «непреднамеренных последствиях».

В частности, в обращении говорится, что ограничение поставок глинозема приведет к закрытию завода. Это «значительно не повлияет на Россию», но, «вероятно, спровоцирует инфляцию на товарных рынках Европы», добавили в Aughinish Alumina.

В марте премьер-министр Ирландии Михол Мартин заявил, что власти страны проверят информацию о роли Aughinish в цепочке снабжения российского ВПК.

• Завод Aughinish принадлежит российскому «Русалу». Основатель компании, Олег Дерипаска, находится под санкциями США и Евросоюза.

За время войны поставки глинозема в Россию с Aughinish выросли более чем в два раза. Из Ирландии глинозем поступает на заводы «Русала», на которых из него выплавляют алюминий — он необходим для ракет Х-101 и «Искандер-М», а также двигателей для танков. Ирландия не ограничивала экспорт глинозема в Россию, потому что поставки этого вещества не ограничены санкциями.

• Подробнее о пути ирландского глинозема в российский ВПК говорилось в совместном расследовании «Важных историй», OCCRP, The Irish Times и других международных партнеров.

В феврале глава Минфина Антон Силуанов попросил кабмин заморозить расходы бюджета на 2,9 трлн рублей, чтобы компенсировать растущие траты на войну в Украине. Об этом пишет Financial Times, получившее доступ к обращению министра к правительству.

Силуанов попросил сократить расходы всех статей бюджета на 2026 год, кроме военных. По словам главы Минфина, сумма запланированных затрат на войну может вырасти до 7,1 трлн рублей в 2028 году. При этом, как отметил Силуанов, России трудно финансировать войну, хотя власти выделили на оборону и безопасность 16,84 трлн рублей — около 40% от бюджета за этот год.

Силуанов отправил обращение правительству до нападения США и Израиля на Иран, из-за которого выросли мировые цены на нефть, а американский Минфин ослабил санкции на российскую нефть. Хотя это принесло дополнительные доходы России, новые поступления в бюджет не окупят растущие расходы Кремля на войну, пишет Financial Times.

Два дня назад «Коммерсант» опубликовал интервью с Силуановым, в котором глава Минфина рассказал о работе ведомства над корректировкой бюджета.

В частности, министр заявил, что власти не могут допустить «никаких слабых мест в [российских] финансах», поэтому они концентрируют ресурсы «в важных приоритетных областях» на фоне «масштабных трансформаций» в мире.

В конце 2025 года научный сотрудник Германского института проблем международной безопасности Янис Клюге посчитал, что военные расходы федерального бюджета с января по сентябрь составили 11,855 трлн рублей — на 30% больше, чем за аналогичный период 2024 года и в четыре раза больше довоенных показателей.

При этом 59% расходов бюджета РФ на войну засекречены. За три квартала 2025 года открытые оборонные расходы составили 4,82 трлн рублей, а теневая часть бюджета — 7,04 трлн. По оценкам Клюге, с начала 2022 года вторжение в Украину обошлось российским налогоплательщикам в 42,34 трлн рублей.

Согласно данным старого бюджета на 2026 год, траты на оборону и безопасность в 16,8 трлн рублей в 1,5 раза превышали социальные расходы в 10,8 трлн рублей. После корректировки Минфина разница между военными и мирными частями бюджета вырастет в несколько раз.

России необходимо «скорейшее завершение СВО», поскольку экономика страны не выдержит длительного продолжения боевых действий. Об этом в интервью изданию «Континент Сибирь» заявил депутат Госдумы от КПРФ Ренат Сулейманов.

«Официально 40% федерального бюджета — это оборона и безопасность. О каком развитии, инвестициях, капиталовложениях можно говорить? Ни танки, ни снаряды не имеют потребительской стоимости: экономика их производит, но населением они потреблены быть не могут. Это чистые расходы», — сказал он.

По словам Сулейманова, военные расходы поддерживают занятость и зарплаты в оборонной отрасли, но одновременно разгоняют инфляцию и вытесняют социальные и инвестиционные расходы бюджета.

Парламентарий добавил, что сокращение военных расходов — не самая большая трудность. Куда сложнее понять, что делать с людьми, которые сейчас работают на оборонку или воюют.

«Миллион человек вернутся на гражданку. Где рабочие места, достойная зарплата, социальная адаптация? Проблем меньше не станет», — заявил Сулейманов.

Отдельной проблемой он назвал восстановление оккупированных территорий, где «не осталось ни домов, ни советской ирригации». На это потребуются «колоссальные» бюджетные расходы.

• Расходы бюджета, «непосредственно связанные с СВО», в 2025 году составили 5,1% ВВП, следовало из доклада министра обороны Андрея Белоусова. Чтобы сохранять устойчивость, российская экономика всё больше «залезает в будущее» — наращивает долги и расходует ресурсы наперед. В итоге нынешняя «стабильность» достигается ценой будущего развития. Подробнее об этом мы рассказывали здесь.

• На фоне растущих проблем в экономике Владимир Путин, чьи рейтинги стремительно падают, требует от парламентариев искать новые стимулы для экономического роста и поддерживать устойчивость региональных бюджетов. Тем временем из-за войны регионы вынуждены сокращать инвестпрограммы и урезать расходы на ремонт дорог, а также объектов образования, культуры и здравоохранения.

Министерство финансов США решило еще на месяц продлить послабление санкций на морские поставки российской нефти, заявил глава ведомства Скотт Бессент.

По его словам, решение должно стабилизировать рынок нефти и обеспечить поставки сырья странам, наиболее зависимым от импорта энергоресурсов.

Бессент также заявил, что продление лицензии должно снизить возможности Китая по накоплению нефти, продающейся со скидкой.

Ранее о планах Вашингтона продлить действие послаблений сообщало агентство Reuters со ссылкой на источник. По его словам, несколько стран попросили США дать им дополнительное время для закупок российской нефти. Среди них была Индия, утверждал Bloomberg.

Срок действия предыдущей лицензии, позволявшей покупать уже загруженное на танкеры сырье из России, истек 16 мая.

До этого США смягчили ограничения на поставки российской нефти в марте — на фоне войны в Персидском заливе. Дональд Трамп утверждал, что действие ограничений возобновится после завершения нефтяного кризиса.

Послабление американских санкций и перебои с поставками нефти из-за закрытия Ормузского пролива сыграли на руку российскому бюджету. На этом фоне Кремль смог вновь начать пополнять Фонд национального благосостояния.

Поступления от ключевого нефтяного налога — НДПИ — в апреле выросли более чем вдвое по сравнению с мартом: с 443 до 917 млрд рублей. Однако значительную часть дополнительного дохода «съели» выплаты нефтяным компаниям.